США запускає цикл ліквідності, Біткойн може очікувати новий етап пампу до 2026 року.

【链文】PANews 15 серпня повідомляє, що певний дослідницький інститут у своєму останньому звіті заявив, що американський ринок входить у новий цикл вивільнення ліквідності, структурна фінансова підтримка може спонукати Біткойн та ризикові активи до подальшого зростання, ринок, ймовірно, продовжуватиметься до 2026 року. Поточна структура фінансування, кредитне середовище та перші етапи попередніх булранів дуже схожі: ліквідність достатня, кредитне середовище покращується, політика переходить до дотепного курсу, множинні сприятливі інформації взаємодіють, сприяючи зростанню цін на активи.

Ринок грошових фондів США швидко розширюється з четвертого кварталу 2018 року, збільшившись з 3 трильйонів до 7,4 трильйонів доларів, що є історичним максимумом, а річний дохід від відсотків нині становить 320 мільярдів доларів, що є важливим додатковим капіталом для інвестицій у активи з високою прибутковістю. Тим часом, викуп компаній також значно прискорився. З 2025 року оголошена сума викупів становить 984 мільярди доларів, а загальний обсяг може перевищити 1,1 трильйона доларів за рік. Наразі волатильність на низькому рівні, ці кошти продовжать надходити на ринок акцій США і сприятимуть підвищенню оцінок.

Структура фінансової системи продовжує посилювати вплив ліквідності. З 2008 року Федеральна резервна система почала платити відсотки на резерви банків, і на даний момент ця сума досягає 3,4 трильйона доларів, щорічно генеруючи відсотки в 176 мільярдів доларів. У нинішньому середовищі високих відсоткових ставок цей механізм зробив грошові ринкові фонди та комерційні банки основними вигододержателями. Тема зниження ставок Федеральною резервною системою вже протягом 32 місяців відстає від очікувань ринку, і для скорочення цього розриву в найближчі кілька місяців потрібно знизити ставки приблизно на 62 базисних пункти.

Кредитування починає відновлюватися. З квітня 2025 року обсяг комерційних і промислових кредитів у США зріс на 74 мільярди доларів, що свідчить про ранні ознаки нової хвилі кредитної експансії. З червня кредитні спреди постійно звужуються, фінансова ситуація покращується, що історично зазвичай є сприятливою інформацією для Біткойна, і ця тенденція вже частково відображена в ціновій динаміці Біткойна. Інфляція поступово знизиться до цільового діапазону 2% Федеральної резервної системи, а волатильність схиляється до згортання, забезпечуючи більш достатній простір для політики зниження процентних ставок у вересні.

Фінансовий сектор також активно впроваджує ліквідність через випуск облігацій. Відтоді, як "Закон про велику красу" підвищив верхню межу боргу на 50 мільярдів доларів, Міністерство фінансів вже випустило на чистій основі 789 мільярдів доларів державних облігацій менш ніж за шість тижнів. Ця хвиля масового випуску облігацій припала на новий етап зростання ціни Біткойна. Історично, під час циклу розширення бюджету під керівництвом Трампа, ціна Біткойна часто зростала разом з емісією державних облігацій.