Відсутність прозорості на ринку Токенів: як інвестори можуть впоратися з численними викликами

robot
Генерація анотацій у процесі

Відсутність прозорості на крипторинку: інвестиції в токени стикаються з численними викликами

Криптовалютна індустрія перебуває на важливому поворотному моменті. Хоча крипто компанії активно проходять IPO, на ринку токенів існує серйозна проблема, що перешкоджає розвитку індустрії: відсутність прозорості. Якщо цю проблему не буде вирішено, токени як напрямок формування капіталу майбутнього будуть важко реалізувати.

Багато інвесторів у ліквідні Токени стурбовані тим, що ринок Токенів перетворюється на "лимонний ринок". Ця концепція походить з економічної теорії 1970-х років, що описує ситуацію, коли інформаційна асиметрія призводить до витіснення низькоякісних продуктів з ринку. На ринку Токенів через відсутність стандартизованих механізмів розкриття інформації інвесторам важко оцінити якість проектів. В результаті, якісні проекти не бажають випускати монети, а спекулятивні проекти поширюються, що призводить до загального зниження якості ринку.

В порівнянні з акціонерними інвестиціями, інвестори в токени стикаються з більшими ризиками:

  • Недостатній юридичний захист: юридичні гарантії для тримачів токенів значно гірші, ніж для акціонерів
  • Проблема з багатьма токенами: команда може випустити другий токен для нової бізнес-лінії, що зашкодить інтересам ранніх інвесторів
  • Невизначене розподілення грошових потоків: невідомо, чи буде прибуток направлений на Токен або акціонерів
  • Дії засновників важко регулювати: можуть відмовитися від проєкту після масового продажу токенів під час бичачого ринку
  • Зловживання фондом: команда може витягувати великі суми грошей з фонду під різними приводами

Ці ризики призводять до ризикової премії на токени до 20%, що значно перевищує 5% для акцій. За логікою ціноутворення на капітальних ринках, така висока премія призводить до того, що оцінка токенів отримує приблизно 80% знижки.

Токен-ринок хаос, що виявився під час буму IPO шифрувальних компаній: якщо не врятуємося, всі підуть на сусідній фондовий ринок

Декілька реальних випадків демонструють проблеми, що існують на сьогоднішньому крипторинку:

Деяка команда після реалізації проекту з щорічним грошовим потоком приблизно 40 мільйонів доларів США вирішила відокремити IP від Токен та повністю залишити його своїй чотиримісній команді.

Aave колись розглядав можливість випуску нового Токен для свого бізнесу з реальними активами, що викликало занепокоєння у інвесторів.

Uniswap отримав близько 9000 мільйонів доларів США від комісій, але тримачі токенів UNI не отримали жодного доходу.

Є також проекти, які через фонд оплачують високі "консультаційні збори" основній команді або укладають непрозорі угоди з маркет-мейкерами.

Щоб вирішити ці проблеми, в індустрії просувають реформи знизу-вгору. Рамки прозорості токенів з'явилися як відкритий, стандартизований шаблон для самовідкриття. Вони вимагають від команди проекту заповнити близько 20 запитань, які охоплюють опис бізнесу, графіки постачання та угоди з біржею тощо. Система оцінювання генерує прості та зрозумілі рейтинги, що дозволяє інвесторам швидко оцінити проєкт.

Ця рамка має на меті принести численні впливи:

  • Проекти з високою прозорістю можуть отримувати премії, залучаючи більше інституційних коштів
  • Основи добрі, але проекти, які ігноруються, отримають вигоду, їм буде легше привернути увагу
  • "Шахрайський токен" буде важко утримувати на високій оцінці
  • Ресурси будуть ефективніше спрямовані на проекти, які дійсно мають відповідність продукту з ринком.

В цілому, підвищення прозорості токен-ринку є вкрай важливим для довгострокового здорового розвитку галузі. Тільки вирішивши проблему інформаційної асиметрії, можна залучити більше інституційних інвесторів, що сприятиме просуванню шифрувальної індустрії до більш регульованої та зрілої стадії.

Крипторинок, що виявився в умовах бурхливого росту IPO крипто-компаній: якщо не врятуватися, всі підуть на сусідній фондовий ринок

Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Нагородити
  • 8
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
ser_we_are_earlyvip
· 19год тому
Хто зрозуміє, всі лежать, чекаючи на регулювання.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FallingLeafvip
· 07-08 18:24
Ай, прозорість — це щось!
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandsCriminalvip
· 07-06 14:16
Життя і смерть - в руках долі, а зелена цибуля слідує за долею.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenWhisperervip
· 07-06 14:13
Прозорість залежить тільки від нюху
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShamedApeSellervip
· 07-06 14:06
Знову говорять ці порожні слова
Переглянути оригіналвідповісти на0
OldLeekMastervip
· 07-06 14:04
Такої прозорості я ще не бачив.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MultiSigFailMastervip
· 07-06 14:03
Прозорість не є нічим іншим, як підкресленням через колег.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PermabullPetevip
· 07-06 14:00
Чому регулятори знову втручаються?
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити