Ý định có thể là chìa khóa để giải quyết vấn đề phức tạp của Tài chính phi tập trung

Trước khi Luna sụp đổ, tôi đã quản lý chiến lược lợi nhuận stablecoin cho một người bạn mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chúng tôi có cuộc họp video hàng tuần, tôi hướng dẫn chi tiết cho anh ấy cách thực hiện các giao thức DeFi khác nhau. Quá trình này cực kỳ phức tạp, liên quan đến rất nhiều phê duyệt, chuyển khoản, trao đổi và các giao dịch khác, trải qua nhiều chuỗi và giao thức.

Lấy ví dụ về việc đổi USDC sang FRAX/DAI LP trên Polygon, cần thực hiện 12 giao dịch: đổi trên Ethereum, chuyển chuỗi, hợp nhất LP trên Polygon, gửi vào vault, v.v. Thao tác đơn giản này lại phức tạp đến vậy!

Từ góc độ cao hơn, mục tiêu của chúng tôi rất rõ ràng - chuyển đổi USDC trên Ethereum thành LP FRAX/DAI trên Polygon và staking. Đây là "nội dung" của hoạt động, còn 12 giao dịch là "cách" thực hiện. Từ điểm khởi đầu đến điểm kết thúc có một chuỗi các bước rõ ràng, có thể định lượng.

Thuật toán định tuyến giao dịch mạnh mẽ có thể đơn giản hóa quy trình này đáng kể, giảm số bước xuống còn 1-2 bước. Chúng ta chỉ cần đưa ra mục tiêu, thuật toán sẽ tìm ra con đường tốt nhất thậm chí thực hiện giao dịch. Cấu trúc ánh xạ con đường này được gọi là "ý định", là một hướng phát triển quan trọng trong tương lai của phần mềm trung gian Ethereum.

Mặc dù chưa có sự đồng thuận về định nghĩa của "ý định", nhưng nó thường được coi là "công khai" - người dùng tuyên bố kết quả mong muốn, và bộ giải cung cấp phương pháp thực hiện. Khác với giao dịch có tham số cụ thể, ý định cần có bên thứ ba để ánh xạ. Ngoài ra còn có các điều kiện ràng buộc, giúp thu hẹp phạm vi các con đường khả thi.

Đối với bạn của tôi, ý định cho phép chúng tôi phát sóng mục tiêu cuối cùng đến một nhóm các bộ giải, để chúng tính toán lộ trình tốt nhất. Chúng tôi chọn phương án tối ưu và thực hiện, tất cả các bước trung gian đều do các bộ giải xử lý, người dùng chỉ cần xác nhận 1-2 giao dịch.

Đã có cấu trúc cơ bản dựa trên "ý định" trên EVM. Khi sử dụng DEX, nó sẽ tự động tìm ra lộ trình giao dịch tốt nhất. Các giao diện như Curve sẽ tìm kiếm lộ trình thực hiện tối ưu giữa nhiều LP và gợi ý cách ảnh hưởng đến giá và giới hạn trượt giá.

Ngoài việc tổng hợp giao dịch, trên Ethereum còn có một số "ý định" khác: lệnh giới hạn, đấu giá kiểu CowSwap, tài trợ Gas, ủy thác, xử lý giao dịch hàng loạt, trao đổi liên chuỗi, v.v. Cách hiểu đơn giản nhất là coi ý định như một "lệnh giới hạn", nhưng theo cách diễn đạt mới.

Kiến trúc ý định gần như không có rủi ro. Các bộ giải có động lực không truyền bá ý định có chứa MEV. Cốt lõi của ý định là sự phơi bày dữ liệu, người dùng sẵn sàng đánh đổi sự tiện lợi để trích xuất MEV. Ý định được lấp đầy trong Interpool chuỗi tư nhân, có thể là có giấy phép, không có giấy phép hoặc dạng kết hợp.

Hôm nay, Interpool phổ biến nhất là một hệ thống tập trung có giấy phép, không có động lực để chia sẻ thông tin với đối thủ cạnh tranh. Rủi ro là một bên độc quyền phần lớn các giao dịch dựa trên ý định, dẫn đến việc áp dụng các khoản phí và các hành vi tìm kiếm lợi nhuận khác.

Khi coi ý định là lệnh giới hạn, có thể so sánh với thanh toán dòng lệnh của Robinhood (PFOF). Các nhà phê bình cho rằng PFOF có xung đột lợi ích, có thể ảnh hưởng đến quyết định định tuyến của các nhà môi giới. Ý định là một hình thức của MEV arbitrage. Các bộ giải không rõ ràng có thể cung cấp tuyến đường tồi tệ nhất, vì lợi nhuận của chúng tỉ lệ nghịch với chất lượng thực hiện.

CoWSwap áp dụng thiết kế đấu giá theo lô, thông qua các trình giải để cạnh tranh tìm mức giá thanh toán tốt nhất cho các nhà giao dịch. Điều này loại bỏ việc chạy trước và sau, nhưng vẫn có một số MEV, vì các nhà tạo lập thị trường cần phải kiếm lợi nhuận từ việc chênh lệch giá.

Hiện tại, một số giao thức đang phát triển cơ sở hạ tầng hệ thống hỗn hợp dựa trên ý định. Mặc dù người chiến thắng vẫn chưa rõ ràng, nhưng đây là một phần của cuộc cách mạng phần mềm trung gian đang diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử, nhằm nâng cao tính thân thiện với người dùng. Trong tương lai, ý định có thể áp dụng cho nhiều dữ liệu và trường hợp sử dụng hơn, mở ra những khả năng mới cho các dự án như Frax.