Токенізація: від концепції до практики революційна зміна

Токенізація швидко переходить від теорії до практичної реалізації, стаючи гарячою темою у глобальному фінансовому секторі. Незалежно від того, чи це нові криптоінститути, чи традиційні фінансові гіганти, всі вони досліджують, як у межах законодавства цифровізувати, перенести в блокчейн та реалізувати глобалізацію реальних світових активів (RWA). Від державних облігацій, нерухомості до сировин, клас активів постійно розширюється, а регуляторна база поступово відкриває простір для експериментів. Ця хвиля активів на блокчейні насправді відображає глибокий попит світових капітальних ринків на ефективність, прозорість та цілодобову ліквідність.

У цьому контексті, Libeara як інноваційна платформа позиціонується як регуляторно дружній, орієнтований на установи практик токенізації. На відміну від багатьох традиційних фінансових установ, які все ще перебувають на етапі пілотування, Libeara вже накопичила практичний досвід у реальних проектах; при цьому, на відміну від деяких криптоінституцій, які обирають агресивний технологічний шлях, Libeara більше підкреслює відповідність, безпеку та адаптацію на рівні установ.

RWA входить в стадію прискорення, три основні продукти прокладають шлях до токенізації традиційних активів

Тренд токенізації RWA прискорюється у напрямку проникнення на основний ринок. Останні дані показують, що на сьогодні загальна вартість глобальних RWA активів на блокчейні перевищила 25,5 мільярда доларів США, а з початку року темп зростання наближається до 56%, охоплюючи різні категорії активів, такі як державні облігації США, нерухомість, приватний кредит, сировинні товари та акції. Цей тренд вказує на те, що блокчейн-фінанси більше не обмежуються експериментальним полем криптоорієнтованих активів, традиційний фінансовий ринок все більше потребує більш ефективної, прозорої, програмованої та комбінованої фінансової інфраструктури.

Наразі процеси випуску та зберігання традиційних фінансових активів все ще значною мірою залежать від централізованих установ. Хоча на рівні відповідності та безпеки вони мають переваги, але одночасно стикаються з проблемами складних і тривалих процесів випуску, високими бар'єрами для участі, значними витратами та серйозними ізольованостями даних. Для вирішення цих проблем Libeara через свої три основні продуктові лінії Bravo, Delta та Tango розробляє рішення для випуску та управління на блокчейні з високою відповідністю та ефективністю, орієнтуючи їх на основні категорії активів, такі як облігації, фонди та цінні папери, тим самим сприяючи прискоренню процесу токенізації традиційних активів.

Bravo:Токенізація урядових боргових розписок та облігацій

Bravo є інноваційною платформою токенізації активів, розробленою для національних фінансових установ, яка підтримує прямий первинний випуск, торгівлю та управління державними облігаціями та суверенним боргом на блокчейні, що підвищує доступність, прозорість та стійкість фінансової системи до ризиків.

Традиційні суверенні облігації зазвичай мають високий бар'єр входу та складні процедури, які орієнтовані лише на інституційних інвесторів, в той час як звичайні громадяни часто залишаються осторонь. Bravo усуває бар'єри входу на традиційний ринок, підтримуючи випуск облігацій з невеликими номіналами та використовуючи блокчейн-гаманець, сприяючи демократизації боргових інструментів. Крім того, традиційні облігації залучають кілька посередників, що ускладнює процес і знижує ефективність. Bravo дозволяє урядам випускати, обертати та погашати облігації безпосередньо на блокчейні, автоматично виконуючи ці процеси за допомогою смарт-контрактів, при цьому вся інформація є відстежуваною та перевіряється.

Фінансування країн, що розвиваються, сильно залежить від боргу в доларах США. Як тільки національна валюта знецінюється, тягар погашення боргу різко зростає, що може призвести до пастки валютного невідповідності. Механізм підтримки облігацій в національній валюті Bravo підтримує токенізацію первинного боргу в національній валюті, підвищує стратегічну автономію урядів і їх здатність до управління ризиками, а також зміцнює кредитну стабільність.

Платформа Bravo пропонує гнучкі можливості дизайну боргових продуктів. Традиційні урядові облігації мають однорідну форму, що ускладнює їх адаптацію до все більш різноманітних потреб капіталу та політичних орієнтирів. Bravo підтримує програмовані боргові інструменти, такі як облігації захисту вартості, пов'язані з інфляцією, облігації з відстроченим випуском, призначені для активації в майбутньому, а також інноваційні форми, такі як облігації у вигляді лотерейних квитків та облігації на право народження, що дозволяє борговим продуктам відповідати соціальним політичним цілям та різноманітним потребам населення.

У традиційній структурі боргових зобов'язань беруть участь кілька установ, ризики посередництва, операційні помилки або банкрутства можуть призвести до того, що інвестори не зможуть отримати виплати або зазнати збитків. Bravo впроваджує механізм прямого володіння токенами на основі блокчейну, активи безпосередньо належать інвесторам, без ризику зберігання через посередників і одноточкових збоїв, а також дані є прозорими та перевіреними, що значно підвищує стійкість системи.

Delta: послуги токенізації для регульованих керуючих фондами

Delta дозволяє регульованим керуючим фондами здійснювати випуск і управління частками фондів на блокчейні, підтримуючи токенізацію часток фондів з будь-якою номінальною вартістю, що суттєво знижує інвестиційний бар'єр. Завдяки механізму токенізації ці частки фондів можуть вільно передаватися між інвесторами, які відповідають вимогам комплаєнсу, ефективно долаючи традиційні проблеми ліквідності в інвестиціях у фонди. Платформа підтримує управління фондами для різних класів активів та між юрисдикціями, задовольняючи потреби різноманітних інвестиційних портфелів. Інвестори можуть зручно здійснювати підписку, викуп і передачу часток фондів на платформі Delta, що значно покращує користувацький досвід та ефективність операцій.

Delta офіційно запустить інституційний рівень додатків і платформ, розроблених для ліцензованих керуючих фондами Сінгапуру, з високим рівнем безпеки та відповідності. Delta відповідає різним потребам криптоорієнтованих інвесторів та традиційних інвесторів, поєднуючи традиційні фінанси (TradFi) та децентралізовані фінанси (DeFi).

Tango: Універсальна платформа для випуску цінних паперів у формі Токенів

Tango є універсальною платформою для випуску секюрітізованих токенів, що підтримує кілька класів активів, включаючи цінні папери, товари, медіа та інші токенізації реальних світових активів. Платформа підтримує кілька блокчейн-мереж, що забезпечує технологічну сумісність і гнучкість, щоб задовольнити потреби різних ринків. Водночас, Tango інтегрує функції KYC та AML, а також технології рівня банків, внутрішні контрольні системи (ICS), управління ризиками та стандарти відповідності, що забезпечує дотримання всіх регуляторних та правових стандартів для випуску та обігу токенізованих проектів.

Вступ до практичного етапу, токенізація бізнесу вже реалізується багато років

На відміну від багатьох учасників RWA, які все ще перебувають на етапі дослідження та експериментів, Libeara активно просуває токенізацію від концепції до реального впровадження. Завдяки гнучкому підходу до регулювання та ринкових вимог різних країн і установ, Libeara вже отримала практичну перевірку та оптимізацію в національних проектах Сінгапуру, Гонконгу, Гани та Філіппін, що охоплюють різноманітні активи, включаючи публічні та приватні розміщення, суверенний борг, цифрову валюту центрального банку ( CBDC ) та інші сценарії активів, надаючи світовому ринку відтворювальну та перевірену технологічну парадигму.

Наприклад, фонд ULTRA є токенізованим фондом короткострокових державних облігацій США, який був запущений за участю кількох сторін для кваліфікованих та інституційних інвесторів, і є одним із найвищо оцінених токенізованих фондів державних облігацій США у світі, отримавши високі рейтинги від кількох установ. Нещодавно кілька платформ капіталу на блокчейні також оголосили про співпрацю з Libeara для розширення доступу до фонду ULTRA.

Libeara також співпрацює з провідними національними публічними інвестиційними установами для успішного запуску фонду токенізації для роздрібних інвесторів. Цей фонд є першим фондом токенізації, схваленим Комісією з цінних паперів Гонконгу, який орієнтований на масових інвесторів. Завдяки Libeara токенізація дозволяє інвесторам отримувати інноваційні інвестиційні інструменти для отримання доходу в гонконгських доларах через канали на основі блокчейну.

Ще в 2023 році Libeara потрапила до фіналу хакатону CBDC Центрального банку Гани, створивши прототипну систему, що підтримує підписку на державні облігації та векселі Гани, реалізуючи токенізацію випуску та розрахунків державних облігацій Гани на блокчейні. Цей проект не лише є підтвердженням технічної здійсненності, але й надає можливий шлях до цифровізації фінансів для ринків, що розвиваються.

Крім того, токенізаційні технології Libeara були включені до кількох проектів будівництва фінансової інфраструктури на національному рівні. У 2024 році Libeara активно взяла участь у проекті Project Ensemble, запущеному Гонконгським управлінням грошового обігу, який є оптовим проектом центрального банку цифрової валюти (CBDC) для розвитку ринку токенізації в Гонконзі (wCBDC). Libeara співпрацює з кількома установами для проведення тестування концепцій, досліджуючи застосування токенізованих депозитів і токенізованих активів, надаючи реальні приклади підтримки для інфраструктури wCBDC Гонконгського управління грошового обігу. У 2020 році Libeara спільно з одним з філіппінських банків завершила перший проект токенізації роздрібних облігацій на Філіппінах, випустивши на публічному блокчейні первинне розміщення роздрібних облігацій загальною вартістю 9 мільярдів філіппінських песо ( приблизно 1,87 мільйона доларів США ). Libeara також брала участь у спільному запуску проекту зеленого фінансування з Гонконгським управлінням грошового обігу (HKMA) та Центром інновацій Банк міжнародних розрахунків (BIS), що має на меті дослідження застосування технології блокчейн у токенізації зелених облігацій для підвищення ефективності випуску, зниження бар'єрів для інвестування та підвищення прозорості зелених інвестицій.

Ядро команди має багатий фінансовий досвід, прагне створити "супербезпечний автомобіль" RWA

Назва Libeara походить від "Liberty"( перших у США роздрібних державних облігацій "вільних облігацій") та "Aerarium"( стародавнього римського державного скарбу). Як фінансова технологічна компанія, створена інноваційною інкубаційною платформою під егідою певного банку, Libeara була заснована в січні 2023 року, має штаб-квартиру в Сінгапурі та прагне використовувати технологію блокчейн для просування токенізації державних облігацій та фондів, руйнуючи тертя та бар'єри традиційних капітальних ринків, відкриваючи колись недоступні інвестиційні канали.

Основна команда Libeara об'єднала провідних експертів у традиційних фінансах, технологіях блокчейн і сфері регуляторної відповідності. Засновник і генеральний директор має понад 20-річний досвід на ринку капіталу, розробляючи та реалізуючи облігаційні фінансові програми на загальну суму понад 180 мільярдів доларів для суверенних держав, компаній та фінансових установ, маючи глибоке розуміння неефективних етапів і болючих проблем традиційних фінансових ринків, особливо в аспектах великої кількості посередників, високих інвестиційних бар'єрів і обмеженої ліквідності. Цей досвід став основою для створення Libeara, що дозволяє знайти баланс між технологічними інноваціями та фінансовою безпекою, пропонуючи ринку рішення, що поєднують ефективність і надійність.

Засновник зазначив: "Токенізація фондів і облігацій є двома класами активів, які включають надто багато посередницьких етапів, що призводить до високого порогу входження для інвестицій і ускладнює доступ. Токенізація не тільки спростила ці неефективні етапи, але й переосмислила взаємодію між інвесторами та активами. Завдяки технології блокчейн Libeara посилила передавальність цих інвестицій, що дозволяє активам безпосередньо переходити між інвесторами, значно підвищуючи гнучкість. Це також сприяло виникненню більшої кількості нових випадків використання, таких як підвищення ліквідності та розширення участі інвесторів."

Він підкреслив, що не всі проекти токенізації є однаково безпечними. У минулому багато проектів просто переносили цифрові активи на блокчейн, не враховуючи основні заходи захисту інвесторів, що призводило до непотрібних ризиків. Мета Libeara – створити "супербезпечний автомобіль", який безпечно рухається цифровими автострадами сучасних фінансів.

Сервіс Libeara націлений на новий тип інвесторів, а саме на тих, хто володіє крипто-багатством, але прагне брати участь в інвестиціях на традиційних ринках капіталу. Засновник зазначив, що широке застосування блокчейну в традиційній фінансовій сфері стикається з проблемами сприйняття: багато людей досі ототожнюють блокчейн з різкими коливаннями криптовалют та нерегульованими ринками, а не з такими стабільними, контрольованими активами, як державні облігації. Зміна цієї точки зору вимагає не лише передових технологій, а й потужної регуляторної структури, яка доведе, що блокчейн може підтримувати серйозні регульовані фінансові продукти.

Він передбачає, що право розподілу багатства перейде від великих фінансових установ до окремих осіб. Токенізація відіграватиме ключову роль, зберігаючи стабільність і структуру традиційних фінансів, водночас задовольняючи потреби сучасних інвесторів у гнучкості та автономії.