Sự trỗi dậy của USDC thách thức vị thế thống trị của USDT trên Ethereum, hệ sinh thái DeFi đón nhận cơ hội mới.

Gần đây, một nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng thị phần stablecoin USDT trên mạng Ethereum có thể lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%. Trong khi đó, USDC đang nhanh chóng nổi lên và có khả năng trở thành stablecoin thống trị trong hệ sinh thái Ethereum. Xu hướng này chủ yếu do tầm quan trọng ngày càng tăng của USDC trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Dữ liệu cho thấy, hơn 50% nguồn cung USDC đã vào hợp đồng thông minh, tương đương khoảng 12,5 tỷ USD. Mặc dù tỷ lệ này thấp hơn DAI, nhưng về giá trị đô la, USDC vượt trội hơn. Cần lưu ý rằng, tài sản thế chấp của DAI còn bao gồm các tài sản khác. Hiện tại, USDC đã trở thành lựa chọn stablecoin phổ biến nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Trong các ứng dụng chính của USDC, các giao thức cho vay chiếm vị trí quan trọng. Dữ liệu cho thấy, các nền tảng cho vay chính nắm giữ khoảng 23% tổng nguồn cung USDC. Trong đó, một giao thức cho vay sử dụng USDC chủ yếu thông qua mô-đun ổn định để hỗ trợ sự ổn định giá của DAI. Trong khi đó, trên các nền tảng cho vay khác, người dùng gửi USDC vào giao thức để nhận lợi nhuận.

Với sự ra đời của các công ty công nghệ tài chính mới, các nhà đầu tư tổ chức sẽ có nhiều cơ hội hơn để tham gia vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Những công ty mới này cho phép các tổ chức tài chính truyền thống đổi đô la Mỹ thành USDC và triển khai với lãi suất cố định trên các nền tảng Tài chính phi tập trung. Mô hình đổi mới này đã đơn giản hóa quy trình gia nhập thị trường Tài chính phi tập trung của các tổ chức, loại bỏ các vấn đề phức tạp như quản lý khóa riêng, chuyển đổi tiền điện tử và biến động lãi suất.

Sự phát triển liên tục của xu hướng này có nghĩa là nhiều tính thanh khoản USD sẽ đổ vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Mặc dù điều này có thể dẫn đến việc giảm lợi nhuận của các nhà đầu tư cá nhân, nhưng cũng hứa hẹn sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi các giao thức cho vay Tài chính phi tập trung. Trong một thời gian dài, các giao thức này luôn đối mặt với vấn đề thiếu tính thanh khoản USD, đây cũng là một trong những lý do chính dẫn đến lãi suất cao.

Tuy nhiên, với sự phát triển không ngừng của Tài chính phi tập trung, một vấn đề mới nổi lên: Tài chính phi tập trung sẽ tiếp tục phụ thuộc vào Stablecoin tập trung đến mức độ nào? Mặc dù Stablecoin tập trung mang lại tính thanh khoản cho Tài chính phi tập trung và giúp giải quyết vấn đề biến động, nhưng đây không phải là giải pháp lâu dài.

Trong lĩnh vực này, stablecoin phi tập trung DAI đã thể hiện một số hy vọng, nhưng thị phần của nó vẫn còn hạn chế, chỉ chiếm 8%. Thú vị là, cơ chế duy trì sự ổn định của DAI cũng ngày càng phụ thuộc vào USDC.

Hiện tại, mặc dù vẫn chưa có một dự án stablecoin phi tập trung nào có thể hoàn toàn sao chép thành công của một dự án nổi tiếng, nhưng ngành công nghiệp đang tích cực khám phá các phương án thiết kế stablecoin phi tập trung khác nhau. Trong số đó, đáng chú ý nhất là hoàn toàn thoát khỏi sự phụ thuộc vào USD.

Dù sao đi nữa, các stablecoin phi tập trung đại diện bởi DAI vẫn là một trong những nền tảng quan trọng cho sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều giải pháp stablecoin đổi mới xuất hiện, thúc đẩy sự phát triển và phổ biến của DeFi.