Криптоактиви ринку нова норма: чому цей цикл такий складний?
Ця черга циклу криптоактивів виявилася набагато важчою, ніж очікували багато інвесторів. У порівнянні з минулими циклами учасники стикаються з більш жорсткою конкуренцією, а кількість досвідчених гравців постійно зростає. Якщо не зосередитися на утриманні біткоїна або Solana під час ведмежого ринку, важко досягти прибутку, і навіть можна опинитися в скрутному становищі.
Основні причини ситуації, що склалася, полягають у наступному:
1. Посттравматична реакція на стрес
Протягом двох останніх великих циклів альткоїнів більшість токенів зазнала падіння на 90%-95%. Додатково, негативний вплив подій з Luna та FTX завдав серйозної шкоди всій індустрії, ціни на активи впали навіть більше, ніж очікувалося. Ця травма залишила глибокий слід у свідомості гравців у криптоактиви.
Інвестори більше не готові тримати будь-які активи протягом тривалого часу, побоюючись знову зазнати значних збитків. Учасники ринку більш волатильні, і всі шукають вершину циклу. Цей психологічний вплив відображається не тільки на торговій поведінці, але й на тому, як будується та інвестується вся екосистема. Проєкти стикаються з підвищеною увагою, а поріг довіри зріс у геометричній прогресії. Це має як позитивні, так і негативні наслідки: хоча це допомагає відфільтрувати очевидні шахрайства, це також ускладнює привернення уваги до якісних проектів.
2. Інновації сповільнюються
У поточному циклі переважають ітеративні інновації, а інфраструктура постійно вдосконалюється, але їй не вистачає проривного прогресу від 0 до 1, як у DeFi. Це полегшує питання про розвиток криптовалют, а також призвело до появи тверджень на кшталт «криптовалюти нічого не роблять».
Інноваційна структура перейшла від революційних проривів до поступових покращень. Хоча це природний закон розвитку технологій, але це велике випробування для ринку, що базується на наративному підході. Наразі досі не вистачає вбивчих застосунків, здатних залучити сотні мільйонів користувачів, що має критичне значення для розвитку галузі.
3. Регулятивний тиск
Дії регуляторних органів завдали серйозної шкоди галузі. Вони перешкоджали подальшому розвитку певних сфер, які могли б мати більшу відповідність продуктів ринку та ширшу аудиторію (, таких як DeFi ). Регулювання також обмежило передачу цінності через токени управління їхнім власникам, сприяючи поширенню думки "ці токени абсолютно марні", що в певній мірі дійсно так.
Регуляторний тиск змусив багатьох розробників покинути (, як описав Андре Кроньє, який був змушений піти у відставку з ), що перешкоджало взаємодії традиційних фінансів з галуззю, врешті-решт змусивши галузь звернутися до венчурного капіталу для фінансування. Це призвело до поганої динаміки постачання та визначення цін, більшість вартості здобули лише одиниці.
4. Поширення фінансового нігілізму
У сукупності ці фактори призвели до того, що фінансовий нігілізм став особливістю цього циклу. «Непотрібні токени управління» та високі загальні оцінки розмивання та низька динаміка ліквідності, спричинені регулюванням, спонукали багатьох криптовалютних аборигенів звернутися до монет-мемів у пошуках «справедливіших» можливостей.
У сучасному суспільстві ціни на активи стрімко зростають, фіатні валюти знецінюються, зарплати зростають повільно, а молодь змушена спекулювати в гонитві за багатством. Як наслідок, лотереї монет-мемів надзвичайно привабливі. Лотерея завжди сповнена спокус, тому що вона дає надію.
У зв'язку з відповідністю криптовалют продуктовому ринку з точки зору спекуляцій, а також тому, що у нас є кращі технічні ( в цьому плані, такі як деякі високопродуктивні публічні ланцюгові ), кількість випущених токенів різко зросла. Це пов'язано з тим, що багато людей хочуть займатися спекуляціями з високим ризиком. Є такий попит на ринку.
"окоп" — термін, який існує в світі шифрування вже давно, але в цьому циклі став широко зрозумілим. Ця нікчемна позиція проявляється в:
Культура "падіння" виникає та стає mainstream
Скорочення горизонтів інвестування
Більше уваги до короткострокової торгівлі, а не до довгострокових інвестицій
Екстремальне використання кредитного плеча та ризиковані дії стали нормою
Має "байдужий" підхід до фундаментального аналізу
5. Минулий досвід стає на заваді
Досвід кількох попередніх циклів показує інвесторам, що можна купувати альткоїни під час ведмежого ринку, зрештою отримуючи прибуток за рахунок перевершення біткоїна. Оскільки більшість людей не є видатними трейдерами, це був найкращий вибір. Загалом, навіть найгірші альтернативні монети мають шанс.
Проте, цей цикл більше підходить для трейдерів, а не для холдерів. Трейдери навіть отримали максимальний прибуток через аеродропи, пов'язані з концепцією штучного інтелекту. Це може бути перший раз, коли люди відчувають: "це те, що ми завжди шукали". Хоча це все ще на ранній стадії, довгострокові переможці, можливо, ще не з'явилися.
6. Біткойн приваблює нових покупців, альткоїни не викликають інтересу
Розбіжності між біткоїном та іншими активами ніколи не були такими очевидними. Він вперше отримав значний пасивний попит з боку традиційних фінансів, а центральні банки країн також обговорюють його включення до балансу.
Навпаки, альткоїни жорсткіші, ніж будь-коли, у своїй конкуренції з біткойнами. Це зрозуміло, оскільки біткоїн має цільову ринкову капіталізацію, яку можна порівняти з золотом. Альткоїнам не вистачає нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися, коли біткойн досяг нових максимумів, ( вони купили інші активи ), в цілому був недостатній приплив нових роздрібних інвестицій, і криптовалюта все ще мала проблеми з репутацією.
7. Роль Ethereum змінюється
На зниження домінування біткоїна багато в чому впливає зростання ринкової капіталізації Ethereum. Багато хто вважає, що пусковим гачком для «сезону альткоїнів» є зростання Ethereum, але ця евристика досі не працювала протягом поточного періоду, оскільки Ethereum демонструє недостатні результати через фундаментальні показники.
У довгостроковій перспективі основи завжди є ключовими, але інвестори повинні дійсно зрозуміти проекти, які вони підтримують, та те, як вони можуть перевершити біткойн. Наразі лише деякі проекти відповідають цим критеріям.
Інвестори повинні шукати проекти, які мають наступні характеристики:
Чітка модель доходу
Фактична відповідність продукту ринку
Стійка токеноміка
Сильні наративи, що доповнюють такі фундаментальні (, як штучний інтелект і токенізація фізичних активів )
У майбутньому, у міру поліпшення нормативно-правового середовища, очікується, що проєкти з сильнішими фундаментальними показниками та відповідністю продукту ринку додадуть цінності токену, що є менш ризикованими варіантами інвестування. Протоколи, засновані на прибутковості, добре зарекомендували себе і добре працюють, що сильно відрізняється від «тупої» теорії, яка раніше домінувала в багатьох моделях токенів.
Для більшості інвесторів, портфель у формі гантелі залишається дієвою стратегією. Розмістіть 70-80% коштів у біткоїн та деякі високоефективні публічні блокчейни, а решту коштів використайте на більш спекулятивні інвестиції. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати ці пропорції.
Інвестори повинні коригувати стратегію відповідно до часу, який вони можуть витратити. Якщо ви звичайна людина, яка працює, не намагайтеся змагатися з молодими спекулянтами, які витрачають 16 годин на день. Цього разу пасивне утримання альтернативних монет, які показують погані результати, і очікування можливостей також більше не є дієвим.
Інша стратегія полягає в спробі поєднати різні сфери. Створіть надійний портфель активів, а потім розгляньте можливість участі в аірдропах (, які зараз складніші, але з меншими ризиками, які все ще існують ), або визначте нові екосистеми та заздалегідь підготуйтеся, або зосередьтеся на певних категоріях.
Незважаючи на це, ринок альткоїнів цього року все ще має шанси на зростання. Ситуація вже прояснилася, ми все ще пов'язані з глобальною ліквідністю, але справді перевершити біткоїн і деякі високопродуктивні блокчейни зможуть лише кілька галузей та менша кількість альткоїнів. Швидкість ротації альткоїнів буде продовжувати зростати.
У разі масового пом'якшення монетарної політики ми можемо побачити щось ближче до традиційного сезону альткоїнів, але це малоймовірно. Навіть у цьому випадку більшість альткоїнів можуть забезпечити лише середню ринкову прибутковість. Цього року ми все ще побачимо кілька великих проєктів альткоїнів, запущених у цьому році, а ліквідність продовжить розпорошуватися.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Шифрування нова норма: Чому цей цикл такий складний Аналіз 7 основних факторів
Криптоактиви ринку нова норма: чому цей цикл такий складний?
Ця черга циклу криптоактивів виявилася набагато важчою, ніж очікували багато інвесторів. У порівнянні з минулими циклами учасники стикаються з більш жорсткою конкуренцією, а кількість досвідчених гравців постійно зростає. Якщо не зосередитися на утриманні біткоїна або Solana під час ведмежого ринку, важко досягти прибутку, і навіть можна опинитися в скрутному становищі.
Основні причини ситуації, що склалася, полягають у наступному:
1. Посттравматична реакція на стрес
Протягом двох останніх великих циклів альткоїнів більшість токенів зазнала падіння на 90%-95%. Додатково, негативний вплив подій з Luna та FTX завдав серйозної шкоди всій індустрії, ціни на активи впали навіть більше, ніж очікувалося. Ця травма залишила глибокий слід у свідомості гравців у криптоактиви.
Інвестори більше не готові тримати будь-які активи протягом тривалого часу, побоюючись знову зазнати значних збитків. Учасники ринку більш волатильні, і всі шукають вершину циклу. Цей психологічний вплив відображається не тільки на торговій поведінці, але й на тому, як будується та інвестується вся екосистема. Проєкти стикаються з підвищеною увагою, а поріг довіри зріс у геометричній прогресії. Це має як позитивні, так і негативні наслідки: хоча це допомагає відфільтрувати очевидні шахрайства, це також ускладнює привернення уваги до якісних проектів.
2. Інновації сповільнюються
У поточному циклі переважають ітеративні інновації, а інфраструктура постійно вдосконалюється, але їй не вистачає проривного прогресу від 0 до 1, як у DeFi. Це полегшує питання про розвиток криптовалют, а також призвело до появи тверджень на кшталт «криптовалюти нічого не роблять».
Інноваційна структура перейшла від революційних проривів до поступових покращень. Хоча це природний закон розвитку технологій, але це велике випробування для ринку, що базується на наративному підході. Наразі досі не вистачає вбивчих застосунків, здатних залучити сотні мільйонів користувачів, що має критичне значення для розвитку галузі.
3. Регулятивний тиск
Дії регуляторних органів завдали серйозної шкоди галузі. Вони перешкоджали подальшому розвитку певних сфер, які могли б мати більшу відповідність продуктів ринку та ширшу аудиторію (, таких як DeFi ). Регулювання також обмежило передачу цінності через токени управління їхнім власникам, сприяючи поширенню думки "ці токени абсолютно марні", що в певній мірі дійсно так.
Регуляторний тиск змусив багатьох розробників покинути (, як описав Андре Кроньє, який був змушений піти у відставку з ), що перешкоджало взаємодії традиційних фінансів з галуззю, врешті-решт змусивши галузь звернутися до венчурного капіталу для фінансування. Це призвело до поганої динаміки постачання та визначення цін, більшість вартості здобули лише одиниці.
4. Поширення фінансового нігілізму
У сукупності ці фактори призвели до того, що фінансовий нігілізм став особливістю цього циклу. «Непотрібні токени управління» та високі загальні оцінки розмивання та низька динаміка ліквідності, спричинені регулюванням, спонукали багатьох криптовалютних аборигенів звернутися до монет-мемів у пошуках «справедливіших» можливостей.
У сучасному суспільстві ціни на активи стрімко зростають, фіатні валюти знецінюються, зарплати зростають повільно, а молодь змушена спекулювати в гонитві за багатством. Як наслідок, лотереї монет-мемів надзвичайно привабливі. Лотерея завжди сповнена спокус, тому що вона дає надію.
У зв'язку з відповідністю криптовалют продуктовому ринку з точки зору спекуляцій, а також тому, що у нас є кращі технічні ( в цьому плані, такі як деякі високопродуктивні публічні ланцюгові ), кількість випущених токенів різко зросла. Це пов'язано з тим, що багато людей хочуть займатися спекуляціями з високим ризиком. Є такий попит на ринку.
"окоп" — термін, який існує в світі шифрування вже давно, але в цьому циклі став широко зрозумілим. Ця нікчемна позиція проявляється в:
5. Минулий досвід стає на заваді
Досвід кількох попередніх циклів показує інвесторам, що можна купувати альткоїни під час ведмежого ринку, зрештою отримуючи прибуток за рахунок перевершення біткоїна. Оскільки більшість людей не є видатними трейдерами, це був найкращий вибір. Загалом, навіть найгірші альтернативні монети мають шанс.
Проте, цей цикл більше підходить для трейдерів, а не для холдерів. Трейдери навіть отримали максимальний прибуток через аеродропи, пов'язані з концепцією штучного інтелекту. Це може бути перший раз, коли люди відчувають: "це те, що ми завжди шукали". Хоча це все ще на ранній стадії, довгострокові переможці, можливо, ще не з'явилися.
6. Біткойн приваблює нових покупців, альткоїни не викликають інтересу
Розбіжності між біткоїном та іншими активами ніколи не були такими очевидними. Він вперше отримав значний пасивний попит з боку традиційних фінансів, а центральні банки країн також обговорюють його включення до балансу.
Навпаки, альткоїни жорсткіші, ніж будь-коли, у своїй конкуренції з біткойнами. Це зрозуміло, оскільки біткоїн має цільову ринкову капіталізацію, яку можна порівняти з золотом. Альткоїнам не вистачає нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися, коли біткойн досяг нових максимумів, ( вони купили інші активи ), в цілому був недостатній приплив нових роздрібних інвестицій, і криптовалюта все ще мала проблеми з репутацією.
7. Роль Ethereum змінюється
На зниження домінування біткоїна багато в чому впливає зростання ринкової капіталізації Ethereum. Багато хто вважає, що пусковим гачком для «сезону альткоїнів» є зростання Ethereum, але ця евристика досі не працювала протягом поточного періоду, оскільки Ethereum демонструє недостатні результати через фундаментальні показники.
У довгостроковій перспективі основи завжди є ключовими, але інвестори повинні дійсно зрозуміти проекти, які вони підтримують, та те, як вони можуть перевершити біткойн. Наразі лише деякі проекти відповідають цим критеріям.
Інвестори повинні шукати проекти, які мають наступні характеристики:
У майбутньому, у міру поліпшення нормативно-правового середовища, очікується, що проєкти з сильнішими фундаментальними показниками та відповідністю продукту ринку додадуть цінності токену, що є менш ризикованими варіантами інвестування. Протоколи, засновані на прибутковості, добре зарекомендували себе і добре працюють, що сильно відрізняється від «тупої» теорії, яка раніше домінувала в багатьох моделях токенів.
Для більшості інвесторів, портфель у формі гантелі залишається дієвою стратегією. Розмістіть 70-80% коштів у біткоїн та деякі високоефективні публічні блокчейни, а решту коштів використайте на більш спекулятивні інвестиції. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати ці пропорції.
Інвестори повинні коригувати стратегію відповідно до часу, який вони можуть витратити. Якщо ви звичайна людина, яка працює, не намагайтеся змагатися з молодими спекулянтами, які витрачають 16 годин на день. Цього разу пасивне утримання альтернативних монет, які показують погані результати, і очікування можливостей також більше не є дієвим.
Інша стратегія полягає в спробі поєднати різні сфери. Створіть надійний портфель активів, а потім розгляньте можливість участі в аірдропах (, які зараз складніші, але з меншими ризиками, які все ще існують ), або визначте нові екосистеми та заздалегідь підготуйтеся, або зосередьтеся на певних категоріях.
Незважаючи на це, ринок альткоїнів цього року все ще має шанси на зростання. Ситуація вже прояснилася, ми все ще пов'язані з глобальною ліквідністю, але справді перевершити біткоїн і деякі високопродуктивні блокчейни зможуть лише кілька галузей та менша кількість альткоїнів. Швидкість ротації альткоїнів буде продовжувати зростати.
У разі масового пом'якшення монетарної політики ми можемо побачити щось ближче до традиційного сезону альткоїнів, але це малоймовірно. Навіть у цьому випадку більшість альткоїнів можуть забезпечити лише середню ринкову прибутковість. Цього року ми все ще побачимо кілька великих проєктів альткоїнів, запущених у цьому році, а ліквідність продовжить розпорошуватися.