Kinh doanh chênh lệch giá on-chain mới trên Solana: Arbitrage nguyên tử chiếm lĩnh một nửa thị trường giao dịch

Với việc các sàn giao dịch phi tập trung ra mắt phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kẹp, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên Solana đã giảm đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 5, con số này đã giảm xuống còn 582 SOL, trong khi vài tháng trước, một robot tấn công sandwich có thể đạt lợi nhuận trung bình hàng ngày lên đến 10.000 SOL. Tuy nhiên, đây không phải là điểm kết thúc của MEV, một loại kinh doanh chênh lệch giá mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.

Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ kinh doanh chênh lệch giá trên chuỗi đã đạt mức đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ tiền boa từ kinh doanh chênh lệch giá cao tới 74,12%, thời gian khác cũng duy trì ở mức trên 50%. Nói cách khác, hiện tại trên chuỗi Solana, có thể có một giao dịch trong hai giao dịch là kinh doanh chênh lệch giá.

Mặc dù vậy, gần như không có cuộc thảo luận nào về kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên mạng xã hội. Cơ hội chênh lệch giá mới này thực sự là kho báu ẩn giấu hay chỉ là một hình thức khác của công cụ cắt lúa?

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử: Ý tưởng mới về giao dịch MEV

Arbitrage nguyên tử đề cập đến việc thực hiện các hoạt động chênh lệch giá nhiều bước trong một giao dịch blockchain đơn lẻ và nguyên tử. Cách làm điển hình là trong cùng một giao dịch, trước tiên mua tài sản với giá thấp trên một DEX, sau đó bán với giá cao trên một DEX khác. Do toàn bộ quá trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử duy nhất, nó tự nhiên loại bỏ rủi ro bên đối tác và một phần rủi ro thực hiện trong arbitrage truyền thống giữa các sàn giao dịch hoặc arbitrage không nguyên tử. Nếu giao dịch thành công, lợi nhuận sẽ được khóa; nếu thất bại, ngoài việc mất phí giao dịch, trạng thái tài sản của nhà đầu tư sẽ được phục hồi về trạng thái ban đầu, tránh tình huống chỉ hoàn thành mua mà không hoàn thành bán.

Tính nguyên tử không phải được thiết kế cho việc Kinh doanh chênh lệch giá, mà là thuộc tính vốn có của blockchain đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Các nhà Kinh doanh chênh lệch giá khéo léo tận dụng sự đảm bảo này, kết hợp các thao tác cần thực hiện từng bước và có rủi ro (mua, bán) vào một đơn vị nguyên tử, từ góc độ kỹ thuật loại bỏ rủi ro thực hiện.

Khác với các cuộc tấn công sandwich truyền thống hoặc robot giao dịch tự động, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử chú trọng hơn vào việc phát hiện chênh lệch giá giữa nhiều pool giao dịch để tìm kiếm cơ hội arbitrage, thay vì chỉ tập trung vào cùng một cặp giao dịch.

Huyền thoại lợi nhuận khổng lồ và thực tế tàn khốc

Dữ liệu gần đây cho thấy, hình thức kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử này dường như có nhiều không gian sinh lời. Trong vòng một tháng qua, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana đã thu lợi 120,000 SOL (khoảng 17 triệu USD). Địa chỉ có lợi nhuận cao nhất chỉ tốn 128.53 SOL, thu về 14,129 SOL, tỷ suất lợi nhuận đạt 109 lần. Lợi nhuận lớn nhất cho một giao dịch chỉ chi 1.76 SOL, kiếm được 1,354 SOL, tỷ suất lợi nhuận cho giao dịch đó đạt 769 lần.

Thống kê cho thấy, có tổng cộng 5656 robot kinh doanh chênh lệch giá, trung bình mỗi địa chỉ thu lợi 24.48SOL (3071 đô la Mỹ), chi phí trung bình khoảng 870 đô la Mỹ. Tỷ suất lợi nhuận hàng tháng có thể đạt 352%, mặc dù không bằng các kẻ tấn công sandwich trước đó, nhưng vẫn là một công việc khá tốt.

Tuy nhiên, chi phí hiển thị ở đây chỉ là chi phí giao dịch on-chain, việc thực hiện kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử còn cần nhiều đầu tư hơn. Theo thông tin từ các nhà phát triển MEV, điều kiện phần cứng để thực hiện kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử bao gồm RPC riêng và máy chủ 8 nhân 8G. Tính toán chi phí cho thấy, chi phí hàng tháng cho máy chủ dao động từ 100-300 đô la, việc xây dựng máy chủ riêng ít nhất là 50 đô la mỗi tháng. Tổng chi phí hàng tháng ở khoảng 150-500 đô la, và đây chỉ là mức tối thiểu. Để tăng tốc độ kinh doanh chênh lệch giá, thường cũng cần cấu hình máy chủ với nhiều địa chỉ IP.

Các trường hợp thực tế cho thấy, trên một trang web triển khai Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử, trong tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1 SOL, cao nhất là 15 SOL, còn lại đều dưới 1 SOL, nhiều địa chỉ trong tình trạng thua lỗ. Cân nhắc đến chi phí máy chủ và nút, hầu như tất cả các bot trên nền tảng này có thể đều thua lỗ, nhiều địa chỉ đã ngừng Kinh doanh chênh lệch giá.

Khám phá sương mù của Kinh doanh chênh lệch giá "kiếm chắc không lỗ"

Thực tế và dữ liệu lớn dường như có xung đột, nhưng nhìn chung, robot kinh doanh chênh lệch giá Solana vẫn duy trì trạng thái có lãi. Điều này cũng phù hợp với "nguyên tắc 80/20", một số ít robot chênh lệch giá cấp cao thu được nhiều lợi nhuận, trong khi những robot khác trở thành những người bị thiệt hại mới.

Chìa khóa để kiếm lời từ kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử là phát hiện ra cơ hội chênh lệch giá. Lấy giao dịch có lợi nhuận cao nhất làm ví dụ, giao dịch này đã mua 3679 mã thông báo grok với giá 2.13 SOL (đơn giá khoảng 0.08 đô la), sau đó bán với giá 199,000 đô la (đơn giá khoảng 54.36 đô la). Rõ ràng, lần kinh doanh chênh lệch giá này đã thành công trong việc nắm bắt một lỗ hổng nào đó do tính thanh khoản của một giao dịch pool nào đó rất hạn chế, do những nhà đầu tư lớn không chú ý đến độ sâu của pool.

Nhưng cơ hội như vậy hiếm khi xảy ra, và các robot trên chuỗi gần như đều chú ý đến những cơ hội tương tự. Do đó, những cơ hội kinh doanh chênh lệch giá ngẫu nhiên này giống như trúng số.

Sự nổi lên gần đây của Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử có thể xuất phát từ việc một số nhà phát triển đã đóng gói nó thành một công việc có lãi chắc chắn, cung cấp phiên bản miễn phí cho người dùng mới và kèm theo hướng dẫn, chỉ thu 10% hoa hồng khi có lợi nhuận từ việc chênh lệch giá. Hơn nữa, những đội ngũ này còn hỗ trợ xây dựng nút và máy chủ, cung cấp thêm dịch vụ IP thu phí thuê bao.

Trên thực tế, hầu hết người dùng không hiểu sâu về công nghệ, các công cụ theo dõi cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá mà họ sử dụng giống nhau, dẫn đến việc lợi nhuận không nhiều và không thể trang trải chi phí cơ bản.

Trừ khi có nền tảng kỹ thuật nhất định, sở hữu công cụ giám sát cơ hội kinh doanh chênh lệch giá độc đáo và cấu hình máy chủ cũng như nút hiệu suất cao, hầu hết những người chơi muốn tham gia vào kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử chỉ chuyển từ việc bị cắt lỗ khi giao dịch tiền điện tử sang việc mua máy chủ và bị lừa bởi phí đăng ký. Khi số lượng người tham gia tăng lên, xác suất thất bại trong kinh doanh chênh lệch giá cũng tăng theo. Lấy ví dụ về chương trình có lợi nhuận cao nhất trên một nền tảng nhất định, hiện tại tỷ lệ giao dịch thất bại đã vượt quá 99%, gần như tất cả các giao dịch đều thất bại, người tham gia robot vẫn cần phải trả phí on-chain.

Trước khi tham gia vào làn sóng "Kinh doanh chênh lệch giá" có vẻ hấp dẫn này, mỗi người tham gia tiềm năng nên giữ sự tỉnh táo, đánh giá đầy đủ tài nguyên và khả năng của bản thân, cảnh giác với những lời hứa "chắc chắn có lãi" được đóng gói quá mức, tránh trở thành một đợt "cơn sốt vàng" mới của những người chơi dễ bị tổn thương.