Ігри суверенітету грошей в цифрову епоху: нова глава політики США щодо криптоактивів
7 березня 2025 року уряд США ухвалив Закон про стратегічні резерви біткойнів, який вперше включив 200 тисяч монет біткойнів (приблизно 6% від обсягу обігу) до національних постійних резервів, заборонених для продажу. Ця ініціатива вміло обійшла фіскальні суперечки, реалізувавши реформу пропозиції на ринку біткойнів. Що більш важливо, це стало знаком того, що біткойн офіційно був включений до національної фінансової інфраструктури, закладаючи основу для конкурентоспроможності валютного суверенітету в цифрову епоху.
Невдовзі, на наступному білій домі на саміті з криптоактивів, уряд оголосив про прискорення законодавчих процесів щодо "Закону про відповідальність стабільних монет", що знаменує собою перехід США до етапу повної реконструкції системи регулювання криптоактивів.
Стратегічні резерви біткоїнів: державна стратегія блокування
Основна суть "Закону про стратегічні резерви біткоїнів" полягає в тому, щоб віднести 200 тисяч біткоїнів, конфіскованих судовими органами, до національних стратегічних активів та запровадити їх постійну заборону на продаж. Цей механізм "нульової вартості" не лише обходить суперечки щодо бюджетних витрат, але й залишає простір для майбутніх коригувань політики. Закон, через інституційну закріпленість, підсилює "цифрове золото" біткоїна та створює політичну синергію з "Законодавством про прийняття податків на біткоїни" в Техасі, що знаменує собою ключову трансформацію у парадигмі регулювання криптоактивів у США.
Ринок на це відреагував складно. На початку оголошення закону, через те, що уряд не здійснив прямих закупівель біткойнів, це вважалося негативним фактором, що призвело до коливань цін. Проте згодом довгострокова позитивна перспектива взяла верх, що сприяло різкому відновленню ціни біткойна, в результаті чого остаточна ціна склала 91000 доларів.
Ця політика може викликати глобальний ланцюговий ефект. Якщо інші основні економіки наслідуватимуть і створять стратегію резервування криптоактивів, на основі теорії попиту та пропозиції, вартість біткоїна може отримати переоцінку на порядок. Однак вплив подібних заходів з боку країн з меншими економіками буде відносно обмеженим.
З глибшого погляду, цей законопроект відображає боротьбу за розширення валютного суверенітету в цифрову епоху. США, створивши стратегічні резерви нафти та золота, успішно завоювали домінуючу роль у ціноутворенні на глобальні товари. Сьогодні створення стратегічних резервів криптоактивів вже вийшло за межі простих економічних рішень і стало стратегічним вибором для фінансової безпеки країн в епоху цифрової економіки.
Законодавство про стейблкоіни та інтеграція з банківською системою
На саміті з криптоактивів у Білому домі 8 березня уряд оголосив про перенесення термінів законодавства про "Закон про відповідальність за стейблкоїни" на переддень літніх канікул у Конгресі в серпні. Цей крок має на меті створення федеральної регуляторної рамки, що регулює стандарти резервів та вимоги до кваліфікації установ для випуску стейблкоїнів.
Новий законопроект встановить двошарову регуляторну структуру "федеральна ліцензія + ліцензія на рівні штату", що вимагає від емітентів підтримувати 100% резервів у доларах США та підключатися до системи реального часу аудиту. Цей дизайн враховує регуляторний досвід Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк, одночасно реалізуючи єдині стандарти через механізм перевірки Федеральної резервної системи.
Платформи для торгівлі, що відповідають вимогам, перебудовують ринкову структуру. За даними статистики, частка спотових торгів на ліцензованих платформах зросла з 42% у 2024 році до 79% у другому кварталі 2025 року. Стейблкойн USDC завдяки 99,1%-й ставці відповідності резерву підтримує середньоденний обсяг торгів у 500 мільярдів доларів, займаючи 68% частки на ринку глобальних крипто-платежів.
Технічні інновації в банківській системі стали новим двигуном зростання галузі. Час обробки міжнародних платежів значно скоротився, а рівень невдалих розрахунків суттєво знизився. Автоматизовані системи KYC значно знизили витрати на підтвердження особи клієнтів, що сприяло швидкому зростанню бази користувачів. Цей підвищений рівень ефективності змінює моделі поведінки учасників ринку.
Шифрування активів відіграє дедалі важливішу роль в макроекономіці. За оцінками, кожен 10%-й ріст капіталізації криптоактивів забезпечує граничний внесок у ВВП США на рівні 0.2 відсоткових пункти. Очікується, що до 2027 року шифрування активи оброблять 35% світового обсягу платежів та отримають статус законного платіжного засобу в кількох основних економіках.
Макроекономіка та зв'язок з крипторинком
Незважаючи на те, що політика загалом сприятлива, динаміка криптоактивів все ще тісно пов'язана з економікою США. З моменту схвалення ETF на біткойн, ціна біткойна значно посилила свою кореляцію з американськими акціями. Дані показують, що 30-денний ковзний коефіцієнт кореляції між біткойном та індексом S&P 500 зріс з 0.35 у 2023 році до 0.78 у другому кварталі 2025 року.
Федеральна резервна система стикається з політичною дилемою між "контролем інфляції" та "боротьбою з рецесією". Наразі економіка США переживає найтиповіший випадок стагфляції з 1970-х років. Якщо продовжити підвищувати процентні ставки для стримування інфляції, величезні відсотки за боргами серйозно вплинуть на бюджетні надходження; якщо перейти до зниження ставок для стимулювання економіки, це може призвести до повторення жорсткої інфляції 1980 року.
Економічна нестабільність може призвести до скорочення ліквідності на капітальних ринках. У разі нечітких політичних очікувань трейдери можуть схилятися до спостереження, а не до активного ринку, потенційно викликавши "ліквідний чорний отвір", що призводить до падіння цін та відтоку капіталу, створюючи порочне коло.
Перспективи індустрії в глобальному контексті
Політика США викликає глобальну трансформацію регуляторних парадигм. "Законопроект про стратегічні резерви біткоїнів" та "Законопроект про відповідальність стабільних монет" надають глобальну модель регулювання, яку можна копіювати. Оскільки країни поступово впроваджують регуляторні положення для криптоактивів, глобальний ринок переходить від етапу "регуляторного арбітражу" до етапу "інституційної конкуренції".
В епоху, коли цифрова економіка переплітається з геополітикою, реконструкція рамок регулювання криптоактивів стала важливим виміром фінансової конкурентоспроможності держав. Країна, яка першою створить систему регулювання, що враховує інновації та запобігання ризикам, займе вигідну позицію в глобальній конкуренції цифрової економіки.
Однак, домінуючи у розвитку криптоактивів, США також зробили криптоактиви тісно пов'язаними з американською економікою. Під час вивчення впливу американської економіки на криптоактиви, ми повинні закликати до глобальної участі у будівництві регуляторної системи криптоактивів, щоб уникнути надмірного впливу США на ринок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
fren.eth
· 07-09 19:02
Справді тут бути нянькою?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainPoet
· 07-07 14:57
Чекали зірок, чекали місяця, нарешті прийняли закон!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainDoctor
· 07-06 19:29
Так що, як сказав американський тато.
Переглянути оригіналвідповісти на0
gaslight_gasfeez
· 07-06 19:24
Регулювання регулювання дійсно не уникнути.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TradFiRefugee
· 07-06 19:24
Хе-хе, Америка знову буде обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenTaxonomist
· 07-06 19:23
статистично кажучи, це позначає пік централізації, чесно кажучи
В США прийнято законопроект про стратегічні резерви Біткойн, який відкриває нову еру регулювання криптоактивів.
Ігри суверенітету грошей в цифрову епоху: нова глава політики США щодо криптоактивів
7 березня 2025 року уряд США ухвалив Закон про стратегічні резерви біткойнів, який вперше включив 200 тисяч монет біткойнів (приблизно 6% від обсягу обігу) до національних постійних резервів, заборонених для продажу. Ця ініціатива вміло обійшла фіскальні суперечки, реалізувавши реформу пропозиції на ринку біткойнів. Що більш важливо, це стало знаком того, що біткойн офіційно був включений до національної фінансової інфраструктури, закладаючи основу для конкурентоспроможності валютного суверенітету в цифрову епоху.
Невдовзі, на наступному білій домі на саміті з криптоактивів, уряд оголосив про прискорення законодавчих процесів щодо "Закону про відповідальність стабільних монет", що знаменує собою перехід США до етапу повної реконструкції системи регулювання криптоактивів.
Стратегічні резерви біткоїнів: державна стратегія блокування
Основна суть "Закону про стратегічні резерви біткоїнів" полягає в тому, щоб віднести 200 тисяч біткоїнів, конфіскованих судовими органами, до національних стратегічних активів та запровадити їх постійну заборону на продаж. Цей механізм "нульової вартості" не лише обходить суперечки щодо бюджетних витрат, але й залишає простір для майбутніх коригувань політики. Закон, через інституційну закріпленість, підсилює "цифрове золото" біткоїна та створює політичну синергію з "Законодавством про прийняття податків на біткоїни" в Техасі, що знаменує собою ключову трансформацію у парадигмі регулювання криптоактивів у США.
Ринок на це відреагував складно. На початку оголошення закону, через те, що уряд не здійснив прямих закупівель біткойнів, це вважалося негативним фактором, що призвело до коливань цін. Проте згодом довгострокова позитивна перспектива взяла верх, що сприяло різкому відновленню ціни біткойна, в результаті чого остаточна ціна склала 91000 доларів.
Ця політика може викликати глобальний ланцюговий ефект. Якщо інші основні економіки наслідуватимуть і створять стратегію резервування криптоактивів, на основі теорії попиту та пропозиції, вартість біткоїна може отримати переоцінку на порядок. Однак вплив подібних заходів з боку країн з меншими економіками буде відносно обмеженим.
З глибшого погляду, цей законопроект відображає боротьбу за розширення валютного суверенітету в цифрову епоху. США, створивши стратегічні резерви нафти та золота, успішно завоювали домінуючу роль у ціноутворенні на глобальні товари. Сьогодні створення стратегічних резервів криптоактивів вже вийшло за межі простих економічних рішень і стало стратегічним вибором для фінансової безпеки країн в епоху цифрової економіки.
Законодавство про стейблкоіни та інтеграція з банківською системою
На саміті з криптоактивів у Білому домі 8 березня уряд оголосив про перенесення термінів законодавства про "Закон про відповідальність за стейблкоїни" на переддень літніх канікул у Конгресі в серпні. Цей крок має на меті створення федеральної регуляторної рамки, що регулює стандарти резервів та вимоги до кваліфікації установ для випуску стейблкоїнів.
Новий законопроект встановить двошарову регуляторну структуру "федеральна ліцензія + ліцензія на рівні штату", що вимагає від емітентів підтримувати 100% резервів у доларах США та підключатися до системи реального часу аудиту. Цей дизайн враховує регуляторний досвід Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк, одночасно реалізуючи єдині стандарти через механізм перевірки Федеральної резервної системи.
Платформи для торгівлі, що відповідають вимогам, перебудовують ринкову структуру. За даними статистики, частка спотових торгів на ліцензованих платформах зросла з 42% у 2024 році до 79% у другому кварталі 2025 року. Стейблкойн USDC завдяки 99,1%-й ставці відповідності резерву підтримує середньоденний обсяг торгів у 500 мільярдів доларів, займаючи 68% частки на ринку глобальних крипто-платежів.
Технічні інновації в банківській системі стали новим двигуном зростання галузі. Час обробки міжнародних платежів значно скоротився, а рівень невдалих розрахунків суттєво знизився. Автоматизовані системи KYC значно знизили витрати на підтвердження особи клієнтів, що сприяло швидкому зростанню бази користувачів. Цей підвищений рівень ефективності змінює моделі поведінки учасників ринку.
Шифрування активів відіграє дедалі важливішу роль в макроекономіці. За оцінками, кожен 10%-й ріст капіталізації криптоактивів забезпечує граничний внесок у ВВП США на рівні 0.2 відсоткових пункти. Очікується, що до 2027 року шифрування активи оброблять 35% світового обсягу платежів та отримають статус законного платіжного засобу в кількох основних економіках.
Макроекономіка та зв'язок з крипторинком
Незважаючи на те, що політика загалом сприятлива, динаміка криптоактивів все ще тісно пов'язана з економікою США. З моменту схвалення ETF на біткойн, ціна біткойна значно посилила свою кореляцію з американськими акціями. Дані показують, що 30-денний ковзний коефіцієнт кореляції між біткойном та індексом S&P 500 зріс з 0.35 у 2023 році до 0.78 у другому кварталі 2025 року.
Федеральна резервна система стикається з політичною дилемою між "контролем інфляції" та "боротьбою з рецесією". Наразі економіка США переживає найтиповіший випадок стагфляції з 1970-х років. Якщо продовжити підвищувати процентні ставки для стримування інфляції, величезні відсотки за боргами серйозно вплинуть на бюджетні надходження; якщо перейти до зниження ставок для стимулювання економіки, це може призвести до повторення жорсткої інфляції 1980 року.
Економічна нестабільність може призвести до скорочення ліквідності на капітальних ринках. У разі нечітких політичних очікувань трейдери можуть схилятися до спостереження, а не до активного ринку, потенційно викликавши "ліквідний чорний отвір", що призводить до падіння цін та відтоку капіталу, створюючи порочне коло.
Перспективи індустрії в глобальному контексті
Політика США викликає глобальну трансформацію регуляторних парадигм. "Законопроект про стратегічні резерви біткоїнів" та "Законопроект про відповідальність стабільних монет" надають глобальну модель регулювання, яку можна копіювати. Оскільки країни поступово впроваджують регуляторні положення для криптоактивів, глобальний ринок переходить від етапу "регуляторного арбітражу" до етапу "інституційної конкуренції".
В епоху, коли цифрова економіка переплітається з геополітикою, реконструкція рамок регулювання криптоактивів стала важливим виміром фінансової конкурентоспроможності держав. Країна, яка першою створить систему регулювання, що враховує інновації та запобігання ризикам, займе вигідну позицію в глобальній конкуренції цифрової економіки.
Однак, домінуючи у розвитку криптоактивів, США також зробили криптоактиви тісно пов'язаними з американською економікою. Під час вивчення впливу американської економіки на криптоактиви, ми повинні закликати до глобальної участі у будівництві регуляторної системи криптоактивів, щоб уникнути надмірного впливу США на ринок.