Thế giới mã hóa đón nhận cột mốc quan trọng: Các tổ chức tài chính lớn bắt đầu cung cấp dịch vụ

Mặc dù JPMorgan vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các loại mã hóa khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay, nhưng công ty đã có một bước tiến mang tính bước ngoặt vào thế giới mã hóa.

Theo báo cáo, một trong những tổ chức tài chính lớn nhất của Mỹ, JPMorgan Chase, sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho một số sàn giao dịch mã hóa, mà tài khoản ngân hàng của họ đã được phê duyệt mở vào tháng 4. Trong giai đoạn hợp tác ban đầu, JPMorgan Chase sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch này, bao gồm chuyển khoản điện và các giao dịch gửi/rút tiền, nhưng sẽ không trực tiếp liên quan đến việc thanh toán và quyết toán mã hóa.

Tin tức này đã thu hút sự chú ý của Phố Wall. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, ngoài những yếu tố doanh thu trực tiếp, hành động này của JPMorgan có thể mang lại cho họ cơ hội phát hành IPO trên các sàn giao dịch liên quan trong tương lai, cũng như xem xét việc niêm yết JPM Coin trên những nền tảng này.

Một cựu giám đốc pháp lý của một sàn giao dịch tiền mã hóa, hiện là phó giám đốc cao cấp của văn phòng thanh tra tiền tệ đã nhận xét: "Khi thị trường tiền mã hóa ngày càng trưởng thành, sẽ có ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống quản lý rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong lĩnh vực ngân hàng".

Sự hợp tác này chắc chắn là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập vào dòng chính. Hiểu được logic đằng sau nó là vô cùng quan trọng, nhưng cũng không thể bỏ qua rằng còn cần thời gian để toàn bộ thế giới mã hóa đạt được sự hợp tác lâu dài và ổn định với các tổ chức tài chính truyền thống.

Một sự hợp tác "tình đầu ý hợp"

Sự bắt tay giữa Morgan Stanley và các sàn giao dịch tiền mã hóa này rõ ràng là kết quả của sự "hòa hợp" giữa hai bên. Bên trước cần sớm xác định những mỏ vàng mới nổi trong điều kiện tuân thủ, trong khi bên sau cần sự hỗ trợ của các tổ chức tài chính truyền thống để "hòa nhập vào thế giới mã hóa", nhằm trở thành nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn và hỗ trợ cho việc thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tổ chức hơn.

Tính tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng pháp tiền là những đặc điểm mạnh chung của các sàn giao dịch này, điều này hoàn toàn phù hợp với nhu cầu tuân thủ quy định của ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, các sàn giao dịch này đã được kiểm toán bởi các công ty kế toán lớn. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, việc đầu tư vào tính tuân thủ là lý do chính khiến họ đạt được định giá cao.

Từ tình hình dòng tiền của các sàn giao dịch này, tiền pháp định chiếm ưu thế tuyệt đối, điều này rõ ràng đã mang lại cho các ngân hàng như JPMorgan một không gian lợi nhuận đáng kể. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, một sàn giao dịch có khoảng 5,7 tỷ USD giao dịch, trong đó 91,8% giá trị giao dịch dựa vào ba loại tiền pháp định: USD, EUR, GBP. Một sàn giao dịch khác trong cùng thời gian có giá trị giao dịch khoảng 47 triệu USD, trong đó 99,2% giá trị giao dịch dựa vào USD.

Cần lưu ý rằng các sàn giao dịch này có nhiều hoạt động kinh doanh phong phú, ngoài các hoạt động của sàn giao dịch, các dịch vụ như lưu ký, mã hóa và ví cũng có nhu cầu dịch vụ tiền pháp định đáng kể. Lấy mã hóa làm ví dụ, một số sàn giao dịch đã phát hành mã hóa dựa trên mô hình tài sản thế chấp bằng tiền pháp định, theo thống kê, tổng giá trị vốn hóa thị trường của chúng khoảng 800 triệu USD, và phí lưu ký vốn phát sinh cũng như phí nạp và rút tiền pháp định tương ứng là một khoản thu nhập đáng kể.

Về phía Morgan Stanley, mặc dù CEO của họ lâu nay có quan điểm tiêu cực về Bitcoin, nhưng tổ chức này đã có những khám phá khá sâu sắc và sớm trong lĩnh vực blockchain, và hành động thực tế của họ cũng thể hiện sự tò mò và nhiệt huyết đối với mã hóa:

Năm 2016, JPMorgan đã ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở Quorum, nhằm phục vụ nhu cầu giao dịch tài chính giữa các doanh nghiệp và tổ chức tài chính. Theo báo cáo, doanh nghiệp này có thể sẽ sáp nhập với một công ty blockchain trong thời gian tới. Ngoài ra, JPMorgan cũng hợp tác với các ông lớn công nghệ và các tổ chức khác trong các lĩnh vực xác thực danh tính blockchain và trao đổi thông tin tài chính.

Năm 2017, JPMorgan Chase đã ra mắt mạng thông tin liên ngân hàng (IIN) dựa trên Quorum, nhằm giải quyết thách thức lâu dài về chia sẻ thông tin giữa các ngân hàng. Hiện tại, mạng lưới này đã thu hút được 397 tổ chức tài chính, bao gồm JPMorgan Chase, Ngân hàng Quốc gia Canada, Ngân hàng CITIC và nhiều ngân hàng khác.

Năm 2019, JPMorgan Chase công bố ra mắt đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền". Năm 2018, ngân hàng này đã mã hóa trái phiếu lãi suất thả nổi kỳ hạn 1 năm trị giá 150 triệu USD dựa trên blockchain.

Tuy nhiên, trước khi hợp tác quan trọng này được thực hiện, thế giới mã hóa đã "run sợ" trong thời gian dài giữa các tổ chức tài chính, duy trì mối quan hệ hợp tác với độ không chắc chắn cao.

Mối quan hệ phức tạp giữa thế giới mã hóa và ngân hàng

Ngay cả những sàn giao dịch mã hóa cẩn thận cũng đã trải qua nhiều biến động: vào tháng 8 năm ngoái, có thể do lý do tuân thủ mà đã bị gián đoạn hợp tác với một ngân hàng Anh, không thể tiếp cận mạng lưới thanh toán nhanh của Anh; cùng tháng 8 đó, sàn giao dịch này cũng đã gỡ bỏ một đồng tiền ẩn danh, theo báo cáo, có thể là do yêu cầu tuân thủ từ ngân hàng đối tác ở Anh.

Trong tất cả những câu chuyện bất định, một nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên kết của họ là điều gây xúc động nhất. Ai cũng biết rằng nhà phát hành stablecoin này và sàn giao dịch liên kết thuộc về mối quan hệ tương hỗ, và việc thổi phồng stablecoin khi không có đủ dự trữ thực sự là một bí mật công khai: sau khi bị cuốn vào vụ kiện của một cơ quan kiểm sát tại một nơi vào năm ngoái, nhà phát hành này đã thừa nhận rằng trung bình mỗi stablecoin chỉ được hỗ trợ bởi khoảng 0.74 đô la, và đơn kiện còn chỉ ra rằng 860 triệu đô la dự trữ đã bị sàn giao dịch liên kết chuyển nhượng.

Trước vụ kiện này, nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên kết của họ đã cố gắng hợp tác với các ngân hàng chính thống trong thời gian dài, tuy nhiên kết quả luôn là "khó duy trì". Từ dòng thời gian, không khó để nhận thấy họ đã có tiếp xúc với nhiều ngân hàng chính thống lớn, nhưng không có ngoại lệ nào mà sự hợp tác không bị ngắt quãng. Hiện tại, họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, và tình trạng hợp tác ra sao, những câu hỏi này vẫn chưa được biết.

Kinh nghiệm đầy gian truân này thực ra là hình ảnh thu nhỏ của tình trạng hợp tác giữa thế giới mã hóa và ngân hàng chính thống: mặc dù ngân hàng thèm muốn mỏ vàng nhỏ bé trong thế giới mã hóa, nhưng nhiều yếu tố không chắc chắn về tuân thủ của các doanh nghiệp bản địa trong thế giới mã hóa khiến cho hai bên khó đạt được hợp tác, thậm chí thường xuyên rơi vào tình trạng giằng co, với mức độ không chắc chắn rất cao. Và tại Trung Quốc, với sự ra đời của các chính sách quy định liên quan, ngành công nghiệp mã hóa trong nước cũng "cách ly" với ngân hàng.

Nhưng đồng thời, số phận nhiều gian truân không ngăn cản một số stablecoin có vị thế ngày càng nổi bật trong thế giới mã hóa. Đến ngày 15 tháng 5, theo dữ liệu từ nền tảng, một stablecoin có giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD và khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, vững vàng giữ vị trí thứ ba về giá trị thị trường tiền điện tử toàn cầu và vị trí đầu tiên về khối lượng giao dịch. Việc phát hành thêm của nó vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá của tài sản mã hóa, nhưng sự thay đổi giá cả theo logic thô bạo này thường khiến người ta nghi ngờ.

Nếu chúng ta xem xét thêm, có lẽ một số sàn giao dịch đã thành công trong việc mở cửa tại các tổ chức tài chính chủ đạo, trong khi các tổ chức khác vẫn đang "chạy trốn khỏi hoang dã" nhưng lại "vui vẻ thưởng thức" tình trạng hiện tại, đây là một sự phân chia trong thế giới mã hóa: các tổ chức bản địa trong ngành nỗ lực tiến gần hơn đến câu chuyện chính thống cuối cùng sẽ thành công "đặt chân lên bờ", cạnh tranh cùng với các ông lớn của ngành tài chính, trong khi những người sau đó có thể tiếp tục tự do bùng nổ trong thế giới mã hóa "kỳ lạ", nhưng câu hỏi vẫn còn là, liệu câu chuyện của nó có thể tiếp tục được kể mãi không?