BTCFi: Khám phá hành trình đổi mới để mở khóa vốn hóa thị trường Bitcoin hàng nghìn tỷ

Tóm tắt

• Bối cảnh phát triển của BTCFi: câu chuyện về Ethereum và các chuỗi công khai cạnh tranh đang suy yếu, cơ sở hạ tầng趋于 bão hòa, ngành thiếu các khái niệm mới; ngược lại, hệ sinh thái BTC vẫn chưa hình thành sự độc quyền toàn diện.

• Các giải pháp mở rộng chính của BTC bao gồm kênh trạng thái, chuỗi bên và Rollup, UTXO + xác thực khách hàng, khối lớn, nhưng mỗi giải pháp đều cần đáp ứng yêu cầu kỹ thuật của "tính chính thống".

• Điều kiện then chốt cho sự phát triển của BTCFi: khả năng tương tác đa chuỗi, giải pháp mở rộng tầng thứ hai, chức năng hợp đồng thông minh, cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh và công cụ phát triển.

• Những thách thức chính mà BTCFi phải đối mặt: giới hạn của giao thức Bitcoin, thiếu thanh khoản, vấn đề an toàn cầu nối chuỗi, khó khăn trong việc định giá chính xác của oracle, cần khám phá con đường phát triển độc đáo.

Một, Tổng quan về BTCFi

1.1 BTCFi định nghĩa

BTCFi nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài chính phi tập trung trong thị trường vốn hóa thị trường Bitcoin nghìn tỷ, cho phép những người sở hữu BTC có thể trực tiếp sử dụng các công cụ tài chính phái sinh liên quan đến Bitcoin như staking, cho vay, tạo thị trường để thu được lợi nhuận, đưa DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin gốc, kích hoạt nhiều giá trị thuộc tính tài chính hơn.

1.2 Bối cảnh phát triển

Năm 2023 là một năm then chốt cho sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái Bitcoin, các token như BRC20 đã tạo ra hiệu ứng giàu có rõ rệt. Ngoài các ký hiệu, một lý do khác cho sự trỗi dậy của hệ sinh thái Bitcoin là do việc giảm bớt kể chuyện về Ethereum và các chuỗi công cộng cạnh tranh, cơ sở hạ tầng đã gần bão hòa, ngành công nghiệp thiếu các ý tưởng đổi mới tổng thể. Hệ sinh thái Bitcoin đã sao chép lộ trình phát triển của Ethereum, nhưng vấn đề cốt lõi vẫn là làm thế nào để mở rộng khối mà không làm tổn hại đến sự đồng thuận nguyên bản hoặc phân tách cứng.

Tính đến ngày 1 tháng 10, việc huy động vốn công khai trong hệ sinh thái Bitcoin đã đạt 14 lần, tổng cộng hơn 71 triệu USD. Cơ hội của BTCFi nằm ở chỗ, dù là đối với người dùng hay nhà đầu tư, hệ sinh thái Bitcoin vẫn đầy tiềm năng, chưa形成 độc quyền tài nguyên toàn diện. Các tài sản phi huy động cũng đã xuất hiện nhiều loại tài sản theo giao thức như BRC20, ORC20, ARC20. Từ vàng kỹ thuật số BTC đến BTCFi gây tranh cãi, điểm thảo luận cốt lõi là làm thế nào để đảm bảo an toàn tài sản và áp dụng phương thức mở rộng hiệu quả.

1.3 Điểm bùng nổ thị trường sớm: Giao thức tài sản chỉ số

Tài sản chỉ số chủ yếu được chia thành BRC20 không ràng buộc UTXO và ARC20 ràng buộc UTXO. ARC20 dựa trên đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin "Satoshi", mỗi mã thông báo tương đương 1 Satoshi, đảm bảo giá trị tối thiểu. Thông qua giao thức Atomicals áp dụng trên blockchain Bitcoin, công nghệ coin nhuộm được hiện thực hóa, cho phép mã thông báo phân chia và kết hợp như Bitcoin thông thường, tạo nền tảng cho AVM trong tương lai.

Các giao thức tài sản khác bao gồm:

ORC20: mở rộng dựa trên giao thức Ordinals, mục tiêu là tạo ra một tiêu chuẩn token tương tự như ERC20.

SRC20: nhấn mạnh cơ chế phát hành và chuyển giao token đơn giản và hiệu quả hơn, nhằm tối ưu hóa độ phức tạp của hợp đồng, giảm chi phí và nâng cao hiệu suất.

CAT20: Tập trung vào việc cá nhân hoặc doanh nghiệp tạo ra token tùy chỉnh, cho phép người dùng định nghĩa tổng cung, tên và các tham số khác.

Hai, phương án mở rộng lớp hai: Tiềm năng thị trường của BTCFi

Sự phát triển của BTCFi không thể tách rời khỏi DeFi, trong khi sự mở rộng của DeFi phụ thuộc vào việc mở rộng quy mô blockchain. Hiện tại, các con đường mở rộng chưa có sự phân chia thống nhất, các giải pháp khác nhau có sự cân nhắc giữa tính khả thi, phi tập trung và an ninh, cùng đối mặt với những khó khăn công nghệ phù hợp với xác thực "chính thống" của Bitcoin.

Trong các dự án loại sidechain hiện tại, CORE, Bitlayer, BSquared và Rootsock có tỷ lệ TVL cao nhất, tổng cộng 76.56%. BTCFi và "ETHFi" có những đặc điểm tương tự:

• BTCFi coin định mức lợi nhuận: tương tự như phần thưởng Babylon + phần thưởng LRT + phần thưởng mở rộng chuỗi BTC + lợi nhuận tổng hợp từ LRT trên chuỗi ETH

• Lợi nhuận dựa trên ETHFi: Lãi suất POS + Phần thưởng tái ký quỹ + Phần thưởng LRT + Phần thưởng chuỗi mở rộng ETH

2.1 kênh trạng thái

Kênh trạng thái cho phép người dùng thực hiện nhiều giao dịch bên ngoài mạng chính, chỉ gửi lên mạng chính khi mở hoặc đóng kênh. Trong Bitcoin có mạng lưới ánh sáng và Ark, sau khi người dùng gửi BTC vào địa chỉ đa chữ ký, họ thực hiện giao dịch qua kênh trạng thái, kết quả cuối cùng được xác nhận bởi sự đồng thuận của mạng chính.

2.2 Sidechain và Rollup

Sidechain và Rollup phù hợp hơn cho sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin, có thể thực hiện giao dịch nhanh chóng, hoàn chỉnh Turing và khả năng tương tác. Rollups di chuyển các thao tác phức tạp đến Layer2, mạng chính chỉ xác minh các chứng cứ được Layer2 nộp, tăng khả năng xử lý. Mạng chính của sidechain không thể xác minh trực tiếp tính hợp pháp của giao dịch xuyên chuỗi, thường thông qua việc tăng cường phương pháp xác minh để nâng cao mức độ phi tập trung và đảm bảo an toàn cho tài sản.

2.3 UTXO+ khách hàng xác thực

Giải pháp UTXO nổi bật về tính nguyên thủy và an toàn, phù hợp hơn với định nghĩa "chính thống". Giải pháp này chuyển việc xác minh giao dịch từ tầng đồng thuận sang bên ngoài chuỗi, do khách hàng chịu trách nhiệm xác minh, giảm tải cho blockchain và bảo vệ quyền riêng tư. Giao thức RGB là một triển khai cụ thể, sử dụng Bitcoin UTXO làm "niêm phong", liên kết sự thay đổi trạng thái tài sản bên ngoài chuỗi với UTXO.

Mặc dù lợi thế về hiệu quả và quyền riêng tư rất rõ ràng, nhưng vẫn tồn tại các vấn đề như đảo dữ liệu, cản trở sự phát triển của ứng dụng DeFi. Vẫn còn không gian cải thiện về tính minh bạch dữ liệu, sự tiện lợi trong thao tác và sự hoàn thiện của công cụ phát triển.

2.4 giải pháp khối lớn

Thay đổi đồng thuận hiện có có nghĩa là thay đổi Bitcoin hiện tại, đối mặt với các vấn đề cứng như đồng thuận và phát triển sinh thái. BCH(Bitcoin Cash) là một hard fork của Bitcoin vào ngày 1 tháng 8 năm 2017, kích thước khối là 8M. Các token hard fork liên quan còn có BSV.

Ba, chìa khóa giải phóng tính thanh khoản của BTCFi

3.1 điều kiện tiên quyết phát triển

1. Tính khả dụng liên chuỗi: Phát triển cầu nối liên chuỗi đáng tin cậy, cho phép Bitcoin tham gia vào các ứng dụng DeFi trên các nền tảng hợp đồng thông minh khác.

2. Giải pháp mở rộng lớp hai: Tìm kiếm sự cân bằng giữa phi tập trung và hiệu quả, xem xét cách bù đắp sự thiếu hụt phi tập trung thông qua hiệu ứng tài sản.

3. Chức năng hợp đồng thông minh: Cung cấp hỗ trợ hợp đồng thông minh cho Bitcoin thông qua các giải pháp lớp hai hoặc sidechain, thực hiện các chức năng DeFi như cho vay, cung cấp thanh khoản.

4. Công cụ và cơ sở hạ tầng cho nhà phát triển: hoàn thiện công cụ và cơ sở hạ tầng, tránh xây dựng lặp lại.

3.2 Thách thức chính

1. Hạn chế của giao thức Bitcoin: Thiếu chức năng hợp đồng thông minh tích hợp, cần vượt qua hạn chế của giao thức để phát triển ứng dụng BTCFi.

2. Tính thanh khoản thấp: ngay cả khi đưa vào các blockchain khác thông qua cầu nối chuỗi, tính thanh khoản của Bitcoin trong DeFi vẫn thấp hơn nhiều so với các token như Ethereum.

3. Vấn đề an toàn cầu nối chuỗi: Làm thế nào để đảm bảo tính an toàn của cầu nối chuỗi, ngăn ngừa rủi ro tập trung hóa hoặc sự cố kỹ thuật.

4. Vấn đề oracle: Giới hạn kiến trúc Bitcoin dẫn đến việc triển khai oracle trở nên phức tạp, có thể cần dựa vào các giải pháp lớp hai hoặc sidechain.

5. Khám phá con đường phát triển độc đáo: Trong thiết kế BTCFi, an toàn được ưu tiên hơn tính năng, có thể tập trung vào các sản phẩm tài chính liên quan đến thanh toán và lưu trữ giá trị, khái niệm PayFi có thể phù hợp hơn với Bitcoin.