Sự trỗi dậy của tài sản thế giới thực RWA

1. Nguồn gốc khái niệm RWA

RWA có tên đầy đủ là Real World Assets, chỉ việc đại diện và giao dịch tài sản thế giới thực dưới dạng số hóa, mã hóa trong hệ sinh thái blockchain hoặc Web3. Những tài sản này bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu, tác phẩm nghệ thuật, kim loại quý, quyền sở hữu trí tuệ, v.v. Cốt lõi của RWA là thông qua công nghệ blockchain, đưa tài sản tài chính truyền thống vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), đạt được quản lý và giao dịch tài sản hiệu quả, minh bạch và an toàn hơn.

Ý nghĩa của RWA nằm ở việc nâng cao tính thanh khoản cho những tài sản khó lưu thông trong thực tế thông qua công nghệ blockchain, và có thể tham gia vào các hoạt động vay mượn, staking, giao dịch trong hệ sinh thái DeFi. Cách kết nối tài sản thực với thế giới blockchain này đang trở thành một hướng phát triển quan trọng trong hệ sinh thái Web3.

RWA về bản chất là cầu nối giữa tài sản gốc crypto và tài sản truyền thống. Nó vừa cần sự hỗ trợ của công nghệ chuỗi thông minh, vừa cần sự bảo vệ của pháp luật trong xã hội thực đối với tài sản cơ sở. Việc token hóa RWA không chỉ là phát hành token trên blockchain, mà còn bao gồm việc mua và quản lý tài sản cơ sở, thiết lập các khung pháp lý liên quan và nhiều quy trình phức tạp khác. Thông qua việc token hóa này, quy định và quy trình hoạt động ngoài chuỗi được kết hợp, giúp người nắm giữ token có quyền yêu cầu về tài sản cơ sở theo pháp luật.

Quá trình phát triển của RWA có thể chia thành ba giai đoạn:

• Khám phá sớm (2017-2019): Khái niệm RWA bắt đầu nảy sinh, một số dự án bắt đầu khám phá việc mã hóa chứng khoán, mã hóa bất động sản và các thử nghiệm xuất hiện.

• Phát triển ban đầu (2020-2022): Nhiều dự án giới thiệu RWA, các dự án DeFi nổi tiếng như Maker DAO đang cố gắng đưa RWA vào làm tài sản thế chấp, vốn truyền thống bắt đầu tham gia.

• Mở rộng nhanh chóng (2023 đến nay ): Các công ty quản lý tài sản lớn đang cố gắng quản lý một phần danh mục đầu tư thông qua việc phát hành token, chính phủ bắt đầu can thiệp vào việc xây dựng luật liên quan đến RWA.

2. Lĩnh vực ứng dụng chính của RWA

Ngành bất động sản

Token hóa bất động sản có thể cải thiện tính thanh khoản của tài sản, giảm rủi ro đầu tư cá nhân. Các dự án đại diện bao gồm:

• Hữu hình: Tập trung vào việc mã hóa tài sản vật chất, nâng cao tính thanh khoản của các tài sản truyền thống như bất động sản.
• Landshare: cho phép nhà đầu tư nhỏ tham gia vào thị trường bất động sản
• PropChain: Nền tảng đầu tư bất động sản toàn cầu dựa trên blockchain
• RealT, RealtyX: nhận được quyền sở hữu một phần bất động sản Mỹ và lợi tức cho thuê thông qua token

Tiền pháp đến stablecoin

Tiền pháp định vào blockchain dưới hình thức stablecoin, trở thành tài sản số có thể lập trình. USDT là trường hợp token hóa tiền pháp định nổi tiếng nhất, giá trị của nó gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Các rủi ro hệ thống, rủi ro pháp lý, rủi ro tài sản đảm bảo mà USDT phải đối mặt cũng là những vấn đề phổ biến trong toàn bộ thị trường RWA.

Thị trường cho vay

RWA đã mở rộng phạm vi tài sản có thể thế chấp, đưa bất động sản, khoản phải thu và các tài sản khác vào làm tài sản thế chấp, mang lại nhiều kênh tài chính hơn cho doanh nghiệp, đồng thời cho phép các nhà đầu tư thông thường có thể đầu tư vào doanh nghiệp để thu lợi.

trái phiếu và chứng khoán

Các dự án đại diện có:

• Maple Finance: Tạo và quản lý hồ bơi cho vay trên chuỗi.
• Securitize: Cung cấp dịch vụ phát hành, quản lý và giao dịch chứng khoán token hóa.
• Ondo Finance: Cung cấp các sản phẩm quỹ trái phiếu ngắn hạn được mã hóa.

3. Quy mô thị trường RWA

RWA đã bùng nổ kể từ tháng 5 năm 2023, hiện tại TVL đạt 6,3 tỷ USD, tăng 6000% so với năm trước. Theo dữ liệu từ RWA.xyz, số lượng người nắm giữ tài sản liên quan đã vượt quá 60.000 người, với 99 đơn vị phát hành tài sản, tổng giá trị của stablecoin đạt 169 tỷ USD. Nhiều tổ chức dự đoán tổng giá trị thị trường RWA có thể đạt 16.000 tỷ USD vào năm 2030.

4. Dự án đại diện cho hệ sinh thái RWA

Máy ly tâm

Centrifuge là nền tảng mã hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi, cung cấp giao thức tài trợ tài sản phi tập trung. Cấu trúc cốt lõi bao gồm Centrifuge Chain, giao thức Tinlake, tính toán NAV trên chuỗi và cấu trúc đầu tư phân lớp. Hiện tại đã mã hóa 1514 tài sản, tổng tài sản tài trợ là 636 triệu USD.

ONDO Finance

ONDO Finance cam kết cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính cấp tổ chức, tập trung vào tài sản ổn định. Các sản phẩm chính bao gồm token lợi suất USDY( và trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn OUSG). Hiện tại, TVL khoảng 539 triệu đô la Mỹ, đứng thứ ba trong lĩnh vực RWA.

( BlackRock BUIDL

BUIDL là ETF được BlackRock hợp tác với Securitize phát hành, đầu tư vào các tài sản tương đương tiền mặt như trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn. Có tính tuân thủ quy định khá hoàn thiện, hiện tại TVL khoảng 502 triệu USD, đứng thứ tư trong lĩnh vực RWA.

![RWA：Xem lại kiếp trước và kiếp này, tài sản thực đã nổi lên như thế nào?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444ff4b79e09be86d21635c1859ee1da.webp###

5. Tóm tắt

RWA đã thực hiện việc kết nối tài sản thực với tài sản trên chuỗi, làm mờ ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống. Tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực chứng khoán, bất động sản, cho vay tín dụng, stablecoin, v.v. Đường đua RWA chịu sự giám sát chặt chẽ, yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt, cần thận trọng đánh giá rủi ro khi đầu tư vào các dự án liên quan.