Phân tích hiệu suất tuần đầu tiên của Bitcoin Giao ngay ETF

Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã chính thức phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Sự kiện được chú ý này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của thị trường Bitcoin. Tuy nhiên, sau một tuần khi ETF được niêm yết, giá Bitcoin không tăng mạnh như kỳ vọng của thị trường, mà lại giảm về khoảng 41.000 USD.

Theo phân tích dữ liệu, tính đến ngày 19 tháng 1, tổng quy mô tài sản quản lý của 11 quỹ ETF Giao ngay Bitcoin khoảng 26.975 triệu USD. Trong đó, ba quỹ ETF lớn nhất lần lượt là Grayscale (23.537 triệu USD), iShares Bitcoin Trust (1.199 triệu USD) và Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (1.017 triệu USD). Đáng chú ý, kể từ ngày 11 tháng 1, tổng quy mô tài sản quản lý của các quỹ ETF này đã giảm 8.41%.

Về khối lượng nắm giữ coin, 8 quỹ ETF công bố dữ liệu tổng cộng nắm giữ 635,700 BTC. Grayscale dẫn đầu với khối lượng nắm giữ khoảng 567,000 BTC, chiếm tỷ lệ 89.20%. Tiếp theo là iShares Bitcoin Trust (28,600 BTC), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (24,900 BTC) và Bitwise Bitcoin ETF (10,200 BTC).

Hiệu suất thị trường của các ETF sau khi niêm yết không được lý tưởng. Tính đến ngày 19, mức giảm trung bình của 11 ETF đạt 14.80%. Biến động giá tương đối dữ dội, mức trung bình biên độ giao dịch hàng ngày của 11 ETF là 5.63%, cao hơn so với biên độ 4.78% của Bitcoin trong cùng thời kỳ.

Về mức chênh lệch giá, 5 ETF đang ở trạng thái chênh lệch âm, trong đó BRRR có mức chênh lệch cao nhất, đạt 0,51%. GBTC có mức chênh lệch thấp nhất, khoảng 0,27%. Điều này có nghĩa là không gian chênh lệch giá dựa trên tỷ lệ chênh lệch của GBTC đã thu hẹp, dự kiến trong tương lai các hoạt động chênh lệch giá loại này sẽ có ảnh hưởng hạn chế đến thị trường.

Về giao dịch, tổng khối lượng giao dịch trong 6 ngày sau khi ETF ra mắt khoảng 16.691 triệu USD. GBTC dẫn đầu với khối lượng giao dịch 9.012 triệu USD, tiếp theo là IBIT và FBTC với lần lượt 3.194 triệu USD và 2.649 triệu USD. Trong cùng thời gian, tổng dòng vốn ròng vào ETF khoảng 1.208 triệu USD, trong đó dòng vốn ròng ngày đầu tiên là 628 triệu USD. Mặc dù đã đưa vào thị trường một lượng vốn mới, nhưng vẫn còn một khoảng cách nhất định để thúc đẩy một "cuộc đua bò của các tổ chức" mới.

Đáng lưu ý rằng, các nhà đầu tư Mỹ có thái độ chung là lạc quan đối với Bitcoin Giao ngay ETF, trong khi các nhà đầu tư châu Á thì tương đối thận trọng.

Từ góc độ tổng thể của thị trường Bitcoin, gần đây đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực:

1. Năng lực mua sắm của thị trường tăng cường, tỷ lệ cung cấp stablecoin (SSR) giảm khoảng 10.44%, có lợi cho việc tiêu thụ áp lực bán tiềm năng.

2. Hoạt động giao dịch trên chuỗi Bitcoin tăng cao, chỉ số Velocity từ đầu năm đã tăng từ 0.011 lên 0.022.

3. Nhiều nhà đầu tư bắt đầu tích lũy Bitcoin, điểm số xu hướng tích lũy tăng từ 0.72 lên 0.86.

Tổng thể mà nói, mặc dù hiệu suất của Bitcoin Giao ngay ETF trong tuần đầu tiên không đạt kỳ vọng, nhưng thị trường vẫn giữ niềm tin vào xu hướng trong tương lai. Khi lần giảm phát thứ tư dự kiến vào tháng 4 năm nay đang đến gần, mối quan hệ tương tác giữa giá Bitcoin và ETF đáng được chú ý hơn.