Cổ phiếu Token: Ranh giới mới của đổi mới tài chính

Gần đây, nhiều nền tảng giao dịch tài chính và tiền điện tử đã ra mắt dịch vụ Token cổ phiếu, thu hút sự chú ý của thị trường. Sản phẩm đổi mới này cung cấp cho nhà đầu tư một cách thức giao dịch cổ phiếu hoàn toàn mới, rất đáng để khám phá.

Đường đi của Token cổ phiếu

Một công ty công nghệ tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ gần đây đã ra mắt dịch vụ token chứng khoán trên thị trường EU, mang đến cho người dùng châu Âu những lựa chọn đầu tư mới. Dịch vụ này cho phép người dùng mua các sản phẩm phái sinh theo giá cổ phiếu được định giá bằng đô la Mỹ, nền tảng sẽ tự động thực hiện việc đổi euro và thu phí giao dịch là 0,1%.

Cơ chế ủy thác và ánh xạ

Cổ phiếu Token của công ty là sản phẩm phái sinh theo dõi giá, không phải là sự phản ánh trực tiếp của chứng khoán. Tài sản cơ sở được quản lý bởi các tổ chức được cấp phép tại Mỹ trong tài khoản châu Âu của công ty. Công ty chịu trách nhiệm phát hành các hợp đồng này và ghi lại chúng trên blockchain. Do tính chất phái sinh của Token, người dùng không thể trực tiếp đổi lấy chứng khoán tương ứng.

Tuân thủ quy định

Các mã chứng khoán Token này được cung cấp dưới dạng hợp đồng phái sinh trong khuôn khổ MiFID II của Liên minh Châu Âu. Công ty nắm giữ giấy phép MFT thông qua sàn giao dịch đã được mua lại trước đó, đáp ứng yêu cầu của Liên minh Châu Âu về việc cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh. Hiện tại, dịch vụ này chỉ giới hạn sử dụng trong khu vực Liên minh Châu Âu và không áp dụng cho thị trường Mỹ.

Thời gian giao dịch và xử lý hành vi công ty

Giai đoạn đầu, token cổ phiếu có thể giao dịch năm ngày một tuần, từ 02:00 thứ Hai đến 02:00 thứ Bảy theo giờ trung tâm châu Âu/mùa hè. Đối với các hành động công ty như chia cổ tức, phát hành cổ phần, tách cổ phiếu, nền tảng sẽ thực hiện các thao tác tương ứng, bao gồm điều chỉnh vị thế, phân phối tiền mặt và xử lý cổ tức.

Ứng dụng công nghệ blockchain

Công ty sử dụng công nghệ blockchain để phát hành Token cổ phiếu, ban đầu dựa trên một giải pháp Layer2 nổi tiếng, trong tương lai có kế hoạch chuyển sang blockchain Layer2 tự xây dựng. Điều này cho thấy quyết tâm của công ty trong việc nâng cao hiệu quả giao dịch và tính minh bạch.

đột phá trong thị trường vốn tư nhân

Là một phần của chương trình quảng bá tiền điện tử, công ty này lần đầu tiên tiếp cận quyền sở hữu tư nhân thông qua công nghệ blockchain, ra mắt cổ phiếu mã hóa của một công ty AI nổi tiếng và một công ty hàng không vũ trụ cho người dùng châu Âu. Sự đổi mới này cho phép các nhà đầu tư bình thường tiếp cận quyền sở hữu công ty chưa niêm yết thường chỉ dành cho những người trong ngành và các nhà đầu tư có giá trị ròng cao.

Một thiết kế mở hơn

Một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng cũng đã ra mắt sản phẩm token cổ phiếu của riêng mình, áp dụng một triết lý thiết kế cởi mở hơn.

Cơ chế ủy thác và ánh xạ

Sản phẩm này được bên thứ ba chịu trách nhiệm mua và lưu trữ tài sản chứng khoán hoặc ETF thực tế, được lưu giữ tại các tổ chức lưu ký bên thứ ba tuân thủ quy định. Mỗi Token được neo 1:1 với tài sản cơ sở, quy trình lưu ký được quản lý chặt chẽ, đảm bảo an toàn và tính minh bạch của tài sản. Token được phát hành trên một blockchain hiệu suất cao, đại diện cho một phần quyền sở hữu của cổ phiếu hoặc ETF cơ sở.

quy định tuân thủ

Nền tảng này tích cực hợp tác với các cơ quan quản lý toàn cầu để đảm bảo sản phẩm tuân thủ các quy định địa phương. Hiện tại, sản phẩm này chỉ mở cho khách hàng không phải là người Mỹ, không hỗ trợ người dùng từ các thị trường như Mỹ, Canada, Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu và Úc. Nền tảng đang giao tiếp với các cơ quan quản lý và dự định mở rộng dần các khu vực pháp lý được hỗ trợ.

Thời gian giao dịch và xử lý hành vi công ty

Sản phẩm này hỗ trợ giao dịch 24/5, vượt qua giới hạn thời gian của thị trường chứng khoán Mỹ truyền thống. Trong thời gian nghỉ giao dịch, giao dịch trên chuỗi vẫn có thể thực hiện, giá cả dựa trên giá đóng cửa cuối cùng do oracle cung cấp và quyết định bởi cung cầu thị trường. Đối với hành vi của công ty, như phân phối cổ tức, được thực hiện gián tiếp thông qua cơ chế điều chỉnh giá Token.

Tình hình hỗ trợ và phát hành blockchain

Hiện tại, sản phẩm này được phát hành trên một blockchain có khả năng thông lượng cao, với 60 cổ phiếu và ETF của Mỹ được ra mắt đầu tiên. Nền tảng dự kiến sẽ hỗ trợ mở rộng sang các blockchain hiệu suất cao khác trong tương lai để nâng cao khả năng tương tác và độ bao phủ thị trường.

So sánh hai chế độ

Hai mô hình token cổ phiếu này có những đặc điểm riêng. Mô hình đầu tiên có lợi thế hơn về tính tuân thủ và phạm vi tiếp cận người dùng chính thống, đồng thời cung cấp cổ phiếu chưa niêm yết; mô hình thứ hai thì phủ sóng nhiều khu vực hơn, hỗ trợ giao dịch trên chuỗi gốc và các giao thức tài chính phi tập trung, phù hợp hơn với người dùng tiền điện tử.

Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, tham gia vào thị trường Token cổ phiếu vẫn còn cơ hội, có thể xem xét các hướng sau:

1. Cung cấp dịch vụ cho các nhóm người hoặc khu vực cụ thể, bao phủ thị trường mà các nhà môi giới truyền thống khó tiếp cận nhưng tiền điện tử có thể bao phủ.

2. Đổi mới sản phẩm tài chính, phát triển các tài sản và chiến lược giao dịch phái sinh mới, như hợp đồng có đòn bẩy cao, ETF đòn bẩy, v.v., để tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt.

Chứng khoán Token như một rìa mới của đổi mới tài chính sẽ tiếp tục thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain, mang lại cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng hơn.