Ринок стейблкоїнів незабаром зустріне важливу точку повороту

Нещодавно одна відома фінансова установа опублікувала дослідницький звіт про цифровий долар. У звіті зазначається, що 2025 рік може стати ключовим моментом для впровадження технології блокчейн у фінансовій та суспільній сферах, а ця тенденція в основному зумовлена регуляторними змінами.

Дослідницькі установи прогнозують, що до 2030 року загальний обсяг обігу стейблкоїнів в базовому сценарії може зрости до 1,6 трильйона доларів США, в оптимістичному - до 3,7 трильйона доларів США, а в песимістичному - приблизно до 500 мільярдів доларів США. Очікується, що постачання стейблкоїнів залишатиметься в основному в доларах США ( приблизно 90% ), в той час як інші країни будуть сприяти розвитку власної цифрової валюти центрального банку ( CBDC ).

Регуляторна структура США щодо стейблкоїнів може сприяти збільшенню чистого попиту на державні облігації США, до 2030 року емітенти стейблкоїнів можуть стати одним з найбільших власників державних облігацій США.

стейблкоїн, замінюючи частину депозитів, можуть становити певну загрозу традиційній банківській системі. Але вони також можуть надати нові можливості для банків та фінансових установ.

Механізм роботи стейблкоїнів та основні учасники

стейблкоїн є криптовалютою, яка підтримує стабільну вартість, прив'язуючись до референтних активів (, таких як долар, золото тощо ). Ключові компоненти системи стейблкоїнів включають:

• Емітент стейблкоїна: відповідає за підтримку прив'язки ціни через володіння активами, еквівалентними базовій вартості.
• Блокчейн-реєстр: записує транзакції, забезпечує прозорість і безпеку
• Резервування та застави: забезпечити можливість викупу кожної монети за прив'язаною вартістю
• Провайдери цифрових гаманців: дозволяють користувачам зберігати та використовувати стейблкоїни

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 230 мільярдів доларів США, збільшившись на 54% з квітня 2024 року. Два найбільші стейблкоїни домінують в цій екосистемі, їхня частка на ринку перевищує 90%.

В останні роки обсяг торгівлі стейблкоїнами швидко зростає. У першому кварталі 2025 року місячний обсяг торгівлі стейблкоїнами становитиме від 650 до 700 мільярдів доларів, що приблизно вдвічі більше, ніж рівень з другої половини 2021 року до першої половини 2024 року. Основним застосуванням стейблкоїнів є підтримка криптоекосистеми.

Фактори, що сприяють прийняттю стейблкоїнів

Практичні переваги: швидкість, низька вартість, доступність 24/7, створює попит як в розвинених, так і в нових економіках.

Макроекономічний попит: хеджування інфляції, підвищення фінансової інклюзивності. У деяких країнах з великою волатильністю валют, стейблкоїн став інструментом захисту коштів.

Підтримка та інтеграція існуючих фінансових установ: сприяє легалізації та масштабному застосуванню стейблкоїнів.

Регуляторна чіткість: дозволяє банкам і більш широкій фінансовій сфері використовувати стейблкоїни в роздрібних та оптових операціях.

Інновації та ефективність: установи можуть розглядати стейблкоїн як допомогу для досягнення більш гнучкої розробки продуктів.

Потенційний ринок стейблкоїнів

Дослідницькі установи прогнозують, що до 2030 року базовий сценарій ринку стейблкоїнів становитиме 1,6 трильйона доларів, оптимістичний сценарій – 3,7 трильйона доларів, песимістичний сценарій – 0,5 трильйона доларів. Цей прогноз базується на таких факторах:

• Частина доларів переходить з паперових грошей на стейблкоїни
• Сім'ї та підприємства перераспреділяють частину короткострокової ліквідності в стейблкоїн
• Зростання публічного ринку криптовалют

Застосування стейблкоїнів

1. Криптовалютна торгівля: наразі найбільший застосунок, очікується, що на зрілому етапі вона все ще буде становити близько 50% використання стейблкоїнів.

2. Платежі між підприємствами: можуть становити 20-25% від загального обсягу ринку стейблкоїнів.

3. Перекази споживачів: у разі високого рівня прийняття можуть становити 10-20% ринку.

4. Інституційна торгівля та ринок капіталів: можуть займати 10-15% ринку стейблкоїнів.

5. Ліквідність міжбанківського ринку та управління коштами: може становити менше 10% від загальної суми на ринку, але потенційний вплив значний.

стейблкоїн, цифрова валюта центрального банку та стратегічна автономія

Ринок стейблкоїнів може зазнати змін, подібних до ринку банківських карток. Багато країн можуть розробити свої власні центральні банківські цифрові монети (CBDC), використовуючи їх як інструмент національної стратегічної автономії, особливо в сфері оптових та корпоративних платежів.

Нещодавнє загострення геополітичної напруги може викликати більше уваги до проектів цифрових валют центральних банків.

Стейблкоїни та банки: можливості та ризики

Стейблкоїни та прийняття цифрових активів надають банкам і фінансовим установам нові бізнес-можливості. Банки можуть безпосередньо виступати як емітенти стейблкоїнів або виконувати більш непряму роль у платіжних рішеннях.

Однак, стейблкоїни також можуть становити виклик для традиційної банківської системи. Переміщення банківських депозитів у стейблкоїни може вплинути на кредитоспроможність банків, принаймні на перехідному етапі це може стримувати економічний ріст.

Різні точки зору вважають, що "вузька банківська" модель може знизити системний ризик, але також може вплинути на створення кредиту та економічне зростання. З розвитком стейблкоїнів це обговорення може стати ще більш важливим.