Д developments GMX в рамках програми Arbitrum STIP: зростання ліквідності та дисбаланс між покупцями та продавцями

Нещодавно одна з платформ для торгівлі безстроковими контрактами отримала 12 мільйонів токенів ARB у короткостроковій програмі стимулювання на Arbitrum, що є найбільшою сумою, отриманою серед проектів на Arbitrum. Ця платформа заявила, що використає ці кошти для підтримки спільного зростання своєї версії V2 та екосистеми DeFi на Arbitrum. З моменту впровадження 8 листопада минуло вже майже 10 днів. Давайте подивимося, як використовуються ці кошти та чи допомогли вони платформі досягти зростання. Одночасно ми також розглянемо, чи вдалося платформі V2 досягти своєї мети балансування попиту та пропозиції через корекцію зборів.

Основні використання 12 мільйонів ARB

З 8 листопада ці 12 мільйонів ARB токенів будуть розподілені протягом 12 тижнів, щотижня розподіляючи певну кількість токенів у якості періоду. Ці кошти в основному використовуватимуться для кількох основних напрямків:

1. Заохочення постачальників ліквідності для безстрокових контрактів та спот-торгівлі версії V2, крім торгових зборів, також можливе отримання додаткових винагород у токенах ARB.
2. Для переходу від версії V1 до версії V2 встановлено стимул у 350000 ARB для ліквідності.
3. Субсидування торгових витрат, середні торгові витрати знижуються до 0,02%, щоб підвищити конкурентоспроможність.
4. Спонсорувати проекти, розроблені на версії V2, з максимальною виділеною сумою в 2 мільйони ARB.

Ці заходи спрямовані на підвищення загальної конкурентоспроможності платформи, збільшення ліквідності та зниження торгових витрат.

Ліквідність зростання ситуація

Станом на 17 листопада, стимули Arbitrum на цій платформі реалізуються вже майже 10 днів. Загалом:

• Загальна ліквідність платформ V1 та V2 зросла з 4,96 мільярда доларів США 8 листопада до 5,28 мільярда доларів США, зростання склало 6,45%.
• Ліквідність версії V1 зменшилась з 400 мільйонів доларів до 364 мільйонів доларів, зниження на 9%.
• Ліквідність версії V2 зросла з 96,77 млн доларів до 164 млн доларів, зростання склало 69,5%.

Хоча загальне зростання ліквідності незначне, помітне зростання версії V2 все ж має позитивне значення для платформи. Однак варто зазначити, що зростання ліквідності версії V2 відбувається переважно в перший день початку стимулювання, після чого зростання практично зупиняється.

Зміни в обсязі відкритих позицій та обсязі торгівлі

Щодо незакритого обсягу, зростання з 15,2 мільйона доларів 8 листопада до 18,2 мільйона доларів 13 листопада, але до 17 листопада знову знизився до 13,7 мільйона доларів, навіть нижче рівня до початку стимулювання.

Обсяги торгівлі за цей період коливалися, тісно пов'язані з волатильністю ринку. Найвищий обсяг торгівлі був зафіксований 9 листопада і становив 555 мільйонів доларів. Нещодавно обсяги торгівлі версії V1 все ще перевищують обсяги версії V2.

Проблема дисбалансу між покупцями та продавцями

У версії V1 завжди існувала проблема серйозного дисбалансу між довгими та короткими позиціями. Станом на 17 листопада, довгі незакриті позиції V1 становлять 1926 мільйонів доларів, тоді як короткі лише 68,7 мільйонів доларів, різниця майже в 30 разів.

Версія V2 намагається збалансувати довгі та короткі позиції за рахунок коригування зборів, але ефект не є ідеальним. Наразі загальний обсяг відкритих довгих позицій V2 становить 51,66 мільйона доларів, а обсяг відкритих коротких позицій — 28,67 мільйона доларів, що свідчить про значний розрив.

Для деяких активів, таких як SOL, DOGE, XRP та ін., довгі позиції досягли максимуму, а співвідношення довгих і коротких позицій є значним. Наприклад, довгі позиції XRP в 4,42 рази більші за короткі, а довгі позиції SOL в 2 рази більші за короткі.

Незважаючи на те, що версія V2 встановила високі комісії за капітал і позики для коротких позицій на деяких торгових парах, мета балансу між довгими і короткими позиціями все ще не досягнута через різні фактори.

Підсумок

Після впровадження програми стимулювання Arbitrum за останні 10 днів ліквідність версії V2 платформи зросла на 69,5%, але темп зростання не зміг зберегтися. Обсяг незавершених угод і торгівлі не показав суттєвого зростання, що, ймовірно, більше залежить від ринкових факторів.

Крім того, різні торгові пули версії V2 все ще стикаються з проблемою дисбалансу між довгими та короткими позиціями. Хоча деякі пули пропонують вищу річну дохідність, через те, що торгові активи включають малокапіталізовані токени з високою волатильністю, постачальники ліквідності можуть стикатися з більшим ризиком.