Cuộc điều tra về các nhà tạo lập thị trường của Movement Labs: Những khu vực xám phía sau hợp đồng bị lộ

Movement Labs đang tiến hành điều tra nội bộ về một thỏa thuận tài chính gây tranh cãi. Thỏa thuận này có thể đã trao quyền kiểm soát chính của thị trường token cho một thực thể đơn lẻ mà không có sự hiểu biết đầy đủ từ phía dự án, gây ra sự mất cân bằng cấu trúc.

Sự sắp xếp này đã dẫn đến việc 66 triệu đồng token MOVE bị bán tháo tập trung ngay sau ngày lên sàn giao dịch, gây ra sự sụt giảm giá mạnh và làm dấy lên nhiều nghi ngờ trong thị trường về "giao dịch nội bộ" và việc chuyển giao lợi ích. Đáng chú ý là, dự án MOVE đã nhận được sự ủng hộ công khai từ quỹ đầu tư crypto World Liberty Financial do Trump hỗ trợ, khiến sự kiện này càng có ảnh hưởng về chính trị và ngành.

Người đồng sáng lập Movement Labs, Cooper Scanlon, cho biết đội ngũ đang điều tra một vấn đề then chốt: hơn 5% token MOVE ban đầu được dành cho nhà tạo lập thị trường Web3Port đã được chuyển giao cho một trung gian có tên là Rentech.

Theo thông tin, Movement Foundation ban đầu được thông báo rằng Rentech là công ty con của Web3Port, tuy nhiên điều tra cho thấy sự thật không phải như vậy. Phía Rentech đã phủ nhận bất kỳ hành vi gây hiểu lầm nào.

Theo một bản ghi nhớ nội bộ của Movement Foundation, trong thỏa thuận giữa Movement và Rentech, khoảng một nửa tổng nguồn cung lưu hành của token MOVE đã được cho vay cho bên đối tác duy nhất này. Sự sắp xếp này đã mang lại cho Rentech một sức ảnh hưởng thị trường rất không bình thường ngay từ giai đoạn đầu niêm yết token.

Nhiều chuyên gia trong ngành được phỏng vấn chỉ ra rằng, cấu trúc tập trung này đã đi ngược lại nguyên tắc phân phối phi tập trung mà các dự án tiền điện tử thường theo đuổi, rất dễ bị lợi dụng để thao túng giá coin hoặc thực hiện kiếm lợi một chiều.

Nhà sáng lập dày dạn kinh nghiệm trong ngành công nghiệp tiền điện tử Zaki Manian đã chỉ ra sau khi xem xét phiên bản hợp đồng nhận được rằng một số điều khoản trong thỏa thuận thực chất đã đặt ra động lực rõ ràng cho việc "tăng giá trị hoàn toàn bị pha loãng của token MOVE lên hơn 5 tỷ đô la Mỹ rồi sau đó bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ để thu lợi".

Sàn giao dịch chính thống đã áp dụng biện pháp cấm đối với tài khoản làm thị trường liên quan, lý do là "có hành vi không đúng đắn". Trong khi đó, đội ngũ dự án Movement đã khẩn cấp thông báo khởi động kế hoạch mua lại token, nhằm cố gắng ổn định tâm lý thị trường và khôi phục niềm tin của cộng đồng.

Xung quanh thỏa thuận làm thị trường gây tranh cãi với Rentech, đã xuất hiện sự khác biệt rõ rệt trong nội bộ dự án. Chủ sở hữu của Rentech, Galen Law-Kun, đã phủ nhận hành vi gây hiểu lầm và cho rằng cấu trúc giao dịch được thiết kế phối hợp với cố vấn pháp lý tổng thể của quỹ Movement, YK Pek. Tuy nhiên, theo các bản ghi nhớ và hồ sơ liên lạc nội bộ được xem xét, Pek ban đầu đã phản đối mạnh mẽ thỏa thuận này và phủ nhận đã tham gia vào quá trình thành lập Rentech.

Scanlon, đồng sáng lập Movement Labs, đã nói trong một thông điệp nội bộ: "Movement là nạn nhân của sự kiện này." Phát biểu này cũng đánh dấu việc nhóm dự án đang cố gắng chuyển trách nhiệm sang bên ngoài.

Theo những người có hiểu biết, Movement đang tập trung xem xét vai trò của người đồng sáng lập Rushi Manche trong giao thức Rentech. Được cho là, chính Manche đã chuyển tiếp giao thức này đến nội bộ nhóm và thúc đẩy việc triển khai hợp tác trong tổ chức.

Cùng bị đưa vào phạm vi điều tra còn có Sam Thapaliya - anh là người sáng lập giao thức thanh toán tiền điện tử Zebec, cũng là đối tác kinh doanh của Galen Law-Kun, chủ sở hữu Rentech. Mặc dù Thapaliya không đảm nhiệm chức vụ chính thức trong Movement, nhưng anh đã tham gia vào các vấn đề cốt lõi với vai trò "cố vấn không chính thức" trong thời gian dài, và ảnh hưởng cụ thể của anh trong sự kiện này cũng đã trở thành một trong những điểm chú ý của cuộc kiểm toán nội bộ của dự án.

Mặc dù ban đầu đã bác bỏ thỏa thuận tạo lập thị trường với Rentech do có những rủi ro nghiêm trọng, nhưng Movement cuối cùng vẫn ký một phiên bản sửa đổi của thỏa thuận có cấu trúc tương tự, trong đó cốt lõi phụ thuộc vào lời đảm bảo miệng từ một bên trung gian gần như không có hồ sơ công khai.

Quyết định này đã làm nổi bật những điểm yếu trong cấu trúc quản trị của ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay. Theo thực tiễn phổ biến, để tránh rủi ro điều tiết chứng khoán, các dự án tiền điện tử thường chia hoạt động thành hai thực thể: một thực thể phi lợi nhuận do quỹ quản lý token và phân bổ nguồn lực cộng đồng, và một công ty phát triển có lợi nhuận, chịu trách nhiệm phát triển công nghệ nền tảng. Movement Labs là thực thể phát triển của dự án này, trong khi Movement Foundation phụ trách các vấn đề liên quan đến token.

Nhưng tài liệu truyền thông nội bộ được xem xét cho thấy, cấu trúc vốn nên hoạt động độc lập thực tế đã thất bại trong trường hợp Movement. Đồng sáng lập Rushi Manche tuy có danh nghĩa là nhân viên của Movement Labs, nhưng lại đóng vai trò chủ đạo trong các vấn đề quan trọng của quỹ phi lợi nhuận. Hiện tượng chồng chéo chức năng này đã khiến cơ chế hai thực thể, vốn nên phòng ngừa rủi ro tuân thủ, mất đi chức năng kiểm soát cần thiết.

Theo thông tin từ những người biết, Movement Foundation đã không nhận ra rằng Web3Port đã ký một thỏa thuận hợp tác tương tự với "Movement" vào vài tuần trước khi ký thỏa thuận chính thức vào ngày 8 tháng 12 năm 2025.

Thỏa thuận "tiền đề" này không chỉ chưa trải qua quy trình chính thức của quỹ mà còn bỏ qua các kiểm tra và cơ chế quản trị cần thiết.

Theo một hợp đồng có ngày 25 tháng 11 năm 2025 mà chúng tôi đã nhận được, Web3Port đã ký một thỏa thuận làm thị trường tương tự với Rentech trước khi Movement Foundation chính thức ký hợp đồng. Trong thỏa thuận này, Rentech được xác định là bên cho vay, Web3Port là bên vay, và Rentech được gọi trực tiếp trong tài liệu là đại diện của "Movement".

"Thỏa thuận bóng" này gần như sao chép nội dung đề xuất ban đầu mà quỹ đã bác bỏ sau đó, cho thấy một số sắp xếp quan trọng đã được thực hiện qua các kênh không chính thức và chưa qua quy trình phê duyệt của quỹ. Phát hiện này xác nhận sự tồn tại của nhiều "đường quyền lực" bên trong dự án.

Nhiều người gần gũi với dự án Movement cho biết, còn nhiều suy đoán xung quanh những người thực sự đứng sau giao thức Rentech. Và giao thức này, được cho là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến việc bán tháo ồ ạt token MOVE vào tháng 12 và cơn bão dư luận, phiên bản ban đầu của nó được đồng sáng lập viên Rushi Manche lưu hành nội bộ và được ông thúc đẩy đưa vào quy trình quyết định.

Theo báo cáo của một số phương tiện truyền thông, Manche đã bị tạm đình chỉ công việc trong tuần trước do liên quan đến thỏa thuận này. Manche đã phản hồi rằng, trong quá trình lựa chọn nhà tạo lập thị trường, MVMT Labs luôn dựa vào đội ngũ quỹ và nhiều cố vấn để cung cấp lời khuyên và hỗ trợ, "nhưng hiện tại, ít nhất có một thành viên quỹ đại diện cho lợi ích của cả hai bên trong thỏa thuận, điều này đã trở thành trọng tâm của cuộc điều tra hiện tại của chúng tôi."

Trong khi đó, một nhân vật quan trọng khác là Sam Thapaliya cũng thu hút được nhiều sự chú ý. Thapaliya là người sáng lập giao thức thanh toán tiền điện tử Zebec, đồng thời là cố vấn lâu năm cho Manche và đồng sáng lập Scanlon. Ông đã được sao chép trong nhiều email trao đổi giữa Web3Port và Movement, xuất hiện cùng với Rentech và Manche trong các cuộc giao tiếp quan trọng.

Manh mối này đã củng cố sự nghi ngờ từ bên ngoài về việc Thapaliya có thể đóng vai trò "người điều hành" trong thiết kế cấu trúc của Rentech - có thể anh ta không chỉ là một cố vấn đơn thuần, mà còn là "người đồng sáng lập bóng tối" dẫn dắt cấu trúc thỏa thuận và can thiệp sâu vào quyết định.

Theo nhiều nhân viên của Movement cho biết, người sáng lập Zebec, Sam Thapaliya, có thể đang đóng vai trò thực tế vượt xa danh nghĩa cố vấn trong dự án. Có người gọi anh ta là "cố vấn thân cận của Rushi(Manche), một loại đồng sáng lập thứ ba bóng tối" và chỉ ra rằng: "Rushi luôn giữ kín mối quan hệ này, chúng tôi thường chỉ thỉnh thoảng nghe thấy tên của anh ấy."

Một nhân viên khác cho biết: "Nhiều lúc chúng tôi đã đạt được sự đồng thuận về một vấn đề nào đó, nhưng vào phút chót luôn có sự thay đổi, và thường thì chúng tôi biết, đó có thể là ý kiến của Sam."

Theo xác nhận của các nhân chứng, Thapaliya đã xuất hiện tại văn phòng của Movement ở San Francisco vào ngày TOKEN MOVE ra mắt công chúng. Cũng đã xem xét nhiều ảnh chụp tin nhắn cho thấy đồng sáng lập Scanlon đã ủy thác cho Thapaliya hỗ trợ trong việc sàng lọc danh sách airdrop MOVE - đây là một phần cực kỳ nhạy cảm trong cơ chế phân phối token của cộng đồng dự án.

Sự sắp xếp này càng làm sâu sắc thêm ấn tượng của một số thành viên trong đội ngũ: Thapaliya có ảnh hưởng thực sự trong dự án, sâu hơn và kín đáo hơn nhiều so với những gì mà danh tính công khai thể hiện. Về vấn đề này, Thapaliya đã phản hồi rằng, ông đã quen biết Manche và Scanlon từ thời đại học và từ đó tham gia vào dự án với tư cách là cố vấn bên ngoài, nhưng ông "không nắm giữ cổ phần tại Movement Labs, cũng không nhận được token từ Movement Foundation, và càng không có quyền quyết định nào."

Rentech, trung tâm của tranh chấp token MOVE lần này, được thành lập bởi Galen Law-Kun - người là đối tác kinh doanh của Sam Thapaliya, người sáng lập Zebec. Law-Kun cho biết, Rentech là công ty con của công ty dịch vụ tài chính Autonomy mà ông đăng ký tại Singapore, nhằm xây dựng cầu nối tài chính giữa các dự án tiền điện tử và các văn phòng gia đình ở châu Á.

Luật sư Law-Kun tuyên bố rằng YK Pek, cố vấn pháp lý tổng thể của Movement Foundation, không chỉ từng hỗ trợ thành lập Autonomy SG mà còn là cố vấn pháp lý tổng thể của công ty ( hoặc các công ty liên quan )Rentech. Ông cũng cho biết, mặc dù Pek đã phản đối mạnh mẽ thỏa thuận Rentech trong nội bộ, nhưng bản thân ông thực sự đã hỗ trợ thiết kế cấu trúc của Rentech và tham gia soạn thảo phiên bản ban đầu của thỏa thuận tạo lập thị trường, "nội dung gần như nhất quán với phiên bản hợp đồng chính thức mà ông sau đó soạn thảo cho quỹ."

Tuy nhiên, cuộc điều tra không phát hiện bằng chứng trực tiếp nào cho thấy Pek giữ chức vụ tại Autonomy hoặc đã soạn thảo bất kỳ hợp đồng nào liên quan đến Rentech với tư cách đó.

Về vấn đề này, Pek đã phản hồi rằng: "Tôi chưa bao giờ, cũng không phải là cố vấn pháp lý tổng thể của Galen hoặc bất kỳ thực thể nào của nó." Ông giải thích rằng, một công ty cung cấp dịch vụ thư ký mà ông đồng sáng lập đã thực sự cung cấp dịch vụ thư ký cho hai công ty thuộc Galen, nhưng hai công ty này không phải là Rentech, và chúng đều đã khai báo "không có tài sản" trong cuộc kiểm toán năm 2025.

Pek tiếp tục cho biết, ông đã dành hai giờ vào năm 2024 để xem xét thỏa thuận tư vấn giữa Galen và một dự án nào đó, ngoài ra chỉ đưa ra lời khuyên miễn phí vào ngày hạn cuối của vụ kiện FTX và trên văn bản NDA. "Tôi hoàn toàn không hiểu tại sao Galen lại tuyên bố rằng tôi là cố vấn chính của anh ấy, điều này khiến tôi cảm thấy bối rối và không thoải mái."

Pek còn chỉ ra rằng, đội ngũ pháp lý của Movement Foundation và Movement Labs đã biết đến luật sư GS Legal mà Rentech thuê thông qua sự giới thiệu của đồng sáng lập Rushi Manche.

Theo Galen, Pek đã được giới thiệu với 10 dự án khác nhau với tư cách là "Cố vấn pháp lý Autonomy" và chưa bao giờ phủ nhận danh hiệu này; về sự can thiệp của GS Legal, "chỉ là quy trình được hoàn thành một cách hình thức theo yêu cầu của Movement."

Sau khi sự kiện bùng nổ, đồng sáng lập Movement Labs, Cooper Scanlon, trong thông báo nội bộ đã nhấn mạnh rằng công ty đã thuê cơ quan kiểm toán bên ngoài Groom Lake để tiến hành điều tra độc lập bên thứ ba về các tình huống bất thường trong các sắp xếp làm thị trường gần đây. Ông lại nhấn mạnh: "Movement là nạn nhân trong sự kiện này."

Chuỗi phủ nhận và cáo buộc lẫn nhau này đã phơi bày các mối quan hệ nhân thân và pháp lý phức tạp đằng sau Rentech, đồng thời đẩy cơn bão MOVE từ sự kiện thị trường vào trung tâm của cuộc khủng hoảng lòng tin và sự thiếu hụt trong quản trị.

![Khảo sát CoinDesk: Scandal bán tháo của nhà tạo lập thị trường Movement, hợp đồng bí mật, cố vấn ẩn và trung gian giấu kín](