Báo cáo quan sát thị trường tuần (6.9 - 6.13): Sự nhiễu loạn địa chính trị và sự thận trọng của dòng tiền cộng hưởng, Token chính thống điều chỉnh dao động, thị trường tích lũy ở mức cao.

Tình hình địa chính trị bất ổn ảnh hưởng đến thị trường, các đồng tiền điện tử chính thống dao động điều chỉnh, các đồng coin nhỏ giảm giá, tổng thể đang trong giai đoạn điều chỉnh ở mức cao

Biến động môi trường vĩ mô gia tăng, tâm lý thị trường dao động:

• Tình hình căng thẳng ở khu vực Trung Đông đã dẫn đến tâm lý tránh rủi ro ngắn hạn, độ biến động giảm, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất gia tăng, và thái độ của thị trường có xu hướng thận trọng chờ đợi.

Động lực dòng vốn vào có dấu hiệu cải thiện nhưng thiếu tính bền vững:

• Quỹ ETF tiền điện tử tái xuất hiện dòng tiền ròng nhưng đà giảm, tốc độ phát hành stablecoin giảm, chênh lệch giá stablecoin yếu đi, thái độ của nhà đầu tư vào thị trường thận trọng.

Xu hướng của các loại tiền điện tử chính thống phân hóa, sức mạnh của Bitcoin giảm, Ethereum điều chỉnh sau khi phục hồi:

• Bitcoin tăng cao gặp trở ngại giảm trở lại, Ethereum hồi phục nhưng động lực không đủ, nhà đầu tư tổ chức tiếp tục gia tăng nắm giữ, cấu trúc tổng thể vẫn nghiêng về trung tính hơi mạnh.

Tính thanh khoản của tiền điện tử vốn hóa nhỏ cải thiện nhưng bị cản trở trong việc tăng giá:

• Tổng giá trị thị trường của các loại tiền điện tử không chính thống đã bị cản trở trong đợt phục hồi và lại giảm xuống, thị phần dừng lại và dao động, độ hoạt động trên chuỗi vẫn ở trong khoảng yếu.
• Thị trường hiện đang trong giai đoạn kết thúc điều chỉnh, trong ngắn hạn cần chú ý đến sự bứt phá của dòng tiền kết hợp, kiên nhẫn chờ đợi cấu trúc của các đồng tiền vốn hóa nhỏ mạnh lên và dấu hiệu dòng tiền quay trở lại của các đồng chính thống.

Một. Môi trường vĩ mô và động thái thị trường

• Địa chính trị: Tình hình khu vực Trung Đông căng thẳng nhưng rủi ro xung đột toàn diện bị hạn chế, dự kiến kéo dài khoảng hai tuần, Mỹ cung cấp hỗ trợ nhưng không can thiệp trực tiếp.
• Thị trường biểu hiện: Giá dầu tăng do cảm xúc, Bitcoin giảm xuống 105,000 đô la, chứng khoán Mỹ phục hồi, độ biến động của thị trường giảm, hướng tới sự ổn định.
• Chính sách kinh tế: Dự đoán giảm lãi suất vào tháng 7 gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang tìm kiếm sự cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử chính thống

Dòng tiền từ bên ngoài

• Quỹ ETF: Tuần này đã có 2.8 tỷ USD chảy vào, quy mô dòng tiền tăng đáng kể
• Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 2,3 tỷ đô la, trung bình hàng ngày phát hành thêm 321 triệu đô la, mức phát hành khá cao

Chỉ số tâm lý thị trường

• Chênh lệch giá ngoài thị trường: Chênh lệch giá stablecoin tiếp tục tăng nhẹ.

Bitcoin(BTC)

• Kỹ thuật: Thị trường đang trong kênh đi lên dao động.
• Phân bố chip trên chuỗi: Tăng cường chip trên 10.3 nghìn đô la

Ethereum(ETH)

• Hiệu suất yếu hơn Bitcoin, tỷ lệ ETH/BTC duy trì dao động, vốn liên tục chảy vào Bitcoin
• Dữ liệu trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể cho thấy giai đoạn hoàn thành đáy tạm thời.

Tổng quan kinh tế vĩ mô

Chú ý đến xung đột địa chính trị

• Bối cảnh địa chính trị:

Khu vực Trung Đông có địa hình phức tạp, sự chênh lệch rõ rệt về dân số và số lượng vũ khí thông thường đã hạn chế khả năng xảy ra xung đột quy mô lớn. Trừ khi có sự can thiệp trực tiếp từ các lực lượng bên ngoài, xung đột có thể bị giới hạn trong các cuộc tấn công định điểm.

• Quy mô và thời gian xung đột:

Dự kiến sẽ có khoảng hai tuần đối kháng cường độ thấp, thay vì chiến tranh quy mô toàn diện hoặc hạt nhân. Các yếu tố địa lý càng hạn chế khả năng tiếp xúc trực tiếp.

• Đánh giá tác động:

Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là khá thấp, rủi ro địa chính trị chủ yếu thể hiện qua sự dao động cảm xúc, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực chất.

• Xu hướng giá dầu:

Gần đây, giá dầu tăng chủ yếu do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn cung ứng, vì xung đột chưa ảnh hưởng đến cơ sở hạ tầng dầu mỏ. Trong ngắn hạn, không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu toàn cầu.

• Thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử:

Dù thị trường chứng khoán Mỹ có giảm nhẹ trước khi mở cửa, nhưng sau đó đã phục hồi, Bitcoin tăng trở lại lên 105.000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện. Biến động đã giảm từ mức cao vào buổi sáng, và vào buổi chiều dao động trong khoảng 1000 USD.

• Biến động thay đổi:

So với đầu năm, độ nhạy cảm của thị trường hiện tại đối với các yếu tố địa chính trị đã giảm, mức độ biến động giảm.

• Ảnh hưởng của vị trí tổ chức:

Các nhà đầu tư tổ chức tăng cường nắm giữ, lượng coin lưu thông giảm, cấu trúc thị trường đang hướng tới sự trưởng thành, tương tự như mô hình thị trường chứng khoán truyền thống. Hiệu ứng khóa ETF rất rõ ràng, tăng cường tính ổn định của thị trường.

• Nhịp điệu thị trường:

Diễn biến của Bitcoin ngày càng liên kết với thị trường chứng khoán, chu kỳ quyết định của các tổ chức kéo dài, dẫn đến việc giảm lượng vốn lưu thông, tăng tính ổn định của thị trường. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, như sự phục hồi sau biến động buổi sáng.

• So sánh với các loại tiền điện tử khác:

Ethereum và Solana vẫn duy trì mức độ biến động cao do thiếu ETF quy mô lớn và sự tham gia sâu của tổ chức.