Huma, là một con chim thần thoại xuất hiện trong thần thoại Trung Đông và Ba Tư, tượng trưng cho hy vọng, thiêng liêng và may mắn. Theo truyền thuyết, Huma không bao giờ hạ cánh, ai may mắn bị bóng của nó lướt qua sẽ nhận được số phận của một vị vua, điều này cũng chính là nguồn cảm hứng đằng sau cái tên Huma Finance.
Là một trong những giao thức PayFi nổi bật hiện nay, gần đây đã có những cuộc thảo luận xung quanh cơ chế sản phẩm và lộ trình phát triển của Huma Finance ngày càng gia tăng, vừa có sự công nhận về mô hình đổi mới của nó, vừa có những nghi ngờ về tính minh bạch và cơ chế lợi nhuận.
Gần đây, chúng tôi đã phỏng vấn Richard Liu, đồng sáng lập Huma Finance, giúp mọi người hiểu rõ hơn về logic hoạt động, tình hình phát triển của Huma cũng như quan điểm và đánh giá của họ về tương lai của toàn bộ lĩnh vực PayFi.
Sử dụng công nghệ chuỗi khối để phá vỡ rào cản tài chính, nhận được sự hỗ trợ từ Quỹ Solana
Richard là một doanh nhân đa dạng trải dài trong khởi nghiệp, đầu tư mạo hiểm và các công ty công nghệ hàng đầu, có nền tảng kỹ thuật vững chắc và hiểu biết sâu sắc về ngành tài chính.
Trong gần tám năm làm việc tại Google, Richard đã dẫn dắt nhiều dự án đổi mới "từ 0 đến 1", bao gồm cả Google Fi được nhiều người dùng xuyên biên giới sử dụng. Năm 2016, ông rời Google và tham gia vào làn sóng khởi nghiệp, đồng sáng lập nền tảng phát triển nghề nghiệp thông minh Leap.ai và giữ chức vụ CEO, sử dụng công nghệ AI để khớp chính xác vị trí cho hàng chục ngàn ứng viên, dự án này sau đó đã được Facebook (Meta) mua lại.
Sau đó, Richard gia nhập công ty công nghệ tài chính EarnIn với vai trò CTO, đây là một nền tảng giúp người dùng "ứng lương". Chính trải nghiệm này đã gieo hạt giống quan trọng cho việc ông sáng lập Huma Finance sau này.
"Người Trung Quốc thích tiết kiệm, nhưng nhiều người Mỹ lại sống hết tháng. Nếu con cái họ có sinh nhật, hoặc có sự kiện bất ngờ xảy ra, họ thực sự có thể không có tiền. Khi họ có thể rút lương trước qua một ứng dụng, cảm giác biết ơn và vui mừng đó là động lực mà chúng ta có thể cảm nhận hàng ngày." Richard nhớ lại trong cuộc phỏng vấn.
Quy mô cho vay hàng năm của EarnIn lên tới 10 tỷ USD, nhưng ngay cả một công ty lớn và có lợi nhuận như vậy cũng phải đối mặt với sự từ chối của hệ thống tài chính truyền thống đối với các doanh nghiệp Fintech mới nổi. "Bạn không thể lấy tiền từ ngân hàng, chỉ có thể tìm PE (quỹ đầu tư tư nhân), nhưng khi họ phát hiện bạn chỉ có một hoặc hai kênh cho vay, họ sẽ 'siết cổ bạn'. Điều khoản nghiêm ngặt, không gian rất nhỏ."
Trải nghiệm này đã khiến Richard nhận ra một sự mất cân bằng nghiêm trọng: các tài sản tài chính chất lượng cao thường chỉ nằm trong tay một số ít người như PE, quỹ, Family Office, trong khi người dùng bình thường không thể tham gia. Trong khi đó, những tài sản này hoàn toàn có thể cung cấp nhiều tính thanh khoản hơn cho thị trường và cũng có thể tạo ra lợi nhuận cho công chúng.
Richard cũng bắt đầu suy nghĩ về việc liệu những tài sản này có thể được on-chain thông qua blockchain hay không. Một mặt, nó cung cấp nhiều kênh tài chính hơn cho các doanh nghiệp, mặt khác, nó cũng cho phép những người bình thường tiếp cận các cơ hội đầu tư chất lượng cao mà nếu không sẽ bị loại trừ. Nhưng ông cũng nhận ra rằng không phải tất cả các tài sản đều phù hợp với blockchain. "Rất nhiều người dùng tiền điện tử đồng ý với rủi ro biến động tiền điện tử, nhưng gần như không khoan nhượng với rủi ro tín dụng." Do đó, ông chọn tập trung vào tài trợ thanh toán với rủi ro tín dụng rất thấp và chu kỳ ngắn.
Vào tháng 4 năm 2022, Richard chính thức đồng sáng lập Huma Finance. Dự án ban đầu lấy giao thức cho vay DeFi làm điểm khởi đầu, cố gắng đưa nhu cầu tài chính khổng lồ của thế giới thực vào chuỗi và lấy các công ty công nghệ tài chính làm nhóm dịch vụ chính. Trong quá trình khám phá không ngừng, đội ngũ dần tập trung vào tài chính thanh toán, với sự cân nhắc cốt lõi về rủi ro tín dụng rất thấp và chu kỳ rõ ràng.
Và vào năm 2024, khi Quỹ Solana liệt kê PayFi là ưu tiên chiến lược, Richard đã nói rõ trong một cuộc họp với Lily Liu, chủ tịch quỹ, rằng "bạn hiểu logic cơ bản của tài trợ thanh toán, hoàn toàn phù hợp với chiến lược của Solana và bạn nên xây dựng dựa trên Solana và chúng tôi hoàn toàn ủng hộ nó." ”
"Chúng tôi là một nền tảng đa chuỗi, nhưng Solana là chiến trường chính vào lúc này." Trong cuộc phỏng vấn, Richard cũng nhấn mạnh rằng Solana cung cấp một môi trường lý tưởng cho hoạt động kinh doanh thanh toán bù trừ PayFi tần suất cao của Huma Finance. Điều thực sự khiến nhóm ngạc nhiên là sự hưởng ứng tích cực và hỗ trợ đáng kể của Solana Foundation trong quá trình hợp tác, chẳng hạn như khi Huma Finance vừa gia nhập hệ sinh thái Solana và công nghệ chưa quen thuộc, Solana đã bố trí một đội ngũ kỹ sư xuất sắc để hỗ trợ phát triển. Đồng thời, trong giai đoạn đầu của tài chính on-chain, Solana đã giới thiệu nhiều LP giai đoạn đầu (nhà cung cấp thanh khoản) và sự ra đời của các tổ chức lớn đã xây dựng niềm tin cho tài chính on-chain. Ngoài ra, Huma Finance và Solana Foundation có kế hoạch cùng tổ chức năm hội nghị hệ sinh thái PayFi để thúc đẩy sự tiến bộ của ngành.
"Dù là vấn đề kỹ thuật hay kết nối tài nguyên tổ chức, Solana đã làm được, và nhiều điều thậm chí còn vượt quá mong đợi của chúng tôi." Richard thừa nhận. Hiện nay, Huma Finance đã trở thành một biểu tượng của PayFi trong hệ sinh thái Solana.
Đối với Richard, Huma Finance không chỉ là sự tiếp nối sứ mệnh từ thời EarnIn, mà còn là sự mở rộng tự nhiên của kinh nghiệm giao thoa giữa công nghệ và tài chính trong nhiều năm qua. Đến thời điểm hiện tại, Huma Finance đã công khai thu hút hơn 46 triệu USD vốn đầu tư, tổng giá trị giao dịch trên chuỗi đã vượt qua 4 tỷ USD.
Tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, cấp vốn và dịch vụ thẻ tín dụng, xây dựng vòng tròn chiến lược nền tảng + ứng dụng.
Trong cuộc phỏng vấn, Richard giới thiệu rằng Huma là mạng PayFi đầu tiên, chủ yếu có cơ sở hạ tầng PayFi mạnh mẽ, đặc biệt là về lớp tài chính, và một loạt các ứng dụng độc quyền và bên thứ ba. Các kịch bản ứng dụng cốt lõi của hệ sinh thái PayFi có thể được chia thành ba lĩnh vực chính: ứng trước thanh toán xuyên biên giới, thẻ tín dụng và tài trợ thương mại. Hiện tại, Huma Finance chủ yếu tập trung vào ứng trước thanh toán xuyên biên giới và thẻ tín dụng.
Trả lời các câu hỏi về cơ chế lợi nhuận của Huma, Richard chỉ ra rằng về ứng trước thanh toán xuyên biên giới, Huma Finance thông qua công ty con Arf tập trung cung cấp dịch vụ tạm ứng ngắn hạn cho các công ty thanh toán, thường chỉ có kỳ hạn vài ngày, hiệu quả sử dụng vốn cao hơn và đặc điểm rủi ro dễ kiểm soát hơn. Trong cuộc phỏng vấn, Richard chỉ ra rằng bản thân ngành công nghiệp đã phát triển một cấu trúc giá ổn định: thông qua chuyển tiền SWIFT, phí duy nhất thường là 20 đến 60 nhân dân tệ; Mặt khác, phí chuyển tiền bằng kênh công ty thanh toán là từ 2% đến 5%. Lãi suất hàng ngày giữa các tổ chức thanh toán là khoảng 10 điểm cơ bản mỗi ngày.
"Tại Huma, người dùng thường phải trả chi phí vốn là 6 ~ 10 điểm cơ bản mỗi ngày, đây là mức giá rất phổ biến trong ngành hiện tại. Ngoài lợi thế về giá hợp lý, chúng tôi còn sử dụng stablecoin làm thanh lý cơ bản, kết hợp những lợi thế tự nhiên của blockchain và stablecoin vào hệ thống để xây dựng một hệ thống thanh toán bù trừ hiệu quả và an toàn, đây cũng là một sự đổi mới kỹ thuật đối với lệnh hiện có. Richard thẳng thừng nói rằng ứng trước thanh toán xuyên biên giới là một siêu thị với khối lượng lên đến 4 nghìn tỷ USD. Do cơ sở thị trường vô cùng lớn, quy mô kinh doanh ứng trước hiện nay do Huma Finance xử lý còn nhỏ nên sẽ không có tác động đáng kể đến mức giá chung của ngành trong thời điểm hiện tại. Chỉ trong tương lai, khi khối lượng giao dịch của nền tảng tăng lên hàng chục tỷ hoặc thậm chí hàng trăm tỷ, nó có thể thúc đẩy những thay đổi trong đường cong chi phí của ngành. Tất nhiên, ngoài Huma Finance, các đối thủ khác cũng sẽ dần tận dụng thêm các nguồn tài trợ chi phí thấp bằng cách nâng cao độ tin cậy thương hiệu và tối ưu hóa cơ cấu chi phí vốn, kích hoạt những thay đổi trong cơ cấu thị trường.
Ngoài việc tài trợ cho thanh toán xuyên biên giới, Richard cho rằng một cơ hội lớn hơn nằm trong lĩnh vực tài trợ thẻ tín dụng - một thị trường khổng lồ lên tới 16 triệu tỷ đô la. Lấy ví dụ ở Mỹ, sau khi người tiêu dùng quẹt thẻ, ngân hàng phát hành thẻ cần phải thanh toán số tiền vào tài khoản của người bán qua mạng lưới thanh toán trong vòng 2-3 ngày, trong khi một số thị trường mới nổi như Brazil thậm chí có thể trì hoãn lên đến 30 ngày. Trong thời gian này, ngân hàng thực sự phải chịu trách nhiệm tài trợ trước khi người dùng thực sự trả nợ. Đồng thời, phía thương nhân cũng gặp phải thời gian chờ đợi về tài chính. Tuy nhiên, nhiều thương nhân thực sự sẵn sàng trả một khoản tiền để có thể nhận tiền ngay lập tức.
Richard cho biết, bản thân anh và Liên doanh Erbil có kinh nghiệm phát hành thẻ, bất kể là trong hệ thống Google Pay hay dẫn dắt công việc phát hành thẻ trong EarnIn, đều tham gia sâu sắc vào thiết kế và thực hiện chuỗi thanh toán thẻ tín dụng. Nói cách khác, đội ngũ không chỉ có khả năng hiểu được sự phức tạp của ngành này mà còn có kinh nghiệm về việc mài giũa sản phẩm và mô hình từ nền tảng.
Đối với tài trợ thương mại ( Trade Finance ), Richard trong cuộc phỏng vấn đã chỉ ra rằng, mặc dù hệ thống của Huma Finance về mặt kỹ thuật đã có khả năng hỗ trợ tài trợ thương mại, nhưng do loại hình kinh doanh này thường có thời gian thanh toán dài, vòng quay vốn chậm, không phù hợp với chiến lược "tần suất cao, chu kỳ ngắn" hiện tại của Huma Finance, do đó hiện tại không trực tiếp tham gia.
Trên phương diện kết nối nguồn vốn, Huma Finance trước Huma 2.0 chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức. Gần đây, sự ra mắt của Huma 2.0 đã mở ra cơ hội tham gia cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên cơ sở tuân thủ quy định. Người dùng có thể lựa chọn giữa chế độ Classic hoặc Maxi. Richard cho rằng đây không chỉ là sự mở rộng ở cấp độ sản phẩm mà còn ăn khớp sâu sắc với triết lý về quyền sở hữu cộng đồng của họ.
Trong khi đó, xem xét rằng người dùng thường không muốn vốn bị khóa cưỡng bức, Huma cũng đã đưa ra sự cân bằng trong thiết kế: mặc dù tài sản B đầu thường có kỳ hạn cố định (như ba tháng), không thể rút ra bất cứ lúc nào, nhưng nền tảng này ngoài việc sử dụng khoảng 80% vốn để thanh toán tài chính giao dịch, sẽ phân bổ khoảng 20% tài sản như tài sản có tính thanh khoản cao, để đáp ứng nhu cầu rút tiền bất cứ lúc nào của người dùng.
"Chúng tôi sẽ không ép buộc người dùng khóa tài sản, đây là yêu cầu mà họ đã phản hồi rõ ràng với chúng tôi. Để đảm bảo quá trình rút tiền diễn ra suôn sẻ, chúng tôi sẽ giữ lại một tỷ lệ tài sản thanh khoản nhất định, thường chỉ mất 1 đến 2 ngày để hoàn thành quy trình rút tiền." Richard nhấn mạnh.
Ngoài ra, đối với sự lựa chọn của Huma Finance là tích cực nắm bắt cơ chế DeFi trong giai đoạn đầu của tài chính, thay vì chỉ giao dịch với các tổ chức tài chính truyền thống, Richard giải thích rằng không giống như các tổ chức tài chính truyền thống có hiệu quả giao tiếp thấp và chu kỳ phản hồi dài, DeFi cung cấp một lộ trình tài chính tốc độ cao và minh bạch cao. "Bất kỳ ai thực hiện phân bổ tài sản tài chính đều hiểu rằng không dễ dàng để phát triển tài sản của bạn, đặc biệt là trong giai đoạn đầu. Các tổ chức tài chính truyền thống có quy trình chậm và tích hợp phức tạp, và quả cầu tuyết có xu hướng lăn chậm. Có một lượng lớn tiền trên thị trường sẵn sàng hỗ trợ tài sản chất lượng cao, nhưng theo hệ thống truyền thống, thiếu các kênh tham gia minh bạch và thuận tiện. Chúng tôi sẵn sàng hiển thị dữ liệu tài sản trên chuỗi một cách minh bạch hoàn toàn, để có được sự tin tưởng và hỗ trợ tài chính của cộng đồng DeFi, điều này sẽ giúp chúng tôi phát triển nhanh hơn. ”
Ngoài hiệu quả và tính minh bạch, Richard cũng nhấn mạnh giá trị của việc xây dựng cộng đồng. Ông cho biết, Huma Finance rất tán đồng sức mạnh của cộng đồng, đặc biệt trong bối cảnh tuân thủ quy định, trao quyền cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào các cơ hội tài sản chất lượng. "Điều thu hút tôi nhất ở Web3 là nó có thể thực hiện việc xây dựng và chia sẻ cộng đồng thực sự. Trong hệ thống tài chính truyền thống, cơ chế như vậy gần như không thể tồn tại." Richard bổ sung.
"Google hiện đang sử dụng nền tảng Android và các ứng dụng cốt lõi như Gmail, YouTube và Tìm kiếm làm mỏ neo sinh thái để hỗ trợ sự phát triển của nền tảng và sự gắn bó của người dùng. Theo cách tương tự, chúng tôi hy vọng rằng nền tảng PayFi sẽ không chỉ cung cấp các khả năng cơ bản và khả năng mở rộng mà còn có các sản phẩm cốt lõi có thể được sử dụng để thúc đẩy nhu cầu thực và dòng vốn. Richard cũng nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn rằng Huma Finance không chỉ muốn xây dựng một sản phẩm duy nhất, mà là một nền tảng cơ sở hạ tầng PayFi có thể chạy nhiều sản phẩm và ứng dụng khác nhau, và giá trị của nó cao hơn nhiều so với bất kỳ ứng dụng độc lập nào.
Chính vì vậy, Huma đã mua lại khách hàng lớn nhất của mình là Arf, từ đó hình thành một hệ sinh thái khép kín "nền tảng + Ứng dụng". Richard cho rằng, giá trị của nền tảng tự nó cao hơn nhiều so với một ứng dụng cụ thể nào đó, nó có thể kết nối đầu tư và tài sản, hỗ trợ nhiều kịch bản đổi mới tài chính hơn.
Điều đáng nói là Richard cũng đề cập đến các mục tiêu theo từng giai đoạn và lộ trình thực hiện của Huma Finace. Cách đây không lâu, Richard nói rằng mục tiêu tạm thời của nền tảng vào năm 2025 là đạt được khối lượng giao dịch tích lũy hơn 10 tỷ đô la và ông nói thêm, "Hiện tại, mức tăng giao dịch chính của chúng tôi đến từ các khách hàng cốt lõi của Arf. Mặc dù nền tảng đã thiết lập một đường dây hợp tác mạnh mẽ với các khách hàng tiềm năng, nhưng phải mất một khoảng thời gian nhất định để mỗi khách hàng hạ cánh và lên mạng, bao gồm cả quy trình on-chain, thường mất vài tháng, liên quan đến việc mở tài khoản ngân hàng và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý địa phương, và quy trình khác nhau giữa các nơi. Trọng tâm của chúng tôi bây giờ là làm thế nào để đẩy nhanh quá trình này. Nhóm cũng đang khám phá một hệ thống hỗ trợ hiệu quả hơn để đẩy nhanh quá trình giới thiệu khách hàng. ”
Tại đầu tư, Huma cũng đang không ngừng tối ưu hóa trải nghiệm và sức hấp dẫn của người dùng. "Sau khi ra mắt phiên bản Huma 2.0, phản hồi từ thị trường rất tích cực." Richard cho biết, với điều kiện hạn chế về hạn mức gửi tiền, trong một khoảng thời gian ngắn, quỹ đã được lấp đầy. Số lượng người tham gia và mức độ tham gia của chế độ Maxi đều vượt kỳ vọng. Hiện tại, mức độ hoạt động của đầu tư và sự quan tâm của người dùng rất cao, một khi mở hạn mức và thu hút thêm nhiều nhà đầu tư lớn tham gia, không gian tăng trưởng sẽ rất dồi dào. Trong thời gian tới, hướng trọng tâm chính của đội ngũ sẽ tập trung vào việc tăng tốc giao dịch của khách hàng Arf lên chuỗi, đồng thời thúc đẩy việc triển khai trên chuỗi cho các tình huống tài trợ bằng thẻ tín dụng.
Áp dụng logic quản lý rủi ro tài chính truyền thống để xây dựng nhiều lớp bảo vệ an toàn tài sản.
Huma Finance đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường nhờ mô hình PayFi của mình, một số nhà đầu tư lo ngại rằng có thể xảy ra rủi ro vỡ nợ hoặc sụp đổ.
Đối với những nghi ngờ của thị trường về sự an toàn của tài sản, Richard cho biết, Huma Finance đã tham khảo logic quản lý rủi ro cổ điển của tài chính cấu trúc truyền thống, giới thiệu cơ chế First-Loss Cover (cơ chế mất mát đầu tiên) cùng với cấu trúc ưu tiên/không ưu tiên, và được hỗ trợ bởi nhiều cơ chế bảo đảm, mục tiêu là xây dựng một hệ thống sản phẩm DeFi có cấp độ quản lý rủi ro tương đương với các tổ chức, đặc biệt thể hiện rõ trong hoạt động tài trợ thanh toán xuyên biên giới của tài sản cốt lõi Arf.
Cụ thể, đối với việc lựa chọn người sử dụng dịch vụ, hoạt động kinh doanh Arf của Huma Finance chỉ phục vụ các tổ chức tài chính được cấp phép tại các nước phát triển (như Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Pháp, Singapore), tránh các khu vực có kiểm soát ngoại hối phức tạp. Các tổ chức này được yêu cầu đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và có rủi ro tín dụng thấp, điều này cung cấp cho Arf mức độ bảo vệ rủi ro cơ bản và giảm rủi ro đối tác. Đồng thời, Huma Finance đã xây dựng hệ thống đánh giá kiểm soát rủi ro nội bộ nghiêm ngặt cho tất cả các tổ chức hợp tác và xếp hạng (bao gồm Cấp độ 1, Cấp độ 2 và Cấp độ 3) dựa trên tình hình tài chính, sự ổn định của các tuyến chuyển tiền, rủi ro đối tác và các yếu tố khác, và hiện chỉ phục vụ khách hàng có xếp hạng Cấp độ 1 và Cấp độ 2. Trong quá trình hoạt động, người nhận ứng trước phải nhận trước tiền chuyển của khách hàng và tiền sẽ được gửi vào tài khoản đặc biệt dành cho các khoản tiền đặc biệt, được giám sát bởi ngân hàng và chỉ có thể được sử dụng cho giao dịch xuyên biên giới. Huma Finance sẽ giải phóng tiền để thanh toán chỉ sau khi xác minh rằng khoản thanh toán thực sự đã được nhận và đáp ứng đánh giá mô hình rủi ro trước đó; Về mặt tách biệt pháp lý, các tài sản liên quan đến Arf được quản lý bởi một SPV (Special Purpose Vehicle) độc lập, được tách biệt hoàn toàn với tài sản của Huma Fiance hoặc công ty chính của Arf. Ngay cả trong trường hợp Arf phá sản nghiêm trọng, tài sản của người dùng vẫn được pháp luật bảo vệ; Về cơ chế phản hồi kỳ tài khoản, thời hạn tài khoản của Huma Finance được thiết kế cực kỳ ngắn, và việc tạm ứng và thu hồi thường được hoàn thành trong vòng vài ngày. Khi một tổ chức đã trì hoãn thanh toán, thay đổi tín dụng, v.v., hệ thống có thể nhanh chóng điều chỉnh hạn mức tín dụng hoặc thậm chí đình chỉ hạn mức tín dụng để đảm bảo rằng rủi ro được xác định và kiểm soát ở giai đoạn sớm. Dữ liệu lịch sử cho thấy, tỷ lệ nợ xấu của hệ thống tài chính trong 20 năm qua chỉ là 0,25%, và lựa chọn của Huma Finace để cung cấp kinh doanh ngắn hạn cho các nước phát triển đồng nghĩa với tỷ lệ nợ xấu thậm chí còn thấp hơn.
Ngay cả khi đối mặt với khả năng rút tiền quy mô lớn hoặc sự kiện rủi ro hệ thống, Richard đã chỉ ra trong cuộc phỏng vấn rằng Huma Finance cũng đã thiết kế một số cơ chế khẩn cấp: chẳng hạn, trong Arf đã rõ ràng quy định có 2% tiền ký quỹ, bao phủ nhiều lần tỷ lệ nợ xấu thông thường, điều này được xây dựng dần dần từ lợi nhuận của nền tảng, ưu tiên để bao phủ rủi ro nợ xấu có thể xảy ra; bất kể tiền của người dùng có bị khóa hay không, trong các tình huống cực đoan đều “thanh lý công bằng”, tránh được sự bất công cấu trúc do “người chạy trước thu lợi”; nếu các tổ chức hợp tác xảy ra vi phạm hợp đồng hoặc phá sản, do tiền của khách hàng luôn ở trong tài khoản tách biệt và lưu thông trong hệ thống quản lý, Huma Finance có khả năng thu hồi phần lớn hoặc thậm chí toàn bộ tiền thông qua các phương thức pháp lý. Cơ chế này chưa bao giờ được kích hoạt trong thực tế nhưng từ cấu trúc pháp lý và quy trình mà xem xét, có tính khả thi thực tế.
Ngoài ra, về mặt minh bạch, Richard tiết lộ rằng tất cả các quỹ của Huma Finance đều được lưu giữ trong ví Fireblocks, chảy đến một lộ trình tuân thủ được xác định trước và yêu cầu phê duyệt nhiều chữ ký để đảm bảo rằng các khoản tiền không bị chiếm đoạt. Không chỉ vậy, dòng tiền có thể được theo dõi trong thời gian thực thông qua blockchain và Huma Finance đã tiết lộ một số thông tin trong Dune Dashboard, và sẽ dần cải thiện bảng điều khiển trong tương lai để hiển thị động lực quỹ chi tiết hơn. Ngoài ra, Huma Finance công bố báo cáo dòng vốn hàng tháng để tiết lộ việc phân bổ và sử dụng các quỹ trong nhóm, đồng thời có kế hoạch ghi nó vào các hợp đồng thông minh trong tương lai để cải thiện hơn nữa tính minh bạch và khả năng kiểm toán thông qua phi tập trung.
Có thể thấy, logic cốt lõi của Huma Finance không phụ thuộc vào cảm xúc thị trường hay chu kỳ Ponzi để hỗ trợ tính thanh khoản của nó, mà là thông qua nhiều lớp kiểm soát rủi ro, cấu trúc pháp lý và quỹ tự có để xây dựng một hệ sinh thái tài chính DeFi có độ bền cao và khả năng chịu trách nhiệm. Mặc dù các rủi ro cực đoan luôn không thể hoàn toàn tránh khỏi, nhưng cơ chế đệm hệ thống và nguyên tắc thanh lý của nó nhằm xây dựng nhiều lớp bảo vệ cho sự an toàn của tài sản người dùng.
Tăng cường xây dựng cộng đồng, giáo dục người dùng là thách thức lớn nhất hiện nay
"Sự thiếu tôn trọng cộng đồng và người dùng là ranh giới tuyệt đối của Huma Finance, sự chân thành là công cụ xuyên thấu mọi tiếng ồn." Gần đây, sau khi cách giao tiếp của các thành viên trong nhóm gây ra tranh cãi trong cộng đồng, Richard đã ngay lập tức phát hành một bức thư công khai để phản hồi, và trong một cuộc phỏng vấn, ông đã giải thích thêm về sự phản tư của nhóm đối với việc xây dựng cộng đồng và hướng cải tiến trong tương lai.
Một mặt, Richard thừa nhận rằng có những vấn đề về giao tiếp do sự không phù hợp giữa con người và công việc. "Đồng nghiệp của chúng tôi rất chăm chỉ và sáng tạo, nhưng tôi đã đặt cô ấy vào vị trí sai lầm - để giao tiếp với thế giới bên ngoài. Đó không phải là sở trường của cô ấy, tôi nên nhận ra điều đó sớm hơn. Để đạt được mục tiêu này, Richard đã sắp xếp lại trách nhiệm của mình đối với truyền thông bên ngoài, với cộng đồng nói tiếng Trung do chính Richard xử lý và cộng đồng nói tiếng Anh được giao cho một người đồng sáng lập khác, Erbil Karaman.
"Chúng tôi tin rằng, giao tiếp cộng đồng là một trong những công việc quan trọng nhất của các công ty Crypto, và các đồng sáng lập là những người đại diện tốt nhất cho sứ mệnh và giá trị của công ty, họ phải đi đầu trong giao tiếp với cộng đồng." Sự điều chỉnh này cũng là phản hồi trực tiếp và sửa chữa có cấu trúc từ Huma Finance đối với những vấn đề trong quá khứ.
Không chỉ vậy, Richard còn nhấn mạnh rằng đội ngũ đã đạt được sự đồng thuận nội bộ: mỗi phản hồi từ cộng đồng, bất kể cách diễn đạt như thế nào, đều xứng đáng được lắng nghe và suy ngẫm một cách nghiêm túc. "Đối với những chỉ trích từ cộng đồng, chúng ta cần giữ tâm lý lành mạnh, cố gắng hiểu những vấn đề mà họ thực sự lo lắng. Chúng ta hoặc là giải thích rõ ràng, hoặc thừa nhận rằng thực sự chưa làm tốt và tích cực cải thiện. Ví dụ, về vấn đề minh bạch, trong quá khứ chúng ta thực sự không đặt sự minh bạch ở mức ưu tiên cao. Trong tương lai, chúng ta sẽ nâng cao điều này, đảm bảo rằng việc công bố thông tin trở nên rõ ràng và hệ thống hơn."
Cuối buổi phỏng vấn, Richard cũng chia sẻ về cái nhìn tổng thể của anh về lĩnh vực PayFi, đặc biệt là về các yếu tố cốt lõi để kết nối khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi, cũng như những thách thức và lộ trình giải quyết trong quá trình giáo dục và tiếp nhận người dùng.
"Cốt lõi của PayFi là sử dụng công nghệ blockchain để phục vụ nhu cầu thanh toán và tài chính thực tế." Richard chỉ ra rằng, mặc dù nhiều tổ chức tài chính và công ty thanh toán rất quan tâm đến mô hình này, nhưng việc áp dụng thực tế thường gặp khó khăn ở những khâu truyền thống nhất - tuân thủ và hệ thống tài khoản ngân hàng.
Ông chỉ ra rằng, việc tuân thủ và con đường ra vào của dòng tiền là phần mềm trung gian quan trọng nhất trong toàn bộ hệ sinh thái. Nếu Hồng Kông có thể ban hành các luật liên quan rõ ràng hơn, cho phép các công ty thanh toán địa phương có thể hợp pháp và thuận tiện kết nối với các dịch vụ trên chuỗi, điều này không chỉ là một bước đột phá cho Hồng Kông mà còn sẽ thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái PayFi.
Ngoài việc kết nối với tài chính truyền thống, Richard còn cho biết, "Chúng tôi không chỉ muốn người dùng đổ tiền vào nền tảng Huma Finance, mà quan trọng hơn - những tài sản PayFi này có thể 'ra ngoài' trong hệ sinh thái DeFi, trở thành tài sản thành phần cốt lõi trong toàn bộ thế giới DeFi."
Nhưng giữa lý tưởng và thực tế, có một trong những ngưỡng khó vượt qua nhất - giáo dục người dùng. "Đó thực sự là thách thức lớn nhất mà chúng tôi đang phải đối mặt ngay bây giờ." Richard thừa nhận rằng đối với người dùng DeFi, họ đã quen với "logic phát hành coin" với APY cao và không quen với PayFi, một cấu trúc doanh thu dựa trên cho vay thực và không có trợ cấp phát hành coin. "Ngay cả khi tôi nói với họ rằng nó thực sự có thể tạo ra doanh thu 12,5% ở đây, cao hơn nhiều giao thức trên chuỗi, phản ứng đầu tiên của họ thường là: Bạn có đang làm Ponzi không? Nó có phải là giả không? "Đối với những người thực hành tài chính truyền thống, họ hoài nghi về lộ trình kỹ thuật của DeFi nói chung." Nhiều người sẽ hỏi trực tiếp tôi, tại sao tôi không thể sử dụng tài khoản fiat để hoàn thành thao tác trực tiếp? Tại sao bạn phải sử dụng stablecoin? "Và khi nói đến stablecoin hoặc thanh lý trên chuỗi, họ do dự vì quy định không rõ ràng.
Richard chỉ ra rằng "sự sai lệch nhận thức" này xuất phát từ sự xa lạ giữa hai tầng lớp về ngôn ngữ và logic của nhau. "Điều này cũng có nghĩa là đội ngũ của chúng tôi cần phải nói tốt cả hai loại 'ngôn ngữ', vừa có thể sử dụng thuật ngữ chuyên ngành DeFi, vừa hiểu cách diễn đạt bằng ngôn ngữ tài chính truyền thống. PayFi còn nhiều việc phải làm, chúng tôi cần cùng cộng đồng tạo ra nhiều nội dung hơn, để nhiều người có thể hiểu rõ hơn về PayFi, cùng nhau xây dựng lĩnh vực này, sớm đưa PayFi trở thành ứng dụng thành công nhất của Crypto trong đời sống thực."
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Phỏng vấn đồng sáng lập Huma Finance Richard: Dịch vụ nhu cầu thanh toán và tài chính thực tế, giáo dục người dùng là thách thức lớn nhất hiện nay
Tác giả: Nancy,
Huma, là một con chim thần thoại xuất hiện trong thần thoại Trung Đông và Ba Tư, tượng trưng cho hy vọng, thiêng liêng và may mắn. Theo truyền thuyết, Huma không bao giờ hạ cánh, ai may mắn bị bóng của nó lướt qua sẽ nhận được số phận của một vị vua, điều này cũng chính là nguồn cảm hứng đằng sau cái tên Huma Finance.
Là một trong những giao thức PayFi nổi bật hiện nay, gần đây đã có những cuộc thảo luận xung quanh cơ chế sản phẩm và lộ trình phát triển của Huma Finance ngày càng gia tăng, vừa có sự công nhận về mô hình đổi mới của nó, vừa có những nghi ngờ về tính minh bạch và cơ chế lợi nhuận.
Gần đây, chúng tôi đã phỏng vấn Richard Liu, đồng sáng lập Huma Finance, giúp mọi người hiểu rõ hơn về logic hoạt động, tình hình phát triển của Huma cũng như quan điểm và đánh giá của họ về tương lai của toàn bộ lĩnh vực PayFi.
Sử dụng công nghệ chuỗi khối để phá vỡ rào cản tài chính, nhận được sự hỗ trợ từ Quỹ Solana
Richard là một doanh nhân đa dạng trải dài trong khởi nghiệp, đầu tư mạo hiểm và các công ty công nghệ hàng đầu, có nền tảng kỹ thuật vững chắc và hiểu biết sâu sắc về ngành tài chính.
Trong gần tám năm làm việc tại Google, Richard đã dẫn dắt nhiều dự án đổi mới "từ 0 đến 1", bao gồm cả Google Fi được nhiều người dùng xuyên biên giới sử dụng. Năm 2016, ông rời Google và tham gia vào làn sóng khởi nghiệp, đồng sáng lập nền tảng phát triển nghề nghiệp thông minh Leap.ai và giữ chức vụ CEO, sử dụng công nghệ AI để khớp chính xác vị trí cho hàng chục ngàn ứng viên, dự án này sau đó đã được Facebook (Meta) mua lại.
Sau đó, Richard gia nhập công ty công nghệ tài chính EarnIn với vai trò CTO, đây là một nền tảng giúp người dùng "ứng lương". Chính trải nghiệm này đã gieo hạt giống quan trọng cho việc ông sáng lập Huma Finance sau này.
"Người Trung Quốc thích tiết kiệm, nhưng nhiều người Mỹ lại sống hết tháng. Nếu con cái họ có sinh nhật, hoặc có sự kiện bất ngờ xảy ra, họ thực sự có thể không có tiền. Khi họ có thể rút lương trước qua một ứng dụng, cảm giác biết ơn và vui mừng đó là động lực mà chúng ta có thể cảm nhận hàng ngày." Richard nhớ lại trong cuộc phỏng vấn.
Quy mô cho vay hàng năm của EarnIn lên tới 10 tỷ USD, nhưng ngay cả một công ty lớn và có lợi nhuận như vậy cũng phải đối mặt với sự từ chối của hệ thống tài chính truyền thống đối với các doanh nghiệp Fintech mới nổi. "Bạn không thể lấy tiền từ ngân hàng, chỉ có thể tìm PE (quỹ đầu tư tư nhân), nhưng khi họ phát hiện bạn chỉ có một hoặc hai kênh cho vay, họ sẽ 'siết cổ bạn'. Điều khoản nghiêm ngặt, không gian rất nhỏ."
Trải nghiệm này đã khiến Richard nhận ra một sự mất cân bằng nghiêm trọng: các tài sản tài chính chất lượng cao thường chỉ nằm trong tay một số ít người như PE, quỹ, Family Office, trong khi người dùng bình thường không thể tham gia. Trong khi đó, những tài sản này hoàn toàn có thể cung cấp nhiều tính thanh khoản hơn cho thị trường và cũng có thể tạo ra lợi nhuận cho công chúng.
Richard cũng bắt đầu suy nghĩ về việc liệu những tài sản này có thể được on-chain thông qua blockchain hay không. Một mặt, nó cung cấp nhiều kênh tài chính hơn cho các doanh nghiệp, mặt khác, nó cũng cho phép những người bình thường tiếp cận các cơ hội đầu tư chất lượng cao mà nếu không sẽ bị loại trừ. Nhưng ông cũng nhận ra rằng không phải tất cả các tài sản đều phù hợp với blockchain. "Rất nhiều người dùng tiền điện tử đồng ý với rủi ro biến động tiền điện tử, nhưng gần như không khoan nhượng với rủi ro tín dụng." Do đó, ông chọn tập trung vào tài trợ thanh toán với rủi ro tín dụng rất thấp và chu kỳ ngắn.
Vào tháng 4 năm 2022, Richard chính thức đồng sáng lập Huma Finance. Dự án ban đầu lấy giao thức cho vay DeFi làm điểm khởi đầu, cố gắng đưa nhu cầu tài chính khổng lồ của thế giới thực vào chuỗi và lấy các công ty công nghệ tài chính làm nhóm dịch vụ chính. Trong quá trình khám phá không ngừng, đội ngũ dần tập trung vào tài chính thanh toán, với sự cân nhắc cốt lõi về rủi ro tín dụng rất thấp và chu kỳ rõ ràng.
Và vào năm 2024, khi Quỹ Solana liệt kê PayFi là ưu tiên chiến lược, Richard đã nói rõ trong một cuộc họp với Lily Liu, chủ tịch quỹ, rằng "bạn hiểu logic cơ bản của tài trợ thanh toán, hoàn toàn phù hợp với chiến lược của Solana và bạn nên xây dựng dựa trên Solana và chúng tôi hoàn toàn ủng hộ nó." ”
"Chúng tôi là một nền tảng đa chuỗi, nhưng Solana là chiến trường chính vào lúc này." Trong cuộc phỏng vấn, Richard cũng nhấn mạnh rằng Solana cung cấp một môi trường lý tưởng cho hoạt động kinh doanh thanh toán bù trừ PayFi tần suất cao của Huma Finance. Điều thực sự khiến nhóm ngạc nhiên là sự hưởng ứng tích cực và hỗ trợ đáng kể của Solana Foundation trong quá trình hợp tác, chẳng hạn như khi Huma Finance vừa gia nhập hệ sinh thái Solana và công nghệ chưa quen thuộc, Solana đã bố trí một đội ngũ kỹ sư xuất sắc để hỗ trợ phát triển. Đồng thời, trong giai đoạn đầu của tài chính on-chain, Solana đã giới thiệu nhiều LP giai đoạn đầu (nhà cung cấp thanh khoản) và sự ra đời của các tổ chức lớn đã xây dựng niềm tin cho tài chính on-chain. Ngoài ra, Huma Finance và Solana Foundation có kế hoạch cùng tổ chức năm hội nghị hệ sinh thái PayFi để thúc đẩy sự tiến bộ của ngành.
"Dù là vấn đề kỹ thuật hay kết nối tài nguyên tổ chức, Solana đã làm được, và nhiều điều thậm chí còn vượt quá mong đợi của chúng tôi." Richard thừa nhận. Hiện nay, Huma Finance đã trở thành một biểu tượng của PayFi trong hệ sinh thái Solana.
Đối với Richard, Huma Finance không chỉ là sự tiếp nối sứ mệnh từ thời EarnIn, mà còn là sự mở rộng tự nhiên của kinh nghiệm giao thoa giữa công nghệ và tài chính trong nhiều năm qua. Đến thời điểm hiện tại, Huma Finance đã công khai thu hút hơn 46 triệu USD vốn đầu tư, tổng giá trị giao dịch trên chuỗi đã vượt qua 4 tỷ USD.
Tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, cấp vốn và dịch vụ thẻ tín dụng, xây dựng vòng tròn chiến lược nền tảng + ứng dụng.
Trong cuộc phỏng vấn, Richard giới thiệu rằng Huma là mạng PayFi đầu tiên, chủ yếu có cơ sở hạ tầng PayFi mạnh mẽ, đặc biệt là về lớp tài chính, và một loạt các ứng dụng độc quyền và bên thứ ba. Các kịch bản ứng dụng cốt lõi của hệ sinh thái PayFi có thể được chia thành ba lĩnh vực chính: ứng trước thanh toán xuyên biên giới, thẻ tín dụng và tài trợ thương mại. Hiện tại, Huma Finance chủ yếu tập trung vào ứng trước thanh toán xuyên biên giới và thẻ tín dụng.
Trả lời các câu hỏi về cơ chế lợi nhuận của Huma, Richard chỉ ra rằng về ứng trước thanh toán xuyên biên giới, Huma Finance thông qua công ty con Arf tập trung cung cấp dịch vụ tạm ứng ngắn hạn cho các công ty thanh toán, thường chỉ có kỳ hạn vài ngày, hiệu quả sử dụng vốn cao hơn và đặc điểm rủi ro dễ kiểm soát hơn. Trong cuộc phỏng vấn, Richard chỉ ra rằng bản thân ngành công nghiệp đã phát triển một cấu trúc giá ổn định: thông qua chuyển tiền SWIFT, phí duy nhất thường là 20 đến 60 nhân dân tệ; Mặt khác, phí chuyển tiền bằng kênh công ty thanh toán là từ 2% đến 5%. Lãi suất hàng ngày giữa các tổ chức thanh toán là khoảng 10 điểm cơ bản mỗi ngày.
"Tại Huma, người dùng thường phải trả chi phí vốn là 6 ~ 10 điểm cơ bản mỗi ngày, đây là mức giá rất phổ biến trong ngành hiện tại. Ngoài lợi thế về giá hợp lý, chúng tôi còn sử dụng stablecoin làm thanh lý cơ bản, kết hợp những lợi thế tự nhiên của blockchain và stablecoin vào hệ thống để xây dựng một hệ thống thanh toán bù trừ hiệu quả và an toàn, đây cũng là một sự đổi mới kỹ thuật đối với lệnh hiện có. Richard thẳng thừng nói rằng ứng trước thanh toán xuyên biên giới là một siêu thị với khối lượng lên đến 4 nghìn tỷ USD. Do cơ sở thị trường vô cùng lớn, quy mô kinh doanh ứng trước hiện nay do Huma Finance xử lý còn nhỏ nên sẽ không có tác động đáng kể đến mức giá chung của ngành trong thời điểm hiện tại. Chỉ trong tương lai, khi khối lượng giao dịch của nền tảng tăng lên hàng chục tỷ hoặc thậm chí hàng trăm tỷ, nó có thể thúc đẩy những thay đổi trong đường cong chi phí của ngành. Tất nhiên, ngoài Huma Finance, các đối thủ khác cũng sẽ dần tận dụng thêm các nguồn tài trợ chi phí thấp bằng cách nâng cao độ tin cậy thương hiệu và tối ưu hóa cơ cấu chi phí vốn, kích hoạt những thay đổi trong cơ cấu thị trường.
Ngoài việc tài trợ cho thanh toán xuyên biên giới, Richard cho rằng một cơ hội lớn hơn nằm trong lĩnh vực tài trợ thẻ tín dụng - một thị trường khổng lồ lên tới 16 triệu tỷ đô la. Lấy ví dụ ở Mỹ, sau khi người tiêu dùng quẹt thẻ, ngân hàng phát hành thẻ cần phải thanh toán số tiền vào tài khoản của người bán qua mạng lưới thanh toán trong vòng 2-3 ngày, trong khi một số thị trường mới nổi như Brazil thậm chí có thể trì hoãn lên đến 30 ngày. Trong thời gian này, ngân hàng thực sự phải chịu trách nhiệm tài trợ trước khi người dùng thực sự trả nợ. Đồng thời, phía thương nhân cũng gặp phải thời gian chờ đợi về tài chính. Tuy nhiên, nhiều thương nhân thực sự sẵn sàng trả một khoản tiền để có thể nhận tiền ngay lập tức.
Richard cho biết, bản thân anh và Liên doanh Erbil có kinh nghiệm phát hành thẻ, bất kể là trong hệ thống Google Pay hay dẫn dắt công việc phát hành thẻ trong EarnIn, đều tham gia sâu sắc vào thiết kế và thực hiện chuỗi thanh toán thẻ tín dụng. Nói cách khác, đội ngũ không chỉ có khả năng hiểu được sự phức tạp của ngành này mà còn có kinh nghiệm về việc mài giũa sản phẩm và mô hình từ nền tảng.
Đối với tài trợ thương mại ( Trade Finance ), Richard trong cuộc phỏng vấn đã chỉ ra rằng, mặc dù hệ thống của Huma Finance về mặt kỹ thuật đã có khả năng hỗ trợ tài trợ thương mại, nhưng do loại hình kinh doanh này thường có thời gian thanh toán dài, vòng quay vốn chậm, không phù hợp với chiến lược "tần suất cao, chu kỳ ngắn" hiện tại của Huma Finance, do đó hiện tại không trực tiếp tham gia.
Trên phương diện kết nối nguồn vốn, Huma Finance trước Huma 2.0 chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc tổ chức. Gần đây, sự ra mắt của Huma 2.0 đã mở ra cơ hội tham gia cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên cơ sở tuân thủ quy định. Người dùng có thể lựa chọn giữa chế độ Classic hoặc Maxi. Richard cho rằng đây không chỉ là sự mở rộng ở cấp độ sản phẩm mà còn ăn khớp sâu sắc với triết lý về quyền sở hữu cộng đồng của họ.
Trong khi đó, xem xét rằng người dùng thường không muốn vốn bị khóa cưỡng bức, Huma cũng đã đưa ra sự cân bằng trong thiết kế: mặc dù tài sản B đầu thường có kỳ hạn cố định (như ba tháng), không thể rút ra bất cứ lúc nào, nhưng nền tảng này ngoài việc sử dụng khoảng 80% vốn để thanh toán tài chính giao dịch, sẽ phân bổ khoảng 20% tài sản như tài sản có tính thanh khoản cao, để đáp ứng nhu cầu rút tiền bất cứ lúc nào của người dùng.
"Chúng tôi sẽ không ép buộc người dùng khóa tài sản, đây là yêu cầu mà họ đã phản hồi rõ ràng với chúng tôi. Để đảm bảo quá trình rút tiền diễn ra suôn sẻ, chúng tôi sẽ giữ lại một tỷ lệ tài sản thanh khoản nhất định, thường chỉ mất 1 đến 2 ngày để hoàn thành quy trình rút tiền." Richard nhấn mạnh.
Ngoài ra, đối với sự lựa chọn của Huma Finance là tích cực nắm bắt cơ chế DeFi trong giai đoạn đầu của tài chính, thay vì chỉ giao dịch với các tổ chức tài chính truyền thống, Richard giải thích rằng không giống như các tổ chức tài chính truyền thống có hiệu quả giao tiếp thấp và chu kỳ phản hồi dài, DeFi cung cấp một lộ trình tài chính tốc độ cao và minh bạch cao. "Bất kỳ ai thực hiện phân bổ tài sản tài chính đều hiểu rằng không dễ dàng để phát triển tài sản của bạn, đặc biệt là trong giai đoạn đầu. Các tổ chức tài chính truyền thống có quy trình chậm và tích hợp phức tạp, và quả cầu tuyết có xu hướng lăn chậm. Có một lượng lớn tiền trên thị trường sẵn sàng hỗ trợ tài sản chất lượng cao, nhưng theo hệ thống truyền thống, thiếu các kênh tham gia minh bạch và thuận tiện. Chúng tôi sẵn sàng hiển thị dữ liệu tài sản trên chuỗi một cách minh bạch hoàn toàn, để có được sự tin tưởng và hỗ trợ tài chính của cộng đồng DeFi, điều này sẽ giúp chúng tôi phát triển nhanh hơn. ”
Ngoài hiệu quả và tính minh bạch, Richard cũng nhấn mạnh giá trị của việc xây dựng cộng đồng. Ông cho biết, Huma Finance rất tán đồng sức mạnh của cộng đồng, đặc biệt trong bối cảnh tuân thủ quy định, trao quyền cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào các cơ hội tài sản chất lượng. "Điều thu hút tôi nhất ở Web3 là nó có thể thực hiện việc xây dựng và chia sẻ cộng đồng thực sự. Trong hệ thống tài chính truyền thống, cơ chế như vậy gần như không thể tồn tại." Richard bổ sung.
"Google hiện đang sử dụng nền tảng Android và các ứng dụng cốt lõi như Gmail, YouTube và Tìm kiếm làm mỏ neo sinh thái để hỗ trợ sự phát triển của nền tảng và sự gắn bó của người dùng. Theo cách tương tự, chúng tôi hy vọng rằng nền tảng PayFi sẽ không chỉ cung cấp các khả năng cơ bản và khả năng mở rộng mà còn có các sản phẩm cốt lõi có thể được sử dụng để thúc đẩy nhu cầu thực và dòng vốn. Richard cũng nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn rằng Huma Finance không chỉ muốn xây dựng một sản phẩm duy nhất, mà là một nền tảng cơ sở hạ tầng PayFi có thể chạy nhiều sản phẩm và ứng dụng khác nhau, và giá trị của nó cao hơn nhiều so với bất kỳ ứng dụng độc lập nào.
Chính vì vậy, Huma đã mua lại khách hàng lớn nhất của mình là Arf, từ đó hình thành một hệ sinh thái khép kín "nền tảng + Ứng dụng". Richard cho rằng, giá trị của nền tảng tự nó cao hơn nhiều so với một ứng dụng cụ thể nào đó, nó có thể kết nối đầu tư và tài sản, hỗ trợ nhiều kịch bản đổi mới tài chính hơn.
Điều đáng nói là Richard cũng đề cập đến các mục tiêu theo từng giai đoạn và lộ trình thực hiện của Huma Finace. Cách đây không lâu, Richard nói rằng mục tiêu tạm thời của nền tảng vào năm 2025 là đạt được khối lượng giao dịch tích lũy hơn 10 tỷ đô la và ông nói thêm, "Hiện tại, mức tăng giao dịch chính của chúng tôi đến từ các khách hàng cốt lõi của Arf. Mặc dù nền tảng đã thiết lập một đường dây hợp tác mạnh mẽ với các khách hàng tiềm năng, nhưng phải mất một khoảng thời gian nhất định để mỗi khách hàng hạ cánh và lên mạng, bao gồm cả quy trình on-chain, thường mất vài tháng, liên quan đến việc mở tài khoản ngân hàng và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý địa phương, và quy trình khác nhau giữa các nơi. Trọng tâm của chúng tôi bây giờ là làm thế nào để đẩy nhanh quá trình này. Nhóm cũng đang khám phá một hệ thống hỗ trợ hiệu quả hơn để đẩy nhanh quá trình giới thiệu khách hàng. ”
Tại đầu tư, Huma cũng đang không ngừng tối ưu hóa trải nghiệm và sức hấp dẫn của người dùng. "Sau khi ra mắt phiên bản Huma 2.0, phản hồi từ thị trường rất tích cực." Richard cho biết, với điều kiện hạn chế về hạn mức gửi tiền, trong một khoảng thời gian ngắn, quỹ đã được lấp đầy. Số lượng người tham gia và mức độ tham gia của chế độ Maxi đều vượt kỳ vọng. Hiện tại, mức độ hoạt động của đầu tư và sự quan tâm của người dùng rất cao, một khi mở hạn mức và thu hút thêm nhiều nhà đầu tư lớn tham gia, không gian tăng trưởng sẽ rất dồi dào. Trong thời gian tới, hướng trọng tâm chính của đội ngũ sẽ tập trung vào việc tăng tốc giao dịch của khách hàng Arf lên chuỗi, đồng thời thúc đẩy việc triển khai trên chuỗi cho các tình huống tài trợ bằng thẻ tín dụng.
Áp dụng logic quản lý rủi ro tài chính truyền thống để xây dựng nhiều lớp bảo vệ an toàn tài sản.
Huma Finance đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường nhờ mô hình PayFi của mình, một số nhà đầu tư lo ngại rằng có thể xảy ra rủi ro vỡ nợ hoặc sụp đổ.
Đối với những nghi ngờ của thị trường về sự an toàn của tài sản, Richard cho biết, Huma Finance đã tham khảo logic quản lý rủi ro cổ điển của tài chính cấu trúc truyền thống, giới thiệu cơ chế First-Loss Cover (cơ chế mất mát đầu tiên) cùng với cấu trúc ưu tiên/không ưu tiên, và được hỗ trợ bởi nhiều cơ chế bảo đảm, mục tiêu là xây dựng một hệ thống sản phẩm DeFi có cấp độ quản lý rủi ro tương đương với các tổ chức, đặc biệt thể hiện rõ trong hoạt động tài trợ thanh toán xuyên biên giới của tài sản cốt lõi Arf.
Cụ thể, đối với việc lựa chọn người sử dụng dịch vụ, hoạt động kinh doanh Arf của Huma Finance chỉ phục vụ các tổ chức tài chính được cấp phép tại các nước phát triển (như Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Pháp, Singapore), tránh các khu vực có kiểm soát ngoại hối phức tạp. Các tổ chức này được yêu cầu đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và có rủi ro tín dụng thấp, điều này cung cấp cho Arf mức độ bảo vệ rủi ro cơ bản và giảm rủi ro đối tác. Đồng thời, Huma Finance đã xây dựng hệ thống đánh giá kiểm soát rủi ro nội bộ nghiêm ngặt cho tất cả các tổ chức hợp tác và xếp hạng (bao gồm Cấp độ 1, Cấp độ 2 và Cấp độ 3) dựa trên tình hình tài chính, sự ổn định của các tuyến chuyển tiền, rủi ro đối tác và các yếu tố khác, và hiện chỉ phục vụ khách hàng có xếp hạng Cấp độ 1 và Cấp độ 2. Trong quá trình hoạt động, người nhận ứng trước phải nhận trước tiền chuyển của khách hàng và tiền sẽ được gửi vào tài khoản đặc biệt dành cho các khoản tiền đặc biệt, được giám sát bởi ngân hàng và chỉ có thể được sử dụng cho giao dịch xuyên biên giới. Huma Finance sẽ giải phóng tiền để thanh toán chỉ sau khi xác minh rằng khoản thanh toán thực sự đã được nhận và đáp ứng đánh giá mô hình rủi ro trước đó; Về mặt tách biệt pháp lý, các tài sản liên quan đến Arf được quản lý bởi một SPV (Special Purpose Vehicle) độc lập, được tách biệt hoàn toàn với tài sản của Huma Fiance hoặc công ty chính của Arf. Ngay cả trong trường hợp Arf phá sản nghiêm trọng, tài sản của người dùng vẫn được pháp luật bảo vệ; Về cơ chế phản hồi kỳ tài khoản, thời hạn tài khoản của Huma Finance được thiết kế cực kỳ ngắn, và việc tạm ứng và thu hồi thường được hoàn thành trong vòng vài ngày. Khi một tổ chức đã trì hoãn thanh toán, thay đổi tín dụng, v.v., hệ thống có thể nhanh chóng điều chỉnh hạn mức tín dụng hoặc thậm chí đình chỉ hạn mức tín dụng để đảm bảo rằng rủi ro được xác định và kiểm soát ở giai đoạn sớm. Dữ liệu lịch sử cho thấy, tỷ lệ nợ xấu của hệ thống tài chính trong 20 năm qua chỉ là 0,25%, và lựa chọn của Huma Finace để cung cấp kinh doanh ngắn hạn cho các nước phát triển đồng nghĩa với tỷ lệ nợ xấu thậm chí còn thấp hơn.
Ngay cả khi đối mặt với khả năng rút tiền quy mô lớn hoặc sự kiện rủi ro hệ thống, Richard đã chỉ ra trong cuộc phỏng vấn rằng Huma Finance cũng đã thiết kế một số cơ chế khẩn cấp: chẳng hạn, trong Arf đã rõ ràng quy định có 2% tiền ký quỹ, bao phủ nhiều lần tỷ lệ nợ xấu thông thường, điều này được xây dựng dần dần từ lợi nhuận của nền tảng, ưu tiên để bao phủ rủi ro nợ xấu có thể xảy ra; bất kể tiền của người dùng có bị khóa hay không, trong các tình huống cực đoan đều “thanh lý công bằng”, tránh được sự bất công cấu trúc do “người chạy trước thu lợi”; nếu các tổ chức hợp tác xảy ra vi phạm hợp đồng hoặc phá sản, do tiền của khách hàng luôn ở trong tài khoản tách biệt và lưu thông trong hệ thống quản lý, Huma Finance có khả năng thu hồi phần lớn hoặc thậm chí toàn bộ tiền thông qua các phương thức pháp lý. Cơ chế này chưa bao giờ được kích hoạt trong thực tế nhưng từ cấu trúc pháp lý và quy trình mà xem xét, có tính khả thi thực tế.
Ngoài ra, về mặt minh bạch, Richard tiết lộ rằng tất cả các quỹ của Huma Finance đều được lưu giữ trong ví Fireblocks, chảy đến một lộ trình tuân thủ được xác định trước và yêu cầu phê duyệt nhiều chữ ký để đảm bảo rằng các khoản tiền không bị chiếm đoạt. Không chỉ vậy, dòng tiền có thể được theo dõi trong thời gian thực thông qua blockchain và Huma Finance đã tiết lộ một số thông tin trong Dune Dashboard, và sẽ dần cải thiện bảng điều khiển trong tương lai để hiển thị động lực quỹ chi tiết hơn. Ngoài ra, Huma Finance công bố báo cáo dòng vốn hàng tháng để tiết lộ việc phân bổ và sử dụng các quỹ trong nhóm, đồng thời có kế hoạch ghi nó vào các hợp đồng thông minh trong tương lai để cải thiện hơn nữa tính minh bạch và khả năng kiểm toán thông qua phi tập trung.
Có thể thấy, logic cốt lõi của Huma Finance không phụ thuộc vào cảm xúc thị trường hay chu kỳ Ponzi để hỗ trợ tính thanh khoản của nó, mà là thông qua nhiều lớp kiểm soát rủi ro, cấu trúc pháp lý và quỹ tự có để xây dựng một hệ sinh thái tài chính DeFi có độ bền cao và khả năng chịu trách nhiệm. Mặc dù các rủi ro cực đoan luôn không thể hoàn toàn tránh khỏi, nhưng cơ chế đệm hệ thống và nguyên tắc thanh lý của nó nhằm xây dựng nhiều lớp bảo vệ cho sự an toàn của tài sản người dùng.
Tăng cường xây dựng cộng đồng, giáo dục người dùng là thách thức lớn nhất hiện nay
"Sự thiếu tôn trọng cộng đồng và người dùng là ranh giới tuyệt đối của Huma Finance, sự chân thành là công cụ xuyên thấu mọi tiếng ồn." Gần đây, sau khi cách giao tiếp của các thành viên trong nhóm gây ra tranh cãi trong cộng đồng, Richard đã ngay lập tức phát hành một bức thư công khai để phản hồi, và trong một cuộc phỏng vấn, ông đã giải thích thêm về sự phản tư của nhóm đối với việc xây dựng cộng đồng và hướng cải tiến trong tương lai.
Một mặt, Richard thừa nhận rằng có những vấn đề về giao tiếp do sự không phù hợp giữa con người và công việc. "Đồng nghiệp của chúng tôi rất chăm chỉ và sáng tạo, nhưng tôi đã đặt cô ấy vào vị trí sai lầm - để giao tiếp với thế giới bên ngoài. Đó không phải là sở trường của cô ấy, tôi nên nhận ra điều đó sớm hơn. Để đạt được mục tiêu này, Richard đã sắp xếp lại trách nhiệm của mình đối với truyền thông bên ngoài, với cộng đồng nói tiếng Trung do chính Richard xử lý và cộng đồng nói tiếng Anh được giao cho một người đồng sáng lập khác, Erbil Karaman.
"Chúng tôi tin rằng, giao tiếp cộng đồng là một trong những công việc quan trọng nhất của các công ty Crypto, và các đồng sáng lập là những người đại diện tốt nhất cho sứ mệnh và giá trị của công ty, họ phải đi đầu trong giao tiếp với cộng đồng." Sự điều chỉnh này cũng là phản hồi trực tiếp và sửa chữa có cấu trúc từ Huma Finance đối với những vấn đề trong quá khứ.
Không chỉ vậy, Richard còn nhấn mạnh rằng đội ngũ đã đạt được sự đồng thuận nội bộ: mỗi phản hồi từ cộng đồng, bất kể cách diễn đạt như thế nào, đều xứng đáng được lắng nghe và suy ngẫm một cách nghiêm túc. "Đối với những chỉ trích từ cộng đồng, chúng ta cần giữ tâm lý lành mạnh, cố gắng hiểu những vấn đề mà họ thực sự lo lắng. Chúng ta hoặc là giải thích rõ ràng, hoặc thừa nhận rằng thực sự chưa làm tốt và tích cực cải thiện. Ví dụ, về vấn đề minh bạch, trong quá khứ chúng ta thực sự không đặt sự minh bạch ở mức ưu tiên cao. Trong tương lai, chúng ta sẽ nâng cao điều này, đảm bảo rằng việc công bố thông tin trở nên rõ ràng và hệ thống hơn."
Cuối buổi phỏng vấn, Richard cũng chia sẻ về cái nhìn tổng thể của anh về lĩnh vực PayFi, đặc biệt là về các yếu tố cốt lõi để kết nối khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi, cũng như những thách thức và lộ trình giải quyết trong quá trình giáo dục và tiếp nhận người dùng.
"Cốt lõi của PayFi là sử dụng công nghệ blockchain để phục vụ nhu cầu thanh toán và tài chính thực tế." Richard chỉ ra rằng, mặc dù nhiều tổ chức tài chính và công ty thanh toán rất quan tâm đến mô hình này, nhưng việc áp dụng thực tế thường gặp khó khăn ở những khâu truyền thống nhất - tuân thủ và hệ thống tài khoản ngân hàng.
Ông chỉ ra rằng, việc tuân thủ và con đường ra vào của dòng tiền là phần mềm trung gian quan trọng nhất trong toàn bộ hệ sinh thái. Nếu Hồng Kông có thể ban hành các luật liên quan rõ ràng hơn, cho phép các công ty thanh toán địa phương có thể hợp pháp và thuận tiện kết nối với các dịch vụ trên chuỗi, điều này không chỉ là một bước đột phá cho Hồng Kông mà còn sẽ thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái PayFi.
Ngoài việc kết nối với tài chính truyền thống, Richard còn cho biết, "Chúng tôi không chỉ muốn người dùng đổ tiền vào nền tảng Huma Finance, mà quan trọng hơn - những tài sản PayFi này có thể 'ra ngoài' trong hệ sinh thái DeFi, trở thành tài sản thành phần cốt lõi trong toàn bộ thế giới DeFi."
Nhưng giữa lý tưởng và thực tế, có một trong những ngưỡng khó vượt qua nhất - giáo dục người dùng. "Đó thực sự là thách thức lớn nhất mà chúng tôi đang phải đối mặt ngay bây giờ." Richard thừa nhận rằng đối với người dùng DeFi, họ đã quen với "logic phát hành coin" với APY cao và không quen với PayFi, một cấu trúc doanh thu dựa trên cho vay thực và không có trợ cấp phát hành coin. "Ngay cả khi tôi nói với họ rằng nó thực sự có thể tạo ra doanh thu 12,5% ở đây, cao hơn nhiều giao thức trên chuỗi, phản ứng đầu tiên của họ thường là: Bạn có đang làm Ponzi không? Nó có phải là giả không? "Đối với những người thực hành tài chính truyền thống, họ hoài nghi về lộ trình kỹ thuật của DeFi nói chung." Nhiều người sẽ hỏi trực tiếp tôi, tại sao tôi không thể sử dụng tài khoản fiat để hoàn thành thao tác trực tiếp? Tại sao bạn phải sử dụng stablecoin? "Và khi nói đến stablecoin hoặc thanh lý trên chuỗi, họ do dự vì quy định không rõ ràng.
Richard chỉ ra rằng "sự sai lệch nhận thức" này xuất phát từ sự xa lạ giữa hai tầng lớp về ngôn ngữ và logic của nhau. "Điều này cũng có nghĩa là đội ngũ của chúng tôi cần phải nói tốt cả hai loại 'ngôn ngữ', vừa có thể sử dụng thuật ngữ chuyên ngành DeFi, vừa hiểu cách diễn đạt bằng ngôn ngữ tài chính truyền thống. PayFi còn nhiều việc phải làm, chúng tôi cần cùng cộng đồng tạo ra nhiều nội dung hơn, để nhiều người có thể hiểu rõ hơn về PayFi, cùng nhau xây dựng lĩnh vực này, sớm đưa PayFi trở thành ứng dụng thành công nhất của Crypto trong đời sống thực."