Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp nhất trong năm năm, Ethereum đối mặt với nâng cấp công nghệ và khủng hoảng giá trị

Ethereum đang ở trong một tình thế tiến bộ công nghệ và việc nắm bắt giá trị. Những người ủng hộ vẫn đang thảo luận về lý tưởng, nhưng thực tế đang thử thách niềm tin. Bài viết này sẽ phân tích khách quan giá trị đầu tư của ETH, cũng như quan điểm của cả hai bên.

Một, Quan điểm lạc quan: Hệ sinh thái ổn định, Nâng cấp công nghệ, Kinh tế vĩ mô tích cực

Mặc dù giá ETH có biểu hiện trung bình, nhưng các nhà đầu tư lạc quan cho rằng giá trị dài hạn của nó đang được tích lũy. Các lập luận của họ bao gồm:

1. Ethereum vẫn là hạ tầng cơ sở cốt lõi: chiếm ưu thế trong các xu hướng như stablecoin, token hóa tài sản và đại lý AI.

2. Nâng cấp công nghệ tiếp tục mang lại lợi ích: Cập nhật Prague/Electra sắp tới sẽ cải thiện hiệu suất, giảm chi phí Gas, thu hút người dùng quay lại.

3. Điều chỉnh cấu trúc sinh thái: Chuyển từ định hướng công nghệ sang vốn và sinh thái, đặt nền tảng cho sự phát triển trong tương lai.

4. Các nhà giao dịch lạc quan: Một số nhà phân tích nổi tiếng cho rằng Ether bị định giá thấp, dự đoán rằng trong tương lai sẽ có không gian tăng trưởng lớn.

5. Động lực thanh khoản vĩ mô: Thị trường tổng thể vẫn chưa bước vào "chu kỳ bơm tiền", giá ETH bị đình trệ có thể liên quan đến điều này.

6. Tiềm năng xoay vòng thị trường bò: Kết hợp kỳ vọng giảm lãi suất và tiến triển của ETF, ETH có khả năng trở lại trung tâm thị trường.

7. TVL ổn định ở vị trí đầu tiên: Ethereum vẫn là hệ sinh thái DeFi lớn nhất.

8. Mô hình cung cấp tốt hơn BTC: Tỷ lệ phát hành hàng năm của ETH chỉ là 0.5%, thấp hơn so với 0.83% của BTC.

9. Hệ sinh thái nhà phát triển dẫn đầu: sở hữu 65% hoạt động phát triển trên chuỗi toàn cầu.

10. Cải cách quỹ tăng cường quản trị: Nâng cao hiệu quả quyết định và tính minh bạch.

Tổng thể, những người lạc quan tin rằng Ethereum là bể giá trị của Web3, đang chuẩn bị công nghệ cho thập kỷ tiếp theo.

Hai, Quan điểm giảm giá: Niềm tin bị lung lay, Giá trị bị bắt không hiệu quả, Đường đi còn tranh cãi

Các nhà đầu cơ cho rằng Ether đang tụt lại so với đối thủ trên nhiều phương diện, những tiến bộ công nghệ chưa chuyển hóa thành giá trị của token, và hệ sinh thái đang đối mặt với nguy cơ phân chia.

1. Quan điểm của các tổ chức: Một số nhà phân tích cho rằng các yếu tố cơ bản của Ether đã không còn hiệu lực, có thể vẫn chưa giảm xuống mức hợp lý.

2. Tăng trưởng sinh thái yếu ớt: Các lĩnh vực truyền thống trì trệ, những điểm nóng mới không liên quan nhiều đến Ether.

3. RWA tường thuật ảo tưởng: Ethereum có thể không phải là lớp chứa tài sản thực tốt nhất.

4. Tăng trưởng trên chuỗi chậm lại: Người dùng mới có xu hướng chọn L2 hoặc các chuỗi công cộng khác.

5. Lạm phát nguồn cung: Chi phí mạng giảm dẫn đến nguồn cung ETH tăng hàng năm.

6. Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục: Dòng tiền ra, niềm tin bị thách thức.

7. Cạnh tranh gia tăng: Sự nổi lên của các chuỗi công khai mới như Solana thu hút người dùng và nhà phát triển.

8. Nghi ngờ về lộ trình kỹ thuật: Lộ trình hiện tại có thể có lợi cho trải nghiệm người dùng, nhưng không có lợi cho giá trị của token.

9. Lưu lượng ứng dụng cốt lõi: Như kế hoạch của Uniswap để ra mắt chuỗi độc lập, có thể dẫn đến việc ETH mất đi nguồn thu nhập quan trọng.

10. Vấn đề niềm tin trong quản trị: Tin đồn về việc quỹ cao cấp chốt lời đã gây ra tranh cãi.

11. Sự khác biệt trong cộng đồng: Có sự khác biệt về mức độ phụ thuộc vào mạng chính và L2, hướng chiến lược không rõ ràng.

Những người có quan điểm giảm giá cho rằng Ethereum đang ở trong tình trạng tiến bộ về công nghệ nhưng giá cả lại chậm lại, trọng tâm sinh thái, quyền kể chuyện và sự tăng trưởng người dùng đang lặng lẽ bị mất đi.

Ba, Đề xuất quyết định đầu tư

Dựa trên sở thích rủi ro và mục tiêu đầu tư của các nhà đầu tư khác nhau, có thể xem xét các chiến lược sau:

1. Nhà đầu tư giá trị dài hạn: có thể xem xét giữ hoặc tăng dần vị thế, chờ đợi chu kỳ tiếp theo.

2. Nhà đầu tư có lợi nhuận ngắn và trung hạn, có tính sợ rủi ro: Giảm nhẹ vị thế ETH, giữ lại vị thế cơ bản và điều chỉnh linh hoạt, chú ý đến sự thay đổi của xu hướng.

3. Những người chú trọng đến hiệu suất ngắn hạn hoặc nghi ngờ về lộ trình: có thể giảm dần vị thế khi có sự phục hồi, chú ý đến các chỉ số quan trọng của hệ sinh thái, chờ đợi sự cải thiện về cơ bản hoặc sự xuất hiện của một câu chuyện mới trước khi điều chỉnh chiến lược.

Dù chọn chiến lược nào, cũng nên liên tục theo dõi sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum và điều chỉnh quyết định đầu tư kịp thời.