Новий етап екосистеми стейблкоїнів: перехід від випуску до розповсюдження

стейблкоїн стали невід'ємним фінансовим інструментом у сфері криптовалют, загальний обсяг постачання перевищує 2400 мільярдів доларів, річний обсяг交易 на ланцюгу перевищує 7 трильйонів доларів. Однак за цими цифрами приховано кілька явищ, які варто дослідити.

Істина ринку стейблкоїнів

• Випускник для розширення ринку сплачує високі витрати дистриб'юторам. Наприклад, Circle у 2023 році виплатила 900 мільйонів доларів США дистриб'юторам, таким як Coinbase, що становить понад половину її доходу.

• 3,1 трильйона доларів США річного обсягу торгівлі, 31% якого походить від циклічних операцій MEV-роботів, реальний обсяг торгівлі значно нижчий за поверхневі дані.

• 150 мільйонів гаманців стейблкоїнів, 99% балансу менше 10 тисяч доларів. А лише 20 тисяч таємничих гаманців контролюють 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу.

• Вибухове зростання стейблкоїнів зосереджено на останніх 6 місяцях. Обсяг торгівлі DeFi стейблкоїнів зріс з 100 мільярдів доларів до 600 мільярдів доларів, а обіг мем-монет склав 500 мільярдів доларів.

Від випуску до розподілу

Влада стейблкоїнів переходить від випускника до дистриб'ютора:

• Дистриб'ютори контролюють відносини та досвід користувачів, вирішують, на яку монету звертати увагу.

• Випускник сплачує великі витрати дистриб'юторам для просування та інтеграції.

• Платформи, такі як PayPal, Telegram, Meta, активно займаються стейблкоїн бізнесом.

• Нове покоління стейблкоїнів містить програмовані функції, такі як можливість узгодження, правила відповідності тощо.

Основні випадки використання стейблкоїнів на блокчейні

1. Централізована біржа (CEX):
   • займає 27% від загальної пропозиції, 11% від загального обсягу торгівлі
   • Основне призначення: поповнення, зняття, перекази між біржами тощо

2. Децентралізовані фінанси(DeFi):
   • складає 11% від загального обсягу постачання, 21% від загального обсягу торгівлі
   • Основне використання в DEX, кредитуванні, CDP тощо

3. МЕВ:
   • займає 31% від загального обсягу торгівлі
   • Основним є висока частота арбітражних операцій роботів

4. Невласний гаманець:
   • займає 54% від загальної пропозиції, 35% від загального обсягу торгівлі
   • включаючи роздрібних інвесторів, невідомі установи, стартапи тощо

Висновок

Екосистема стейблкоїнів входить у нову стадію, цінність буде більше спрямована на розробників застосунків та інфраструктури. Майбутній фінансовий світ буде визначатися екосистемою, що формується навколо стейблкоїнів, а не лише самими стейблкоїнами.