Phát biểu của Trump về giới hạn nợ đã gây ra sự tránh rủi ro, nguyên nhân chính đằng sau sự biến động của thị trường tiền điện tử bắt đầu lộ diện.

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Thị trường tiền điện tử rung lắc phía sau: Phát ngôn của Trump về trần nợ gây ra tâm lý tìm nơi trú ẩn

Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm giá lớn. Nhìn bề ngoài, thị trường cho rằng điều này là do những phát biểu "hồ hởi giảm lãi suất" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Jerome Powell, đã gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, phân tích sâu hơn cho thấy, đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu gây ra sự hoảng loạn của vốn. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump vào thứ Tư tuần trước đã phối hợp với Musk để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, đã kích thích tâm lý tìm nơi trú ẩn của các nhà đầu tư.

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Đợt sóng "Trump Shock" đầu tiên đã đến

Phát biểu của Powell ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không ủng hộ lo ngại về rủi ro chính sách tiền tệ

Quyết định lãi suất FOMC vào sáng thứ Năm tuần trước đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, kết thúc với việc giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường thường quy kết việc giảm giá tài sản rủi ro cho hai lý do: đầu tiên, biểu đồ điểm cho thấy không có sự đồng thuận trong phiên họp này, một số thành viên có xu hướng giữ nguyên lãi suất. Thứ hai, mức lãi suất mục tiêu trung bình vào năm 2025 đã được điều chỉnh lên 3,75%-4,00%, so với biểu đồ điểm tháng 9 là 3,25%-3,5%, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm từ 4 lần xuống còn 2 lần.

Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ cho thấy, mặc dù lãi suất dài hạn có xu hướng tăng, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có sự lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro ngắn hạn không rõ ràng. Trên thực tế, thị trường đã phản ánh kỳ vọng về hai lần giảm lãi suất trong tương lai từ tháng 11. Do đó, việc điều chỉnh chủ yếu được cho là do rủi ro trong quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai, dường như thiếu cơ sở đầy đủ.

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Đợt sóng "Chấn động Trump" lần thứ nhất

Từ dữ liệu vĩ mô, chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp cũng như các chi tiết tăng trưởng GDP không có dấu hiệu bất thường rõ rệt. Chỉ số PCE giữ ở mức dưới 2.5, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, việc làm phi nông nghiệp tăng trưởng, tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định. Những dữ liệu này không hỗ trợ cho phán đoán về việc lạm phát sẽ bùng phát trở lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới. Do đó, mối lo ngại của Powell có thể xuất phát từ sự không chắc chắn của chính sách Trump, chứ không phải từ sự thay đổi của các yếu tố cơ bản của nền kinh tế.

Cách hiểu về xu hướng giảm gần đây: Đợt sóng đầu tiên "Trump Shock" ập đến

Trump đe dọa hủy bỏ trần nợ, làm mờ đi tín dụng của đô la

Tuần trước, Quốc hội Mỹ đã diễn ra cuộc đấu tranh gay gắt về dự luật chi tiêu ngắn hạn. Vào ngày 17 tháng 12, Chủ tịch Hạ viện và Đảng Dân chủ đã đạt được thỏa thuận ngắn hạn về chi tiêu của chính phủ để tránh việc chính phủ phải đóng cửa. Tuy nhiên, vào ngày 18, Musk đã chỉ trích đề xuất này trên mạng xã hội vì vi phạm quyền lợi của người nộp thuế, dẫn đến việc đề xuất này bị bác bỏ nhanh chóng.

Trump sau đó tuyên bố ủng hộ, cho rằng Quốc hội cần bãi bỏ quy tắc "hạn mức nợ" "vô lý" trước khi ông chính thức nhậm chức. Đảng Cộng hòa ngay lập tức sửa đổi dự luật chi tiêu, xóa bỏ một số khoản chi thỏa hiệp và bổ sung đề xuất bãi bỏ hoặc đình chỉ hạn mức nợ. Đề xuất sửa đổi này không được thông qua tại Hạ viện, gây ra rủi ro đình trệ chính phủ. Cuối cùng vào ngày 20, Hạ viện đã thông qua một dự luật chi tiêu tạm thời mới, xóa bỏ sửa đổi về hạn mức nợ.

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Cơn "chấn động Trump" đầu tiên đến

Mặc dù dự luật chi tiêu mới đã được thông qua, tránh tình trạng chính phủ một phần ngừng hoạt động, nhưng thái độ của Trump về việc bãi bỏ trần nợ đã gây ra lo ngại trên thị trường. Xét đến ảnh hưởng của Trump trong Đảng Cộng hòa, cũng như việc các nghị sĩ mới sẽ sớm nhậm chức, khả năng bãi bỏ trần nợ đã tăng đáng kể.

Trần nợ của Mỹ là giới hạn hợp pháp tối đa mà chính phủ liên bang có thể vay, nhằm hạn chế sự gia tăng nợ của chính phủ. Nó cũng là một quân bài quan trọng trong cuộc chơi giữa hai đảng. Mặc dù Mỹ đã nhiều lần tạm ngưng trần nợ, nhưng quy mô nợ hiện tại đã đạt mức cao kỷ lục, tỷ lệ nợ công so với GDP đã vượt quá 120%. Việc bãi bỏ trần nợ vào lúc này có nghĩa là Mỹ sẽ lâu dài không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính, ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng của đô la Mỹ thì rất khó để ước lượng.

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Làn sóng đầu tiên "cú sốc Trump" ập đến

Hành động của Trump có thể nhằm đối phó với áp lực tài chính ngắn hạn mà chính sách giảm thuế có thể mang lại. Nhưng điều này cũng gián tiếp đả kích vào câu chuyện về Bitcoin như một tài sản dự trữ giải quyết vấn đề nợ công của Mỹ, gây ra tâm lý tránh rủi ro trong thị trường tiền điện tử.

Trong một khoảng thời gian tới, việc quan sát chính sách của đội ngũ Trump sẽ là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, cần được theo dõi liên tục.

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Làn sóng đầu tiên "Cú sốc Trump" ập đến

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Cơn "rung chuyển Trump" đầu tiên đến

Cách hiểu về xu hướng giảm gần đây: Sóng đầu tiên "cú sốc Trump" ập đến

Cách hiểu xu hướng giảm gần đây: Đợt sóng "sốc Trump" đầu tiên ập đến

Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
FUD_Vaccinatedvip
· 13giờ trước
Lại gây chuyện rồi hả?
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPlumbervip
· 13giờ trước
Lão hoa đã phát hiện ra lỗ hổng quyền truy cập vào hoạt động chỉ bằng một cái nhìn.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropBuffetvip
· 13giờ trước
Trump à Trump lại muốn làm rối chuyện
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_walletvip
· 13giờ trước
giảm麻了 bạn bè
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)