Макроогляд крипторинку: глобальне пом'якшення політики та технологічні прориви сприяють наближенню Біткойна до 100000 доларів

Один. Макроекономічний фон: глобальне послаблення політики та зміна настроїв на ринку

У травні 2025 року Народний банк Китаю впровадить політику "подвійного зниження", знизивши норму обов'язкових резервів на 0,5 процентних пункту та знизивши політичну процентну ставку на 0,1 процентного пункту до 1,4%. Ця політика вивільняє близько 1 трильйона юанів довгострокової ліквідності, що не лише має глибокий вплив на традиційний фінансовий ринок, але й відкриває потенційні можливості для крипторинку та екосистеми Web3. Тим часом, очікування позитивних результатів високорівневих торговельних переговорів між Китаєм і США подальше сприяють зміщенню глобального ризикового настрою.

Політика "подвійного зниження" Китаю має важливий глобальний вплив. Знижуючи норму обов'язкових резервів та облікову ставку, центральний банк Китаю забезпечує ринок достатньою ліквідністю. Ця монетарна політика не лише позитивно впливає на економіку Китаю, але й може спровокувати зміни в глобальних капіталових потоках. Інвестори на глобальних капітальних ринках, особливо в Азії, позитивно реагують на цю політику. З великою ліквідністю, глобальний капітал активніше шукає нові інвестиційні канали.

На цьому тлі попит інвесторів на традиційному ринку активів та на крипторинку на такі криптовалюти, як Біткойн, суттєво зріс. Біткойн, як "цифрове золото", в умовах глобального монетарного пом'якшення продемонстрував свою цінність, став важливим інструментом для інвесторів у боротьбі з інфляцією та знеціненням валют.

З боку Федеральної резервної системи, незважаючи на те, що інфляція залишається на високому рівні, нещодавні економічні дані показують, що американська економіка зазнає подвійного тиску високої інфляції та високого рівня безробіття. Ринок загалом вважає, що Федеральна резервна система в короткостроковій перспективі зберігатиме існуючу процентну політику, щоб уникнути надмірного стимулювання економіки. Це очікування безпосередньо призводить до зміцнення долара, що має глибокий вплив на глобальні капіталовкладення.

Загалом, резонанс політики США і Китаю та зміна ринкового настрою матимуть глибокий вплив на глобальні капітальні ринки, особливо на крипторинок. Глобальна схильність до ризику суттєво зросла, інвесторський настрій став позитивним, попит на ризикові активи на ринку криптовалют, такі як Біткойн, різко зріс. Проте інвесторам слід обережно ставитися до потенційних ризиків, зберігати гнучку стратегію та звертати увагу на проекти Web3 з реальними сценаріями використання.

! Звіт про макродослідження крипторинку: відновлення економіки та торгівлі між Китаєм та США та резонанс «подвійного падіння», біткойн знову перевищив $100 000

Два, динаміка ринку Біткойн: ціна наближається до 100 тисяч доларів

Біткойн у 2025 році демонструє сильний ріст, ціна неодноразово наближається до історичного рубежу у 100 тисяч доларів. Сили, що сприяють зростанню, включають резонанс макрополітичного фону, еволюцію внутрішньої структури шифрувальної індустрії, а також гру емоцій і очікувань. У той час, коли традиційна фінансова система стикається з невизначеністю, Біткойн знову стає фокусом уваги світового капіталу.

У процесі цього зростання інституційні інвестори стали провідною силою. Кілька великих американських інвестиційних компаній розмістили Біткойн-ETF на спот-ринку, що сприяло інституційній конфігурації Біткойна. У Гонконгу, Дубаї, Європі та інших місцях фінансові продукти, що стосуються криптоактивів, стають дедалі різноманітнішими, підвищується прозорість регулювання, що дозволяє Біткойну легально входити до більшої кількості традиційних капіталів.

Логіка дефіциту на стороні пропозиції продовжує посилювати здатність Біткойна бути ціновим якорем. У квітні 2024 року відбудеться четверте зменшення винагороди за блок Біткойна, що знизить її до 3,125 монета, що значно зменшить нову пропозицію. На стороні попиту під впливом множинних факторів, таких як вихід ETF на ринок, закупівлі центральними банками, розміщення суверенних фондів та зростання глобальних хеджування, спостерігається експоненційне зростання. Асиметрія в структурі попиту та пропозиції створює фундаментальну підтримку для середньострокового зростання цін.

Варто зазначити, що процес наближення Біткойна до 100 тисяч доларів супроводжується різкими емоційними коливаннями та технічними коригуваннями. На ринку часто спостерігається централізована торгівля на акаунтах китів, а гра з високочастотними алгоритмами та великими арбітражними угодами призводить до різких коливань цін. Стара капіталізація використовує можливість розподілу, а емоція "страху висоти" серед роздрібних інвесторів викликає тимчасову корекцію. Ринкова структура переходить від ранніх користувачів, що вірять, до основних нових користувачів.

Загалом, Біткойн, що наближається до 100 тисяч доларів, означає перехід його активів у глобальній капіталістичній системі. На фоні процесу дедоларизації, відновлення глобальних настроїв щодо безпеки та входження інституційних капіталів, Біткойн став стратегічним активом у новому етапі глобального перерозподілу багатства. Хоча в короткостроковій перспективі існує ризик корекції, з середньострокової та довгострокової точки зору, це зростання є початком нового циклу консенсусу. Інвесторам необхідно знайти баланс між захопленням і спокоєм, розуміючи, що Біткойн — це не лише ціна, а й віра, інституції та резонанс епохи.

Три, розвиток екосистеми Web3: подвійний тандем політики та технологій

Завдяки послабленню макрополітики та безперервним проривам у ключових технологіях, екосистема Web3 входить у новий етап розвитку. Три основні сили – політичне керівництво, технологічні інновації та розширення застосування – взаємодіють між собою, сприяючи переходу Web3 від концепції до масштабного втілення.

У підтримці політики США, політична позиція щодо криптовалют та Web3 переживає ключовий поворот від "регуляторного придушення" до "стратегічного прийняття". У штаті Нью-Гемпшир ухвалено "Закон про резерви Біткойн", який вимагає від державного казначейства утримувати частину резервів у формі Біткойн. Штати Техас, Вайомінг та інші також просувають законодавство щодо криптодобування, фінансів на базі блокчейн та відповідності смарт-контрактів. На федеральному рівні просувається "Закон про фінансові інновації та майбутнє технологій", який визначає основні цифрові активи як "некумулятивні товари" та встановлює єдину регуляторну рамку.

У сфері технологічного прогресу модульні блокчейни та інфраструктурні технології, такі як нульові знання, вступили в стадію практичного застосування, суттєво підвищуючи продуктивність, комбінованість і забезпечення конфіденційності веб-мережі 3.0. Передові перехресні області, такі як ZKML, демонструють величезний потенціал у верифікації моделей на ланцюзі та комплаєнс-дзвінках даних поза ланцюгом. Протоколи класу MCP, що поєднують штучний інтелект і веб 3.0, починають формуватися, переводячи процеси навчання, виклику та верифікації AI моделей на ланцюг.

У сфері розширення застосувань, міжнародні платежі та цифрова ідентифікація (DID) стали важливими突破ками для впровадження Web3. Сценарії, такі як соціальні мережі на блокчейні, ігри, голосування громадян, перевірка освітніх кваліфікацій, отримують можливості для вибуху завдяки зрілості системи DID. Екосистема Web3 формує три категорії рушійних сил застосувань: потреби в модернізації традиційних галузей через "ланцюгову реформу", еволюція криптоорієнтованих потреб, а також культурний резонанс серед молоді та розробників з усього світу щодо вільної співпраці та суверенітету цінностей.

Чотири, ризики та інвестиційні стратегії

Хоча екосистема Web3 і ринок Біткойн демонструють сильні темпи зростання, інвесторам все ще потрібно уважно стежити за потенційними ризиками. Основні ризики включають:

1. Невизначеність в напрямку глобальної процентної політики
2. Регуляторні збурення становлять значну зовнішню змінну
3. Технічні ризики, такі як вразливості смарт-контрактів, незрілість протоколів тощо
4. Структурна диференціація ринку може призвести до етапних бульбашок

Рекомендації щодо інвестиційних стратегій:

1. Інвестори з низькою ризиковою схильністю повинні розглядати Біткойн як довгострокове вкладення, віддаючи перевагу основним активам з високим рівнем визнання системи.
2. Інвестори, які прагнуть зростання прибутку, можуть звернути увагу на проекти в інфраструктурному сегменті, які мають реальні застосування, активну екосистему розробників та чіткий шлях оновлення протоколу.
3. Використання поетапного формування позицій, ротаційного коригування, встановлення зон для фіксації прибутку та обмеження збитків для динамічного управління.
4. Підсилити оцінку виміру "чутливості до політики", пріоритетно розміщуючи нові проекти, що ростуть на фоні чітких тенденцій відповідності.

П'ять, висновок

У першій половині 2025 року крипторинок вступить у новий структурний цикл зростання під впливом кількох позитивних факторів. Ціна Біткойна наблизиться до 100 000 доларів, екосистема Web3 продовжить розширювати свої застосункові сценарії. Проте, політичні зміни, невизначеність регулювання, спекулятивність ринку та ризики технічної безпеки залишаються. Інвестори повинні зберігати спокій у структурному процвітанні, дотримуючись стратегії, що поєднує ціновий драйв, політичні орієнтири та безпеку, щоб скористатися наступним етапом основних дивідендів.