Токенізація активів: майбутнє фінансів та еволюція ринку

Токенізація активів стає важливою категорією активів у криптовалютній галузі. Станом на травень 2024 року, ринок реальних світових активів (RWA) перевищив 6,6 мільярда доларів, що відображає зростаючий інтерес інвесторів до цього інноваційного фінансового продукту. Токенізація RWA та їх впровадження в блокчейн може надати можливості для отримання прибутку в децентралізованих фінансах (DeFi). Очікується, що ринок токенізації активів до 2030 року досягне 10 трильйонів доларів.

Основна привабливість цього нового ринку полягає не лише в наданні можливостей для отримання прибутку в DeFi. Перетворюючи активи на токени, він реалізує фрагментацію активів — розподіл державних облігацій, акцій та нерухомості на менші частини. Цей процес підвищує ліквідність і відкриває двері для інвестиційних можливостей для інвесторів з різним рівнем капіталу.

Основні переваги токенізації активів включають збільшення ліквідності та підвищення доступності через взаємодію токенізованих активів, що дозволяє дрібним інвесторам інвестувати в високо прибуткові активи з відносно невеликим капіталом. Крім того, завдяки публічній природі багатьох блокчейнів, це підвищує прозорість і зміцнює компоновність, пов'язуючи вартість реальних активів з екосистемою DeFi.

Ринкова капіталізація американських токенізованих державних облігацій також зросла з 114 мільйонів доларів США у 2023 році до 845 мільйонів доларів США, одна з компаній з управління активами є найбільшим емітентом у цій категорії активів, займаючи близько 38% ринку.

Останнє дослідження однієї консультаційної компанії показує, що 64% високоприбуткових інвесторів та 33% інституційних інвесторів планують збільшити інвестиції в токенізовані державні облігації до кінця 2024 року.

Хоча це все ще на початковій стадії, токенізація активів є одним з найбільш перспективних і потенційних застосувань технології блокчейн. Ondo Finance, завдяки своїм послугам токенізації державних облігацій, знаходиться в вигідному становищі в цьому тренді, інтерес інвесторів продовжує зростати.

Технологія Ondo

Ondo трансформує фінанси через свій децентралізований протокол, використовуючи блокчейн для надання продуктів на рівні установ. Токенізуючи стабільні активи з традиційних фінансів, Ondo поєднує надійність з ефективністю блокчейну.

Ondo має два основних відділи: управління активами та технології. Відділ управління активами створює та контролює токенізовані фінансові продукти, в той час як технологічний відділ розробляє протоколи, які підтримують ці продукти.

Наразі Ondo Finance пропонує два різні варіанти інвестування:

1. Прибутковість USDY(Ondo долара США Token)

   • Токенізовані векселі, що підтримуються короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами.
   • Надаємо 5,30% річну прибутковість(APY), загальна заблокована сума(TVL) становить 315,35 мільйона доларів.
   • Безпечніше та прозоріше, ніж традиційні стабільні монети.
   • Керуються трастовою компанією для забезпечення відповідності та захисту інвесторів.

2. OUSG(Ondo короткострокові державні облігації США )

   • Надання низькоризикових токенізованих короткострокових державних облігацій США для пасивних інвесторів.
   • Надає 4.81% річної доходності(APY), загальний обсяг заблокованих активів(TVL) становить 221.32 мільйонів доларів.
   • У березні 2024 року інвестиції будуть переведені з одного ETF до іншого фонду.
   • Ondo нещодавно випустила нову версію OUSG, названу rOUSG, яка забезпечує дохід інвесторам через додаткові токени rOUSG.

Флюс Фінанс Ондо

Flux Finance, створений командою Ondo Finance, є важливим кроком у напрямку децентралізованого кредитування. Він базується на певному кредитному протоколі, але додано нові функції. Він підтримує відкриті токени, такі як USDC, та обмежені токени, такі як OUSG. Це означає, що ви можете вільно позичати USDC, але для використання OUSG в якості застави для кредиту потрібно виконати певні вимоги наявності ліцензії, щоб забезпечити відповідність і безпеку.

Flux використовує модель пірингового пулу (p2pool), що дозволяє користувачам здійснювати кредитування за допомогою надмірного забезпечення. Позикодавці можуть заробляти відсотки на стабільні монети, які вони надають, тоді як позичальники можуть використовувати своє забезпечення для отримання стабільних монет, дотримуючись вимог щодо ліцензування активів. Flux Finance керується Ondo DAO.

Конкуренти

Оскільки Ondo встановила зв'язки з великою компанією з управління активами, Ondo, здається, починає виділятися в традиційних фінансах у категорії крипто RWA, доповнюючи інші традиційні фінансові компанії.

У сфері децентралізованих фінансів конкуренція посилюється. Деякі протоколи зосереджуються на токенізації структурних кредитів та використовують NFT для випуску боргу. Інші пропонують синтетичні активи, дозволяючи користувачам торгувати без необхідності володіти активами. Є також протоколи, які надають установам кредити з низьким заставним забезпеченням, акцентуючи увагу на кредитній оцінці та кредитуванні. Деякі з них займаються торгівлею токенізованими доходами, що дозволяє користувачам відокремлювати та торгувати частиною доходів активів.

Ondo Finance виділяється з кількох причин. Він націлений на величезний ринок державних облігацій США, інтегруючи традиційні фінанси з блокчейном, має широкий ринковий охоплення. Його комплементарний підхід передбачає співпрацю з традиційними фінансовими гігантами, що дозволяє уникнути прямої конкуренції. Крім того, Ondo пропонує інноваційні продукти, такі як USDY та OUSG, які є більш безпечними та прозорими альтернативами традиційним стабільним монетам.

Токен економіка

ONDO Токен економіки резюме:

• Поточна ціна:$1.87
• Рейтинг за капіталізацією: #54
• Повна розведена оцінка(FDV):$131.5B, місце #16
• Циркуляційна пропозиція: 1.44 мільярда ONDO (, що складає 14.27% від загального обсягу постачання )
• Загальна пропозиція: 10 мільярдів ONDO
• Максимальна пропозиція: 100 мільярдів ONDO
• Наступне розблокування: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн ), через 5 днів

Найближче розблокування події:

• 18 червня 2024 року: 1,67 мільйона ONDO ( приблизно $2,19 мільйона )
• 18 липня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн )
• 18 серпня 2024 року: 1,67 мільйона ONDO ( приблизно 2,19 мільйона )
• 18 вересня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн )
• 18 жовтня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн )
• 18 листопада 2024 року: 1,67 млн ONDO( приблизно $2,19 млн )
• 18 грудня 2024 року: 1,67 млн ONDO ( приблизно $2,19 млн )
• 18 січня 2025 року: 19,4 мільярда ONDO( приблизно $25,5B)
• 18 січня 2026 року: 19,4 млрд ONDO( близько $25,5B)
• 18 січня 2027 року: 19,4 мільярда ONDO( приблизно $25,5B)
• 18 січня 2028 року: 19.4 млрд ONDO( приблизно $25.5B)

Токен призначення

Токен ONDO є токеном управління Ondo Finance та його протоколу Flux Finance. Власники мають право голосувати за різні пропозиції в Ondo DAO, забезпечуючи прозорість усіх рішень на ланцюгу.

Щоб подати пропозицію, особа повинна володіти або бути уповноваженою на щонайменше 100 мільйонів ONDO голосів.

Поки що неясно, чи будуть для власників ONDO введені інші можливості в майбутньому.

Команда, фінансування та екосистема

Команда Ondo Finance складається з різноманітного складу осіб з традиційних фінансів та сфери Web3. Засновник та генеральний директор, а також президент і головний операційний директор походять з певного інвестиційного банку. Ще один важливий член команди прийшов з певної компанії з управління активами. Крім того, команда також включає розробників з кількох відомих проектів Web3. Ця комбінація експертизи вкрай узгоджується з унікальним баченням і цілями Ondo Finance.

Резюме фінансування

• Сіднева стадія: у грудні 2021 року зібрано $4 мільйони, кожен Токен $0.013
• Публічний раунд: 12 травня 2022 року зібрано $10 мільйонів, кожен токен $0.03
• Раунд A: У квітні 2022 року залучено $2000万, кожен Токен $0.02

Партнерство

Ondo Finance вже сформував кілька ключових партнерських відносин для зміцнення своїх блокчейн і фінансових послуг:

• Співпраця з певним фондом публічної блокчейн-мережі, інтеграція токенізованого продукту державних облігацій США USDY
• Співпраця з певним DeFi протоколом, запуск USDY для використання в AMM пулі та використання його як забезпечення для позики.
• Співпраця з деяким маркет-мейкером для покращення ліквідності USDY
• Співпраця з компанією з управління активами, демонстрація зобов'язань щодо розширення токенізації та інтеграції продуктів

Впровадження та дорожня карта

Ondo Finance має на меті з'єднання традиційних фінансів та децентралізованих фінансів за допомогою технології публічних блокчейнів. Їхній акцент на створенні безпечних, прозорих та відповідних фінансових продуктів.

Основні продукти:

• OUSG:токенізація короткострокових ETF на державні облігації США
• OMMF:токенізований валютний ринковий фонд
• USDY: альтернатива стабільній монеті доходу
• Flux Finance: протокол, що підтримує токенізацію цінних паперів як забезпечення

Ці продукти сприяли значному зростанню, TVL Ondo зріс з 40 мільйонів доларів до 534 мільйонів доларів. З оглядом на майбутнє, Ondo планує розширити використання своїх токенізованих грошових еквівалентів шляхом збільшення прийняття та ліквідності USDY, OUSG та OMMF. Це включатиме встановлення партнерств та розробку кросчейн-інструментів для сприяння цим процесам.

На наступному етапі вони мають намір токенізувати публічно торговані цінні папери, вирішуючи проблеми, пов'язані з ліквідністю та інфраструктурою. Врешті-решт, Ondo сподівається інновувати у традиційних фінансах, розширюючи переваги блокчейну на більш широкий спектр фінансових послуг, використовуючи поєднання централізованих і децентралізованих механізмів. Цей підхід допоможе впровадити переваги технології блокчейн у більш широкі фінансові операції.

Бичачі фундаментальні фактори

• Токенізація індустрії очікує значного зростання, співпраця Ondo Finance з певною компанією з управління активами стратегічно націлена на залучення трильйонів доларів у Web3.
• TVL Ondo Finance значно зріс з початку 2024 року. Реальні активи в криптосфері представляють нову і перспективну наративу з великим потенціалом раннього прийняття.
• Ondo Finance прагне розвивати свої продукти, щоб задовольнити потреби клієнтів.
• Більшість інвестицій OUSG спочатку були в одному ETF. У березні 2024 року вони перейшли до іншого фонду, що відповідає акценту на токенізацію активів Ondo.
• Ondo Finance є лідером у сфері крипто RWA, ставши вибором номер один.
• Ondo Finance володіє приблизно 38% від поточного обсягу постачання певного фонду.

Підстави для ведення короткої позиції

• Використання токенів ONDO демонструє значний ризик централізації.
• Хоча всі власники можуть брати участь у управлінні, найбільші власники мають найбільший вплив.
• Приблизно 85% від загальної пропозиції ONDO контролюється командою Ondo Finance.
• В традиційних фінансах і криптовалютах, Ondo Finance працює на відносно неосвоєному ринку, де регулювання є серйозним викликом.
• Неплатоспроможні борги є основним ризиком DeFi-протоколів, включаючи Flux від Ondo Finance. Неплатоспроможні борги виникають, коли вартість застави позичальника є нижчою за його борг. Якщо капітал позичальника стає від'ємним, Flux використає свої резерви для пом'якшення збитків. Для зменшення волатильності та зниження ризику неплатоспроможних боргів, Flux приймає лише стабільні активи як заставу.