Web3 проекти за кордоном: Відповідність рамкам та глобалізація

У сучасній глобалізованій епосі проекти Web3 швидко виходять на міжнародну арену, а китайські компанії стають незаперечною силою. Однак невизначеність внутрішньої галузевої політики, відсутність законодавства та неясність регуляторних позицій створюють виклики для розвитку Web3 підприємств. Багато учасників змушені звертатися до закордонних ринків або шукати прогрес у обмежених рамках відповідності. Тим не менш, уважно стежачи за політичними тенденціями та поєднуючи їх із пільговими програмами різних країн, а також розумно будуючи корпоративну структуру відповідності, галузь Web3 все ще має шанс знайти відповідну модель розвитку.

Мета виходу підприємств на міжнародні ринки

Ринкові можливості

Глобальний ринок надає Web3 проектам ширшу базу користувачів і потенціал для зростання. Особливо в таких регіонах, як Азія та Європа, прийняття технології блокчейн і криптовалют є високим, що відкриває більше бізнес-можливостей і простору для розвитку.

Відповідність

Відмінності в регуляторній політиці щодо блокчейну та криптовалют між різними країнами є значними. Деякі країни, такі як Сінгапур і Гонконг, мають відносно м'яке та дружнє регуляторне середовище, що надає більшу гнучкість і безпеку для роботи проектів Web3. На відміну від цього, суворе регулювання в деяких країнах може обмежувати розвиток проектів. Вихід на ринки країн з більш сприятливим правовим середовищем може ефективно знизити ризики та забезпечити стабільну роботу проектів у довгостроковій перспективі.

Залучення талантів

Web3 є технологічно інтенсивною галуззю, залучення провідних розробників та експертів є критично важливим для успіху проекту. Завдяки виходу на міжнародний ринок, проекти можуть шукати та залучати талановитих людей по всьому світу, прискорюючи інновації та розробку технологій і продуктів.

Капітал та інвестиції

Вихід на міжнародний ринок дозволяє проектам Web3 отримувати доступ до більшої кількості потенційних інвесторів та джерел фінансування. Особливо в регіонах з активними венчурними інвестиціями та інвестиціями в криптовалюту, таких як США або Південно-Східна Азія, проектам легше отримувати фінансову підтримку, що сприяє швидкому розвитку.

Ефект кластеризації

Різні країни та регіони, завдяки технічним та політичним перевагам, сформували регіональні промислові кластери, які забезпечують різну базову підтримку для місцевих Web3 компаній.

Диверсифікація ризиків

Ведення бізнесу в кількох країнах може розподілити ризики, уникнути значного впливу економічних, політичних або регуляторних змін в одному ринку на проект, підвищуючи стійкість до ризиків.

Відповідність та ризикова ізоляція

При виборі напряму виходу на міжнародний ринок для підприємств Web3, першочергову увагу слід приділити місцевій регуляторній базі, щоб забезпечити законну Відповідність операціям.

Відповідність політики різних країн та регіонів

Гонконг

Гонконг з 2023 року впровадив систему ліцензування постачальників послуг віртуальних активів (VASP), що вимагає від усіх платформ для торгівлі віртуальними активами отримати дозвіл Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. Станом на січень 2025 року вже 7 платформ отримали ліцензії на діяльність. З 2020 року Гонконг офіційно ліцензував 10 бірж, що демонструє обережний підхід до віртуальної активної індустрії. Вимоги до ліцензії включають суворі процеси KYC, забезпечення активів та заходи кібербезпеки, що має на меті захистити інвесторів та запобігти ризикам відмивання грошей.

Сінгапур

Управління фінансовими послугами Сінгапуру через регуляторний пісочницю дозволяє фінансовим технологічним компаніям тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, надаючи підтримку регулювання для бізнесу. Розташування одного з торгових майданчиків у Сінгапурі демонструє його адаптацію до регуляторних вимог: у 2022 році отримано попереднє схвалення, а у 2023 році отримано повну ліцензію. Це свідчить про те, що Сінгапур став регіональним центром Web3 для підприємств.

Інші регіони: Європа, Азійсько-Тихоокеанський регіон та Північна Америка

Регламент ЄС щодо ринку криптоактивів набуде чинності наприкінці 2024 року, уніфікуючи стандарти регулювання криптоактивів. У регіоні Азії та Тихого океану Японія вимагає, щоб постачальники послуг віртуальних активів отримали ліцензію Управління фінансових послуг, в той час як Австралія повинна зареєструватися як постачальник послуг обміну цифрової валюти. У Північній Америці США мають досить суворе регулювання криптоактивів, але все ж є компанії, які активно спілкуються з регуляторами, намагаючись отримати чітку рамку.

Ізоляція ризиків

Механізм ізоляції ризиків є важливою складовою частиною побудови відповідності для транснаціональної діяльності проектів Web3. Його основною метою є забезпечення того, щоб ризики з різних бізнес-сегментів або регіонів не передавалися один одному, шляхом раціонального проектування корпоративної архітектури, що захищає загальну стабільність підприємства та здатність до безперервної діяльності.

Можна створити незалежні дочірні компанії в різних країнах або регіонах, кожна з яких є незалежною юридичною особою, відповідальною за операційну діяльність на конкретному ринку. Це дозволяє обмежити юридичні, фінансові та операційні ризики в межах конкретної компанії, уникаючи розповсюдження ризиків на всю групу компаній.

Помістіть основні активи (такі як технологічні патенти, інтелектуальна власність, бренди тощо) у спеціалізовану холдингову компанію або трастову структуру, щоб захистити їх від ризиків операційних суб'єктів. Наприклад, компанії можуть зареєструвати основні активи в холдинговій компанії на Британських Віргінських островах або на Кайманових островах, а високоризикові операційні бізнеси розмістити в дочірніх компаніях в інших регіонах.

Чітко визначити права та обов'язки між різними суб'єктами шляхом укладення контрактів і угод, щоб забезпечити ефективну ізоляцію ризиків на юридичному рівні. Підприємства можуть чітко розмежувати бізнес-межі та відповідальність між суб'єктами через угоди про надання послуг, ліцензійні угоди або угоди про грошові перекази.

Основні напрямки виходу китайських компаній за кордон

Гонконг

Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має зрілу фінансову інфраструктуру та надійну правову систему, що забезпечує стабільне середовище для роботи компаній Web3. Порівняно з іншими регіонами, Гонконг має більш м'яке регулювання проектів Web3, що полегшує стартовим компаніям швидко розпочати бізнес. В останні роки уряд Гонконгу активно сприяє розвитку технології блокчейн, створюючи хороші умови для розвитку компаній Web3 завдяки політичним стимулам та заходам підтримки.

Сінгапур

Сінгапур є провідним фінансово-технологічним хабом Азії, що має розвинену технологічну екосистему та приваблює велику кількість компаній, пов'язаних з Web3. Уряд Сінгапуру має відкриту позицію щодо технологій блокчейн та Web3 і розробив чіткі регуляторні політики, що допомагають компаніям швидко розвиватися за умови Відповідності. Податкова система Сінгапуру є відносно вигідною, що знижує витрати на операції для компаній Web3 і підвищує їх привабливість.

BVI (Британські Віргінські Острови)

BVI відома швидким і простим процесом реєстрації компаній та низькими витратами на реєстрацію, що підходить для швидкого створення стартапів Web3. BVI забезпечує сувору політику захисту приватності, що гарантує безпеку інформації про компанії та акціонерів, що дуже підходить для проектів Web3, які акцентують увагу на приватності. Місцева юридична система є гнучкою та пропонує значні податкові пільги, що робить її ідеальним вибором для офшорної реєстрації.

Конструкція виходу на міжнародний ринок

Глобальна логіка розподілу відповідності полягає в створенні різних суб'єктів, побудові регіональної структури відповідності, використанні акцій або суттєвого контролю для максимального використання унікальних переваг кожного регіону. Цей підхід робить офшорні компанії не лише синонімом "уникнення регулювання" або "податкової ями", а через розумне планування вони стають "стратегічними вузлами" для підприємств у побудові глобальної системи відповідності та оптимізації розподілу капіталу та ресурсів. Підприємства можуть гнучко будувати одноосібні структури, багатосуб'єктні структури, паралельні структури та інші багаторівневі, багатоекосистемні корпоративні стратегічні системи відповідно до потреб різних етапів розвитку, щоб відповідати вимогам різних сценаріїв і етапів.

Придатність архітектури

Одноосібна архітектура

Підходить для стартапів або малих компаній, які хочуть швидко перевірити бізнес-модель та зосередитися на єдиному ринку. Структура проста, витрати на управління низькі, що полегшує швидкий запуск та експлуатацію. Зі збільшенням розміру бізнесу та ускладненням діяльності недоліки одношарової архітектури поступово виявляються, що може не відповідати вимогам глобального ринку Відповідність, ускладнюючи ефективний розподіл ресурсів та ефективну ізоляцію ризиків.

Багатосуб'єктна архітектура

Підходить для компаній з довгими бізнес-лініями, складними сегментами та різноманітною структурою капіталу. Через створення дочірніх або афілійованих компаній у різних юрисдикціях можна досягти ізоляції ризиків, оптимізації оподаткування та адаптації до ринку. Підтримує компанії в розподілі ресурсів між різними ринками та зміцнює глобальну конкурентоспроможність через регіональну відповідність. Підходить для компаній, які вже вступили в стадію розширення, і повинні реагувати на багатонаціональне регуляторне середовище та різноманітні бізнес-потреби.

Паралельна архітектура

Більш складний дизайн, що підходить для підприємств, які потребують незалежної роботи кількох бізнес-підрозділів. Створюючи кілька незалежних суб'єктів, забезпечується, що різні бізнес-підрозділи юридично та фінансово не заважають один одному. Завдяки контролю акцій або бізнес-об'єднанням, між підрозділами підтримується тісний зв'язок і синергія. Цей дизайн підвищує ясність управління, забезпечуючи вищу гнучкість і стабільність у глобальному середовищі відповідності, що краще підходить для підприємств з різноманітним бізнесом.

Аналіз переваг архітектури

Одноосібна архітектура

Компанії можуть повноцінно використовувати політику та регуляторні переваги обраної юрисдикції для швидкої відповідності та функціонування. Наприклад, обравши Сінгапур як місце реєстрації, можна скористатися його ліберальними законами про фінансування та політикою підтримки технологічних компаній. Вибір BVI дозволяє насолоджуватися суворим захистом конфіденційності та середовищем з низькими податковими ставками.

Багатосутнісна архітектура

Можна органічно поєднати регуляторні переваги різних регіонів, створюючи дочірні або асоційовані компанії в глобальному масштабі, щоб досягти Відповідності та оптимізації операцій. Наприклад, створити холдингову компанію на Британських Віргінських островах, яка контролює фінансову компанію в Гонконзі, а потім гонконзька компанія контролює внутрішню операційну компанію, оптимізуючи глобальну холдингову структуру та захищаючи основні активи.

Паралельна архітектура

Має високу гнучкість та можливість ізоляції ризиків, підходить для компаній з груповою структурою, різноманітністю бізнесу та складними вимогами до акціонерного капіталу. Через створення кількох незалежних суб'єктів забезпечується юридична та фінансова незалежність різних бізнес-підрозділів, а також досягається синергія через контроль акціонерного капіталу або поєднання бізнесу.

Архітектурні податкові переваги

При виборі місця реєстрації архітектурних суб'єктів необхідно звернути увагу на регуляторну політику в різних регіонах, технологічні вимоги та потреби в зниженні витрат і підвищенні ефективності, а також на глибоку співпрацю з місцевими постачальниками послуг і послугами Відповідності, особливо звертаючи увагу на податкові відмінності та угоди про пільги в різних регіонах.

Однофункціональна архітектура

Відповідність для бізнесу з концентрацією, невеликими масштабами або однорідним цільовим ринком.

Переваги: проста структура, зручне управління та контроль. Недоліки: можливе зіткнення з високим податковим навантаженням, відсутність механізму ризик-ізоляції.

Основний вибір:

1. Гонконг: ставка податку на прибуток для перших 2 мільйонів – 8,25%, більше 50 країн мають переваги від відсутності подвійного оподаткування.
2. Сінгапур: ставка податку 17%, мережа двосторонніх податкових угод є широкою.
3. BVI: податкова гавань, висока конфіденційність.

Багатосутнісна архітектура

Можна більш ефективно планувати податки, інвестуючи через створення проміжної холдингової компанії в країнах або регіонах з низькими податковими ставками.

Переваги: можливість використання податкових пільг в різних країнах, зниження витрат на інвестиції, підтримка глобальної стратегії. Недоліки: складне управління, зростання витрат на податкову відповідність.

Архітектурний рівень:

1. Верхній рівень: високий рівень конфіденційності + низький податок + вільний обіг капіталу (наприклад, Кайманові острови, BVI)
2. Операційний рівень: з'єднання верхніх інвесторів з нижніми операційними сутностями + підвищення інвестиційної прибутковості + резервування прибутку (наприклад, Гонконг/Сінгапур, Ірландія/Нідерланди, Дубай)
3. Фактична операційна компанія: реалізація бізнесу + пряма/непряма участь у капіталі (місцеві компанії на цільовому ринку)

Підсумок

Вихід Web3 проектів за кордон став ключовою стратегією для китайських компаній, щоб подолати внутрішні регуляторні обмеження та розширити закордонні ринки. Завдяки виходу за кордон компанії не лише можуть уникнути ризиків відповідності, але й скористатися можливостями міжнародного ринку, залучити якісні ресурси та здійснити диверсифікацію ризиків. Гонконг, Сінгапур та Британські Віргінські острови стали ідеальними напрямками завдяки м'якому регуляторному середовищу, податковим пільгам та розвиненій інфраструктурі.

Компанії можуть гнучко обирати одиничну структуру, багатоструктурну або паралельну архітектуру, враховуючи свій масштаб та цілі, щоб забезпечити Відповідність та ізолювати потенційні ризики. Використовуючи переваги політики в різних регіонах, оптимізувати рух капіталу через багатоструктурну архітектуру, значно зменшуючи податкове навантаження.

У майбутньому, з розвитком глобалізації проектів Web3, компанії переходять від єдиної структури до змішаної, щоб досягти ізоляції ризиків, обігу капіталу, стратегічної координації та податкового планування. Створюючи кілька структур у різних юрисдикціях, компанії можуть ефективно ізолювати ринкові ризики та забезпечити відповідність, одночасно використовуючи офшорні компанії та холдингові структури для оптимізації грошових потоків, зменшення податкового навантаження, інтеграції глобальних ресурсів для підвищення інноваційних можливостей та конкурентоспроможності на ринку, щоб скористатися новими можливостями, які надає технологія блокчейн.