Токенізація хвиля охоплює світ, як Гонконг може скористатися можливостями?

Нещодавно відомий політик оголосив про випуск особистої мем-монети на соціальній платформі, ще раз привернувши увагу глобальних інвесторів до крипторинку. Цей крок може означати, що нова ера крипторегулювання в США вже на підході, спонукаючи більше установ долучитися до хвилі криптоінновацій.

Токенізація: нова революція в управлінні активами

токенізація переходить від концепції до реальності, і експерти галузі називають це "третім революційним етапом управління активами". Очікується, що протягом наступних п'яти років ця сфера зазнає вибухового зростання. Дослідницькі установи прогнозують, що до 2025 року обсяг токенізованих активів, що не є стейблкоїнами, перевищить 30 мільярдів доларів.

Як один із світових фінансових центрів, Гонконг також активно приймає хвилю токенізації RWA (реальних світових активів). У звіті про політику на 2024 рік пропонується сприяти токенізації RWA та розвитку екосистеми цифрових валют, а Управління грошового обігу також запровадило "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити капітальні ринки використовувати токенізаційні технології. Ці ініціативи підкреслюють рішучість Гонконгу відновити фінансову конкурентоспроможність через токенізацію.

Американські інституції ведуть глобальні інновації

Наразі основною силою, що сприяє глобальній токенізації інновацій, є Сполучені Штати. Традиційні інституції, представлені Уолл-стріт, використовують токенізацію для прискорення переходу традиційних фінансових активів та бізнесу на блокчейн. Кілька великих фінансових установ піднімають першу хвилю токенізації, і їхній вплив поширюється по всьому світу. Один великий управляючий активами запустив фонд токенізації американських облігацій, обсяг якого перевищує 630 мільйонів доларів, а ще один відомий банк також веде токенізацію традиційних активів, таких як державні облігації США та фонди грошового ринку, через свою платформу.

У порівнянні, в Гонконгу в сфері токенізації ще не з'явилися установи або проекти з глобальним впливом. Незважаючи на активне просування політики, участь традиційних фінансових установ залишається відносно низькою, і вони все ще з обережністю ставляться до індустрії Web3, більше перебуваючи в очікувальному стані. Це призвело до того, що багаті фінансові ресурси Гонконгу не змогли в повній мірі реалізувати свій потенціал у токенізаційних інноваціях.

Активізація участі установ, сприяння інноваційному розвитку

Консервативне ставлення традиційних установ Гонконгу до токенізації в основному зумовлене вимогами регулювання. Хоча регулювання є необхідним, воно не повинно ставати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише в технологічній реалізації, а й у участі установ. Рівень участі традиційних установ значною мірою визначить ранню процвітаючість ринку токенізації.

Для прискорення розвитку ринку токенізації Гонконг має впровадити більш відкритий механізм токенізаційного пісочниці, щоб залучити більше традиційних інститутів для участі в ньому, здійснюючи інноваційні та перспективні практики. Одночасно можна включити стабільні монети, DLT та інші відповідні дослідження до пісочниці для спільного пілотування, заохочуючи інститути вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх можливостей.

Зосередження на стандартизованих фінансових активах, розширення ринкового масштабу

На рівні токенізованих активів Гонконгу потрібно чіткіше визначити напрямок розвитку. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як у Гонконгу наразі найбільше уваги приділяється токенізації нефінансових активів, таких як нова енергія, сільськогосподарські продукти тощо. Хоча ці дослідження можуть сприяти довгостроковому розвитку екосистеми, у короткостроковій перспективі важко буде встановити ринкові переваги.

Гонконг найближчим часом повинен зосередитися на стандартизованих фінансових активів, найбільш придатних для токенізації, максимально використовуючи свої переваги як міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зосередивши увагу на токенізаційних застосуваннях у торгових та трансакційних сценаріях, швидко розширюючи ринок токенізації RWA.

Обійми технології публічних блокчейнів, сприяй інноваціям

Хоча технологія не є вирішальним фактором успіху токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям. Публічні блокчейни значно перевищують інші технологічні системи з точки зору глобальної ліквідності та відкритості, ставши основною платформою для більшості токенізованих облігацій і фондів. За умовами дотримання законодавства, Гонконг має більш активно досліджувати токенізовані застосування та інновації на публічних блокчейнах, поступово роблячи це пріоритетним напрямком.

Висновок

Токенізація RWA, як продукт злиття двох різних фінансових систем, в ідеальному стані має не лише прискорити міграцію реальних активів на блокчейн, але й не обмежувати їхню вартість лише на блокчейні, врешті-решт обслуговуючи та повертаючи користь реальності. З огляду на активні дії глобальних фінансових установ у сфері токенізації, часу для Гонконгу не так багато. Якщо вдалося б використати інституційні та ринкові переваги для прискореного прийняття інновацій, одночасно надаючи традиційним установам більше простору для інновацій та досліджуючи баланс між регуляторною відповідністю, Гонконг безумовно отримає абсолютну перевагу у сфері токенізації, а перспективи в майбутньому є великі. Дослідницькі установи оцінюють, що потенційний обсяг активів у Гонконгу, що підлягають токенізації, вже досягнув 36 трильйонів гонконгських доларів.

Ми сподіваємось, що Гонконг у 2025 році зможе прискорити розвиток у сфері RWA та зайняти важливу позицію в глобальній токенізації.