Cred банкрутство: шифрування позик бізнесу ризики та можливості

У фінансовій сфері існує кілька бізнес-моделей, які довгий час існували: азартні ігри, порнографія та кредитування. Перші дві покладаються на стимуляцію бажань клієнтів, тоді як стійкий розвиток кредитного бізнесу більше залежить від доброчесності самих кредиторів та їхньої здатності витримувати тиск в екстремальних ситуаціях. Нещодавно відома платформа шифрування Cred подала заяву про банкрутство, що викликало обговорення цієї теми в галузі.

Ця платформа, що управляє кредитними активами на суму понад 300 мільйонів доларів, отримала інвестиційну підтримку від багатьох відомих установ, включаючи кілька знаменитих венчурних фондів та важливих осіб у галузі, обсяг фінансування перевищив 25 мільйонів доларів, що надає їй значну вагу в галузі.

Раптовий крах Cred, безсумнівно, частково пов’язаний з такими чорними лебедями, як "3.12", але від поданих заяв про банкрутство з боргом від 1 до 5 мільярдів доларів до публічних суперечок і юридичних позовів між керівниками, а також до повідомлень від різних джерел про суперечки з "внутрішніми співробітниками", виникає питання, чи дійсно існували порушення або перетворення червоних ліній з боку Cred як кредитної установи. Чи відображають ці безладдя загальні проблеми в сфері шифрування? Як користувачам, як нам слід мудро обирати?

!

Cred привернув увагу з моменту свого заснування. Відкриті дані показують, що обидва співзасновники мають досвід роботи в PayPal і є піонерами у ранніх фінансових технологіях. Генеральний директор Даніел Шатт має 6-річний досвід роботи в PayPal, де відповідав за відділ фінансових інновацій, а згодом приєднався до компанії Stockpile на посаді головного комерційного директора. Інший співзасновник Лу Хуа раніше був керівником ключового бізнесу PayPal в Китаї. Обидва заснували попередника Cred Libra Credit у 2017 році, а в квітні 2018 року провели ICO шляхом випуску токенів LBA.

"колишні керівники PayPal" ця ідентичність допомогла їм отримати значну підтримку на досить заплутаному ринку шифрування (2018 року, також залучивши велику кількість інвестицій.

На перший погляд, все йде добре, але за цим приховано багато проблем.

Суперечки між керівниками є поверхневою причиною банкрутства Cred. Згідно з заявою Cred, опублікованою 29 жовтня, компанія зіткнулася з проблемами шахрайства під час роботи з певними активами та співпрацює з правоохоронними органами в розслідуванні. А за кілька днів до публікації цієї заяви, Cred вже розпустила свою китайську спільноту.

Згідно з подальшою розкритою документацією про банкрутство, вищезазначені "спеціальні активи", ймовірно, стосуються коштів, якими керував колишній головний інвестиційний директор Джеймс Александер. За повідомленнями, у березні цього року Cred планував створити нову компанію під назвою Cred Capital, яка відповідатиме за організацію випуску облігацій та управління шифруваннями активами.

Однак невдовзі Даніель і Джеймс почали суперечку щодо контролю над компанією. Перший звинуватив Джеймса в наймі нездатного та шахрайського керуючого активами, що завдало компанії величезних збитків, і намагався зробити себе єдиним директором Cred Capital, відмовившись повернути біткойни на суму 3 мільйони доларів.

Джеймс стверджує в суді, що Cred Capital насправді є незалежною компанією, і він повинен бути єдиним директором цієї компанії, а дії Даніела та інших насправді є спробою "корпоративного перевороту".

Обидві сторони дотримуються своїх поглядів, боротьба між керівниками та судові позови стали основними обставинами, які Cred представляє зовнішньому світу. Daniel, здається, намагається звинуватити James у "викраденні та невиплаті коштів" як причину, чому компанія була змушена оголосити банкрутство. Але кілька мільйонів доларів суперечливих коштів в порівнянні зі сотнями мільйонів доларів боргів явно є лише верхівкою айсберга.

Отже, що ж стало причиною краху Cred? Колишній працівник Cred на ім'я Даніял Інамулла розкрив більше внутрішньої інформації.

Подія з Cred привернула широку увагу в англомовному світі. За словами колишнього керівника ринків капіталу Cred Даниала Інамули, ключовим моментом у справі Cred є деякі складні стосунки між співзасновником Лу Хуа та Cred.

Кілька джерел повідомляють, що, незважаючи на те, що Lu Hua є керівником Cred, він насправді поступово віддаляється від керівництва компанії. Він створив нову компанію "moKredit", яка є подібною до Cred і зосереджена на наданні кредитних платіжних методів для веб-сайтів онлайн-ігор та гравців, допомагаючи гравцям реалізувати кредитний бізнес "грати спочатку, платити пізніше". З інформації з LinkedIn видно, що кілька співробітників працювали або працюють одночасно в moKredit та Libra Credit. Наразі інформація про Lu Hua в LinkedIn, здається, була видалена.

Щоб сприяти розвитку свого бізнесу та підтримати Lu Hua, Cred загалом видав "moCredit" кредити на суму понад 39 мільйонів доларів США, ці кредити забезпечили Cred дохід у розмірі 15%-24% річних.

Відповідна публічна інформація свідчить, що зареєстрована в Гонконзі компанія moKredit у Китаї володіє на 100% інформаційно-технологічною компанією, головою та генеральним директором якої є Lu Hua, а засновний партнер відомого венчурного фонду є директором. Lu Hua також обіймав посаду директора в іншій компанії в галузі комунікаційних технологій і разом з партнером цього венчурного фонду в лютому 2016 року спільно залишив посаду директора.

Відкриті дані показують, що ця компанія з комунікаційних технологій запустила в країні продукт "mo9 спочатку грай, потім плати", який отримав інвестиції на десятки мільйонів доларів від відомого венчурного фонду. У компанії також є продукт грошового кредитування під назвою "mo9 кредитний гаманець", який наразі вже знято з продажу. В інтернеті є багато обговорень щодо видачі кредитів та стягнення заборгованості по "mo9 кредитному гаманцю", є пости, які стверджують, що цей продукт зупинив видачу кредитів 7 серпня 2018 року.

З грудня 2017 року Китай почав жорстко боротися з бізнесом готівкових кредитів, що означає, що Lu Hua займався двома забороненими видами діяльності: готівковими кредитами та ICO. Після призупинення бізнесу mo9 готівкового гаманця, ми не можемо підтвердити з публічних джерел, чи було таємно розпочато новий проект готівкових кредитів.

Згідно з документами про банкрутство, поданими Cred до суду, через "ланцюговий колапс" на ринку капіталів, спричинений пандемією COVID-19 у березні цього року, їхній грошовий потік тимчасово став вкрай обмеженим. У критичний момент Lu Hua надав Cred кредитну підтримку в 300 біткоїнів від свого імені.

Дивно, але між цими двома компаніями існує багато питань щодо їхніх відносин щодо позик. З одного боку, відповідної інформації про позики майже немає в письмових записах; з іншого боку, деякі колишні співробітники Cred колективно розповіли медіа, що після переживання екстремальних ринкових шоків та приватного кредитування у 300 біткоїнів від Lu Hua, не було жодного подальшого плану щодо того, як продовжити погашення попереднього кредиту на понад 39 мільйонів доларів, а також за якою процентною ставкою. Проте в документах, поданих Cred до суду штату Делавер, стверджується, що існує "план погашення, що підлягає повторній домовленості".

Ці колишні працівники також додали більше деталей: Cred не намагався повернути ці кошти, а вимоги, висунуті інвестиційним комітетом Cred, також були відхилені генеральним директором Даніелем.

Отже, ми можемо стверджувати, що між керівниками Cred, незалежно від їхніх стосунків, насправді існує феномен позики коштів без їх стягнення. З огляду на бізнес-модель Cred, вони позичають кошти, використовуючи цифрові активи, такі як біткойн, ефір і ріпл, які клієнти закладають, що приносить компанії дохід. Але, незалежно від юридичних документів, поданих до суду, або від численних повідомлень від співробітників та інших джерел, Cred не може уникнути підозри в "привласненні активів клієнтів".

Як і в багатьох випадках, коли P2P платформи кредитування в Китаї були закриті та ліквідовані, закриття Cred супроводжувалося безліччю трагічних історій. За повідомленнями, багато колишніх співробітників Cred вклали свої заощадження разом із заощадженнями своїх родичів у платформу, деякі навіть втратили заощадження за 36 років. На одній соціальній платформі зібралося понад 400 постраждалих клієнтів, які діляться своїми переживаннями.

Отже, які можливі рішення можуть бути у Cred, який вже подав на банкрутство?

Згідно з оголошенням суду штату Делавер, слухання, пов'язані з заявкою про банкрутство Cred, відбулося 10 листопада. Наразі Cred прагне застосувати главу 11 Закону про банкрутство, що означає, що вона може "реорганізуватися" та продовжити свою діяльність, можливо, використовуючи наявні ресурси для погашення боргів, що може бути найбільш вигідним варіантом для клієнтів.

Але враховуючи складну фінансову ситуацію всередині Cred, а також потенційний борг у розмірі до 500 мільйонів доларів, його заявка також може бути відхилена, а йому може бути застосовано відповідне законодавство глави 7, що означає, що він увійде в стадію "ліквідації банкрутства".

Тоді Cred буде змушений зупинити всі операції, призначивши судом "уповноваженого" для ліквідації активів Cred і використання їх для повернення активів клієнтів. У цьому випадку активи клієнтів будуть повернені відповідно до певного пріоритету, що означає, що якщо ліквідованих активів буде недостатньо, частина активів клієнтів може не бути повернена. Для "менш важливих" кредиторів їхнє майнове право може залишитися непідтвердженим.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a3cbaa4e48f8f185eaa151529386e2e.webp(

З точки зору всієї індустрії шифрування, кредитування в централізованих фінансах ) CeFi ( розвивається швидко і має значний масштаб. У Cred є чимало конкурентів, таких як деякі відомі торгові платформи та провайдери кредитних послуг, їхні залишки по кредитах зазвичай становлять від кількох сотень мільйонів до кількох десятків мільярдів доларів. Наприклад, одна кредитна платформа 10 листопада оголосила, що її управлінням шифрованими активами перевищило 2,2 мільярда доларів.

Це в індустрії шифрування вже досить значна сума. На іншому кінці цих позик можуть бути ключові майнери, трейдери, біржі або маркет-мейкери, а далі - безліч звичайних "інвесторів у криптовалюту". Як їхні кошти були під наглядом? Чи були вони розтрачені? Як вони повертаються після позики? Чи існують ризикові операції, такі як циклічне кредитування? На ці питання ми не можемо дати відповідь.

Закриття Cred є дзеркалом, яке постійно нагадує всім інвесторам, що в цій галузі все ще існує багато ризиків і небезпек. Прозорість, можливість аудиту та автономія повинні бути прагненнями кожного звичайного інвестора в управлінні активами.

Цього року активність ліквідного видобутку, яка продовжує бути популярною, дала користувачам в індустрії первинне уявлення про роботу децентралізованих фінансів )DeFi(. У часи, коли такі установи, як Cred, зазнали краху, а розвиток CeFi затруднений, хоча бум видобутку вже згас, але характеристики DeFi, такі як відсутність дозволу, прозорість і свобода контролю, заслуговують на наше обдумування, запозичення та практику.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7003a98357c6e1813cc6faf274269a3e.webp(

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82067f6ed30a2119e7ec0de70263e6e5.webp(