Війна та Біткойн: аналіз цінової траєкторії за п'ять років

У останні роки в світі неодноразово спалахували значні геополітичні конфлікти, які в різній мірі вплинули на динаміку цін на Біткойн. У цій статті буде детально проаналізовано вплив основних військових конфліктів на ринок криптовалют у період з 2020 по 2025 роки, а також траєкторії відновлення ринку.

Російсько-український конфлікт: переломний момент

Ринкові коливання на початку війни

24 лютого 2022 року конфлікт між Росією та Україною спалахнув у повному обсязі. На початку ціна Біткойна короткочасно зросла на 20%, перевищивши 45 тисяч доларів. Однак у довгостроковій перспективі, коли війна підвищила ціни на енергоносії в Європі, а Федеральна резервна система США була змушена провести агресивне підвищення відсоткових ставок, Біткойн у 2022 році зазнав значного падіння на 65%. Хоча падіння не можна повністю пов'язати з війною, проте невизначеність геополітичної ситуації безумовно посилила песимістичні настрої на ринку.

Цікаво, що з продовженням конфлікту Біткойн отримав нову наративну підтримку. Україна залучила величезні пожертвування через криптовалюту, підкресливши унікальну цінність цифрових валют у ситуаціях обмеженого традиційного фінансування. Водночас Росія в певній мірі звернулася до криптовалют, щоб уникнути санкцій, що ще більше зміцнило позицію Біткойна як альтернативного фінансового інструменту.

Варто зазначити, що, порівняно з тривалою ведмежою ринковою ситуацією, в якій Біткойн опинився після вторгнення Росії в Україну в 2014 році, у 2022 році Біткойн вже став більшою, сильнішою і більш прийнятою категорією активів серед інституційних інвесторів.

Ізраїль-Газа конфлікт: ринкове випробування

Короткостроковий вплив та швидке відновлення

7 жовтня 2023 року в Ізраїлі спалахнув конфлікт з Газою. 11 жовтня Біткойн впав нижче 27000 доларів, встановивши новий мінімум з вересня. Однак з початку конфлікту ціни на цифрові активи не зазнали суттєвих коливань. Ця відносна стабільність відображає зниження чутливості ринку криптовалют до геополітичних подій.

Конфлікт між Іраном та Ізраїлем

У квітні 2024 року вибухнув конфлікт між Іраном і Ізраїлем, волатильність Біткойна становила лише ±3%, що значно нижче рівня під час початку війни між Росією та Україною у 2022 році. Участь інституційних інвесторів частково згладила коливання ринку.

Після авіаудару Ізраїлю по Ірану в червні 2025 року, Біткойн впав на 4,5% до 104343 доларів США за 24 години, а Ефір знизився на 8,2% до 2552 доларів США. Відносно серйозності події, це падіння все ще є контрольованим, що демонструє високу стійкість.

Проте, індекс геополітичних ризиків демонструє зростаючу тенденцію, досягаючи рівня приблизно 158. Чим вище цей індекс, тим більший ризик спаду світової економіки.

Спостереження за ключовими моментами капіталістичної логіки

Підписання угоди про припинення вогню зазвичай є найкращим вікном для спостереження за капіталістичною логікою. Після закінчення війни в Нагірному Карабасі в листопаді 2020 року, Біткойн майже подвоївся за 30 днів. Для порівняння, у березні 2022 року короткочасні надії на припинення вогню між Росією та Україною були зруйновані очікуваннями підвищення процентних ставок ФРС, і Біткойн впав на 12%.

11 листопада 2023 року, в день тимчасового припинення вогню між Палестиною та Ізраїлем, на ринку криптовалютних деривативів відбувся масштабний крах. Попит у зонах конфлікту поступово зменшується, ринкова увага швидко переключається на схвалення ETF, цикли наполовину та інші рідні наративи.

15 січня 2025 року Ізраїль та ХАМАС досягли угоди про припинення вогню, після чого Біткойн перевищив 100 000 доларів, а потім знизився. Ринкова поведінка під час конфлікту на Близькому Сході спонукала людей знову переглянути захисні властивості Біткойна.

Вступ до епохи інститутів

Вартість війни цифрових активів тепер реконструюється в нових сценаріях. Від криптопожертв, отриманих урядом України, до використання Біткойн-майнерів в підземних мережах Гази для підтримки зв'язку, а також до використання іранськими нафтовими компаніями міксерів для обходу санкцій, ці крайові застосування формують екосистему, що паралельна з основним ринком.

Сучасний крипторинок уже сформував чіткий механізм реагування на війну, включаючи ціни на нафту, індекс страху VIX та показники відкритих контрактів. Менше 5% з коштів, що надходять до криптоіндустрії внаслідок геополітичних конфліктів, це співвідношення в епоху ETF може ще більше знизитися.

Справжня точка перелому полягає в монетарній політиці. Коли Федеральна резервна система відкриє шлях до зниження ставок, мирна угода стане прискорювачем притоку капіталу. Але якщо війна призведе до розриву енергетичних постачань, навіть після припинення бойових дій, тінь стагфляції все ще буде давити на крипторинок. Слідкувати за політикою процентних ставок Федеральної резервної системи все ще є надзвичайно важливим.

Відновлення ринку криптовалют після війни

З огляду на вже завершені конфлікти, просування мирного процесу зазвичай зменшує геополітичний ризик, що сприяє зростанню таких ризикованих активів, як Біткойн. Якщо Біткойн продемонструє хороші антикризові здатності під час війни, це може залучити більше інституційних інвесторів. З огляду на недавні результати, відносна стабільність Біткойна під час геополітичних криз може підвищити його статус в очах інституційних інвесторів.

Висновок

Оглядаючись у майбутнє, з розвитком технологій та вдосконаленням регулювання, Біткойн та інші криптовалюти мають перспективи зайняти більш важливу роль у глобальній фінансовій системі. Хоча в короткостроковій перспективі вони все ще стикаються з різними викликами, їхнє становище як важливого фінансового інструменту в епоху цифрових технологій вже певною мірою закріплено.

В епоху невизначеності цифрові активи переосмислюють наше розуміння грошей, зберігання вартості та фінансових систем. Хоча ця трансформація повна викликів, її історичне значення та потенційна цінність не можна ігнорувати.