Chính sách nới lỏng đang diễn ra, phân tích cấu trúc quản lý mã hóa toàn cầu
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, nhu cầu quản lý tài sản mã hóa của các quốc gia ngày càng trở nên cấp thiết. Các quốc gia và khu vực khác nhau, dựa trên nền tảng kinh tế, hệ thống tài chính và các yếu tố chiến lược của riêng mình, đã lần lượt ban hành các chính sách quản lý đặc trưng riêng. Từ cuộc đấu tranh liên tục giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và các doanh nghiệp mã hóa, đến đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa được Liên minh Châu Âu triển khai rộng rãi, cho đến sự cân nhắc khó khăn giữa đổi mới và rủi ro của các nền kinh tế mới nổi, bối cảnh quản lý mã hóa toàn cầu đang thể hiện sự phức tạp và đa dạng chưa từng có. Hãy cùng chúng ta mở rộng bản đồ thế giới quản lý mã hóa, khám phá những mạch ngầm bí mật trong cơn sóng quản lý toàn cầu này.
Trong phân tích này, chúng tôi phân loại các quốc gia thành bốn loại: khu vực tập trung kinh doanh, hoàn toàn tuân thủ, một phần tuân thủ và không tuân thủ. Tiêu chí đánh giá bao gồm vị trí pháp lý của mã hóa tài sản (50%), khung pháp lý và tình hình thực hiện các dự luật (30%) và tình hình thực hiện của các sàn giao dịch (20%).
Châu Á
Trung Quốc Hồng Kông
Tại Hồng Kông, tài sản mã hóa được coi là "tài sản ảo", không phải tiền tệ, và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC). Đối với stablecoin, Hồng Kông áp dụng hệ thống cấp phép, trong khi "Nghị định về Stablecoin" hạn chế việc các tổ chức có giấy phép phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Còn đối với các loại mã thông báo khác, NFT được coi là tài sản ảo; mã thông báo quản trị được quản lý theo quy định của "kế hoạch đầu tư tập thể".
Về khung quy định, Hồng Kông đã sửa đổi "Nghị định về Chống Rửa tiền" vào năm 2023, yêu cầu các sàn giao dịch mã hóa phải có giấy phép. Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) cũng đã công bố quy tắc cho quỹ ETF tài sản ảo. SFC chịu trách nhiệm cấp giấy phép, hiện đã có HashKey và OSL là hai trường hợp đầu tiên được cấp giấy phép, hơn 20 tổ chức khác đang trong quá trình nộp đơn. Về việc sàn giao dịch hoạt động, các sàn giao dịch có giấy phép được phép phục vụ các nhà đầu tư cá nhân. Đáng chú ý, quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2024.
Hồng Kông thông qua việc tích cực đón nhận Web3 và tài sản ảo, đặc biệt là cho phép nhà đầu tư cá nhân giao dịch và ra mắt quỹ ETF tài sản ảo, nhằm củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính quốc tế và tạo sự tương phản rõ rệt với lệnh cấm nghiêm ngặt ở Trung Quốc đại lục. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu các sàn giao dịch phải có giấy phép và cho phép các sàn giao dịch có giấy phép phục vụ nhà đầu tư cá nhân, đồng thời ra mắt quỹ ETF Bitcoin/Ethereum. Trong bối cảnh Trung Quốc đại lục cấm hoàn toàn mã hóa, Hồng Kông đã chọn một con đường hoàn toàn khác, tích cực xây dựng một thị trường tài sản ảo rõ ràng và được quản lý. Việc cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia và ra mắt ETF là các biện pháp then chốt để thu hút vốn và nhân tài mã hóa toàn cầu, nâng cao tính thanh khoản của thị trường và khả năng cạnh tranh quốc tế.
Đài Loan, Trung Quốc
Khu vực Đài Loan, Trung Quốc có thái độ thận trọng đối với mã hóa, không công nhận vị thế tiền tệ của nó, nhưng quản lý nó như một hàng hóa số mang tính đầu cơ và dần dần hoàn thiện khung pháp lý về chống rửa tiền và phát hành token chứng khoán (STO).
Khu vực Đài Loan của Trung Quốc hiện không công nhận mã hóa là tiền tệ, kể từ năm 2013, Ngân hàng Trung ương Đài Loan và Ủy ban Quản lý Tài chính (FSC) đã có lập trường rằng Bitcoin không nên được coi là tiền tệ, mà là một "hàng hóa ảo kỹ thuật số có tính đầu cơ cao". Đối với các mã thông báo, như NFT và mã thông báo quản trị, tình trạng pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ ràng, nhưng trên thực tế, giao dịch NFT cần phải khai báo thuế lợi nhuận. Mã thông báo chứng khoán (Security Tokens) được FSC xác định là chứng khoán và chịu sự quản lý của "Luật Giao dịch Chứng khoán".
Luật phòng chống rửa tiền của Đài Loan quy định về tài sản ảo. FSC đã ra lệnh rằng kể từ năm 2014, các ngân hàng địa phương không được chấp nhận Bitcoin và cũng không được cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến Bitcoin. Đối với việc phát hành token chứng khoán (STO), Đài Loan có những quy định cụ thể, phân loại theo số tiền phát hành (30 triệu Đài tệ) để phân định các con đường quản lý. FSC cũng đã công bố vào tháng 3 năm 2025 rằng sẽ soạn thảo một luật chuyên biệt dành cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), nhằm chuyển từ khung đăng ký cơ bản sang một hệ thống cấp phép toàn diện.
FSC sẽ giới thiệu quy định mới vào năm 2024 dựa trên "Luật phòng chống rửa tiền", yêu cầu VASP đăng ký với FSC trước khi cung cấp bất kỳ dịch vụ liên quan đến tài sản ảo nào (như vận hành sàn giao dịch, nền tảng giao dịch, dịch vụ chuyển tiền, dịch vụ lưu ký hoặc hoạt động bảo lãnh). Việc không đăng ký có thể đối mặt với hình phạt hình sự. Đối với STO, nhà phát hành phải là công ty cổ phần được đăng ký tại Đài Loan, và nhà điều hành nền tảng STO cần phải có giấy phép chứng khoán và có ít nhất 100 triệu Đài tệ vốn thực.
Trung Quốc đại lục
Trung Quốc đại lục hoàn toàn cấm giao dịch mã hóa tài sản và tất cả các hoạt động tài chính liên quan. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho rằng tiền mã hóa gây rối loạn hệ thống tài chính, và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động tội phạm như rửa tiền, lừa đảo, đa cấp, cờ bạc.
Trong thực tiễn tư pháp, tiền ảo có các thuộc tính tài sản tương ứng, và đã cơ bản hình thành sự đồng thuận trong thực tiễn tư pháp. Các án lệ trong lĩnh vực dân sự thường cho rằng tiền ảo có các đặc điểm như tính loại trừ, tính kiểm soát và tính lưu thông trong việc chiếm hữu, tương tự như hàng hóa ảo, công nhận rằng tiền ảo có thuộc tính tài sản. Một số án lệ trích dẫn Điều 127 của Bộ luật dân sự "Luật có quy định về việc bảo vệ dữ liệu, tài sản ảo trên mạng thì thực hiện theo quy định đó", tham khảo Điều 83 trong "Biên bản cuộc họp công tác xét xử tài chính của Tòa án nhân dân toàn quốc" "Tiền ảo có một số thuộc tính của tài sản ảo trên mạng", xác định rằng tiền ảo là một loại tài sản ảo đặc thù, cần được pháp luật bảo vệ. Trong lĩnh vực hình sự, gần đây, cơ sở dữ liệu án lệ của Tòa án nhân dân tối cao cũng đã rõ ràng xác định tiền ảo thuộc về tài sản theo nghĩa hình sự, có thuộc tính tài sản theo nghĩa hình sự.
Nhưng từ năm 2013, các ngân hàng ở Trung Quốc đại lục bị cấm tham gia vào hoạt động mã hóa. Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc đã quyết định đóng cửa tất cả các sàn giao dịch tiền ảo trong nước trong một khoảng thời gian nhất định. Vào tháng 9 năm 2021, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát hành thông báo, cấm hoàn toàn các dịch vụ liên quan đến việc thanh toán bằng tiền ảo và cung cấp thông tin cho các nhà giao dịch, đồng thời khẳng định rằng việc tham gia vào các hoạt động tài chính bất hợp pháp sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Ngoài ra, các mỏ mã hóa cũng đã bị đóng cửa và không được phép mở mới. Các sàn giao dịch tiền ảo ở nước ngoài cung cấp dịch vụ cho cư dân trong nước qua internet cũng được coi là hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Singapore
Singapore coi tài sản mã hóa là "công cụ/ hàng hóa thanh toán", điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Dịch vụ Thanh toán. Đối với stablecoin, Singapore thực hiện chế độ phát hành có giấy phép, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) yêu cầu các nhà phát hành phải có dự trữ 1:1 và thực hiện kiểm toán hàng tháng. Đối với các mã thông báo khác, như NFT và mã thông báo quản trị, Singapore áp dụng nguyên tắc xác định theo từng trường hợp: NFT thường không được coi là chứng khoán, trong khi mã thông báo quản trị nếu có quyền chia cổ tức, thì có thể được coi là chứng khoán.
Luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính được ban hành ở Singapore vào năm 2022 đã quy định việc quản lý các sàn giao dịch và stablecoin. Tuy nhiên, quy định DTSP mới có hiệu lực gần đây đã giảm đáng kể phạm vi tuân thủ giấy phép, điều này có thể ảnh hưởng đến các dự án mã hóa và hoạt động offshore của các sàn giao dịch. Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) thường cấp ba loại giấy phép cho các doanh nghiệp mã hóa: đổi tiền tệ, thanh toán tiêu chuẩn và tổ chức thanh toán lớn, hiện đã có hơn 20 tổ chức nhận được giấy phép, trong đó có Coinbase. Nhiều sàn giao dịch quốc tế đã chọn đặt trụ sở khu vực tại Singapore, nhưng những tổ chức này sẽ bị ảnh hưởng bởi quy định DTSP mới.
Hàn Quốc
Tại Hàn Quốc, tài sản mã hóa được coi là "tài sản hợp pháp", nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp, điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Báo cáo và Sử dụng Thông tin Tài chính Đặc biệt (Luật TFF). Hiện tại, dự thảo Luật Căn bản về Tài sản Kỹ thuật số (DABA) đang được thúc đẩy tích cực, có khả năng cung cấp một khung pháp lý toàn diện hơn cho tài sản mã hóa. Luật TFF hiện hành chủ yếu tập trung vào việc giám sát chống rửa tiền. Đối với stablecoin, dự thảo DABA dự kiến yêu cầu tính minh bạch trong việc dự trữ. Còn đối với các loại token khác, như NFT và token quản trị, vị thế pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ: NFT hiện tại tạm thời được quản lý theo quy định về tài sản ảo, trong khi token quản trị có thể được đưa vào phạm vi chứng khoán.
Hàn Quốc thực hiện chế độ cấp phép sàn giao dịch theo danh tính, hiện đã có 5 sàn giao dịch chính như Upbit, Bithumb được cấp giấy phép. Về việc triển khai sàn giao dịch, thị trường Hàn Quốc chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa dẫn dắt và cấm các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ trực tiếp cư dân Hàn Quốc. Đồng thời, dự thảo "Luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số" (DABA) của Hàn Quốc đang được thúc đẩy, dự kiến yêu cầu minh bạch hóa dự trữ stablecoin. Chiến lược này vừa bảo vệ các tổ chức tài chính và thị phần nội địa, vừa thuận tiện cho cơ quan quản lý trong việc theo dõi hiệu quả các hoạt động giao dịch trong nước.
Indonesia
Indonesia đang trải qua sự chuyển giao quyền quản lý tài sản mã hóa từ Cơ quan Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Tương lai (Bappebti) sang Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), báo hiệu sự quản lý tài chính toàn diện hơn.
Tình trạng pháp lý của tài sản mã hóa ở Indonesia vẫn chưa rõ ràng. Với việc chuyển giao quyền quản lý gần đây, tài sản mã hóa được phân loại là "tài sản tài chính số".
Trước đây, Luật Hàng hóa của Indonesia đã quản lý các sàn giao dịch. Tuy nhiên, quy định mới được ban hành, Quy định OJK số 27/2024 (POJK 27/2024), đã chuyển quyền giám sát giao dịch tài sản mã hóa từ Bappebti sang Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 10 tháng 1 năm 2025. Khung pháp lý mới này thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn, quyền sở hữu và quản trị cho các sàn giao dịch tài sản số, các cơ quan thanh toán, bên lưu ký và nhà giao dịch. Tất cả các giấy phép, phê duyệt và đăng ký sản phẩm trước đây do Bappebti cấp vẫn có hiệu lực miễn là không mâu thuẫn với các luật và quy định hiện hành.
Cơ quan cấp phép đã chuyển từ Bappebti sang OJK. Vốn thực góp tối thiểu của nhà giao dịch tài sản mã hóa là 1000 tỷ rupiah Indonesia và phải duy trì vốn chủ sở hữu tối thiểu là 500 tỷ rupiah Indonesia. Các nguồn vốn dùng cho vốn thực góp không được xuất phát từ các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc tài trợ cho vũ khí hủy diệt hàng loạt. Tất cả các nhà cung cấp giao dịch tài sản tài chính kỹ thuật số phải hoàn toàn tuân thủ các nghĩa vụ và yêu cầu mới theo POJK 27/2024 trước tháng 7 năm 2025.
Sàn giao dịch nội địa như Indodax hoạt động tích cực tại địa phương. Indodax là một sàn giao dịch tập trung được quản lý, cung cấp dịch vụ giao ngay, sản phẩm phái sinh và giao dịch ngoài quầy (OTC), và yêu cầu người dùng tuân thủ KYC.
Thái Lan
Thái Lan đang tích cực định hình thị trường mã hóa của mình, thông qua các ưu đãi thuế và hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, khuyến khích giao dịch tuân thủ và củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu.
Tại Thái Lan, sở hữu, giao dịch và khai thác mã hóa hoàn toàn hợp pháp, và lợi nhuận phải nộp thuế theo luật pháp Thái Lan.
Thái Lan đã ban hành "Luật Tài sản kỹ thuật số". Đáng chú ý là Thái Lan đã chấp thuận miễn thuế thu nhập vốn trong năm năm đối với doanh thu từ việc bán tiền điện tử thông qua các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được cấp phép, chính sách này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 31 tháng 12 năm 2029. Biện pháp này nhằm định vị Thái Lan là trung tâm tài chính toàn cầu và khuyến khích cư dân giao dịch tại các sàn giao dịch được quản lý. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa.
SEC Thái Lan chịu trách nhiệm cấp giấy phép. Sàn giao dịch phải có giấy phép chính thức và phải đăng ký là công ty TNHH hoặc công ty đại chúng tại Thái Lan. Các yêu cầu về giấy phép bao gồm vốn tối thiểu (sàn giao dịch tập trung 50 triệu baht, sàn giao dịch phi tập trung 10 triệu baht) và các giám đốc, nhân viên điều hành và cổ đông chính phải đáp ứng tiêu chí "người phù hợp". KuCoin đã có được giấy phép SEC thông qua hình thức mua lại.
Các sàn giao dịch địa phương như Bitkub hoạt động tích cực tại địa phương và có khối lượng giao dịch mã hóa cao nhất ở Thái Lan. Các sàn giao dịch có giấy phép chính khác bao gồm Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance và KuCoin TH. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan đã thực hiện các biện pháp đối với một số sàn giao dịch mã hóa toàn cầu, ngăn chặn việc hoạt động của họ tại Thái Lan vì họ chưa có giấy phép địa phương. Tether cũng đã ra mắt tài sản kỹ thuật số vàng được mã hóa của mình tại Thái Lan.
Nhật Bản
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới chính thức công nhận vị trí pháp lý của mã hóa, với khung quy định trưởng thành và thận trọng.
Trong "Luật Dịch vụ thanh toán", tài sản mã hóa được công nhận là "phương tiện thanh toán hợp pháp". Đối với stablecoin, Nhật Bản thực hiện chế độ độc quyền ngân hàng/tín thác nghiêm ngặt, yêu cầu chúng phải gắn liền với yên Nhật và có thể được đổi lại, đồng thời rõ ràng cấm stablecoin thuật toán. Còn đối với các loại token khác, như NFT, chúng được coi là hàng hóa kỹ thuật số; trong khi token quản trị có thể được xác định là "quyền lợi trong kế hoạch đầu tư tập trung".
Nhật Bản đã chính thức công nhận mã hóa tài sản là phương tiện thanh toán hợp pháp thông qua việc sửa đổi "Luật Dịch vụ Thanh toán" và "Luật Giao dịch Công cụ Tài chính" (năm 2020). Cơ quan Tài chính (
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
26 thích
Phần thưởng
26
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeSobber
· 07-07 13:25
Quy định đã rõ ràng hơn
Xem bản gốcTrả lời0
DegenWhisperer
· 07-05 23:05
Tiêu chuẩn quản lý cần được thống nhất
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 07-05 20:00
Chính sách tốt đẹp
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersFOMO
· 07-04 13:58
Quản lý phải kiên quyết giữ vững ranh giới.
Xem bản gốcTrả lời0
alpha_leaker
· 07-04 13:56
Triển vọng có vẻ khả quan
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainThinkTank
· 07-04 13:55
Sự tuân thủ là sự thật cứng.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainSleuth
· 07-04 13:55
Có dấu vết để theo dõi quy định
Xem bản gốcTrả lời0
StableGeniusDegen
· 07-04 13:53
Sự giám sát ngày càng nghiêm ngặt là điều không thể tránh khỏi
Thay đổi trong bối cảnh quản lý mã hóa toàn cầu: Phân tích xu hướng chính sách của các quốc gia châu Á
Chính sách nới lỏng đang diễn ra, phân tích cấu trúc quản lý mã hóa toàn cầu
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa, nhu cầu quản lý tài sản mã hóa của các quốc gia ngày càng trở nên cấp thiết. Các quốc gia và khu vực khác nhau, dựa trên nền tảng kinh tế, hệ thống tài chính và các yếu tố chiến lược của riêng mình, đã lần lượt ban hành các chính sách quản lý đặc trưng riêng. Từ cuộc đấu tranh liên tục giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và các doanh nghiệp mã hóa, đến đạo luật quản lý thị trường tài sản mã hóa được Liên minh Châu Âu triển khai rộng rãi, cho đến sự cân nhắc khó khăn giữa đổi mới và rủi ro của các nền kinh tế mới nổi, bối cảnh quản lý mã hóa toàn cầu đang thể hiện sự phức tạp và đa dạng chưa từng có. Hãy cùng chúng ta mở rộng bản đồ thế giới quản lý mã hóa, khám phá những mạch ngầm bí mật trong cơn sóng quản lý toàn cầu này.
Trong phân tích này, chúng tôi phân loại các quốc gia thành bốn loại: khu vực tập trung kinh doanh, hoàn toàn tuân thủ, một phần tuân thủ và không tuân thủ. Tiêu chí đánh giá bao gồm vị trí pháp lý của mã hóa tài sản (50%), khung pháp lý và tình hình thực hiện các dự luật (30%) và tình hình thực hiện của các sàn giao dịch (20%).
Châu Á
Trung Quốc Hồng Kông
Tại Hồng Kông, tài sản mã hóa được coi là "tài sản ảo", không phải tiền tệ, và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC). Đối với stablecoin, Hồng Kông áp dụng hệ thống cấp phép, trong khi "Nghị định về Stablecoin" hạn chế việc các tổ chức có giấy phép phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Còn đối với các loại mã thông báo khác, NFT được coi là tài sản ảo; mã thông báo quản trị được quản lý theo quy định của "kế hoạch đầu tư tập thể".
Về khung quy định, Hồng Kông đã sửa đổi "Nghị định về Chống Rửa tiền" vào năm 2023, yêu cầu các sàn giao dịch mã hóa phải có giấy phép. Ngoài ra, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) cũng đã công bố quy tắc cho quỹ ETF tài sản ảo. SFC chịu trách nhiệm cấp giấy phép, hiện đã có HashKey và OSL là hai trường hợp đầu tiên được cấp giấy phép, hơn 20 tổ chức khác đang trong quá trình nộp đơn. Về việc sàn giao dịch hoạt động, các sàn giao dịch có giấy phép được phép phục vụ các nhà đầu tư cá nhân. Đáng chú ý, quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã được niêm yết tại Hồng Kông vào năm 2024.
Hồng Kông thông qua việc tích cực đón nhận Web3 và tài sản ảo, đặc biệt là cho phép nhà đầu tư cá nhân giao dịch và ra mắt quỹ ETF tài sản ảo, nhằm củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính quốc tế và tạo sự tương phản rõ rệt với lệnh cấm nghiêm ngặt ở Trung Quốc đại lục. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông yêu cầu các sàn giao dịch phải có giấy phép và cho phép các sàn giao dịch có giấy phép phục vụ nhà đầu tư cá nhân, đồng thời ra mắt quỹ ETF Bitcoin/Ethereum. Trong bối cảnh Trung Quốc đại lục cấm hoàn toàn mã hóa, Hồng Kông đã chọn một con đường hoàn toàn khác, tích cực xây dựng một thị trường tài sản ảo rõ ràng và được quản lý. Việc cho phép nhà đầu tư cá nhân tham gia và ra mắt ETF là các biện pháp then chốt để thu hút vốn và nhân tài mã hóa toàn cầu, nâng cao tính thanh khoản của thị trường và khả năng cạnh tranh quốc tế.
Đài Loan, Trung Quốc
Khu vực Đài Loan, Trung Quốc có thái độ thận trọng đối với mã hóa, không công nhận vị thế tiền tệ của nó, nhưng quản lý nó như một hàng hóa số mang tính đầu cơ và dần dần hoàn thiện khung pháp lý về chống rửa tiền và phát hành token chứng khoán (STO).
Khu vực Đài Loan của Trung Quốc hiện không công nhận mã hóa là tiền tệ, kể từ năm 2013, Ngân hàng Trung ương Đài Loan và Ủy ban Quản lý Tài chính (FSC) đã có lập trường rằng Bitcoin không nên được coi là tiền tệ, mà là một "hàng hóa ảo kỹ thuật số có tính đầu cơ cao". Đối với các mã thông báo, như NFT và mã thông báo quản trị, tình trạng pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ ràng, nhưng trên thực tế, giao dịch NFT cần phải khai báo thuế lợi nhuận. Mã thông báo chứng khoán (Security Tokens) được FSC xác định là chứng khoán và chịu sự quản lý của "Luật Giao dịch Chứng khoán".
Luật phòng chống rửa tiền của Đài Loan quy định về tài sản ảo. FSC đã ra lệnh rằng kể từ năm 2014, các ngân hàng địa phương không được chấp nhận Bitcoin và cũng không được cung cấp bất kỳ dịch vụ nào liên quan đến Bitcoin. Đối với việc phát hành token chứng khoán (STO), Đài Loan có những quy định cụ thể, phân loại theo số tiền phát hành (30 triệu Đài tệ) để phân định các con đường quản lý. FSC cũng đã công bố vào tháng 3 năm 2025 rằng sẽ soạn thảo một luật chuyên biệt dành cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP), nhằm chuyển từ khung đăng ký cơ bản sang một hệ thống cấp phép toàn diện.
FSC sẽ giới thiệu quy định mới vào năm 2024 dựa trên "Luật phòng chống rửa tiền", yêu cầu VASP đăng ký với FSC trước khi cung cấp bất kỳ dịch vụ liên quan đến tài sản ảo nào (như vận hành sàn giao dịch, nền tảng giao dịch, dịch vụ chuyển tiền, dịch vụ lưu ký hoặc hoạt động bảo lãnh). Việc không đăng ký có thể đối mặt với hình phạt hình sự. Đối với STO, nhà phát hành phải là công ty cổ phần được đăng ký tại Đài Loan, và nhà điều hành nền tảng STO cần phải có giấy phép chứng khoán và có ít nhất 100 triệu Đài tệ vốn thực.
Trung Quốc đại lục
Trung Quốc đại lục hoàn toàn cấm giao dịch mã hóa tài sản và tất cả các hoạt động tài chính liên quan. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho rằng tiền mã hóa gây rối loạn hệ thống tài chính, và tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động tội phạm như rửa tiền, lừa đảo, đa cấp, cờ bạc.
Trong thực tiễn tư pháp, tiền ảo có các thuộc tính tài sản tương ứng, và đã cơ bản hình thành sự đồng thuận trong thực tiễn tư pháp. Các án lệ trong lĩnh vực dân sự thường cho rằng tiền ảo có các đặc điểm như tính loại trừ, tính kiểm soát và tính lưu thông trong việc chiếm hữu, tương tự như hàng hóa ảo, công nhận rằng tiền ảo có thuộc tính tài sản. Một số án lệ trích dẫn Điều 127 của Bộ luật dân sự "Luật có quy định về việc bảo vệ dữ liệu, tài sản ảo trên mạng thì thực hiện theo quy định đó", tham khảo Điều 83 trong "Biên bản cuộc họp công tác xét xử tài chính của Tòa án nhân dân toàn quốc" "Tiền ảo có một số thuộc tính của tài sản ảo trên mạng", xác định rằng tiền ảo là một loại tài sản ảo đặc thù, cần được pháp luật bảo vệ. Trong lĩnh vực hình sự, gần đây, cơ sở dữ liệu án lệ của Tòa án nhân dân tối cao cũng đã rõ ràng xác định tiền ảo thuộc về tài sản theo nghĩa hình sự, có thuộc tính tài sản theo nghĩa hình sự.
Nhưng từ năm 2013, các ngân hàng ở Trung Quốc đại lục bị cấm tham gia vào hoạt động mã hóa. Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc đã quyết định đóng cửa tất cả các sàn giao dịch tiền ảo trong nước trong một khoảng thời gian nhất định. Vào tháng 9 năm 2021, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã phát hành thông báo, cấm hoàn toàn các dịch vụ liên quan đến việc thanh toán bằng tiền ảo và cung cấp thông tin cho các nhà giao dịch, đồng thời khẳng định rằng việc tham gia vào các hoạt động tài chính bất hợp pháp sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Ngoài ra, các mỏ mã hóa cũng đã bị đóng cửa và không được phép mở mới. Các sàn giao dịch tiền ảo ở nước ngoài cung cấp dịch vụ cho cư dân trong nước qua internet cũng được coi là hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Singapore
Singapore coi tài sản mã hóa là "công cụ/ hàng hóa thanh toán", điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Dịch vụ Thanh toán. Đối với stablecoin, Singapore thực hiện chế độ phát hành có giấy phép, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) yêu cầu các nhà phát hành phải có dự trữ 1:1 và thực hiện kiểm toán hàng tháng. Đối với các mã thông báo khác, như NFT và mã thông báo quản trị, Singapore áp dụng nguyên tắc xác định theo từng trường hợp: NFT thường không được coi là chứng khoán, trong khi mã thông báo quản trị nếu có quyền chia cổ tức, thì có thể được coi là chứng khoán.
Luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính được ban hành ở Singapore vào năm 2022 đã quy định việc quản lý các sàn giao dịch và stablecoin. Tuy nhiên, quy định DTSP mới có hiệu lực gần đây đã giảm đáng kể phạm vi tuân thủ giấy phép, điều này có thể ảnh hưởng đến các dự án mã hóa và hoạt động offshore của các sàn giao dịch. Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) thường cấp ba loại giấy phép cho các doanh nghiệp mã hóa: đổi tiền tệ, thanh toán tiêu chuẩn và tổ chức thanh toán lớn, hiện đã có hơn 20 tổ chức nhận được giấy phép, trong đó có Coinbase. Nhiều sàn giao dịch quốc tế đã chọn đặt trụ sở khu vực tại Singapore, nhưng những tổ chức này sẽ bị ảnh hưởng bởi quy định DTSP mới.
Hàn Quốc
Tại Hàn Quốc, tài sản mã hóa được coi là "tài sản hợp pháp", nhưng không phải là tiền tệ hợp pháp, điều này chủ yếu dựa trên quy định của Luật Báo cáo và Sử dụng Thông tin Tài chính Đặc biệt (Luật TFF). Hiện tại, dự thảo Luật Căn bản về Tài sản Kỹ thuật số (DABA) đang được thúc đẩy tích cực, có khả năng cung cấp một khung pháp lý toàn diện hơn cho tài sản mã hóa. Luật TFF hiện hành chủ yếu tập trung vào việc giám sát chống rửa tiền. Đối với stablecoin, dự thảo DABA dự kiến yêu cầu tính minh bạch trong việc dự trữ. Còn đối với các loại token khác, như NFT và token quản trị, vị thế pháp lý của chúng vẫn chưa được xác định rõ: NFT hiện tại tạm thời được quản lý theo quy định về tài sản ảo, trong khi token quản trị có thể được đưa vào phạm vi chứng khoán.
Hàn Quốc thực hiện chế độ cấp phép sàn giao dịch theo danh tính, hiện đã có 5 sàn giao dịch chính như Upbit, Bithumb được cấp giấy phép. Về việc triển khai sàn giao dịch, thị trường Hàn Quốc chủ yếu do các sàn giao dịch nội địa dẫn dắt và cấm các sàn giao dịch nước ngoài phục vụ trực tiếp cư dân Hàn Quốc. Đồng thời, dự thảo "Luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số" (DABA) của Hàn Quốc đang được thúc đẩy, dự kiến yêu cầu minh bạch hóa dự trữ stablecoin. Chiến lược này vừa bảo vệ các tổ chức tài chính và thị phần nội địa, vừa thuận tiện cho cơ quan quản lý trong việc theo dõi hiệu quả các hoạt động giao dịch trong nước.
Indonesia
Indonesia đang trải qua sự chuyển giao quyền quản lý tài sản mã hóa từ Cơ quan Quản lý Giao dịch Hàng hóa và Tương lai (Bappebti) sang Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), báo hiệu sự quản lý tài chính toàn diện hơn.
Tình trạng pháp lý của tài sản mã hóa ở Indonesia vẫn chưa rõ ràng. Với việc chuyển giao quyền quản lý gần đây, tài sản mã hóa được phân loại là "tài sản tài chính số".
Trước đây, Luật Hàng hóa của Indonesia đã quản lý các sàn giao dịch. Tuy nhiên, quy định mới được ban hành, Quy định OJK số 27/2024 (POJK 27/2024), đã chuyển quyền giám sát giao dịch tài sản mã hóa từ Bappebti sang Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (OJK), quy định này sẽ có hiệu lực từ ngày 10 tháng 1 năm 2025. Khung pháp lý mới này thiết lập các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn, quyền sở hữu và quản trị cho các sàn giao dịch tài sản số, các cơ quan thanh toán, bên lưu ký và nhà giao dịch. Tất cả các giấy phép, phê duyệt và đăng ký sản phẩm trước đây do Bappebti cấp vẫn có hiệu lực miễn là không mâu thuẫn với các luật và quy định hiện hành.
Cơ quan cấp phép đã chuyển từ Bappebti sang OJK. Vốn thực góp tối thiểu của nhà giao dịch tài sản mã hóa là 1000 tỷ rupiah Indonesia và phải duy trì vốn chủ sở hữu tối thiểu là 500 tỷ rupiah Indonesia. Các nguồn vốn dùng cho vốn thực góp không được xuất phát từ các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc tài trợ cho vũ khí hủy diệt hàng loạt. Tất cả các nhà cung cấp giao dịch tài sản tài chính kỹ thuật số phải hoàn toàn tuân thủ các nghĩa vụ và yêu cầu mới theo POJK 27/2024 trước tháng 7 năm 2025.
Sàn giao dịch nội địa như Indodax hoạt động tích cực tại địa phương. Indodax là một sàn giao dịch tập trung được quản lý, cung cấp dịch vụ giao ngay, sản phẩm phái sinh và giao dịch ngoài quầy (OTC), và yêu cầu người dùng tuân thủ KYC.
Thái Lan
Thái Lan đang tích cực định hình thị trường mã hóa của mình, thông qua các ưu đãi thuế và hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, khuyến khích giao dịch tuân thủ và củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu.
Tại Thái Lan, sở hữu, giao dịch và khai thác mã hóa hoàn toàn hợp pháp, và lợi nhuận phải nộp thuế theo luật pháp Thái Lan.
Thái Lan đã ban hành "Luật Tài sản kỹ thuật số". Đáng chú ý là Thái Lan đã chấp thuận miễn thuế thu nhập vốn trong năm năm đối với doanh thu từ việc bán tiền điện tử thông qua các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được cấp phép, chính sách này sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 31 tháng 12 năm 2029. Biện pháp này nhằm định vị Thái Lan là trung tâm tài chính toàn cầu và khuyến khích cư dân giao dịch tại các sàn giao dịch được quản lý. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) chịu trách nhiệm quản lý thị trường mã hóa.
SEC Thái Lan chịu trách nhiệm cấp giấy phép. Sàn giao dịch phải có giấy phép chính thức và phải đăng ký là công ty TNHH hoặc công ty đại chúng tại Thái Lan. Các yêu cầu về giấy phép bao gồm vốn tối thiểu (sàn giao dịch tập trung 50 triệu baht, sàn giao dịch phi tập trung 10 triệu baht) và các giám đốc, nhân viên điều hành và cổ đông chính phải đáp ứng tiêu chí "người phù hợp". KuCoin đã có được giấy phép SEC thông qua hình thức mua lại.
Các sàn giao dịch địa phương như Bitkub hoạt động tích cực tại địa phương và có khối lượng giao dịch mã hóa cao nhất ở Thái Lan. Các sàn giao dịch có giấy phép chính khác bao gồm Orbix, Upbit Thailand, Gulf Binance và KuCoin TH. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan đã thực hiện các biện pháp đối với một số sàn giao dịch mã hóa toàn cầu, ngăn chặn việc hoạt động của họ tại Thái Lan vì họ chưa có giấy phép địa phương. Tether cũng đã ra mắt tài sản kỹ thuật số vàng được mã hóa của mình tại Thái Lan.
Nhật Bản
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới chính thức công nhận vị trí pháp lý của mã hóa, với khung quy định trưởng thành và thận trọng.
Trong "Luật Dịch vụ thanh toán", tài sản mã hóa được công nhận là "phương tiện thanh toán hợp pháp". Đối với stablecoin, Nhật Bản thực hiện chế độ độc quyền ngân hàng/tín thác nghiêm ngặt, yêu cầu chúng phải gắn liền với yên Nhật và có thể được đổi lại, đồng thời rõ ràng cấm stablecoin thuật toán. Còn đối với các loại token khác, như NFT, chúng được coi là hàng hóa kỹ thuật số; trong khi token quản trị có thể được xác định là "quyền lợi trong kế hoạch đầu tư tập trung".
Nhật Bản đã chính thức công nhận mã hóa tài sản là phương tiện thanh toán hợp pháp thông qua việc sửa đổi "Luật Dịch vụ Thanh toán" và "Luật Giao dịch Công cụ Tài chính" (năm 2020). Cơ quan Tài chính (