Фінансові Токени: новий рубіж фінансових інновацій

Нещодавно кілька фінансових та криптовалютних бірж запустили послуги токенів акцій, що викликало зацікавленість на ринку. Цей інноваційний продукт надає інвесторам новий спосіб торгівлі акціями, що заслуговує на детальне вивчення.

Інноваційний шлях акційних Токенів

Одна фінансово-технологічна компанія, яка торгується на американській біржі, нещодавно запустила послугу токенів акцій на європейському ринку, що надає нові інвестиційні можливості для європейських користувачів. Ця послуга дозволяє користувачам купувати деривативи, які відстежують ціни акцій, у доларах США, платформа автоматично виконує обмін євро і стягує комісію за обмін у розмірі 0,1%.

Механізм управління та відображення

Акції компанії є деривативами, що відстежують ціну, а не прямим відображенням цінних паперів. Основні активи зберігаються в європейських рахунках компанії у інституцій, що мають ліцензію в США. Компанія відповідає за випуск цих контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Через деривативну природу токенів, користувачі не можуть безпосередньо викупити відповідні цінні папери.

Регуляторна відповідність

Ці акційні Токени надаються як деривативні контракти в рамках європейської директиви MiFID II. Компанія володіє ліцензією MFT через раніше придбану біржу, що відповідає вимогам ЄС щодо надання послуг з торгівлі деривативами. Наразі ця послуга доступна лише в регіоні ЄС і не підходить для ринку США.

Час торгівлі та обробка корпоративних дій

На початковому етапі акційні Токени можна торгувати п’ять днів на тиждень, з понеділка 02:00 до суботи 02:00 за центральноєвропейським часом/літнім часом. Щодо корпоративних дій, таких як виплата дивідендів, розподіл прибутку, спліт тощо, платформа буде виконувати відповідні операції, включаючи коригування позицій, розподіл готівки та обробку дивідендів.

Застосування технології блокчейн

Компанія використовує технологію блокчейн для випуску акційних токенів, на початковому етапі на базі відомого рішення Layer2, в майбутньому планує перейти на власну блокчейн Layer2. Це демонструє рішучість компанії підвищити ефективність торгівлі та прозорість.

Прорив на ринку приватного капіталу

Як частина програми просування криптовалюти, компанія вперше через технологію блокчейн реалізувала доступ до приватного капіталу, представивши європейським користувачам токенізовані акції відомої AI-компанії та компанії з аерокосмічної галузі. Ця інновація дозволила звичайним інвесторам отримати доступ до акцій непублічних компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів та інвесторів з високою чистою вартістю.

Інший, більш відкритий дизайн

Відомий криптовалютний торговий майданчик також випустив свої власні акційні Токени, використовуючи більш відкриту концепцію дизайну.

Механізм зберігання та відображення

Цей продукт купується та зберігається третіми сторонами, які відповідають за фактичні акції або активи ETF, що зберігаються в відповідних третіх сторонах-кастодіях. Кожен Токен закріплений 1:1 за основним активом, процес зберігання підлягає суворому контролю, що забезпечує безпеку та прозорість активів. Токени випускаються на базі високопродуктивної блокчейн-технології і представляють часткову власність на основні акції або ETF.

Регуляторна відповідність

Платформа активно співпрацює з глобальними регуляторами, щоб забезпечити відповідність продуктів місцевим нормам. На даний момент цей продукт доступний лише для клієнтів, які не є громадянами США, і не підтримує користувачів з таких ринків, як США, Канада, Великобританія, ЄС та Австралія. Платформа веде переговори з регуляторами та планує поступово розширювати підтримувані юрисдикції.

Час торгівлі та обробка корпоративних дій

Цей продукт підтримує торгівлю 24/5, порушуючи традиційні часові обмеження американського фондового ринку. Під час закриття ринку торгівля на ланцюзі все ще може відбуватися, ціна визначається на основі останньої ціни закриття, наданої оракулом, та ринкового попиту і пропозиції. Щодо корпоративних дій, таких як виплата дивідендів, це реалізується опосередковано через механізм корекції ціни токена.

Підтримка та випуск блокчейну

Наразі цей продукт випускається на базі певного високопродуктивного блокчейну, перша партія включає 60 акцій американських компаній та ETF. Платформа планує в майбутньому розширити підтримку на інші високопродуктивні блокчейни для покращення інтероперабельності та охоплення ринку.

Порівняння двох режимів

Ці два типи моделей токенів акцій мають свої особливості. Перша має переваги в плані відповідності та охоплення основної аудиторії, а також пропонує не котирувані акції; друга ж охоплює більше регіонів, підтримує рідну торгівлю в мережі та децентралізовані фінансові протоколи, що більш підходить для користувачів криптовалюти.

Для стартап-команд все ще є можливості для участі в ринку токенів акцій, можна розглянути такі напрямки:

1. Надання послуг для певних груп людей або регіонів, охоплюючи ринки, які традиційні брокери не можуть охопити, але які можуть бути охоплені криптовалютами.

2. Інновації фінансових продуктів, розробка нових деривативних активів та торгових стратегій, таких як контракти з високим кредитним плечем, кредитні ETF тощо, щоб сформувати диференційовану конкурентну перевагу.

Акції Токен як новий фронт фінансових інновацій, продовжать сприяти інтеграції традиційних фінансів з технологією блокчейн, надаючи інвесторам більш різноманітний вибір.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken