ETH/BTC співвідношення досягло п'ятирічного мінімуму, Ethereum стикається з технічним оновленням та ціновими труднощами

Ethereum перебуває в ситуації, коли технологічний прогрес стикається з захопленням вартості. Прихильники все ще обговорюють ідеали, але реальність випробовує віру. У цій статті буде об'єктивно проаналізовано інвестиційну вартість ETH, а також погляди обох сторін.

! [Роздоріжжя Ethereum: йти чи померти?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-875d01384c03b71d2ec025167e231ebb.webp)

Один. Оптимістичний погляд: стабільність екосистеми, технологічне оновлення, покращення макроекономіки

Незважаючи на те, що ціна ETH залишається нормальною, бичачі трейдери вважають, що його довгострокова вартість накопичується. Їхні аргументи включають:

1. Ethereum залишається основою основною інфраструктури: займає домінуючу позицію в таких тенденціях, як стейблкоїни, токенізація активів та AI-агенти.

2. Технічне оновлення продовжує приносити вигоди: майбутнє оновлення Prague/Electra підвищить продуктивність, знизить витрати на газ, залучаючи користувачів назад.

3. Коригування екосистеми: перехід від технологічного спрямування до капітально-екологічного, щоб закласти основу для майбутнього розвитку.

4. Трейдери вважають, що: деякі відомі аналітики вважають, що ETH недооцінений, прогнозуючи значний потенціал зростання в майбутньому.

5. Макроекономічна ліквідність: загальний ринок ще не вступив у "період зливання", ціна ETH може бути пов'язана з цим.

6. Потенціал ротації на бичачому ринку: у поєднанні з очікуваннями зниження процентних ставок та прогресом ETF, ETH має шанс повернутися в центр ринку.

7. TVL стабільно на першому місці: Ethereum все ще є найбільшою DeFi екосистемою.

8. Модель постачання краща за BTC: річна емісія ETH становить лише 0,5%, що нижче за 0,83% BTC.

9. Провідна екосистема розробників: має 65% глобальної активності розробників на блокчейні.

10. Реформа фонду для посилення управління: підвищення ефективності прийняття рішень та прозорості.

В цілому, оптимісти вважають, що Ethereum є сховищем цінностей Web3, яке готується до наступного десятиліття.

Два. Песимістичний погляд: похитнення віри, неефективність захоплення вартості, спірність маршруту

Медведі вважають, що Етер відстає від конкурентів у багатьох аспектах, технологічний прогрес не вдалося перетворити на вартість токена, а екосистема стикається з ризиком розколу.

1. Погляди установ: деякі аналітики вважають, що фундаментальні показники ETH втратили свою силу і, можливо, ще не впали до свого рівня.

2. Екологічний зріст слабкий: традиційні сегменти застигли, нові гарячі точки мають низький рівень зв'язку з ETH.

3. Розчарування в наративі RWA: Ethereum може не бути найкращим шаром для носіння реальних активів.

4. Сповільнення зростання в ланцюзі: нові користувачі більше схильні обирати L2 або інші публічні ланцюги.

5. Інфляція постачання: Зниження мережевих витрат призводить до щорічного збільшення постачання ETH.

6. ETH/BTC показник досяг нового мінімуму: відтік коштів, віра під загрозою.

7. Посилення конкуренції: зростання нових публічних блокчейнів, таких як Solana, приваблює користувачів та розробників.

8. Сумніви щодо технологічного шляху: поточний шлях може бути вигідним для користувацького досвіду, але не вигідним для вартості токена.

9. Витік основних застосувань: наприклад, якщо Uniswap планує запустити незалежний ланцюг, це може призвести до втрати важливих джерел доходу для Ethereum.

10. Проблема довіри в управлінні: чутки про виведення коштів на високому рівні з фонду викликали суперечки.

11. Розбіжності в спільноті: існують розбіжності в ступені залежності від основної мережі та L2, стратегічний напрямок неясний.

Скептики вважають, що Ethereum перебуває в ситуації, коли технологічний прогрес випереджає ціни, а екосистема, наративна влада та зростання користувачів тихо втрачаються.

Три, рекомендації щодо інвестиційних рішень

В залежності від різного ризикового апетиту інвесторів та інвестиційних цілей, можна розглянути такі стратегії:

1. Довгострокові інвестори: можуть розглянути можливість утримання або поступового збільшення позицій, чекаючи наступного циклу.

2. Короткострокові та середньострокові прибутки, ризик-аверсії: помірно зменшити позицію ETH, зберегти базову позицію та гнучко коригувати, звертати увагу на зміни в тенденціях.

3. Ті, хто зосереджується на короткострокових показниках або має сумніви щодо маршруту: можуть поступово зменшувати позиції під час відновлення, звертати увагу на ключові показники екосистеми, чекати покращення фундаментальних показників або появи нових наративів, перш ніж коригувати стратегію.

Незалежно від обраної стратегії, слід постійно стежити за розвитком екосистеми Ethereum та своєчасно коригувати інвестиційні рішення.