Ознаки відновлення екосистеми Injective: збільшення притоку капіталу, але сумнів щодо стійкості

Останнім часом, блокчейн Injective знову привернув увагу ринку. Дані показують, що чистий приплив коштів на цей блокчейн за останні 30 днів становив близько 142 мільйонів доларів, що ставить його на друге місце серед усіх блокчейнів, поступаючись лише Ethereum. Це явище супроводжується значним зростанням комісій на блокчейні, активних користувачів і обсягу торгівлі токенами.

Однак, глибокий аналіз показує, що цей чистий приплив в основному зумовлений великими грошовими вливаннями, а не загальною активністю грошових потоків. Насправді, чистий обсяг капіталу, що надходить в Injective, займає лише близько десятого місця в порівнянні з іншими публічними блокчейнами, а його видатні результати в основному пояснюються тим, що в той же період обсяг капіталу, що виходить, був надзвичайно малим.

Варто зазначити, що 98,5% капіталу надійшло через крос-чейн міст peggy. Аналітична компанія Keyrock зазначила, що масове надходження капіталу було викликане запуском платформи доходу для інститутів Upshift на Injective. Річна дохідність Upshift у сховищі Injective сягає 30%, що, можливо, є основною причиною притягнення капіталу.

Однак, ліміт сховища Upshift на Injective становить 5 мільйонів доларів, тому він не може повністю прийняти цей приплив капіталу. Тому кошти, які не змогли взяти участь в інвестиціях у сховище, можуть знову втратитися в короткостроковій перспективі.

Окрім припливу коштів, екосистема Injective нещодавно також зазнала кількох важливих змін. 22 квітня офіційно запустилася основна мережа Lyora, яка впровадила динамічну структуру зборів та технологічні оптимізації, такі як розумні пам'яті, з метою підвищення продуктивності мережі. Крім того, Injective запустила фреймворк oracle для RWA iAssets і на його основі представила валютний ринок на базі блокчейну для євро та фунта стерлінгів.

Як стара публічна блокчейн-система, Injective спочатку була зосереджена на децентралізованих біржах похідних фінансових інструментів. Однак, нинішній обсяг торгів похідними фінансовими інструментами на Injective все ще суттєво відстає від нових платформ. Це може бути однією з причин, чому Injective переходить у напрямку поєднання з RWA.

З точки зору екологічного розвитку, ця трансформація, здається, дала певний ефект. 22 травня обсяг торгівлі деривативами Injective досяг рекордної позначки в 1,97 мільярда доларів, останнім часом загальна тенденція зростає. Кількість активних користувачів в день зросла з 6300 адрес у лютому до 47900, що становить приблизно 7,6 разів.

Проте, незважаючи на помітне зростання щоденної активності, TVL Injective не зазнав значних змін і з березня 2024 року постійно знижується, наразі становить лише 26,33 мільйона доларів. Це вказує на те, що проекти DeFi на Injective все ще недостатньо привабливі для фінансування.

В економічному плані, токен управління Injective INJ має ринкову капіталізацію близько 1,26 мільярда доларів, займаючи 82-ге місце. Хоча з квітневого мінімуму він зріс на 144%, все ще залишається 76% відстані до історичного максимуму.

Нещодавно Injective залучив до рядів валідаторів відомі установи, такі як Republic, Google Cloud, Deutsche Telekom MMS, і випустив продукти, пов'язані з ШІ. Загалом, Injective активно використовує нові наративи, такі як ШІ та RWA, для трансформації і дійсно досяг певного зростання за останні кілька місяців. Але якщо порівнювати з основними блокчейнами, все ще існує значна різниця в масштабах.

Екологічна трансформація та відродження Injective все ще перебувають на початковому етапі. Потік коштів, спричинений Upshift, більше нагадує важливе тестування ринкових емоцій та демонстрацію екологічного потенціалу, а не фундаментальну зміну структури ринку. Чи зможе стратегічний ухил у бік RWA справді відкрити диференційовану конкурентну перевагу та перетворитися на стійке екологічне процвітання та захоплення вартості, все ще потрібно подолати багато викликів і пройти тривалі випробування ринком.

Короткострокове відновлення даних є лише миттєвим явищем чи позитивним сигналом на довгому шляху відновлення, поки що потрібно більше часу, щоб дати остаточну відповідь. Для Injective справжнє випробування лише починається.