Значний прорив у регуляторній структурі стейблкоїнів США

Сенат США 17 червня ухвалив законопроект GENIUS, який встановлює чітку федеральну регуляторну структуру для криптовалюти, що підтримується доларом (стейблкоїн). Законопроект буде подано на затвердження до Палати представників і президента, і якщо він буде ухвалений, набуде чинності.

Основні положення закону GENIUS

1. Вимоги до забезпечення активами: кожен стейблкоїн повинен бути повністю забезпечений активами високої якості та з високою ліквідністю, такими як готівка в доларах США, застраховані банківські депозити або короткострокові державні облігації США. Емітент повинен утримувати не менше одного долара відповідного резерву на кожен стейблкоїн. Емітенти з обсягом обігу понад 50 мільярдів доларів США повинні проводити щомісячне розкриття резервів та аудити.

2. Роздільне регулювання: застосування різних стратегій регулювання залежно від розміру емітента. Великі емітенти, які випустили стабільні монети на суму понад 10 мільярдів доларів, підлягають федеральному регулюванню; малі емітенти можуть обрати регулювання на рівні штату.

3. Заборонені алгоритмічні стейблкоїни: чітко заборонено "алгоритмічні стейблкоїни", які покладаються на програми або внутрішні криптоактиви для підтримки вартості.

4. Заборонено надання доходу: платіжні стейблкоїни не можуть виплачувати відсотки, дивіденди або будь-які форми доходу своїм власникам.

5. Не цінні папери або товари: відповідні платіжні стейблкоїни не відносяться до категорії цінних паперів або товарів.

6. Захист від банкрутства: у випадку банкрутства вимоги власників стейблкоїнів мають пріоритет над іншими кредиторами.

Стан ринку стейблкоїнів

стейблкоїн стали ключовою інфраструктурою в глобальних фінансових операціях. На даний момент загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищує 2500 мільярдів доларів, основними учасниками ринку є кілька великих емітентів. Нещодавно один з емітентів стейблкоїнів вийшов на Нью-Йоркську фондову біржу, його ринкова капіталізація досягла 37 мільярдів доларів, після виходу на біржу ціна акцій зросла більш ніж на 400%, що відображає оптимістичний погляд ринку на перспективи стейблкоїнів.

Обсяг торгівлі стейблкоїнами за рік вже перевищив 300 тисяч мільярдів доларів США, а кількість активних адресів досягла 261 мільйона. У нових ринках прийняття стейблкоїнів прискорюється. Латинська Америка та країни Сахари в Африці є світовими лідерами за обсягом переказів стейблкоїнів для роздрібних та професійних користувачів, з річним темпом зростання понад 40%; Східна Азія та Східна Європа йдуть слідом з темпами зростання 32% та 29% відповідно.

Вплив на галузь

1. Регульовані емітенти стейблкоїнів отримають вигоду від регуляторної легітимності, відкриваючи шлях для відповідності інституційних коштів при вході в сферу платежів на блокчейні.

2. Нерегульовані, незаконні емітенти стейблкоїнів, які підтримуються або обіцяють прибуток, можуть вийти з ринку США.

3. Ера регуляторного арбітражу офшорних стейблкоїнів може завершитися. Основні емітенти стейблкоїнів, якщо не зареєструються в США, можуть зіштовхнутися з викликами в майбутньому.

4. Фінансові технологічні компанії отримають більше можливостей для розвитку, але також зіткнуться з жорсткими вимогами щодо відповідності.

Майбутнє

1. Розгляд у Палаті представників: слід звернути увагу на можливі поправки, які можуть вплинути на майбутню ситуацію зі стейблкоїнами.

2. Розробка регуляторних норм: Федеральна резервна система, Управління контролю за монетою, Федеральна корпорація страхування депозитів та інші установи будуть далі розробляти конкретні правила.

3. Реакція штатів: конкретні заходи штатів в рамках цього регламенту заслуговують на увагу.

Прийняття закону GENIUS знаменує собою перехід законодавства США щодо криптовалют з простого правозастосування до структурованого процесу формування політики, що забезпечує більш чітке регуляторне середовище для розвитку ринку стейблкоїнів. Це не лише стимулюватиме прийняття з боку роздрібних користувачів, але й може призвести до залучення більшого капіталу в цю сферу.