BTCFi: Kích hoạt con đường đổi mới cho vốn hóa thị trường Bitcoin nghìn tỷ

Tóm tắt

• Bối cảnh nổi lên của BTCFi bao gồm: câu chuyện về các chuỗi công cộng như Ethereum suy yếu, việc xây dựng hạ tầng đang tiến gần đến mức bão hòa, ngành thiếu các câu chuyện mới; hệ sinh thái Bitcoin vẫn chưa hình thành sự độc quyền tài nguyên toàn diện, vẫn còn cơ hội.

• Các giải pháp mở rộng chính của BTC bao gồm kênh trạng thái, sidechain và Rollup, UTXO + xác thực khách hàng, khối lớn, nhưng đều phải đối mặt với thách thức kỹ thuật "chính thống" trong việc xác thực.

• Điều kiện then chốt cho sự phát triển của BTCFi: khả năng tương tác giữa các chuỗi, giải pháp mở rộng lớp hai, chức năng hợp đồng thông minh, công cụ và cơ sở hạ tầng phát triển hoàn thiện.

• Những thách thức chính mà BTCFi phải đối mặt: Hạn chế của giao thức Bitcoin, tính thanh khoản không đủ, vấn đề an toàn của cầu nối chuỗi, các oracle khó khăn trong việc nắm bắt chính xác giá, cần phải đi ra con đường phát triển độc đáo.

Một, Tổng quan về BTCFi

Định nghĩa của BTCFi

BTCFi nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài chính phi tập trung trong thị trường vốn hóa thị trường nghìn tỷ của Bitcoin, cho phép người nắm giữ BTC trực tiếp sử dụng các công cụ tài chính phái sinh liên quan đến Bitcoin như staking, cho vay, tạo thị trường để thu được lợi nhuận, đưa DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin gốc để kích hoạt giá trị thuộc tính tài chính của nó.

Bối cảnh sự trỗi dậy của BTCFi 1.2

Năm 2023 là một năm quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin, các token như BRC20 đã tạo ra hiệu ứng tài sản rõ rệt. Nguyên nhân dẫn đến sự trỗi dậy của hệ sinh thái Bitcoin bao gồm:

1. Câu chuyện về các chuỗi công cộng như Ethereum giảm bớt, việc xây dựng cơ sở hạ tầng trở nên bão hòa
2. Ngành công nghiệp tổng thể thiếu những câu chuyện mới mẻ
3. Hệ sinh thái Bitcoin vẫn đầy cơ hội, chưa hình thành sự độc quyền tài nguyên toàn diện

Tính đến ngày 1 tháng 10, Bitcoin đã công khai huy động vốn 14 lần, tổng cộng vượt quá 71,1 triệu USD. Các tài sản không phải là vốn đầu tư mạo hiểm cũng đã xuất hiện nhiều loại tài sản theo giao thức như BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20.

1.3 Điểm bùng nổ thị trường sớm: Giao thức tài sản chỉ số

Tài sản chỉ mục chủ yếu được chia thành tài sản không UTXO BRC20 và tài sản UTXO ARC20. Các giao thức tài sản khác còn bao gồm:

ORC20: Dựa trên giao thức Ordinals, cho phép phát hành và giao dịch token trên mạng Bitcoin.

SRC20: nhấn mạnh cơ chế phát hành và chuyển nhượng token đơn giản và hiệu quả hơn.

CAT20: Tập trung vào việc tạo mã thông báo tùy chỉnh trên chuỗi Bitcoin cho cá nhân hoặc doanh nghiệp.

Hai, kế hoạch mở rộng của BTCFi

Sự phát triển của BTCFi không thể tách rời khỏi DeFi, trong khi sự mở rộng của DeFi phụ thuộc vào việc mở rộng blockchain. Hiện tại, các con đường mở rộng chưa có sự phân chia thống nhất, mỗi con đường đều gặp tranh cãi về tính khả thi, tính phi tập trung và tính an toàn, nhưng đều phải đối mặt với những thách thức kỹ thuật cần phải tuân thủ xác thực "chính thống" của Bitcoin.

Hiện tại BTCFi và ETHFi có những đặc điểm tương tự:

• BTCFi lợi nhuận: tương tự như phần thưởng Babylon + phần thưởng LRT + phần thưởng mở rộng BTC + lợi nhuận LRT trên chuỗi ETH
• Lợi nhuận ETHFi: Lãi suất POS + Phần thưởng tái ký gửi + Phần thưởng LRT + Phần thưởng chuỗi mở rộng ETH

2.1 kênh trạng thái

Cho phép người dùng thực hiện nhiều giao dịch bên ngoài mạng chính, chỉ gửi lên mạng chính khi kênh mở hoặc đóng. Bitcoin có Lightning Network và Ark.

2.2 Sidechain và Rollup

Từ góc độ giao dịch nhanh, khả năng hoàn thiện Turing và tính tương tác, sidechain và Rollup phù hợp hơn cho sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin. Rollups chuyển các thao tác phức tạp sang Layer2, trong khi mạng chính chỉ chịu trách nhiệm xác minh chứng minh. Sidechain thì tăng cường phương thức xác minh để nâng cao mức độ phi tập trung và đảm bảo an toàn cho tài sản.

2.3 UTXO+ khách hàng xác thực

Từ góc độ tính nguyên bản và an ninh, giải pháp UTXO khá nổi bật. Nó chuyển việc xác thực giao dịch từ lớp đồng thuận của blockchain sang bên ngoài chuỗi, do khách hàng chịu trách nhiệm xác thực, giảm tải cho blockchain và bảo vệ quyền riêng tư. Giao thức RGB là hiện thực cụ thể của khái niệm này.

2.4 Giải pháp khối lớn

Thay đổi sự đồng thuận hiện có có nghĩa là thay đổi Bitcoin hiện tại, có các vấn đề về sự đồng thuận và phát triển sinh thái. BCH là một trường hợp liên quan.

Ba, sự phát triển tài chính hóa trong BTCFi

3.1 Các điều kiện tiên quyết cho sự phát triển

1. Tính tương tác xuyên chuỗi: Phát triển cầu nối xuyên chuỗi đáng tin cậy
2. Giải pháp mở rộng lớp hai: Cân bằng giữa phi tập trung và hiệu ứng tài sản thị trường
3. Chức năng hợp đồng thông minh: Hỗ trợ thông qua lớp thứ hai hoặc chuỗi bên
4. Công cụ phát triển và cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh

3.2 Những thách thức chính phải đối mặt

1. Hạn chế của giao thức Bitcoin: Thiếu chức năng hợp đồng thông minh tích hợp sẵn
2. Tính thanh khoản thấp: Tính thanh khoản của BTCFi thấp hơn nhiều so với Ethereum và các đồng khác.
3. Vấn đề an toàn của cầu nối chuỗi chéo: cần phòng ngừa rủi ro tập trung hóa hoặc sự cố kỹ thuật.
4. Oracle khó có thể chính xác nắm bắt giá: Việc triển khai và đồng bộ gặp nhiều thách thức hơn.
5. Cần phải đi ra con đường phát triển độc đáo: Tập trung vào các sản phẩm tài chính liên quan đến thanh toán và lưu trữ giá trị