Настання ери токенізації: підйом нової генерації фінансових інноваційних платформ

Цифровізація, он-лінійність і глобалізація активів реального світу (RWA) стають гарячими темами у глобальній фінансовій сфері. Як криптоорієнтовані установи, так і традиційні фінансові гіганти досліджують, як досягти цієї мети за дотримання вимог. Класи активів постійно розширюються, від державних облігацій, нерухомості до сировини та векселів, регуляторні рамки також поступово відкривають експериментальний простір. Ця хвиля активів на ланцюгу відображає глибокий попит глобальних капітальних ринків на ефективність, прозорість і цілодобову ліквідність.

На такому тлі інноваційна платформа, що була інкубована одним з великих банків, вирізняється як регуляторно дружня та орієнтована на установи практик токенізації. На відміну від багатьох традиційних фінансових установ, які все ще перебувають на етапі пілотного впровадження, ця платформа вже накопичила практичний досвід ведення бізнесу. Водночас вона відрізняється від частини криптоінститутів, які дотримуються агресивного підходу, що базується на технологіях, і більше наголошує на дотриманні норм, безпеці та адаптації до рівня установ.

RWA входить в прискорений період, інноваційні продукти прокладають шлях до токенізації традиційних активів

Тренд токенізації реальних активів (RWA) на блокчейні прискорюється і проникає в основний ринок. За даними платформ, загальна вартість глобальних токенізованих активів RWA вже перевищила 25,5 мільярдів доларів США, а з початку року зростання становить майже 56%, охоплюючи різні категорії активів, такі як державні облігації США, нерухомість, приватний кредит, сировинні товари та акції. Цей тренд свідчить про те, що блокчейн-фінанси вже не обмежуються експериментами з крипто-активами; традиційні фінансові ринки все більше потребують більш ефективної, прозорої, програмованої та комбінованої фінансової інфраструктури.

Наразі процеси випуску та зберігання традиційних фінансових активів все ще сильно залежать від централізованих установ. Хоча вони мають переваги з точки зору відповідності та безпеки, проте стикаються з такими проблемами, як складність та тривалість процесу випуску, високий поріг участі, значні витрати та серйозні проблеми з ізоляцією даних. Щодо цих болючих питань, ця інноваційна платформа розробила висококомерційні та високоефективні рішення для випуску та управління на основі блокчейну через три основні продуктові лінії, спрямовані на основні категорії активів, такі як облігації, фонди та цінні папери, прискорюючи процес токенізації традиційних активів.

первинна токенізація державних векселів та облігацій

Перший ключовий продукт цієї платформи - це інноваційна платформа токенізації активів, спеціально розроблена для фінансових установ національного рівня, яка підтримує нативне випуск, торгівлю та управління державними облігаціями та суверенним боргом безпосередньо на блокчейні, що підвищує інклюзивність, прозорість та стійкість фінансової системи до ризиків.

Традиційні суверенні облігації зазвичай мають високий поріг, складні процеси, орієнтовані лише на інституційних інвесторів, в той час як звичайні громадяни часто залишаються осторонь. Цей продукт усуває бар'єри входу на традиційний ринок, підтримуючи випуск облігацій з невеликими номіналами та використовуючи гаманці на блокчейні, сприяючи демократизації боргу. Крім того, традиційні облігації залучають безліч посередників, а процеси є громіздкими та неефективними. Цей продукт дозволяє урядам безпосередньо випускати, обертати та погашати облігації на блокчейні, а також автоматично виконувати через смарт-контракти, при цьому вся інформація є відстежуваною та перевірюваною.

Не тільки це, фінансування країн, що розвиваються, сильно залежить від доларових боргів; щойно національна валюта девальвує, тягар боргу різко зростає, і легко потрапити в пастку валютного дисбалансу. Механізм підтримки національних облігацій цього продукту підтримує токенізацію національного боргу, підвищуючи стратегічну автономію урядів і здатність до управління ризиками, а також посилюючи кредитну стабільність.

Крім того, цей продукт також пропонує гнучкі можливості проектування боргових продуктів. Традиційні урядові облігації мають однорідну форму, що ускладнює їх адаптацію до все більш різноманітних потреб капіталу та політичних орієнтирів. Цей продукт підтримує програмовані боргові інструменти, такі як облігації з захистом від інфляції, облігації з відстроченим випуском, які активуються в майбутньому, а також інноваційні форми, такі як лотерейні облігації та облігації на право народження, що дозволяє борговим продуктам відповідати соціальним політичним цілям і потребам різноманітних груп населення.

Більш важливо, що в традиційній структурі боргу залучено кілька установ, ризики посередництва, операційні помилки або банкрутства можуть призвести до того, що інвестори не зможуть отримати виплату або зазнати втрат. Цей продукт впроваджує механізм зберігання токенів на рідному блокчейні, активи безпосередньо належать інвесторам, без ризику зберігання посередників і одноточкових відмов, а також дані прозорі та можуть бути перевірені, що значно підвищує стійкість системи.

послуги токенізації для регульованих керуючих фондами

Друге основне продукт платформи дозволяє регульованим керуючим фондами здійснювати випуск і управління частками фондів на блокчейні, підтримуючи токенізацію часток фондів будь-якого номіналу, що значно знижує інвестиційний бар'єр. Завдяки механізму токенізації ці частки фондів можуть вільно передаватися між інвесторами, які відповідають вимогам комплаєнсу, ефективно розриваючи традиційні ліквідні вузькі місця в інвестиціях у фонди. Платформа підтримує управління фондами з різними класами активів і міжюрисдикційно, задовольняючи потреби різноманітних інвестиційних портфелів. Інвестори можуть зручно здійснювати операції з підпискою, викупом і передачею часток фондів на платформі, що значно покращує користувацький досвід і операційну ефективність.

Цей продукт буде офіційно запущено через розроблені для ліцензованих керуючих фондами Сінгапуру інституційні додатки та платформу, що забезпечує інституційний рівень безпеки та відповідності. Можна сказати, що він задовольняє різні потреби криптоорієнтованих інвесторів та традиційних інвесторів, сумісний з традиційними фінансами (TradFi) та децентралізованими фінансами (DeFi).

Загальна платформа випуску цінних паперів у вигляді токенів

Третій ключовий продукт цієї платформи – це універсальна платформа для випуску цінних паперів у формі токенів, що підтримує кілька класів активів та токенізацію різноманітних активів реального світу, таких як цінні папери, товари та медіа. Платформа підтримує кілька блокчейн-мереж, забезпечуючи технологічну сумісність і гнучкість для задоволення потреб різних ринків. Одночасно вона інтегрує функції KYC та AML, а також технології банківського рівня, внутрішні контрольні системи (ICS), управління ризиками та стандарти відповідності, забезпечуючи, щоб усі проекти токенізації відповідали регуляторним і юридичним стандартам.

Вступ до практичного етапу, токенізація бізнесу вже реалізована протягом багатьох років

У порівнянні з багатьма учасниками RWA, які все ще перебувають на етапі дослідження та експериментів, ця платформа просуває токенізацію від концепції до реального впровадження. Завдяки гнучкій адаптації до різних регуляторних вимог та ринкових потреб країн і установ, ця платформа вже була перевірена та оптимізована на національних проектах у таких країнах, як Сінгапур, Гонконг, Гана та Філіппіни, охоплюючи різноманітні активи, такі як публічне та приватне розміщення, суверенний борг, цифрові валюти центральних банків (CBDC) та інші, що надає глобальному ринку відтворювану та перевірену технологічну парадигму.

Наприклад, фонд ULTRA є токенізованим фондом короткострокових державних облігацій США, запущеним цією платформою у співпраці з кількома установами для кваліфікованих та інституційних інвесторів, також є одним з найвищо оцінених токенізованих державних облігацій США у світі, отримавши високі рейтинги від кількох установ. Нещодавно кілька платформ для вхідних капіталів в блокчейн та біржі RWA також оголосили про співпрацю з цією платформою для розширення доступу до фонду ULTRA.

Ця платформа також спільно з провідними публічними інвестиційними установами країни успішно запустила фонд токенізації для роздрібних інвесторів. Цей фонд є першим токенізованим фондом, схваленим Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу, що орієнтований на широких інвесторів. Завдяки токенізації через цю платформу, він може надати інноваційні інвестиційні інструменти для отримання доходу в гонконгських доларах через канали на основі блокчейну.

Ще в 2023 році ця платформа брала участь у фіналі хакатону CBDC, організованому Центральним банком Гани, і створила прототипну систему, що підтримує підписку на урядові облігації та ноти Гани, реалізуючи емітент токенізації та розрахунку урядових облігацій Гани на блокчейні. Цей проєкт не лише перевіряє технічну здійсненність, але й пропонує можливий шлях фінансової цифровізації для країн, що розвиваються.

Крім того, технологія токенізації цієї платформи також була включена до кількох проектів будівництва фінансової інфраструктури національного рівня. Наприклад, вона активно бере участь у проекті оптової центральної банківської цифрової валюти (wCBDC), який запроваджений Гонконгським управлінням монетарної політики для розвитку токенізованого ринку Гонконгу. Платформа співпрацює з кількома установами для проведення тестування концепції, досліджуючи застосування розрахунків токенізованих депозитів і токенізованих активів, що надає практичну підтримку інфраструктурі wCBDC Гонконгського управління монетарної політики.

Ця платформа також співпрацює з певним банком Філіппін для завершення першого проекту токенізації роздрібних облігацій на Філіппінах, випустивши на публічному ланцюзі первинне розміщення роздрібних облігацій загальною вартістю 9 мільярдів філіппінських песо (приблизно 1,87 мільярда доларів США). Крім того, вона також бере участь у зеленому фінансовому проекті, спільно запущеному Гонконгським управлінням фінансових послуг (HKMA) та Інститутом міжнародних розрахунків (BIS), метою якого є вивчення застосування технології блокчейн у токенізації зелених облігацій для підвищення ефективності випуску, зниження інвестиційних бар'єрів та підвищення прозорості зелених інвестицій.

Основна команда має великий фінансовий досвід і прагне створити RWA "супербезпечний автомобіль"

Ця інноваційна платформа була заснована в січні 2023 року, її штаб-квартира знаходиться в Сінгапурі, і вона прагне використовувати технологію блокчейн для сприяння токенізації державних облігацій та фондів, розриваючи тертя та бар'єри традиційних капітальних ринків, відкриваючи раніше недоступні інвестиційні канали.

Ядро команди платформи складається з провідних експертів у традиційних фінансах, технологіях блокчейн та регуляторній відповідності. Засновник та генеральний директор має понад 20 років досвіду роботи на ринку капіталу, розробив та реалізував рішення з облігаційного фінансування на суму понад 180 мільярдів доларів для суверенних держав, підприємств та фінансових установ, має глибоке розуміння неефективних елементів та болючих точок традиційних фінансових ринків, особливо в аспектах безлічі посередників, високих інвестиційних бар'єрів та обмеженої ліквідності. Цей досвід став основою для створення платформи, що дозволяє знайти баланс між технологічними інноваціями та фінансовою безпекою, надаючи ринку рішення, які поєднують ефективність і надійність.

Засновник в публічному інтерв'ю зазначив: "токенізація фондів та облігацій є надто посередницькою, що призводить до високого порогу входження для інвесторів. Токенізація не лише спростила ці неефективні етапи, але й переосмислила взаємодію інвесторів з активами. Завдяки технології блокчейн, ми посилили передаваність цих інвестицій, дозволивши активам вільно обертатися між інвесторами, що суттєво підвищило їх гнучкість. Це також сприяло виникненню нових випадків використання, таких як підвищення ліквідності та розширення кола залучених інвесторів."

Він підкреслив, що не всі проекти токенізації однаково безпечні. У минулому багато проектів просто розміщували цифрові активи на ланцюгу, не враховуючи основні заходи захисту інвесторів, що призводило до непотрібних ризиків. Мета цієї платформи полягає в створенні "супербезпечного автомобіля", який безпечно їздитиме сучасними цифровими шосе фінансів.

Цільовою аудиторією цієї платформи є новий тип інвесторів, а саме ті, хто володіє крипто-майном, але бажає брати участь в інвестиціях на традиційних капітальних ринках. Засновник зазначив, що широке впровадження блокчейну у традиційні фінанси стикається з когнітивними бар'єрами: багато людей все ще ототожнюють блокчейн з волатильними криптовалютами та неконтрольованими ринками, а не з такими стабільними, регульованими активами, як державні облігації. Зміна цієї думки вимагає не лише просунутих технологій, а й потужної нормативної бази, щоб довести, що блокчейн може підтримувати серйозні регульовані фінансові продукти.

Він передбачав, що право на розподіл багатства перейде від великих фінансових установ до особистостей. Токенізація відіграватиме ключову роль, зберігаючи стабільність і структуру традиційних фінансів, водночас задовольняючи потреби сучасних інвесторів у гнучкості та автономії.