Порівняння ставлення та стилю регулювання шифрування в різних країнах

Біткоїн спочатку був лише валютою в невеликому колі, але з ростом популярності блокчейну ринок шифрування постійно розширюється. Наразі кількість глобальних власників шифрування перевищила 200 мільйонів, а в Китаї їх вже понад 19 мільйонів, що сталося завдяки переходу від нішевого до масового. За короткий час ринок шифрування досяг масштабів, які країни не можуть ігнорувати, і регулювання стало питанням, яке уряди повинні враховувати. Але до сьогодні світ не сформував єдину думку щодо шифрування, і ставлення країн також різниться.

У цій статті детально розглядаються еволюція регулювання та сучасна позиція п'яти країн і регіонів, які користуються великою увагою в сфері шифрування.

США: балансування ризиків та інновацій

Сполучені Штати завжди були найбільшою країною у сфері шифрування у світі, але їхні регуляторні політики не є провідними. У порівнянні з Японією, Сінгапуром та іншими країнами, регуляторні політики США у сфері шифрування є більш неясними та важко передбачуваними.

До 2017 року шифрування валюти перебувало на етапі дикого зростання, США лише звертали увагу на загальне управління ризиками, ознак заборони чи прискореного законодавства не було. Після сплеску ICO в 2017 році SEC США вперше опублікувала оголошення, включивши ICO до сфери дії федерального законодавства про цінні папери, але ставлення залишалося на рівні посилення регулювання, а не заборони.

У 2019 році, після заборони роботи певної торгової платформи в США, країна почала жорстко боротися зі шифруванням, регулюючи його як цінні папери, а не як активи чи валюту. У 2021 році, з ростом числа шанувальників шифрування та лобіювання з боку інститутів, позиція США змінилася. У лютому того року Гері Генслер став головою SEC, ставлячись до шифрування більш дружньо. Незабаром після цього певна криптобіржа вийшла на Nasdaq, і США почали активно вивчати відповідне регулювання.

Після багатьох випадків шифрування, що сталися у 2022 році, регуляція в США стала більш жорсткою. У вересні було опубліковано перший проект нормативної бази для індустрії шифрування, але досі жоден закон не було прийнято. Нещодавно регулятори США подали позови проти кількох осіб у галузі, і тенденція до регулювання стає все більш суворою.

Поточне регулювання в США все ще здійснюється спільно федеральним урядом та штатами. На федеральному рівні основними органами є SEC та CFTC, але ці дві установи ще не досягли згоди щодо обов'язків та стандартів. Позиції штатів також різняться: деякі підтримують шифрування, а інші забороняють урядам приймати шифровані платежі.

Американські партії мають різні погляди на регуляторне законодавство, а місцеві політики також не вважають це терміновою справою. Президент Байден підписав виконавчий указ, у якому підкреслюється необхідність єдиного підходу до регулювання, для вирішення ризиків і підтримки інновацій.

В цілому, США прагнуть до інновацій, що просуваються під контролем ризиків. Неясність політики збільшує невизначеність на ринку, але також залишає місце для технологічних інновацій. США більше хочуть бути на крок попереду світу в шифруванні технологій, а не в регулюванні.

Японія: стабільне регулювання, але недостатня привабливість

Японія тривалий час активно займається шифруванням, уряд на ранніх етапах активно створював здорове регуляторне середовище для галузі, спеціально впровадивши законодавство для легалізації біткойна та його регулювання.

У 2014 році, коли багато країн світу висловлювали свою думку щодо шифрування валют, Японія зазнала краху біржі Mt. Gox. Цей значний удар спричинив підвищену увагу до регулювання, і Японія невдовзі розпочала впровадження більш суворого контролю.

У 2016 році японський парламент почав активно займатися законодавством, додавши розділ "віртуальні валюти" до Закону про регулювання коштів, визначивши та встановивши правила регулювання. У 2017 році було змінено Закон про платіжні послуги, включивши шифрувальні біржі до сфери регулювання під контролем Управління фінансових послуг (FSA). Японія стала першою країною, яка легалізувала біткойн, і почала обкладати податком доходи від шифрування.

Після хакерської атаки на CoinCheck у 2018 році Японія ще більше посилила регулювання. У червні 2022 року було прийнято поправку до Закону про фінансові інструменти, що зробило Японію першою країною у світі, яка створила правову основу для стабільних монет.

Японська вдосконалена регуляторна середа дозволила багатьом шифрувальним компаніям стабільно розвиватися та захищати інвесторів у кількох випадках. Загалом, регуляція в Японії є чіткою і суворою, з акцентом на керівництво галуззю, а не на заборону, з метою захисту роздрібних інвесторів та заповнення законодавчих прогалин. Її чітка регуляторна позиція дозволяє шифрувальним компаніям мати більш ясні очікування на японському ринку.

Корея: посилення регулювання, очікується легалізація

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найактивніших країн на ринку шифрування, 20% молоді беруть участь у торгівлі. Незважаючи на високий рівень проникнення, Південна Корея ще не інтегрувала це в законодавство, як це зробила Японія.

З 2017 року Південна Корея заборонила різні форми випуску токенів та встановила покарання за участь у незаконних діяльностях з віртуальними валютами. Правила захисту інвесторів включають вимогу реєстрації особи, заборону відкриття рахунків для неповнолітніх та нерезидентів. Політика Південної Кореї є досить односторонньою, вона має правила лише для серйозних правопорушень, а деталі відсутні.

У лютому 2021 року в Південній Кореї вперше з'явилися ознаки законодавства про шифрування. Після події Terra у 2022 році темпи законодавства прискорилися. 1 червня уряд Південної Кореї оголосив про створення "Комісії з цифрових активів", яка запропонувала політичні рекомендації та реалізувала заходи захисту інвесторів.

З 2022 року, під впливом кількох подій, Корея вжила більш інтенсивних регуляторних заходів. Новий президент Юн Сок Йоль названий "другом шифрування", обіцяючи зняти обмеження та вжити юридичних заходів для конфіскації незаконних прибутків. Корейські ЗМІ повідомляють, що ринок рухається у напрямку легалізації.

Сінгапур: передбачуваний, але не м'який

Сінгапур завжди дотримувався дружнього та відкритого ставлення до шифрування, визнаючи криптовалюту легальною, як і Японія.

У 2014 році Управління з монетарної політики Сінгапуру (MAS) опублікувало заяву про ризики віртуальних валют, ставши однією з перших країн, що регулюють цю сферу. У період 2016-2017 років MAS займав позицію, що попереджає про ризики, але не визнає легітимність криптовалют.

У 2019 році Сінгапур прийняв Закон про платіжні послуги, вперше запровадивши регуляторне законодавство. Його дружня та відкрита політика та низькі податки привабили безліч шифрувальних компаній. У січні 2021 року закон було переглянуто та вдосконалено, що дозволило постійно розширювати регуляторну сферу.

У 2022 році Сінгапур продовжував вдосконалювати регуляторне середовище, балансуючи між відкритістю та фінансовою стабільністю. Почав приділяти увагу захисту інтересів роздрібних інвесторів, обмежуючи їхню участь та спрямовуючи на усвідомлення ризиків. У 2023 році для фізичних осіб, які працюють з цифровими активами, надаються податкові пільги.

Після подій з FTX Сінгапур почав посилювати політику для захисту інвесторів. Експерти вважають, що політика Сінгапуру стабільна та передбачувана, але поступово посилюється для контролю ризиків.

Гонконг: активні дії, позитивне законодавство

Гонконг спочатку скептично ставився до шифрування, але після приходу до влади нового уряду його ставлення змінилося. Після кількох років очікування, Гонконг, здається, знайшов свій шлях регулювання.

У листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи під регулювання. З тих пір він вважає криптовалюту "цінними паперами" і підпорядковує її існуючій правовій системі, але не регулює некриптовалюти.

У 2021 році в Гонконзі вперше з'явилися ознаки законодавства щодо шифрування. У жовтні 2022 року уряд Гонконгу змінив свою позицію і почав активно приймати віртуальні активи, що може призвести до легалізації шифрованих активів.

У 2023 році Гонконг постійно подає законодавчі сигнали. 31 січня планується включити стейблкоїни під регулювання, 14 квітня опубліковано підсумок консультацій щодо обговорення криптоактивів та стейблкоїнів, очікується, що регуляторні заходи будуть реалізовані у 2023 або 2024 році.

Гонконг використовує можливості Web3 для розвитку, має шанси повернутися в сферу шифрування та стати лідером ринку, але результати ще потрібно чекати на реалізацію відповідного регулювання.

Резюме

Незважаючи на те, що глобальна спільнота ще не виробила єдину думку щодо криптовалют, посилення регулювання залишається тенденцією майбутнього. Суворе регулювання на початковій стадії індустрії може заважати інноваціям, але після досягнення певного рівня відсутність регулювання може завдати шкоди. Законодавство про регулювання криптовалют стає дедалі важливішим, що свідчить про позитивний розвиток індустрії.