Độ sâu phân tích: Năm xu hướng phát triển chính của thị trường DEX

Gần đây, chúng tôi đã thực hiện phân tích toàn diện 60 DEX hàng đầu và phát hiện ra năm xu hướng phát triển lớn của thị trường DEX:

1. Độ sâu thị trường cao, hiệu ứng đầu tư rõ rệt
2. Tỷ lệ giao thức giao dịch chuỗi chéo và lớp chéo tăng lên
3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới
4. Sự trỗi dậy nhanh chóng của DEX gốc công khai mới
5. Tiềm năng của nền tảng giao dịch stablecoin và hợp đồng phái sinh là rất lớn

1. Thị trường có độ sâu cao, các DEX hàng đầu chiếm ưu thế

Từ dữ liệu về khối lượng khóa và khối lượng giao dịch có thể thấy, thị trường DEX đang thể hiện một trạng thái tập trung cao độ:

• Về khối lượng khóa, chỉ có 5 DEX có khối lượng khóa vượt quá 1 tỷ USD, chiếm ưu thế tuyệt đối. Trong đó, khối lượng khóa của Curve và Uniswap đều vượt 5 tỷ USD, tổng cộng chiếm 63.5% khối lượng khóa của các DEX hàng đầu.

• Về khối lượng giao dịch, chỉ có 5 DEX có khối lượng giao dịch trên 100 triệu USD trong 24 giờ. dYdX và Uniswap v3 xếp hạng hai vị trí đầu, lần lượt là 1.4 tỷ USD và 1.25 tỷ USD, vượt xa các DEX khác.

Điều này cho thấy thị trường DEX đang ở giai đoạn phát triển do các dự án hàng đầu dẫn dắt, vốn và hoạt động giao dịch tập trung cao độ vào một vài nền tảng hàng đầu.

2. Tỷ lệ giao thức giao dịch đa chuỗi và đa lớp tăng lên

Trong 60 DEX hàng đầu, có 16 giao thức giao dịch xuyên chuỗi và xuyên lớp, chiếm khoảng 1/4, thể hiện xu hướng tăng.

• Giao thức giao dịch đa chuỗi như Hop Protocol, Multichain vừa có chức năng cầu nối đa chuỗi vừa có chức năng giao dịch, hỗ trợ chuyển giao và giao dịch tài sản giữa nhiều chuỗi và L1-L2.

• Các DEX truyền thống như Curve, Uniswap đang lần lượt triển khai lên mạng L2 để giảm chi phí gas và nâng cao trải nghiệm người dùng.

• Xuất hiện các sinh vật mới AMM cross-chain như SushiXSwap, kết nối tính thanh khoản đa chuỗi thông qua công nghệ cross-chain.

Điều này phản ánh xu hướng phát triển của DEX theo nhiều chuỗi và đa lớp, nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý và giao dịch tài sản đa chuỗi của người dùng.

3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới

Sự kết hợp giữa AMM và NFT thể hiện hai mô hình:

1. Nền tảng giao dịch NFT dựa trên cơ chế AMM, như sudoswap. Tăng cường tính thanh khoản của NFT bằng cách tạo ra các hồ thanh khoản NFT.

2. AMM truyền thống giới thiệu giao dịch NFT, như Uniswap mua lại Genie và dự định tích hợp sudoswap.

Xu hướng này phản ánh nhu cầu mở rộng DEX sang các loại tài sản rộng hơn, hứa hẹn mang đến cho người dùng trải nghiệm giao dịch nhiều tài sản một cách toàn diện.

4. DEX gốc của chuỗi công khai mới nhanh chóng nổi lên

Mặc dù DEX trên chuỗi Ethereum vẫn chiếm ưu thế, nhưng DEX gốc của các chuỗi công cộng mới thể hiện kết quả nổi bật:

• 6 chuỗi công khai mới ( Cronos, Arbitrum và các ) đều có DEX lọt vào top 30 về lượng khóa.

• Chuỗi Klaytn có 3 DEX vào top 60, thể hiện hệ sinh thái DEX tốt của chuỗi công cộng mới.

• Các chuỗi công khai trong hệ sinh thái Cosmos như Osmosis, THORChain có sẵn DEX, đáng chú ý.

Điều này phản ánh rằng trong lĩnh vực DEX có một cấu trúc cạnh tranh của các chuỗi công khai với "một siêu và nhiều mạnh", các chuỗi công khai mới đang nhanh chóng theo kịp trong lĩnh vực DEX.

5. Tiềm năng lớn của nền tảng giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, nhu cầu giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh đang gia tăng:

• Nền tảng giao dịch stablecoin như Curve có khối lượng khóa tăng mạnh, mức tăng trong 7 ngày đạt 12.5%.

• Nền tảng phái sinh như dYdX, GMX... áp dụng giải pháp mở rộng L2, nâng cao trải nghiệm người dùng.

• Stablecoin và DEX phái sinh thường bị định giá thấp, chẳng hạn như Curve, Wombat, dYdX có tỷ lệ vốn hóa/thể tích khóa thấp.

Điều này phản ánh tiềm năng tăng trưởng của các nền tảng giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh trong thị trường hiện tại, là một lĩnh vực phân khúc đáng chú ý.