Mã hóa kỹ thuật số đang bùng nổ trên toàn cầu, Hong Kong làm thế nào để nắm bắt cơ hội?

Gần đây, một nhân vật chính trị nổi tiếng đã công bố phát hành đồng mô hình cá nhân trên nền tảng xã hội, một lần nữa thu hút ánh mắt của các nhà đầu tư toàn cầu vào thị trường crypto. Hành động này có thể báo hiệu một kỷ nguyên mới trong quy định về crypto ở Mỹ sắp đến, thúc đẩy nhiều tổ chức tham gia vào làn sóng đổi mới trong lĩnh vực crypto.

Mã hóa kỹ thuật số: Cuộc cách mạng mới trong quản lý tài sản

Mã hóa kỹ thuật số đang từ khái niệm đi vào thực tiễn, được các chuyên gia trong ngành gọi là "cuộc cách mạng thứ ba trong quản lý tài sản". Dự đoán trong năm năm tới, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Có các tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng đến năm 2025, quy mô tài sản mã hóa kỹ thuật số không phải stablecoin sẽ vượt qua 30 tỷ USD.

Là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, Hồng Kông cũng tích cực đón nhận làn sóng mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA). Báo cáo chính sách năm 2024 đề xuất thúc đẩy mã hóa kỹ thuật số RWA và xây dựng hệ sinh thái tiền tệ số, Cơ quan Quản lý Tiền tệ cũng đã triển khai "Chương trình tài trợ trái phiếu số", khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ mã hóa. Những sáng kiến này thể hiện quyết tâm của Hồng Kông trong việc tái định hình sức cạnh tranh tài chính thông qua mã hóa.

Các tổ chức Mỹ dẫn dắt đổi mới toàn cầu

Hiện tại, lực lượng chính thúc đẩy sự đổi mới mã hóa kỹ thuật số toàn cầu đến từ Hoa Kỳ. Các tổ chức truyền thống, đại diện là Phố Wall, đang tận dụng mã hóa kỹ thuật số để thúc đẩy việc chuyển đổi tài sản và hoạt động tài chính truyền thống lên blockchain. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang khởi động làn sóng mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và sẽ ảnh hưởng đến toàn cầu. Một quỹ mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ Mỹ do một công ty quản lý tài sản lớn phát hành đã vượt qua 630 triệu USD, trong khi một ngân hàng nổi tiếng khác cũng dẫn đầu việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ Mỹ và quỹ tiền tệ thông qua nền tảng của họ.

So với đó, Hồng Kông trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số vẫn chưa xuất hiện các tổ chức hoặc dự án có ảnh hưởng toàn cầu. Mặc dù chính sách thúc đẩy tích cực, nhưng mức độ tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống vẫn tương đối thấp, vẫn giữ thái độ thận trọng đối với ngành Web3, chủ yếu ở trạng thái chờ đợi. Điều này khiến cho tiềm năng của nguồn tài chính phong phú của Hồng Kông trong đổi mới mã hóa kỹ thuật số chưa được phát huy đầy đủ.

Khuyến khích sự tham gia của các tổ chức, thúc đẩy phát triển đổi mới

Thái độ bảo thủ của các tổ chức truyền thống ở Hồng Kông đối với mã hóa kỹ thuật số chủ yếu xuất phát từ yêu cầu tuân thủ. Mặc dù tuân thủ là cần thiết, nhưng không nên trở thành rào cản cho đổi mới. Cốt lõi của mã hóa kỹ thuật số không chỉ nằm ở việc thực hiện công nghệ mà còn ở sự tham gia của các tổ chức. Mức độ tham gia của các tổ chức truyền thống sẽ quyết định phần lớn sự thịnh vượng ban đầu của thị trường mã hóa kỹ thuật số.

Để thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của thị trường mã hóa kỹ thuật số, Hồng Kông nên thông qua cơ chế sandbox mã hóa kỹ thuật số mở hơn, thu hút nhiều tổ chức truyền thống tham gia, thực hiện các thực tiễn tiên phong có tính đổi mới và tiềm năng thị trường. Đồng thời, có thể đưa các thử nghiệm liên quan như stablecoin, DLT vào sandbox để thí điểm chung, khuyến khích các tổ chức tự do khám phá ứng dụng mã hóa kỹ thuật số dựa trên năng lực của chính họ.

Tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa, mở rộng quy mô thị trường

Về mặt mã hóa kỹ thuật số tài sản, Hồng Kông cần làm rõ hơn về trọng tâm phát triển. Các khám phá mã hóa kỹ thuật số toàn cầu chủ yếu tập trung vào tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa, trong khi Hồng Kông hiện đang chú ý nhiều nhất đến việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản phi tài chính như năng lượng mới, nông sản. Những khám phá này tuy có lợi cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái, nhưng trong ngắn hạn khó có thể thiết lập lợi thế thị trường.

Hồng Kông trong thời gian ngắn nên tập trung vào các tài sản tài chính tiêu chuẩn hóa phù hợp nhất để mã hóa kỹ thuật số, phát huy tối đa lợi thế của mình như một trung tâm tài chính, thương mại và vận tải quốc tế, chú trọng vào việc ứng dụng mã hóa kỹ thuật số trong các tình huống thương mại và xuyên biên giới, nhanh chóng mở rộng quy mô thị trường mã hóa RWA.

Ôm lấy công nghệ chuỗi công khai, thúc đẩy đổi mới

Công nghệ không phải là yếu tố quyết định thành bại của việc mã hóa kỹ thuật số, nhưng hệ thống công nghệ mở sẽ thuận lợi hơn cho đổi mới. Chuỗi công khai vượt trội hơn các hệ thống công nghệ khác về tính thanh khoản và tính mở trên toàn cầu, đã trở thành nền tảng ưu tiên cho hầu hết các trái phiếu và quỹ mã hóa kỹ thuật số. Trong bối cảnh tuân thủ, Hồng Kông nên tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi công khai, dần dần biến điều này thành hướng đi trọng tâm.

Kết luận

RWA mã hóa kỹ thuật số như một sản phẩm tích hợp của hai hệ thống tài chính khác nhau, trạng thái lý tưởng là vừa cho phép tài sản thực nhanh chóng di chuyển lên blockchain, vừa không hạn chế giá trị của nó chỉ ở trên blockchain, cuối cùng phục vụ và phản hồi cho thực tế. Đối mặt với hành động tích cực của các tổ chức tài chính toàn cầu trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, khoảng thời gian của Hồng Kông không nhiều. Nếu có thể tận dụng lợi thế của制度 và thị trường để nhanh chóng tiếp nhận đổi mới, đồng thời khám phá sự cân bằng giữa không gian đổi mới cho các tổ chức truyền thống và tuân thủ quy định, Hồng Kông chắc chắn sẽ có lợi thế tuyệt đối trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số, với triển vọng tương lai rộng mở. Một số tổ chức nghiên cứu đã tính toán rằng quy mô tài sản tiềm năng tại Hồng Kông có thể lên tới 36 triệu tỷ đô la Hồng Kông.

Chúng tôi mong đợi Hồng Kông vào năm 2025 có thể "chạy đua" trong lĩnh vực RWA, chiếm vị trí quan trọng trong làn sóng mã hóa kỹ thuật số toàn cầu.