BlackRock ra mắt quỹ blockchain, khám phá sự hòa hợp giữa tài chính và Web3
BlackRock gần đây đã công bố ra mắt quỹ tài sản được token hóa trên mạng Ethereum và thực hiện đầu tư chiến lược vào công ty token hóa tài sản Securitize. Động thái này đánh dấu việc các ông lớn tài chính truyền thống tiếp tục ôm ấp công nghệ crypto, đưa tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái Web3.
Quỹ mới được ra mắt có tên là "BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund", được đại diện bởi token BUIDL dựa trên Blockchain. Quỹ này hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền mặt, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và thỏa thuận mua lại, và sẽ thanh toán lợi nhuận hàng ngày cho các nhà sở hữu token thông qua Blockchain. Trong cấu trúc này, Securitize đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa, trong khi BNY Mellon giữ vai trò là người lưu ký tài sản của quỹ.
Biện pháp này ngay sau khi BlackRock ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, cho thấy sự tiếp tục đầu tư của công ty này vào lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Khác với việc Bitcoin ETF đưa tài sản Web3 vào Web2 theo cách truyền thống, quỹ lần này sẽ đưa tài sản truyền thống vào hệ sinh thái tiền điện tử dưới hình thức Web3.
Quỹ này được thiết kế với sự cân nhắc đến cả yêu cầu về tuân thủ và kỹ thuật, nhằm đáp ứng nhu cầu của cả hai hệ thống Web2 và Web3. Quỹ đặt mức tối thiểu cho việc đầu tư là 5 triệu USD, hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện. Nó áp dụng cách phân phối lãi suất hàng ngày theo phương pháp rebase, duy trì sự ổn định giá ở mức 1 BUIDL tương đương 1 USD, trong khi số lượng token tăng theo doanh thu. Để kiểm soát rủi ro, token chỉ được lưu thông trong danh sách trắng.
Về mặt cấu trúc, đặc điểm nổi bật nhất của quỹ này là quy trình chứng khoán hóa. Securitize Markets sở hữu giấy phép hệ thống giao dịch thay thế (ATS) tại Mỹ và là nhà môi giới được công nhận bởi Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA). Securitize LLC cũng là đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, hệ thống của họ được triển khai trên blockchain công cộng. Cấu trúc này cho phép quỹ phát hành trên thị trường sơ cấp và giao dịch trên thị trường thứ cấp trên blockchain công cộng.
BlackRock, với tư cách là một công ty quản lý quỹ, cần sự hợp tác của các tổ chức như Securitize để tiến vào lĩnh vực này. Đồng thời, Ngân hàng BNY Mellon chịu trách nhiệm về việc lưu giữ tài sản truyền thống, trong khi các tổ chức như BitGo cung cấp hỗ trợ hợp tác sinh thái, bao gồm việc lưu giữ và phân phối các loại tài sản này.
So với các dự án token hóa tài sản thực khác (RWA), một điểm nổi bật của quỹ này là tuyên bố hỗ trợ việc đăng ký và rút tiền theo thời gian thực. Đây chính là chức năng mà các tổ chức tài chính truyền thống luôn khao khát đạt được. Trong thế giới Web3, người dùng có thể nhận được lợi suất cao trên các nền tảng phi tập trung, và việc vào ra là theo thời gian thực. Tính tức thì của việc thanh toán và quyết toán này là một trong những đặc điểm hấp dẫn nhất của công nghệ chuỗi khối đối với các tổ chức tài chính.
Tuy nhiên, các kênh tài chính truyền thống do sổ cái của các tổ chức không đồng nhất, cần phải thực hiện thanh toán và quyết toán qua nhiều tổ chức bên ngoài và quy trình nội bộ, thường dẫn đến chu kỳ giao dịch kéo dài đến T+2, T+3 thậm chí T+5.
Mặc dù BlackRock tuyên bố quỹ này hỗ trợ việc mua và bán lại theo thời gian thực, nhưng xét đến những hạn chế của hệ thống tài chính truyền thống và hệ thống tiền pháp định, trong thực tế có thể vẫn gặp phải một số thách thức:
Securitize hỗ trợ việc mua và bán lại USDC và USD, nhưng nếu người dùng sử dụng USDC để mua, họ vẫn cần đổi qua Circle, trừ khi Securitize và BlackRock đều mở tài khoản tại cùng một ngân hàng hoặc có mạng lưới chuyển tiền liên ngân hàng theo thời gian thực, thì khó có thể thực hiện hoạt động thực sự theo thời gian thực.
Nếu người dùng sử dụng USD, cũng cần nạp tiền vào nền tảng Securitize, chuyển khoản liên ngân hàng có thể dẫn đến độ trễ thời gian.
Tính thời gian thực của việc đăng ký chủ yếu thể hiện ở việc BlackRock có thể đúc ra các phần quỹ mới trong thời gian thực, nhưng việc đưa tiền vào tài sản cơ sở vẫn cần thời gian, có thể tạm thời làm loãng tỷ suất sinh lợi tổng thể. Việc rút tiền lớn nếu vượt quá tiền mặt quỹ giữ lại, sẽ cần phải bán tài sản cơ sở, có thể cần thời gian xử lý lâu hơn.
Hiện tại, tổng số lượng phát hành của token BUIDL là 40 triệu, được nắm giữ bởi hai địa chỉ, lần lượt là 35 triệu và 5 triệu. BlackRock yêu cầu số lượng đăng ký tối thiểu là 5 triệu, đây là một ngưỡng khá cao đối với hầu hết các tổ chức Web3. Từ dữ liệu chuỗi, chưa quan sát thấy hành vi đăng ký USDC, người mua chủ yếu là các tổ chức truyền thống.
Trên thực tế, quỹ này hiện chỉ thực hiện việc mã hóa các phần của quỹ, các quy trình khác vẫn đang được thực hiện ngoài chuỗi. Việc đăng ký mua mới chủ yếu dựa vào BlackRock thông qua Securitize để đúc các phần mới trong thời gian thực, trong khi tốc độ rút tiền phụ thuộc vào sự sắp xếp thanh khoản của chính BlackRock. Toàn bộ cấu trúc vẫn phụ thuộc vào các tổ chức truyền thống thông qua việc dự trữ quỹ trước, tự động hóa hệ thống kết nối và nhiều kế hoạch khác, phải qua nhiều sự phối hợp mới có thể đạt được hiệu ứng "thời gian thực".
Tuy nhiên, đây vẫn là một nỗ lực quan trọng, đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình tích hợp Web2 và Web3. Chìa khóa ở đây là sự thúc đẩy của các bên tham gia khác nhau đối với toàn bộ tầng cơ sở hạ tầng, cũng như khả năng khám phá thêm việc tích hợp các kênh truyền thống và hạ tầng mới nổi.
Trong tương lai, khi ngày càng nhiều tài sản gia nhập Web3, đặc biệt là khi nhiều tài sản được phát hành trực tiếp trên chuỗi, cũng như nhiều stablecoin (bao gồm cả stablecoin ngân hàng và thậm chí là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) lưu thông trên chuỗi, chúng ta hy vọng sẽ đạt được giao dịch và trao đổi trực tiếp giữa các token trong thế giới Web3. Đây sẽ là điểm mấu chốt để Web3 thực sự thay đổi thế giới tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ForumLurker
· 07-08 17:16
Năm nay đã lớn tuổi rồi cuối cùng cũng đã hiểu ra
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWhisperer
· 07-08 15:32
Các tổ chức lớn tranh giành miếng bánh Blockchain
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHarvester
· 07-08 00:56
Ổn định ngồi trên máy thu hoạch chờ đợi Airdrop quà tặng lớn
BlackRock ra mắt quỹ blockchain khám phá mô hình mới kết hợp giữa TradFi và Web3
BlackRock ra mắt quỹ blockchain, khám phá sự hòa hợp giữa tài chính và Web3
BlackRock gần đây đã công bố ra mắt quỹ tài sản được token hóa trên mạng Ethereum và thực hiện đầu tư chiến lược vào công ty token hóa tài sản Securitize. Động thái này đánh dấu việc các ông lớn tài chính truyền thống tiếp tục ôm ấp công nghệ crypto, đưa tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái Web3.
Quỹ mới được ra mắt có tên là "BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund", được đại diện bởi token BUIDL dựa trên Blockchain. Quỹ này hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền mặt, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và thỏa thuận mua lại, và sẽ thanh toán lợi nhuận hàng ngày cho các nhà sở hữu token thông qua Blockchain. Trong cấu trúc này, Securitize đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa, trong khi BNY Mellon giữ vai trò là người lưu ký tài sản của quỹ.
Biện pháp này ngay sau khi BlackRock ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, cho thấy sự tiếp tục đầu tư của công ty này vào lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Khác với việc Bitcoin ETF đưa tài sản Web3 vào Web2 theo cách truyền thống, quỹ lần này sẽ đưa tài sản truyền thống vào hệ sinh thái tiền điện tử dưới hình thức Web3.
Quỹ này được thiết kế với sự cân nhắc đến cả yêu cầu về tuân thủ và kỹ thuật, nhằm đáp ứng nhu cầu của cả hai hệ thống Web2 và Web3. Quỹ đặt mức tối thiểu cho việc đầu tư là 5 triệu USD, hướng đến các nhà đầu tư đủ điều kiện. Nó áp dụng cách phân phối lãi suất hàng ngày theo phương pháp rebase, duy trì sự ổn định giá ở mức 1 BUIDL tương đương 1 USD, trong khi số lượng token tăng theo doanh thu. Để kiểm soát rủi ro, token chỉ được lưu thông trong danh sách trắng.
Về mặt cấu trúc, đặc điểm nổi bật nhất của quỹ này là quy trình chứng khoán hóa. Securitize Markets sở hữu giấy phép hệ thống giao dịch thay thế (ATS) tại Mỹ và là nhà môi giới được công nhận bởi Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA). Securitize LLC cũng là đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, hệ thống của họ được triển khai trên blockchain công cộng. Cấu trúc này cho phép quỹ phát hành trên thị trường sơ cấp và giao dịch trên thị trường thứ cấp trên blockchain công cộng.
BlackRock, với tư cách là một công ty quản lý quỹ, cần sự hợp tác của các tổ chức như Securitize để tiến vào lĩnh vực này. Đồng thời, Ngân hàng BNY Mellon chịu trách nhiệm về việc lưu giữ tài sản truyền thống, trong khi các tổ chức như BitGo cung cấp hỗ trợ hợp tác sinh thái, bao gồm việc lưu giữ và phân phối các loại tài sản này.
So với các dự án token hóa tài sản thực khác (RWA), một điểm nổi bật của quỹ này là tuyên bố hỗ trợ việc đăng ký và rút tiền theo thời gian thực. Đây chính là chức năng mà các tổ chức tài chính truyền thống luôn khao khát đạt được. Trong thế giới Web3, người dùng có thể nhận được lợi suất cao trên các nền tảng phi tập trung, và việc vào ra là theo thời gian thực. Tính tức thì của việc thanh toán và quyết toán này là một trong những đặc điểm hấp dẫn nhất của công nghệ chuỗi khối đối với các tổ chức tài chính.
Tuy nhiên, các kênh tài chính truyền thống do sổ cái của các tổ chức không đồng nhất, cần phải thực hiện thanh toán và quyết toán qua nhiều tổ chức bên ngoài và quy trình nội bộ, thường dẫn đến chu kỳ giao dịch kéo dài đến T+2, T+3 thậm chí T+5.
Mặc dù BlackRock tuyên bố quỹ này hỗ trợ việc mua và bán lại theo thời gian thực, nhưng xét đến những hạn chế của hệ thống tài chính truyền thống và hệ thống tiền pháp định, trong thực tế có thể vẫn gặp phải một số thách thức:
Securitize hỗ trợ việc mua và bán lại USDC và USD, nhưng nếu người dùng sử dụng USDC để mua, họ vẫn cần đổi qua Circle, trừ khi Securitize và BlackRock đều mở tài khoản tại cùng một ngân hàng hoặc có mạng lưới chuyển tiền liên ngân hàng theo thời gian thực, thì khó có thể thực hiện hoạt động thực sự theo thời gian thực.
Nếu người dùng sử dụng USD, cũng cần nạp tiền vào nền tảng Securitize, chuyển khoản liên ngân hàng có thể dẫn đến độ trễ thời gian.
Tính thời gian thực của việc đăng ký chủ yếu thể hiện ở việc BlackRock có thể đúc ra các phần quỹ mới trong thời gian thực, nhưng việc đưa tiền vào tài sản cơ sở vẫn cần thời gian, có thể tạm thời làm loãng tỷ suất sinh lợi tổng thể. Việc rút tiền lớn nếu vượt quá tiền mặt quỹ giữ lại, sẽ cần phải bán tài sản cơ sở, có thể cần thời gian xử lý lâu hơn.
Hiện tại, tổng số lượng phát hành của token BUIDL là 40 triệu, được nắm giữ bởi hai địa chỉ, lần lượt là 35 triệu và 5 triệu. BlackRock yêu cầu số lượng đăng ký tối thiểu là 5 triệu, đây là một ngưỡng khá cao đối với hầu hết các tổ chức Web3. Từ dữ liệu chuỗi, chưa quan sát thấy hành vi đăng ký USDC, người mua chủ yếu là các tổ chức truyền thống.
Trên thực tế, quỹ này hiện chỉ thực hiện việc mã hóa các phần của quỹ, các quy trình khác vẫn đang được thực hiện ngoài chuỗi. Việc đăng ký mua mới chủ yếu dựa vào BlackRock thông qua Securitize để đúc các phần mới trong thời gian thực, trong khi tốc độ rút tiền phụ thuộc vào sự sắp xếp thanh khoản của chính BlackRock. Toàn bộ cấu trúc vẫn phụ thuộc vào các tổ chức truyền thống thông qua việc dự trữ quỹ trước, tự động hóa hệ thống kết nối và nhiều kế hoạch khác, phải qua nhiều sự phối hợp mới có thể đạt được hiệu ứng "thời gian thực".
Tuy nhiên, đây vẫn là một nỗ lực quan trọng, đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình tích hợp Web2 và Web3. Chìa khóa ở đây là sự thúc đẩy của các bên tham gia khác nhau đối với toàn bộ tầng cơ sở hạ tầng, cũng như khả năng khám phá thêm việc tích hợp các kênh truyền thống và hạ tầng mới nổi.
Trong tương lai, khi ngày càng nhiều tài sản gia nhập Web3, đặc biệt là khi nhiều tài sản được phát hành trực tiếp trên chuỗi, cũng như nhiều stablecoin (bao gồm cả stablecoin ngân hàng và thậm chí là tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương) lưu thông trên chuỗi, chúng ta hy vọng sẽ đạt được giao dịch và trao đổi trực tiếp giữa các token trong thế giới Web3. Đây sẽ là điểm mấu chốt để Web3 thực sự thay đổi thế giới tài chính.