Протокол Aave демонструє сильний імпульс зростання, а співвідношення ціни до продажу знаходиться на трирічному мінімумі. Вартість лідера Децентралізованих фінансів у сфері кредитування недооцінена.
Aave: Децентралізовані фінанси та у блокчейні економіки основні стовпи
У блокчейні ринок кредитування є важливою складовою криптоіндустрії, а Aave, як лідер у цій галузі, має потужні конкурентні переваги та користувацьку прихильність. Ми вважаємо, що вартість Aave серйозно недооцінена, вона має величезний потенціал для зростання, але ринок ще не усвідомлює цього.
Aave запустився на основній мережі Ethereum у січні 2020 року, і з тих пір минуло 5 років. Наразі Aave є найбільшим за масштабом кредитним протоколом, загальний обсяг активних кредитів досягає 7,5 мільярда доларів, що в 5 разів більше, ніж у другого місця.
Показники угоди продовжують зростати, перевищуючи високі точки попереднього бичачого ринку
Aave є одним із небагатьох DeFi протоколів, які вже перевищили рівень бикового ринку 2021 року. Наприклад, його квартальний дохід перевищив піковий рівень бикового ринку четвертого кварталу 2021 року. Варто зазначити, що навіть у період ринкової депресії з листопада 2022 року по жовтень 2023 року дохід Aave продовжує зростати. Зі зміцненням ринку в першому та другому кварталах 2024 року, динаміка зростання Aave не зменшується, щоквартальне зростання досягає 50-60%.
З початку року, завдяки збільшенню депозитів та зростанню цін на основні активи, такі як WBTC та ETH, TVL (загальна заблокована вартість) Aave майже подвоївся, відновившись до 51% від пікової величини циклу 2021 року. Це свідчить про те, що Aave має вищу стійкість у порівнянні з іншими провідними Децентралізованими фінансами.
Сильні прибуткові показники відображають високу відповідність продукту та ринку
Доходи Aave досягли піку в минулому циклі, збігшись з тим, що кілька платформ смарт-контрактів випустили велику кількість токенів для залучення користувачів і ліквідності. Це призвело до нестійкого спекулятивного капіталу та рівнів важелів, що збільшило доходи більшості протоколів.
Сьогодні токенна винагорода основного ланцюга вичерпана, а токенна винагорода Aave знизилася до незначного рівня. Це свідчить про те, що зростання показників за останні кілька місяців є органічним та сталим, основною причиною якого є відновлення спекулятивної активності на ринку, що призвело до зростання активних кредитів та відсоткових ставок на позики.
Крім того, навіть у періоди зниження спекулятивної активності Aave демонструє здатність сприяти зростанню основних показників. У світлі недавнього різкого падіння глобального ринку ризикових активів доходи Aave залишаються стійкими, завдяки успішному стягненню ліквідаційних зборів під час процесу погашення кредитів. Це доводить, що Aave має можливість витримувати ринкові коливання в умовах різних застав і багаточинної середовища.
Сильне відновлення фундаментальних показників, коефіцієнт ринкової капіталізації Aave все ще на найнижчому рівні за три роки
Незважаючи на те, що за останні кілька місяців показники сильно відновилися, коефіцієнт ціни до продажу Aave становить лише 17 разів, що є найнижчим рівнем за останні 3 роки, і значно нижчий за медіанне значення в 62 рази за той самий період.
Aave має намір зміцнити свою панівну позицію в сфері Децентралізовані фінанси
Конкурентні переваги Aave в основному проявляються в чотирьох аспектах:
Запис про управління безпекою протоколу хороший: до цього часу в Aave не сталося жодної серйозної безпекової події на рівні смарт-контрактів.
Двосторонній мережевий ефект: DeFi кредитування є типовим двостороннім ринком, де депозитори і позичальники складають сторони попиту та пропозиції, зростання однієї сторони стимулює зростання іншої.
Управління DAO: Протокол Aave повністю впровадив модель управління на основі DAO, що включає більш повну розкритість інформації та більш ґрунтовні обговорення в спільноті.
Багатоланкова екосистема: Aave вже розгорнуто на майже всіх основних EVM L1/L2, і на більшості розгорнутіх ланцюгів зберігає лідируючі позиції.
Реформа токеноміки, сприяння накопиченню вартості, усунення ризиків зменшення
Aave Chan Initiative (ACI) нещодавно ініціювала пропозицію, спрямовану на реформування економіки токенів AAVE, сподіваючись впровадити механізм розподілу доходів для підвищення корисності токенів. Основні зміни включають:
Усунення ризику зменшення AAVE під час переміщення безпекового модуля.
Введення токена Anti-GHO, що посилює узгодженість інтересів між стейкерами AAVE та позичальниками GHO.
Реалізація плану знищення та розподілу, що дозволяє перерозподілити чистий надлишок доходу від угод серед стейкерів токенів.
Aave має намір досягти суттєвого зростання
Aave має кілька факторів зростання в подальшому:
Aave v4: підвищить конкурентоспроможність, створить єдиний шар ліквідності, спростить процеси кредитування між блокчейнами.
Зростання, пов'язане з категоріями активів BTC та ETH: запуск ETF, ймовірно, приверне значні капітали на ринок цифрових активів.
Зв'язок із постачанням стабільних монет: глобальний цикл зниження процентних ставок може спонукати капітал до переходу з традиційних фінансів у Децентралізовані фінанси.
Підсумок
Ми оптимістично дивимося на перспективи Aave. Завдяки потужним мережевим ефектам, а також відмінною ліквідністю токенів і можливостями їх комбінації, Aave продовжить зміцнювати та розширювати свою домінуючу позицію на ринку. Майбутнє оновлення економіки токенів ще більше підвищить безпеку протоколу та посилить його здатність до захоплення вартості.
Останніми роками ринок розглядає всі DeFi протоколи як єдине ціле і оцінює їх як клас активів з обмеженим потенціалом зростання. Ми вважаємо, що така невідповідність між оцінкою та основними показниками не триватиме довго. AAVE наразі пропонує відмінні можливості для інвестування з урахуванням ризику в криптоіндустрії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Протокол Aave демонструє сильний імпульс зростання, а співвідношення ціни до продажу знаходиться на трирічному мінімумі. Вартість лідера Децентралізованих фінансів у сфері кредитування недооцінена.
Aave: Децентралізовані фінанси та у блокчейні економіки основні стовпи
У блокчейні ринок кредитування є важливою складовою криптоіндустрії, а Aave, як лідер у цій галузі, має потужні конкурентні переваги та користувацьку прихильність. Ми вважаємо, що вартість Aave серйозно недооцінена, вона має величезний потенціал для зростання, але ринок ще не усвідомлює цього.
Aave запустився на основній мережі Ethereum у січні 2020 року, і з тих пір минуло 5 років. Наразі Aave є найбільшим за масштабом кредитним протоколом, загальний обсяг активних кредитів досягає 7,5 мільярда доларів, що в 5 разів більше, ніж у другого місця.
Показники угоди продовжують зростати, перевищуючи високі точки попереднього бичачого ринку
Aave є одним із небагатьох DeFi протоколів, які вже перевищили рівень бикового ринку 2021 року. Наприклад, його квартальний дохід перевищив піковий рівень бикового ринку четвертого кварталу 2021 року. Варто зазначити, що навіть у період ринкової депресії з листопада 2022 року по жовтень 2023 року дохід Aave продовжує зростати. Зі зміцненням ринку в першому та другому кварталах 2024 року, динаміка зростання Aave не зменшується, щоквартальне зростання досягає 50-60%.
З початку року, завдяки збільшенню депозитів та зростанню цін на основні активи, такі як WBTC та ETH, TVL (загальна заблокована вартість) Aave майже подвоївся, відновившись до 51% від пікової величини циклу 2021 року. Це свідчить про те, що Aave має вищу стійкість у порівнянні з іншими провідними Децентралізованими фінансами.
Сильні прибуткові показники відображають високу відповідність продукту та ринку
Доходи Aave досягли піку в минулому циклі, збігшись з тим, що кілька платформ смарт-контрактів випустили велику кількість токенів для залучення користувачів і ліквідності. Це призвело до нестійкого спекулятивного капіталу та рівнів важелів, що збільшило доходи більшості протоколів.
Сьогодні токенна винагорода основного ланцюга вичерпана, а токенна винагорода Aave знизилася до незначного рівня. Це свідчить про те, що зростання показників за останні кілька місяців є органічним та сталим, основною причиною якого є відновлення спекулятивної активності на ринку, що призвело до зростання активних кредитів та відсоткових ставок на позики.
Крім того, навіть у періоди зниження спекулятивної активності Aave демонструє здатність сприяти зростанню основних показників. У світлі недавнього різкого падіння глобального ринку ризикових активів доходи Aave залишаються стійкими, завдяки успішному стягненню ліквідаційних зборів під час процесу погашення кредитів. Це доводить, що Aave має можливість витримувати ринкові коливання в умовах різних застав і багаточинної середовища.
Сильне відновлення фундаментальних показників, коефіцієнт ринкової капіталізації Aave все ще на найнижчому рівні за три роки
Незважаючи на те, що за останні кілька місяців показники сильно відновилися, коефіцієнт ціни до продажу Aave становить лише 17 разів, що є найнижчим рівнем за останні 3 роки, і значно нижчий за медіанне значення в 62 рази за той самий період.
Aave має намір зміцнити свою панівну позицію в сфері Децентралізовані фінанси
Конкурентні переваги Aave в основному проявляються в чотирьох аспектах:
Запис про управління безпекою протоколу хороший: до цього часу в Aave не сталося жодної серйозної безпекової події на рівні смарт-контрактів.
Двосторонній мережевий ефект: DeFi кредитування є типовим двостороннім ринком, де депозитори і позичальники складають сторони попиту та пропозиції, зростання однієї сторони стимулює зростання іншої.
Управління DAO: Протокол Aave повністю впровадив модель управління на основі DAO, що включає більш повну розкритість інформації та більш ґрунтовні обговорення в спільноті.
Багатоланкова екосистема: Aave вже розгорнуто на майже всіх основних EVM L1/L2, і на більшості розгорнутіх ланцюгів зберігає лідируючі позиції.
Реформа токеноміки, сприяння накопиченню вартості, усунення ризиків зменшення
Aave Chan Initiative (ACI) нещодавно ініціювала пропозицію, спрямовану на реформування економіки токенів AAVE, сподіваючись впровадити механізм розподілу доходів для підвищення корисності токенів. Основні зміни включають:
Aave має намір досягти суттєвого зростання
Aave має кілька факторів зростання в подальшому:
Підсумок
Ми оптимістично дивимося на перспективи Aave. Завдяки потужним мережевим ефектам, а також відмінною ліквідністю токенів і можливостями їх комбінації, Aave продовжить зміцнювати та розширювати свою домінуючу позицію на ринку. Майбутнє оновлення економіки токенів ще більше підвищить безпеку протоколу та посилить його здатність до захоплення вартості.
Останніми роками ринок розглядає всі DeFi протоколи як єдине ціле і оцінює їх як клас активів з обмеженим потенціалом зростання. Ми вважаємо, що така невідповідність між оцінкою та основними показниками не триватиме довго. AAVE наразі пропонує відмінні можливості для інвестування з урахуванням ризику в криптоіндустрії.