BTCFi: Вивільнення потенціалу Біткойна

Біткойн як актив вартістю понад 1 трильйон доларів давно залишається недо використаним. За оцінками, 99% Біткойн знаходяться в стані простою, лише як інструмент зберігання, який зберігається в гаманцях. Це різко контрастує з Ефіром, де значна кількість ETH активно використовується в DeFi та стейкінгу, створюючи динамічну ончейн-економіку.

BTCFi(БіткойнDeFi) має на меті активувати ці сплячі капітали. Він має на меті перетворити Біткойн з пасивного активу на продуктивний актив, дозволяючи власникам заробляти дохід через BTC або використовувати його для DeFi-додатків. По суті, BTCFi намагається втілити в Біткойні ті зміни, які DeFi приніс для Ефіру: перетворити статичні активи на джерела доходу та стати основою для подальших інновацій.

Попит з боку установ сприяє розвитку BTCFi

Інтерес інститутів до BTCFi різко зростає. З отриманням дозволу кількома великими компаніями з управління активами на запуск спотового Біткойн-ETF, BTC офіційно потрапляє до основних інвестиційних портфелів. Інститути вже розглядають Біткойн як стратегічний резервний актив, але в той же час чутливі до прибутку.

BTCFi надає нові можливості для установ. Завдяки кредитуванню, стейкінгу або використанню Біткойна як застави, установи тепер можуть розблокувати потенціал прибутку BTC. Річна прибутковість 3%-5% має значну цінність при управлінні десятками мільярдів доларів. Деякі децентралізовані протоколи навіть можуть запропонувати 10%-20% річних, що робить цю можливість ще більш привабливою.

Якщо BTC зможе забезпечити стабільний та низькоризиковий дохід, зберігаючи потенціал для зростання ціни, він не лише стане резервним активом, але й, ймовірно, стане валютним якорем DeFi. Як американські облігації підтримують традиційні капітальні ринки, Біткойн має потенціал стати базовим активом у криптофінансах, встановлюючи базу для всіх областей, від процентних ставок за кредитами до оцінки DeFi-протоколів.

Інфраструктура BTCFi стає дедалі вдосконаленішою

Екосистема BTCFi швидко розвивається, запроваджуючи кілька нових продуктів та рамок, спеціально розроблених для установ:

• Комплаєнтне зберігання та упаковка ліквідності: компанії, такі як Fidelity Digital Assets та Coinbase Custody, підтримують участь у DeFi в умовах суворої комплаєнтності. Нові ліквідні токени зберігання (, такі як BBTC) від BounceBit, дозволяють інституціям зберігати BTC у комплаєнтному зберіганні, одночасно отримуючи прибуток, розгортаючи його на блокчейні.

• ETF та продукти інтеграції доходу: в Європі вже запущено ETP з прибутковим Біткойном. BounceBit Prime поєднує токенізовані державні облігації США з прибутковими стратегіями BTC, надаючи традиційним інвесторам подвійний дохід. SatLayer представила децентралізовані страхові інструменти, підтримувані прибутковим BTC.

• Підвищення зрілості протоколу: Загальна заблокована вартість BTCFi протоколів, таких як Babylon і Lombard, перевищила кілька мільярдів доларів, пройшла безпековий аудит і просувається до відповідності SOC2. Ці заходи створили довіру для глобальних великих капітальних інвесторів.

Технічний прорив сприяв сплеску BTCFi

Розвиток BTCFi зумовлений технологічними оновленнями екосистеми Біткойн, поліпшенням інфраструктури та чіткістю регулювання:

• Оновлення Taproot покращило приватність, масштабованість і програмованість Біткойну, заклавши основу для більш складних фінансових застосувань.

• Концепції, такі як BitVM, можуть реалізувати функціонал смарт-контрактів, подібний до Ethereum, на Біткойні.

• Stacks, Rootstock, Merlin Chain та BOB Rollup та інші мережі Layer-2 додали можливість смарт-контрактів до Біткойн.

• Протокол Babylon вводить стейкінг Біткойн для захисту інших ланцюгів, вже залучив понад 57 000 BTC( приблизно 60 мільйонів доларів США).

• Вибух Ordinals та BRC-20 підтвердив потребу користувачів у більш різноманітних застосуваннях Біткойна.

Ці досягнення разом створили повний технологічний стек, що зробило BTCFi реальністю. У наступні кілька років ця тенденція може ще більше прискорити розвиток.

Сценарії екосистеми BTCFi

Мета BTCFi полягає в перетворенні Біткойна з пасивного зберігання вартості в активно розгорнуті фінансові активи в DeFi. Його життєвий цикл зазвичай починається з того, що власники BTC переміщують активи до моста або тримача, випускаючи токенізовану версію 1:1. Цей упакований BTC може бути інтегрований з смарт-контрактами та протоколами DeFi.

На рівні активів кілька проєктів прагнуть розширити функціонал BTC:

• Solv Protocol дозволяє використовувати BTC як кросчейн-актив для отримання доходу через SolvBTC та шар застави.

• Maple Finance співпрацює з CoreDAO для запуску lstBTC, використовуючи подвійну механіку ставлення Core.

• BitLayer забезпечує середовище Layer-2, яке є рідним для Біткойна з мінімізацією довіри.

• IXS забезпечує реальні доходи на основі BTC через відповідну фінансову структуру.

• Проекти, такі як Botanix, впроваджують сумісність з EVM, розширюючи програмованість Біткойна.

З розвитком інфраструктури BTC може використовуватися як забезпечення. Наприклад, на bitSmiley BTC можна використовувати для випуску стейблкоїнів. Нові моделі стейкування, такі як Babylon, також дозволяють рідному BTC брати участь у захисті PoS мережі та отримувати винагороди.

Протягом усього процесу, BTC-утримувачі зберігають економічний ризик коливання ціни Біткойна, отримуючи при цьому прибуток від DeFi-протоколів. Ці позиції є оборотними, користувач може в будь-який момент вийти.

Підтримують цю екосистему різноманітні моделі отримання прибутку, включаючи різницю позикових ставок, комісії за угоди, розподіл винагород за стейкінг тощо. Деякі протоколи також використовують рідні токени для стимулювання використання. Ці моделі разом демонструють, як BTCFi протокол може активувати бездіяльні Біткойни, одночасно створюючи стійку базу доходу.

Зі збільшенням кількості BTC в цій багаторівневій системі, він не тільки буде обертатися, а й накопичувати відсотки, генеруючи прибуток та підтримуючи паралельну економіку, зосереджену на Біткоїні.