Bitcoin cho vay mô hình mới: Bước đột phá kích hoạt thanh khoản hàng nghìn tỷ

Bitcoin như một "quỹ tài chính" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, giá trị thanh khoản tiềm năng của nó luôn nhận được sự chú ý. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 10 triệu USD do các tổ chức đầu tư nổi tiếng dẫn đầu. Điều này đánh dấu sự chuyển mình của Bitcoin từ việc chỉ đơn thuần là một kho lưu trữ giá trị số sang một công cụ tài chính năng động hơn.

Thực tế, hệ sinh thái Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng. Từ một số dự án ban đầu, tiềm năng của Bitcoin như một tài sản thanh khoản và tài sản cơ bản đang dần được hiện ra. Xu hướng này đang thúc đẩy sự hình thành của các hệ sinh thái BTCFi (Tài chính Bitcoin) độc đáo. Về lâu dài, nếu có thể kích hoạt hiệu quả các tài sản Bitcoin đang ngủ yên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian ứng dụng hoàn toàn mới cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.

Tình huống thực tiễn ngành của Bitcoin Thanh khoản

Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. Trong khi đó, mặc dù giá trị thị trường và mức tăng giá của Bitcoin đều vượt trội hơn Ethereum, nhưng tốc độ phát triển của hệ sinh thái trên chuỗi của nó luôn chậm hơn.

Cần lưu ý rằng nếu tính thanh khoản của Bitcoin có thể giải phóng 10%, thì sẽ tạo ra một thị trường khoảng 180 tỷ USD. Nếu đạt được tỷ lệ TVL trên chuỗi tương tự như Ethereum (khoảng 16%), khả năng giải phóng thanh khoản lên tới 300 tỷ USD là rất cao. Điều này đủ để thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các nền tảng hợp đồng thông minh hiện tại, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.

Trong bối cảnh này, một nền tảng thanh khoản cam kết "để bất kỳ ai cũng có thể hưởng lợi từ việc cho vay Bitcoin" đã ra đời. Một giao thức cho vay hiện đã trở thành nền tảng cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin, chỉ đứng sau hai dự án stablecoin chính. Theo dữ liệu chính thức, tổng giá trị bị khóa của nền tảng này đã vượt mốc 2 tỷ USD, và stablecoin Bitcoin mà họ phát hành đã đạt được 500 triệu USD giá trị bị khóa chỉ sau một tuần ra mắt, thiết lập kỷ lục giao thức cho vay phát triển nhanh nhất trong lịch sử DeFi.

Đối với người nắm giữ Bitcoin, việc làm thế nào để đảm bảo an toàn cho tài sản trong khi tận dụng tối đa tài sản Bitcoin của mình là một nhu cầu cấp bách. Các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin chính là đáp ứng nhu cầu này. Một nền tảng áp dụng lãi suất cho vay cố định 8%, do các tổ chức chuyên nghiệp quản lý Bitcoin thế chấp, đồng thời cung cấp stablecoin với nguồn cung không giới hạn, mang đến cho người nắm giữ Bitcoin thanh khoản đầy đủ hơn để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái.

Đáng chú ý là, khác với các dự án có TVL cao khác, nền tảng này chú trọng hơn đến việc tham gia lành mạnh của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong toàn bộ hệ sinh thái, chứ không chỉ là trò chơi của các nhà đầu tư lớn. Bất kỳ ai cũng có thể tham gia, tận dụng đòn bẩy trong phạm vi an toàn để tối đa hóa lợi nhuận.

Giá trị của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ của stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin dựa trên vị thế thế chấp nợ (CDP). CDP về bản chất là một loại stablecoin được xây dựng dựa trên kịch bản cho vay, tạo ra một bể thanh khoản giao dịch bổ sung cho những tài sản thường xuyên bị bỏ không.

Lấy một nền tảng cho vay làm ví dụ, hệ sinh thái của nó bao gồm bốn lĩnh vực kinh doanh cốt lõi: stablecoin có lợi suất dựa trên thế chấp Bitcoin, giao thức cho vay dựa trên stablecoin này, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, cũng như giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ staking BTC. Mô hình này cho phép các giao thức stablecoin và cho vay thấm nhuần vào nhau, trong khi mối quan hệ "cho vay" của tài sản cơ sở được hình thành, thông qua thiết kế thanh khoản để xây dựng thị trường stablecoin và cung cấp sản phẩm thu nhập cố định cho người dùng.

Nền tảng này không chỉ giúp hệ sinh thái Bitcoin giải quyết vấn đề stablecoin lâu dài mà còn sử dụng công nghệ cross-chain để đạt được khả năng tương thích đa chuỗi. Người dùng có thể vận hành stablecoin của mình một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần sử dụng cầu nối cross-chain bên thứ ba, điều này tương đương với việc đưa tính thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin vào các mạng blockchain khác.

Xem xét rằng hầu hết Bitcoin đều ở trạng thái không hoạt động trong thời gian dài, nhiều người nắm giữ lâu năm hoặc những người ủng hộ cực đoan không muốn mạo hiểm chuyển nó sang các hệ sinh thái như Ethereum. Điều này dẫn đến việc phần lớn Bitcoin vẫn ngủ yên trong thời gian dài, quy mô của BTCFi vẫn không tiến triển. Trong khi đó, stablecoin của nền tảng này đã phần nào bù đắp cho cơ sở hạ tầng DeFi thiếu hụt trong hệ sinh thái Bitcoin, đồng thời thông qua lợi thế của nền tảng cho vay kết hợp, cho phép người dùng sử dụng stablecoin để lấy USDT từ các nhà cung cấp tài chính tập trung, giải quyết vấn đề gắn bó.

Điều này cung cấp cho mạng Bitcoin một khung cơ sở có thể sử dụng tài sản một cách hiệu quả và kích hoạt Bitcoin ngủ đông, giúp nhiều người nắm giữ Bitcoin có thể tham gia an toàn vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn Bitcoin nhàn rỗi vào các bể thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.

Kết luận

Có thể dự đoán, với việc tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ đông, BTCFi rất có khả năng phát triển thành một hướng tài sản DeFi mới với quy mô lên đến hàng trăm tỷ đô la, trở thành công cụ chính để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi.

Là nhà đầu tư, việc thấy một nền tảng trở thành người dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực cho vay BTCFi chỉ trong vài tháng đã củng cố thêm niềm tin vào sự phát triển trong tương lai của BTCFi. Xây dựng các hình thái sản phẩm tài chính đa dạng và cảnh DeFi với Bitcoin làm trung tâm, có khả năng định nghĩa lại vai trò của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi toàn mạng.

Về việc liệu sự tích hợp sâu sắc của Bitcoin trong lĩnh vực DeFi có đạt được bước ngoặt quan trọng hay không, vẫn cần phải chờ xem.