Віддача Ethereum сприяє екосистемним проектам, аналіз потенціалу Uniswap

Нещодавно ціна Ethereum різко зросла, за місяць вона зросла на 48%, що сприяло зростанню цін на численні проекти в екосистемі Ethereum. Історичні дані показують, що в період зростання екосистеми Ethereum зазвичай спостерігається мультиплікаторний ефект для блакитних фішок. Як один з найбільш відомих блакитних фішок в екосистемі Ethereum, Uniswap (UNI) за минулий місяць зріс на 28%. За поточних умов ринку UNI може мати подальший потенціал для зростання.

Окрім вигоди від загального руху Ethereum, UNI також має свої переваги, які в основному проявляються в трьох аспектах: потенційне покращення регуляторного середовища, збереження провідних позицій у бізнес-даних проекту та рушійна сила структурного зростання цін на токени.

Один. Зміни в регуляторному середовищі

З 2021 по 2023 рік Uniswap пережив період регуляторної невизначеності, зіштовхуючись з розслідуваннями та правовими викликами з боку SEC. У 2023-2024 роках регуляторний тиск посилився, і SEC надіслала Uniswap Labs повідомлення Уелса, звинувативши їх у можливих порушеннях законодавства про цінні папери.

Однак, з 2025 року регуляторне середовище почало змінюватися. SEC припинила розслідування щодо Uniswap Labs і більше не переслідує правозастосування. Після вступу нової адміністрації США, ставлення SEC до крипторегулювання змінилося. Нові законодавчі пропозиції також обговорюються, метою яких є забезпечення чіткішої регуляторної бази для цифрових активів.

Ці зміни зробили так, що поточна токеноміка Uniswap більше не підлягає значним юридичним ризикам. З поліпшенням регуляторного середовища в майбутньому можуть з'явитися більше політик, що сприятимуть розвитку Uniswap.

Два, результати бізнесу проекту

1. Провідні бізнес-дані

Uniswap як одна з найбільших децентралізованих бірж у крипторинку наразі має загальну заблоковану вартість (TVL) у 51,2 мільярда доларів, за останні 30 днів обсяг торгів становить 84,5 мільярда доларів, займаючи друге місце на ринку. Її річний дохід складає 929 мільйонів доларів, ринковий рейтинг сьомий. У порівнянні з традиційними фінансовими та технологічними компаніями, співвідношення ціни до прибутку Uniswap є відносно низьким, що свідчить про потенційну інвестиційну цінність.

Згідно з фінансовим звітом за перший квартал 2025 року, фінансовий стан фонду Uniswap є хорошим, він має достатньо готівки, стейблкоїнів та криптовалютних активів, що, за прогнозами, забезпечить фінансування до січня 2027 року.

2. Інновації в економічних моделях токенів

Uniswap постійно досліджує оптимізацію своєї токеноміки. Хоча в минулому власникам токенів UNI було важко безпосередньо отримувати прибуток, команда проекту намагається активувати механізм "вимкнення зборів", що може призвести до суттєвих зрушень в другій половині 2025 року.

Крім того, Layer 2 рішення Uniswap під назвою Unichain також надає нові сценарії використання для токена UNI. Unichain використовує UNI як токен застави, валідатори можуть отримувати доходи від мережі, заставляючи UNI.

Три, ринкова продуктивність токенів

UNI в даний час має обіг у 4,2 мільярда доларів США, загальна капіталізація складає 6,7 мільярда доларів США. Обсяг контрактів становить 448 мільйонів, а співвідношення відкритих інтересів до капіталізації приблизно 10,6%. Великі рахунки демонструють нахил до купівлі, ринок деривативів активний.

В ціновій динаміці UNI та ETH демонструють подібні моделі, але амплітуда коливань зазвичай більша, ніж у ETH. У недавньому зростанні ETH UNI тимчасово відстає в зростанні, що може означати наявність простору для подальшого зростання.

Чотири, підсумок

З огляду на поступове прояснення регуляторного середовища криптовалют, Uniswap, як еталон галузі, привертає значну увагу до свого майбутнього розвитку. Бізнес-дані проекту показують відмінні результати, фінансовий стан стабільний, і він активно досліджує нові сценарії використання токенів. У поєднанні з загальною динамікою екосистеми Ethereum, UNI може стати одним із інвестиційних об'єктів, на які варто звернути увагу.