Ondo Finance: Giao thức đầu tư mã hóa kỹ thuật số RWA hàng đầu

Sau khi trải qua thời kỳ ảm đạm trên thị trường tiền điện tử, câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) do MakerDAO dẫn dắt dần dần nổi lên. Các nhà đầu tư bắt đầu chú ý đến tài sản thế giới thực, đặc biệt là trái phiếu chính phủ Mỹ, loại tài sản có rủi ro thấp và lợi suất ổn định. Trong bối cảnh này, Ondo Finance được ra đời như một dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA.

Gần đây, Quỹ Ondo thông báo sẽ mở khóa sự lưu thông của ONDO Token, sau đó một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã đưa Ondo Finance (ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.

Tổng quan về Ondo Finance

Ondo Finance là một giao thức tập trung vào đầu tư mã hóa kỹ thuật số RWA, đã ra mắt quỹ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ Ondo v2 vào tháng 1 năm 2023. Dự án này nhằm mục đích cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho nhiều nhà đầu tư, đưa các sản phẩm quỹ có rủi ro thấp và lợi nhuận ổn định (như trái phiếu Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, v.v.) vào thế giới blockchain. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn mới bên cạnh stablecoin, đồng thời cho phép người nắm giữ chứ không phải người phát hành nhận được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.

Theo dữ liệu, tổng giá trị thị trường của trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD. Ondo có quy mô 125 triệu USD trong thị trường trái phiếu Mỹ RWA, đứng thứ ba, chỉ sau hai dự án lớn khác.

Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số của Ondo Finance

Ondo đã phát hành các sản phẩm $OUSG (mã hóa kỹ thuật số trái phiếu Mỹ) và $OMMF (mã hóa kỹ thuật số quỹ thị trường tiền tệ) thông qua hình thức mã hóa kỹ thuật số. Các sản phẩm này cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu chính phủ Mỹ, nhà đầu tư nhận được chứng nhận quyền lợi của quỹ mã hóa kỹ thuật số. Ondo thu phí quản lý hàng năm là 0,15%.

Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt đồng stablecoin sinh lãi $USDY, được đảm bảo bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. Điểm đổi mới của $USDY là cung cấp công cụ đầu tư lưu trữ giá trị và sinh lợi bằng đô la Mỹ cho các nhà đầu tư toàn cầu mà không cần cấp phép.

Do yêu cầu tuân thủ quy định, sản phẩm quỹ mã hóa kỹ thuật số chỉ dành cho khách hàng đã qua KYC. Để giải quyết vấn đề này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp stablecoin cho các token cần được cấp phép (như $OUSG), nhằm đạt được sự tham gia không cần giấy phép ở phía sau.

sinh lãi ổn định Token $USDY

$USDY là sản phẩm sinh lợi bằng đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải ở Mỹ, với tài sản cơ sở là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi thanh khoản tại ngân hàng. Nhà đầu tư cần phải thực hiện KYC trước khi tham gia, có thể nhận được lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ Mỹ trong khi vẫn giữ giá trị bằng đô la Mỹ. Hiện tại, TVL của nó đạt 65,37 triệu đô la.

$USDY được phát hành độc lập bởi Ondo USDY LLC, đây là một SPV cách ly phá sản, sử dụng tài sản/cổ phần của nó làm tài sản thế chấp để phát hành $USDY, và chỉ định người nắm giữ $USDY là người thụ hưởng cuối cùng thông qua hình thức ủy thác.

mã hóa kỹ thuật số quỹ trái phiếu Mỹ $OUSG

$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ mã hóa kỹ thuật số dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, tài sản cơ bản là ETF trái phiếu quốc gia ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC để tham gia, hiện tại TVL đạt 1,14 triệu USD.

$OUSG được phát hành bởi quỹ mã hóa kỹ thuật số Ondo. Các nhà đầu tư với tư cách là LP đầu tư USDC, quỹ mã hóa kỹ thuật số Ondo thông qua một nền tảng giao dịch rút tiền đến Clear Street để lưu ký tiền tệ pháp định, với Clear Street đóng vai trò là nhà môi giới mua ETF. Doanh thu mới sẽ được tái đầu tư, từ đó tự động tạo ra tỷ suất lợi nhuận kép cao hơn.

mã hóa kỹ thuật số quỹ thị trường tiền tệ $OMMF

$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn liền với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán rằng đây là quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC, được mã hóa kỹ thuật số dựa trên mô hình rebase.

Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép

Flux Finance là giao thức cho vay phi tập trung được đội ngũ Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay V2. Do sản phẩm front-end của Ondo yêu cầu quyền truy cập KYC, Ondo đã hợp tác với Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay và thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các Token như OUSG cần được cấp phép đầu tư. Phía bên kia của giao thức cho vay không cần cấp phép, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia.

Tính đến ngày 18 tháng 1, TVL của Ondo là 179 triệu USD, trong khi TVL của giao thức cho vay Flux Finance đạt 24,32 triệu USD, với số tiền vay là 14,11 triệu USD.

Lịch sử phát triển của Ondo Finance

tình hình tài chính

Ondo được thành lập bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư nổi tiếng vào năm 2021. Người sáng lập Pinku Surana từng là phó giám đốc đội ngũ công nghệ của ngân hàng, lãnh đạo đội ngũ phát triển blockchain. Các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú tại nhiều tổ chức tài chính và giao thức nổi tiếng.

Tháng 8 năm 2021, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một quỹ đầu tư nổi tiếng dẫn dắt, nhiều tổ chức tham gia đầu tư. Tháng 4 năm 2022, Ondo hoàn thành vòng gọi vốn Series A 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư nổi tiếng đồng dẫn dắt. Tháng 5 năm 2022, Ondo hoàn thành việc huy động vốn ICO hơn 10 triệu USD thông qua một nền tảng.

Token kinh tế

Tổng cung ONDO là 10 tỷ đồng, với lượng lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token ONDO sẽ được khóa, và sẽ được mở khóa theo từng đợt sau 12, 24, 36, 48 và 60 tháng sau khi mở khóa ban đầu.

Phân phối Token như sau: nhà đầu tư bán công khai (2%), khuyến khích hệ sinh thái (52.1%), phát triển giao thức (33%), nhà đầu tư riêng (12.9%).

Tóm tắt

Ondo Finance với nền tảng đội ngũ tinh nhuệ và sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư hàng đầu, đã chiếm lĩnh vị trí quan trọng trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA. Dự án có tính tuân thủ cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc giao dịch của $USDY đã tham khảo các mô hình trưởng thành. Tầm nhìn chiến lược của Ondo khi gia nhập sớm vào lĩnh vực trái phiếu chính phủ Mỹ RWA rất độc đáo, đã nắm bắt cơ hội này với tài sản có rủi ro thấp, lợi suất ổn định và khả năng mở rộng.

Tuy nhiên, Ondo cũng đối mặt với thách thức. Một mặt là sự cạnh tranh đồng nhất từ các đồng nghiệp, chẳng hạn như một dự án stablecoin sinh lời mới nổi đã vượt qua TVL của Ondo trong thời gian ngắn. Mặt khác, dòng sản phẩm của Ondo tương đối đơn giản, việc mở rộng thêm nhiều kênh hoặc ra mắt các sản phẩm hấp dẫn hơn là điều đáng mong đợi.

Ngoài ra, việc đội ngũ và nhà đầu tư có thể sử dụng Token để thúc đẩy động lực tăng trưởng cũng là điều quan trọng. Ngoài RWA trái phiếu Mỹ, Ondo cũng cần khám phá thêm nhiều khả năng khác để giữ lợi thế cạnh tranh.