Біткойн Децентралізовані фінанси: аналіз технічних обмежень та інвестиційних ризиків

Нещодавно в світі Біткойн з'явилася "хвиля DeFi", кілька проектів заявили, що можуть реалізувати функції децентралізованих фінансів (DeFi) в мережі Біткойн. Однак, після детального вивчення виявилося, що ці проекти або надто централізовані, або не мають життєздатності. У цій статті буде проаналізовано сучасний стан екосистеми Біткойн DeFi та її потенційні ризики.

Біткойн Децентралізовані фінанси основні перешкоди

Біткойн не може підтримувати справжні Децентралізовані фінанси, головна причина полягає в його відсутності тьюрінгової повноти віртуальної машини. Це означає, що мережа Біткойн не може підтримувати складні смарт-контракти, як це роблять Ethereum або Solana, внаслідок чого їй бракує основних можливостей, необхідних для Децентралізованих фінансів.

Наразі всі проекти, які заявляють про надання "Біткойн Децентралізовані фінанси", насправді мають серйозні проблеми з централізацією, що не лише вводить користувачів в оману, але й призводить до значних інвестиційних втрат.

Основний аналіз проектів

BitVM

BitVM стверджує, що реалізує функціональність смарт-контрактів на Біткойні через "оптимістичні обчислення з двома сторонами". Однак його централізованість є досить високою, оскільки "валидатори" в системі також засновані на дозволеній моделі. Насправді, BitVM покладається на дві комп'ютери, які працюють під довіреним управлінням, обраним єдиним авторитетом, що є практично найцентралізованішою формою.

Крім того, через те, що Біткойн не має мов програмування, що підтримують повну тюрингівську обчислювальність, ефективність роботи BitVM є вкрай низькою. Навіть якщо в майбутньому планується реалізувати децентралізацію валідаторів, поточна ситуація з розгортанням робить ці обіцянки малозначними.

Підщепа

Rootstock є бічною ланцюгом, пов'язаною з Біткойном, яка надає функції смарт-контрактів. Але вона залежить від "ліцензованого консорціуму" для підтримки двостороннього якоря, що означає, що цей консорціум може перевіряти або навіть контролювати активи користувачів. Хоча Rootstock за своєю суттю подібний до традиційної банківської системи, принаймні в презентації проекту визнає свої централізовані характеристики.

Соврин

Sovryn побудований на Rootstock, тому також існує проблема високої централізації. Однак, у своїй офіційній рекламі він стверджує, що пропонує "децентралізовані" та "Біткойн рідні交易", що очевидно є оманливим.

БіткойнOS

Реклама BitcoinOS є найгучнішою, стверджуючи, що вона вирішила безліч проблем, які не змогла вирішити навіть Ефіріум. Проте, його білий папір серйозно не вистачає ключової інформації, особливо в розділі "виконання поза ланцюгом", що є основою ризику довіри.

BitcoinOS використовує структуру "доказувач-верифікатор", подібну до BitVM, але в документації зовсім не згадується, як реалізувати децентралізацію верифікатора. Крім того, його заявлена "висока функція Rollup" технічно важко реалізувати, оскільки Біткойн не має тьюрінгової повноти, що призводить до того, що виконання, впорядкування та верифікація L2 повинні відбуватися повністю поза ланцюгом.

Обмеження L2 розширення

Багато Біткойн Децентралізовані фінанси проектів базуються на концепції "другого рівня масштабування" (L2 scaling). Проте, цей підхід на практиці має обмежену ефективність. Перенесення торгових обсягів на інший конкурентний ланцюг не дійсно розширює ємність оригінального ланцюга, а навпаки, може надати ознаки занепаду для фактичного використання оригінального ланцюга.

Більш важливо, що план розширення L2 для BTC може зробити масове самообслуговування непрактичним. Якщо всі власники монет захочуть перемістити свої активи, черга транзакцій може тривати місяцями або навіть роками, що повністю суперечить початковій децентралізованій концепції Біткойна.

Біткойн технічний застій

Громада Біткойна має надзвичайно закритий механізм управління, команда Bitcoin Core практично може в односторонньому порядку блокувати будь-яке оновлення протоколу. Навіть відносно помірковані пропозиції щодо відновлення операційних кодів часто затримуються на тривалий термін, не кажучи вже про впровадження таких значних змін, як універсальна віртуальна машина. Тому очікувати, що Біткойн у найближчому майбутньому адаптує функції Децентралізованих фінансів, є нереалістичним.

Попередження про інвестиційні ризики

Околиці проектів Біткойн Децентралізовані фінанси сформували вид "псевдошахрайства": кожні кілька років на ринку з'являється нова хвиля проектів, які стверджують, що "реалізують Децентралізовані фінанси на Біткойні", і ці проекти часто можуть залучити великі суми коштів. Однак вони зазвичай швидко зникають через технічні обмеження або вади моделей.

Ці проекти в основному використовують уявлення людей про те, що "Біткойн також може використовуватися для Децентралізованих фінансів", але реальність така, що за останнє десятиріччя протокол Біткойн практично не зазнав значних технічних змін. За таких умов, коли інвестовано так багато ресурсів, важко повірити, що сьогодні з тим самим кодом можна раптом досягти прориву.

Висновок

Т. зв. "Біткойн Децентралізовані фінанси" насправді не існує. Біткойн позбавлений рідної підтримки, а також не має реального шляху реалізації. Це повністю колективна ілюзія, що підживлюється жадібністю, мареннями та невіглаством. На фоні цього інші блокчейн-платформи вже створили справжню екосистему Децентралізованих фінансів, щорічно генеруючи величезні доходи. Інвестори повинні обережно ставитися до проектів Біткойн Децентралізовані фінанси, усвідомлюючи їх технологічні обмеження та потенційні ризики.