Посібник з доходів від стейблкоїнів: 8 типів та аналіз переваг і недоліків
Нещодавно крипторинок показав посередні результати, а консервативні та стабільні прибутки знову стали популярними на ринку. У цій статті буде обговорено цей вічний предмет, спираючись на інвестиційний досвід та дослідження в області стейблкоїнів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)
Поточний ринок криптовалюти має кілька основних типів стейблкоїнів:
Найвища частка на ринку USDT: широкий спектр застосувань, користувачі очікують, що він буде великим і не впаде.
Законний стейблкоїн, прив'язаний до фіатної валюти 1:1: представлений USDC, підтримує багато блокчейнів та сценаріїв використання.
Надмірно заставлений стейблкоїн: переважно на базі DAI та USDS, LUSD стає конкурентом завдяки інноваційній моделі.
Синтетичний актив стейблкоїн: представляється USDe, отримуючи прибуток через арбітраж з фінансовими ставками.
RWA стейблкоїн, що використовує державні облігації США як базовий актив: представлені USD0 та USDY.
Алгоритмічний стейблкоїн: UST фактично був виведений з ринку після краху.
Невалюта стейблкоїн: наразі вплив обмежений, головним чином використовується для комплаєнс-платежів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
стейблкоїн доходи в основному мають такі кілька моделей:
Один. Позика стейблкоїнів
Позика є найтрадиційнішою фінансовою моделлю доходу, джерело доходу походить від відсотків, сплачених позичальником. На сьогодні основними продуктами позики стейблкоїнів на ринку є:
Централізовані платформи: продукти з поточного управління активами провідних бірж
Децентралізовані протоколи: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue тощо
Доходи від кредитування в період активності ринку можуть досягати понад 20%, тоді як у спокійний період становлять приблизно 2%-4%. Фіксована ставка кредитування жертвує ліквідністю, але зазвичай має вищу прибутковість.
Деякі інновації в сфері кредитування включають:
Фіксована процентна ставка кредитування, як Pendle
Введення процентних шарів та механізму субординації
Надання кредитів з важелем
Кредитна угода для інституційних клієнтів
Проект RWA, що переводить реальні світові кредитні операції в блокчейн
Як найтрадиційніша фінансова модель, кредитування залишиться основним джерелом доходів стейблкоїнів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
Два, дохід від ліквідності майнінгу
Як приклад Curve, доходи походять з комісій за торгівлю AMM та нагород токенів. Curve, як еталон DEX для стейблкоїнів, стабільні монети, які вона підтримує, стали важливим показником для оцінки рівня впровадження.
Переваги видобутку Curve полягають у високій безпеці, але низькій прибутковості (0-2%). Для невеликих сум прибуток може не покривати вартість Gas. Інші стейблкоїн-пули DEX також стикаються з подібними проблемами. На даний момент DeFi стейблкоїн-пули все ще в основному базуються на моделі кредитування.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)
Три, прибуток від арбітражу з нейтральним ринком
Ринкова нейтральна стратегія реалізує нульовий ризик за допомогою хеджування довгими та короткими позиціями. Основні елементи включають:
Арбітраж фінансових витрат: використання різниці між цінами постійних контрактів та спот-ринком
Арбітраж спотів та ф'ючерсів: використання цінового розриву між спотом та ф'ючерсами
Арбітраж між біржами: використання цінових різниць між різними біржами
У цьому Ethena переносить арбітражну модель витрат на фондування в блокчейн, дозволяючи звичайним користувачам брати участь. Користувачі вносять stETH, щоб отримати USDe, одночасно відкриваючи коротку позицію на централізованій біржі для хеджування та отримуючи позитивні витрати на фондування.
Ризики Ethena в основному пов'язані з тривалими негативними ставками на капітал, що призводить до збитків. Але, згідно з історичними даними, ймовірність такої ситуації є досить низькою. Ethena добре справляється з прозорістю даних, можна переглядати історичний дохід, ставки на капітал та іншу інформацію.
Окрім Ethena, наразі на ринку бракує продуктів для арбітражу з нейтральною ринковою позицією, орієнтованих на звичайних користувачів.
Чотири, дохідність облігацій США RWA проект
Підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи призвело до зростання відсоткових ставок у доларах США, що зробило державні облігації США активом, який поєднує в собі безпеку та високий дохід. Основні проекти включають:
Ondo:USDY та OUSG прибутковість 4.25%, екологічні застосування досить всебічні
Звичайно: окрім USD0, також запущено ліквідні монети USD0++
Більшість проектів RWA з державними облігаціями США забезпечують стабільний дохід на рівні близько 4%. Звичайно, вищий дохід в основному походить від субсидій на токени та інших додаткових стимулів, що викликає сумніви щодо їхньої стійкості.
Хоча USD0++ раніше відокремився через зміни в механізмі викупу, його дизайн ліквідності все ще має інноваційне значення.
5. Варіант структурованих продуктів
Походить від стратегії "продаж опціонів за прибутком від премії". Продукти на базі U в основному використовують стратегію Sell Put, щоб заробити на опціонних преміях або купити BTC/ETH за низькою ціною.
Стратегії продажу опціонів підходять для коливальних ринків, однобічні ринки легко можуть призвести до пропуску можливостей або збитків. Новачки часто прагнуть високих опціонних премій, ігноруючи ризики падіння.
Стратегії Shark Fin, запроваджені такими платформами, як OKX, використовують комбінацію Bear Call Spread + Bull Put Spread, щоб заробити премію за опціони в певному діапазоні, що підходить для користувачів, які акцентують увагу на безпеці капіталу.
Ланцюгові опціони ще не зрілі, проекти, такі як Ribbon Finance, вже втрачають актуальність.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)
Шість, токенізація прибутку
Протокол Pendle розділяє прибуткові активи на PT( основний капітал ) та YT( прибуток ), користувач може:
Утримуючи PT, ви отримуєте фіксований дохід
Купуйте YT для ставки на зростання майбутніх доходів
Продати YT, заблокувати поточний дохід
Надавати ліквідність PT та YT для отримання комісії за торгівлю
Пул стейблкоїнів Pendle має кілька додаткових стимулів, загальний дохід є значним. Але терміни високодохідних пулів короткі, вимагають частих операцій.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
Сім, Продукти доходу з кошика стейблкоїнів
Ether.Fi представила пул Market-Neutral USD, який пропонує різноманітний дохід у стейблкоїнах у формі активно керованого фонду, зокрема через кредитування, майнінг та арбітраж. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу, але мають обмежений капітал і не бажають часто здійснювати операції.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
Вісім. Прибуток від стейблкоїн Staking
Мережа AO приймає стейблкоїн DAI для стейкінгу на блокчейні, пропонуючи винагороду у токенах AO. Це можна розглядати як альтернативний дохід від стейблкоїнів, основний ризик полягає в невизначеності розвитку мережі AO.
Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїн та їх раціональне розміщення може забезпечити надійний фундамент для інвестиційного портфеля, що дозволить краще реагувати на ризики криптовалютного ринку.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasDevourer
· 2год тому
Гарна голова болить, в будь-якому випадку не втратиш.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseLandlady
· 07-19 20:49
Високий дохід, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
RebaseVictim
· 07-19 20:41
Цю голову вчити завтра, справді заплутано.
Переглянути оригіналвідповісти на0
StakeTillRetire
· 07-19 20:30
Дивитися стало запаморочливо, тому я тримався міцно.
Посібник з інвестицій у стейблкоїни: Глибина аналізу 8 основних моделей доходу
Посібник з доходів від стейблкоїнів: 8 типів та аналіз переваг і недоліків
Нещодавно крипторинок показав посередні результати, а консервативні та стабільні прибутки знову стали популярними на ринку. У цій статті буде обговорено цей вічний предмет, спираючись на інвестиційний досвід та дослідження в області стейблкоїнів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)
Поточний ринок криптовалюти має кілька основних типів стейблкоїнів:
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)
стейблкоїн доходи в основному мають такі кілька моделей:
Один. Позика стейблкоїнів
Позика є найтрадиційнішою фінансовою моделлю доходу, джерело доходу походить від відсотків, сплачених позичальником. На сьогодні основними продуктами позики стейблкоїнів на ринку є:
Доходи від кредитування в період активності ринку можуть досягати понад 20%, тоді як у спокійний період становлять приблизно 2%-4%. Фіксована ставка кредитування жертвує ліквідністю, але зазвичай має вищу прибутковість.
Деякі інновації в сфері кредитування включають:
Як найтрадиційніша фінансова модель, кредитування залишиться основним джерелом доходів стейблкоїнів.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)
Два, дохід від ліквідності майнінгу
Як приклад Curve, доходи походять з комісій за торгівлю AMM та нагород токенів. Curve, як еталон DEX для стейблкоїнів, стабільні монети, які вона підтримує, стали важливим показником для оцінки рівня впровадження.
Переваги видобутку Curve полягають у високій безпеці, але низькій прибутковості (0-2%). Для невеликих сум прибуток може не покривати вартість Gas. Інші стейблкоїн-пули DEX також стикаються з подібними проблемами. На даний момент DeFi стейблкоїн-пули все ще в основному базуються на моделі кредитування.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)
Три, прибуток від арбітражу з нейтральним ринком
Ринкова нейтральна стратегія реалізує нульовий ризик за допомогою хеджування довгими та короткими позиціями. Основні елементи включають:
У цьому Ethena переносить арбітражну модель витрат на фондування в блокчейн, дозволяючи звичайним користувачам брати участь. Користувачі вносять stETH, щоб отримати USDe, одночасно відкриваючи коротку позицію на централізованій біржі для хеджування та отримуючи позитивні витрати на фондування.
Ризики Ethena в основному пов'язані з тривалими негативними ставками на капітал, що призводить до збитків. Але, згідно з історичними даними, ймовірність такої ситуації є досить низькою. Ethena добре справляється з прозорістю даних, можна переглядати історичний дохід, ставки на капітал та іншу інформацію.
Окрім Ethena, наразі на ринку бракує продуктів для арбітражу з нейтральною ринковою позицією, орієнтованих на звичайних користувачів.
Чотири, дохідність облігацій США RWA проект
Підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи призвело до зростання відсоткових ставок у доларах США, що зробило державні облігації США активом, який поєднує в собі безпеку та високий дохід. Основні проекти включають:
Більшість проектів RWA з державними облігаціями США забезпечують стабільний дохід на рівні близько 4%. Звичайно, вищий дохід в основному походить від субсидій на токени та інших додаткових стимулів, що викликає сумніви щодо їхньої стійкості.
Хоча USD0++ раніше відокремився через зміни в механізмі викупу, його дизайн ліквідності все ще має інноваційне значення.
5. Варіант структурованих продуктів
Походить від стратегії "продаж опціонів за прибутком від премії". Продукти на базі U в основному використовують стратегію Sell Put, щоб заробити на опціонних преміях або купити BTC/ETH за низькою ціною.
Стратегії продажу опціонів підходять для коливальних ринків, однобічні ринки легко можуть призвести до пропуску можливостей або збитків. Новачки часто прагнуть високих опціонних премій, ігноруючи ризики падіння.
Стратегії Shark Fin, запроваджені такими платформами, як OKX, використовують комбінацію Bear Call Spread + Bull Put Spread, щоб заробити премію за опціони в певному діапазоні, що підходить для користувачів, які акцентують увагу на безпеці капіталу.
Ланцюгові опціони ще не зрілі, проекти, такі як Ribbon Finance, вже втрачають актуальність.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)
Шість, токенізація прибутку
Протокол Pendle розділяє прибуткові активи на PT( основний капітал ) та YT( прибуток ), користувач може:
Пул стейблкоїнів Pendle має кілька додаткових стимулів, загальний дохід є значним. Але терміни високодохідних пулів короткі, вимагають частих операцій.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)
Сім, Продукти доходу з кошика стейблкоїнів
Ether.Fi представила пул Market-Neutral USD, який пропонує різноманітний дохід у стейблкоїнах у формі активно керованого фонду, зокрема через кредитування, майнінг та арбітраж. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу, але мають обмежений капітал і не бажають часто здійснювати операції.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)
Вісім. Прибуток від стейблкоїн Staking
Мережа AO приймає стейблкоїн DAI для стейкінгу на блокчейні, пропонуючи винагороду у токенах AO. Це можна розглядати як альтернативний дохід від стейблкоїнів, основний ризик полягає в невизначеності розвитку мережі AO.
Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїн та їх раціональне розміщення може забезпечити надійний фундамент для інвестиційного портфеля, що дозволить краще реагувати на ризики криптовалютного ринку.
! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)