Стратегія Ethereum-гаманець Лубіна: нові можливості для прийняття підприємств?

Два тижні тому співзасновник Ethereum, засновник та генеральний директор відомої блокчейн-компанії Джо Лубін оголосив, що він стане головою правління SharpLink Gaming і очолить стратегію етерного фонду в 425 мільйонів доларів. Цей крок відкриває нові можливості для відновлення другої за величиною криптовалюти в світі, Ethereum, після того як протягом чотирьох з половиною місяців її ціна залишалася нижче 3000 доларів.

Ця стратегія має спільні риси з фінансовою стратегією біткойна, просуваною відомим підприємцем, яка надихнула велику кількість публічних компаній взяти участь у будівництві біткойн-скарбниці. У цій статті буде проаналізовано, чи може це стати однією з ключових можливостей для відродження Ethereum.

Реакція ринку на Ethereum-скарбницю

Коли SharpLink Gaming оголосила про залучення фінансування для створення Ethereum-скарбниці, ринок відреагував швидко і чітко. Її акції за один день зросли більш ніж на 450%, з 6,63 долара за акцію до понад 35 доларів. Протягом п'яти торгових днів акції зросли більш ніж у 17 разів з 6,63 долара. Навіть після корекції їхня торгова ціна все ще була більш ніж у 3 рази вищою, ніж на початку зростання.

Основною причиною цього зростання є те, що інвестори вірять, що Рубін зможе допомогти SharpLink повторити попередній успіх деякої компанії у стратегії біткойн-скарбниці. Однак, етх-скарбниця може в певних аспектах бути вигіднішою, ніж біткойн-скарбниця: вона не лише може зберігати вартість, як біткойн, але й створювати більше вартості.

Теорія активного трезору

Між стратегіями сховища біткоїнів та Ethereum існують суттєві відмінності. Логіка сховища біткоїнів відносно проста: купити біткоїни, тримати біткоїни та насолоджуватися зростанням цін. Цей підхід елегантний і простий, але по суті пасивний.

Порівняно з цим, стратегія скарбниці Ethereum є більш складною: більшість токенів ETH буде використано для стейкінгу, створюючи так званий "високий бета, прибутковий ETH важіль", як це описав один з основних розробників Ethereum. Стратегія стейкінгу перетворить корпоративну скарбницю з пасивної скарбниці на активного учасника мережевої безпеки.

На відміну від біткойна, який не приносить жодного рідного доходу від володіння, стейкінг ETH через SharpLink щорічно забезпечить мінімум 2% прибутку, одночасно покращуючи механізм консенсусу Ethereum. Крім того, компанії можуть оптимізувати свою стратегію ETH-складських запасів за допомогою "ефекту маховика", що є перевагою, яку не може повторити біткойн-склад.

Децентралізовані фінансові (DeFi) протоколи пропонують додаткові стратегії отримання доходу через кредитування, надання ліквідності та складні фінансові інструменти, які відсутні в екосистемі Bitcoin. SharpLink отримав підтримку інвестиційних установ, які добре розуміються в DeFi, що свідчить про їхнє розуміння цього потенціалу.

Порівняння сховищ ETH та BTC

У 2014 році перше розміщення токенів Ethereum (ICO) зібрало 18 мільйонів доларів, а ціна ETH тоді коливалася між 0,30 та 0,40 доларами. Сьогодні ринкова капіталізація екосистеми Ethereum перевищує 320 мільярдів доларів. Обіцяні SharpLink 425 мільйонів доларів є більш ніж у 20 разів більшими за кошти, зібрані під час ICO, достатньо для придбання понад 150 тисяч ETH за поточною ціною.

ICO 2014 року заклало основу для Ethereum, а поточна стратегія казначейства може підтвердити його зрілість як інституційного активу та сприяти будівництву фінансової інфраструктури в наступному десятиріччі.

Хвиля інституційних інвестицій

Окрім стратегії сховища, Ethereum ETF протягом останніх двох тижнів також продовжував фіксувати приплив коштів через інституційні канали. Станом на 9 червня, Ethereum ETF безперервно зазнавав чистого припливу протягом 16 торгівельних днів, що є другим найтривалішим рекордом з моменту отримання схвалення в липні 2024 року.

Протягом минулих двох тижнів зафіксовано притоки у 281 мільйон і 285 мільйонів доларів, що є найкращими двома тижнями для ETF на Ethereum за останні чотири місяці. Одна з найбільших у світі компаній з управління активами за 11 торгівельних днів накопичила ETH на суму понад 500 мільйонів доларів, а її ETF наразі управляє активами майже на 4 мільярди доларів.

Дослідницька організація зазначила, що за останні 20 днів притоки коштів в ETH ETF досягли 815 мільйонів доларів, а річний чистий приплив став позитивним, досягнувши 658 мільйонів доларів. Підрядження 15 мільярдів доларів за сім тижнів притоку ETF вважається ознакою "значного відновлення інвесторського настрою". Продукти на основі Ethereum зараз займають 10,5% від загального обсягу активів крипто-ETP.

Перспективи майбутнього

Дії Рубіна в SharpLink не тільки призвели до безпосереднього фінансового впливу, але й стали ознакою еволюції Ethereum з спекулятивної технології в важливу фінансову інфраструктуру. Коли платіжні гіганти розробляють стратегії стабільних монет, коли торгові платформи створюють системи оплати для торговців, коли фінансові технологічні компанії планують запуск токенізованих активів, вони за суттю роблять ставку на траєкторію розвитку Ethereum.

З розвитком законодавства про стейблкоїни в Конгресі та з'явленням чіткості в регулюванні, інституційні інвестори нарешті отримали впевненість у розподілі необхідної їм структури. Нещодавно одна компанія, що випускає стейблкоїни, успішно провела IPO, закривши торги на 160% вище початкової ціни, що свідчить про ентузіазм Уолл-стріт щодо інвестицій у криптоінфраструктуру.

Для Ethereum злиття впровадження корпоративних скарбниць, притоку інституційних ETF та ясності регулювання створює умови, яких не було в попередніх циклах. Якщо експеримент SharpLink буде успішним, це може викликати "доміно-ефект" прийняття на підприємствах, як це було раніше з деякими компаніями щодо біткоїну. Враховуючи, що подібна ризикова модель біткоїну вже довела свою контрольованість, прийняття Ethereum може відбуватися швидше та в більших масштабах.

Окрім прийняття корпораціями, якщо великі компанії з управління активами продовжать нарощувати свої позиції, а регуляторна ясність зміцниться, як очікується, то дії Рубіна можуть бути запам'ятовані як важливий етап на шляху до інституціоналізації Ethereum.