Порівняльний аналіз регуляторних рамок стейблкоїнів у провідних країнах і регіонах світу
У цій статті буде проведено детальний аналіз і порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі з огляду на регуляторні процеси, нормативні документи, регуляторні органи та основні елементи регуляторної рамки.
Один, Європейський Союз
1. Процес регулювання та нормативні документи
Європейський Союз офіційно опублікував "Законопроект про регулювання ринку криптоактивів" ( MiCA у червні 2023 року, з метою створення єдиної регуляторної основи для криптоактивів. Правила щодо емісії стейблкоїнів у цьому законопроекті набрали чинності 30 червня 2024 року.
) 2. Регуляторні органи
Європейське управління банків ### EBA ( та Європейська служба з цінних паперів та ринків ) ESMA ( відповідають за розробку регуляторної рамки та здійснення нагляду за важливими стейблкоїн емітентами та відповідними постачальниками послуг. Регуляторні органи кожної країни-члена також мають певні повноваження з регулювання.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
Законопроєкт MiCA розділяє стейблкоїни на два класи:
Електронна валюта токен ### EMT (: криптоактив, який стабілізує вартість, посилаючись лише на одну офіційну валюту.
Актив, що посилається на токен )ART(: криптоактив, який стабілізує свою вартість, спираючись на комбінацію вартостей однієї або кількох офіційних валют.
Алгоритмічні стейблкоїни не належать до категорії стейблкоїнів, визначених законодавством MiCA, і насправді заборонені.
![Web3 юрист глибоко аналізує: детальний опис регуляторної рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2738e9ed11a5596dd682246cd2d96eaa.webp(
)# b. Порог вхідного доступу для емітента
ART випускники мають два типи:
Юридична особа або підприємство, засноване та уповноважене в Європейському Союзі
Кредитні установи, які відповідають певним вимогам
Законопроєкт MiCA передбачає ієрархічне регулювання ART різних масштабів:
Дрібномасштабні ART### з оборотною вартістю < 5 млн євро (: звільняються від вимоги кваліфікації емітента за умови подання білої книги
Середнього масштабу ART)500-100 мільйонів євро (: потрібно виконати вимоги до кваліфікації емітента
Масштабний ART) > 1 мільйон євро (: потрібно відповідати вимогам кваліфікації та нести додаткові зобов'язання щодо звітності
Усі емітенти ART повинні підтримувати певний рівень власного капіталу.
)# c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Випускники ART повинні підтримувати достатні резервні активи, щоб покрити ризики та задовольнити вимоги на викуп.
Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента і зберігатися у третьої сторони.
Резервні активи можуть використовуватися для інвестицій з низьким ризиком та високою ліквідністю
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Власники ART мають право в будь-який час викупити
Встановлення обмеження на максимальний обсяг обігу ART
Важливі ART повинні нести додаткові зобов'язання, такі як управління ліквідністю та стрес-тестування
e. Спеціальні положення EMT
Допуск до емісії EMT є більш суворим, лише сертифіковані електронні грошові установи або кредитні установи можуть емітувати. Інші аспекти схожі на вимоги ART.
![Web3 юрист глибоко розкриває: стаття детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
Два, Об'єднані Арабські Емірати
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг платіжних токенів", в якому визначено поняття стейблкоїн та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
ОАЕ використовують подвійну систему регулювання "федеральна-еміратська".
На федеральному рівні: Центральний банк ОАЕ відповідає за нагляд
Фінансова вільна зона ### DIFC та ADGM (: мають незалежні регуляторні органи та правову систему
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
"Регламент послуг токенів платежу" визначає стейблкоїн як:"віртуальний актив, що має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість законного платіжного засобу або іншого стейблкоїна, оціненого в ту ж валюту."
Це визначення є досить широким, але також чітко вказує на деякі випадки звільнення.
![Web3 адвокат глибоко аналізує: детальний опис регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
)# b. Поріг входу для емітента
стейблкоїн发行人需满足:
Юридичні вимоги: юридична особа, зареєстрована в ОАЕ
Початкові вимоги до капіталу
Надати необхідну інформацію та документи
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Емітент повинен створити ефективну систему управління резервними активами
Резервні активи повинні зберігатися на незалежному депозитарному рахунку
Вартість резервних активів повинна принаймні дорівнювати номінальній вартості законного платіжного засобу стейблкоїнів в обігу
Вимога проведення щомісячного зовнішнього аудиту
d. Вимоги до відповідності в обігових ланках
Стейблкоїн може використовуватися лише як платіжний інструмент, не дозволяється накопичення відсотків.
Власники можуть в будь-який час викупити стейблкоїн
Емітент зобов'язаний дотримуватися правил протидії відмиванню грошей/фінансуванню тероризму
Існують відповідні вимоги щодо захисту особистої інформації користувачів
![Web3 юрист глибоко розглядає: стаття детально пояснює регуляторну рамку стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Три, Сінгапур
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
2019 рік: прийняття Закону про платіжні послуги
Серпень 2023: Офіційно опубліковано «Регуляторну рамку для стейблкоїнів»
2. Регуляторні органи
Новий Сінгапурський управління фінансами ### MAS ( відповідає за нагляд, включаючи видачу ліцензій та регулювання відповідності.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
«Регуляторна рамка стейблкоїнів» регулює лише випуск одновалютих стейблкоїнів, які випускаються в Сінгапурі та прив'язані до сінгапурського долара або валют G10.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальний огляд регуляторної рамки стейблкоїнів в Європейському Союзі, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
)# b. Порог вхідного доступу для емітента
Заявка на отримання ліцензії MAS повинна відповідати:
Основні вимоги до капіталу
Вимоги щодо обмежень бізнесу
вимоги до платоспроможності
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Вимога створення фонду та відкриття ізольованого рахунку
Ринкова вартість резервних активів повинна бути вищою за обсяг обігу стейблкоїнів
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Емітент зобов'язаний викупити стейблкоїни, що належать тримачу, за номінальною вартістю протягом п'яти робочих днів.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальний огляд регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів ЄС, ОАЕ та Сінгапуру: умови допуску, резервні активи та Відповідність вимогам
Порівняльний аналіз регуляторних рамок стейблкоїнів у провідних країнах і регіонах світу
У цій статті буде проведено детальний аналіз і порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі з огляду на регуляторні процеси, нормативні документи, регуляторні органи та основні елементи регуляторної рамки.
Один, Європейський Союз
1. Процес регулювання та нормативні документи
Європейський Союз офіційно опублікував "Законопроект про регулювання ринку криптоактивів" ( MiCA у червні 2023 року, з метою створення єдиної регуляторної основи для криптоактивів. Правила щодо емісії стейблкоїнів у цьому законопроекті набрали чинності 30 червня 2024 року.
) 2. Регуляторні органи
Європейське управління банків ### EBA ( та Європейська служба з цінних паперів та ринків ) ESMA ( відповідають за розробку регуляторної рамки та здійснення нагляду за важливими стейблкоїн емітентами та відповідними постачальниками послуг. Регуляторні органи кожної країни-члена також мають певні повноваження з регулювання.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
Законопроєкт MiCA розділяє стейблкоїни на два класи:
Алгоритмічні стейблкоїни не належать до категорії стейблкоїнів, визначених законодавством MiCA, і насправді заборонені.
![Web3 юрист глибоко аналізує: детальний опис регуляторної рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2738e9ed11a5596dd682246cd2d96eaa.webp(
)# b. Порог вхідного доступу для емітента
ART випускники мають два типи:
Законопроєкт MiCA передбачає ієрархічне регулювання ART різних масштабів:
Усі емітенти ART повинні підтримувати певний рівень власного капіталу.
)# c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
e. Спеціальні положення EMT
Допуск до емісії EMT є більш суворим, лише сертифіковані електронні грошові установи або кредитні установи можуть емітувати. Інші аспекти схожі на вимоги ART.
![Web3 юрист глибоко розкриває: стаття детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
Два, Об'єднані Арабські Емірати
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг платіжних токенів", в якому визначено поняття стейблкоїн та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
ОАЕ використовують подвійну систему регулювання "федеральна-еміратська".
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
"Регламент послуг токенів платежу" визначає стейблкоїн як:"віртуальний актив, що має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість законного платіжного засобу або іншого стейблкоїна, оціненого в ту ж валюту."
Це визначення є досить широким, але також чітко вказує на деякі випадки звільнення.
![Web3 адвокат глибоко аналізує: детальний опис регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
)# b. Поріг входу для емітента
стейблкоїн发行人需满足:
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
d. Вимоги до відповідності в обігових ланках
![Web3 юрист глибоко розглядає: стаття детально пояснює регуляторну рамку стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
Три, Сінгапур
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
2. Регуляторні органи
Новий Сінгапурський управління фінансами ### MAS ( відповідає за нагляд, включаючи видачу ліцензій та регулювання відповідності.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
«Регуляторна рамка стейблкоїнів» регулює лише випуск одновалютих стейблкоїнів, які випускаються в Сінгапурі та прив'язані до сінгапурського долара або валют G10.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальний огляд регуляторної рамки стейблкоїнів в Європейському Союзі, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
)# b. Порог вхідного доступу для емітента
Заявка на отримання ліцензії MAS повинна відповідати:
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Емітент зобов'язаний викупити стейблкоїни, що належать тримачу, за номінальною вартістю протягом п'яти робочих днів.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальний огляд регуляторних рамок стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(