MakerDAO tân binh Spark: Kẻ nổi loạn tiềm năng trong cấu trúc cho vay DeFi
Trong cục diện phức tạp của Tài chính phi tập trung, sự xuất hiện của Spark(SPK) như một tiếng sấm, ngay lập tức thu hút mọi ánh nhìn. Dự án này gần như đã xuất hiện trong công chúng chỉ sau một đêm, với một cách thức gây ấn tượng mạnh mẽ, đồng thời ra mắt trên nhiều sàn giao dịch hàng đầu. Tuy nhiên, nếu chỉ đơn giản coi đây là một lễ hội phát hành đồng tiền mới bình thường khác, thì có phần nông cạn. Phía sau sự xuất hiện hoành tráng này đứng sau MakerDAO, một trong những cái tên nổi tiếng nhất trong thế giới Tài chính phi tập trung. Nói một cách chính xác, Spark là quân cờ quan trọng đầu tiên rơi xuống trong "kế hoạch cuối cùng" vĩ đại của MakerDAO.
Điều này khiến người ta không khỏi suy nghĩ: Spark thực sự là "cơ sở hạ tầng mới" nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản trong DeFi hay là "kẻ kết thúc Aave" với mục tiêu giành lại quyền thống trị stablecoin cho MakerDAO? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc kẻ phá vỡ có thể thay đổi cục diện cho vay trong DeFi này.
Sự ra đời của Spark: Chiến lược bố trí của MakerDAO
Sự ra đời của Spark bắt nguồn từ việc MakerDAO chuyển đổi sang hệ sinh thái Sky. Để đối phó với môi trường DeFi ngày càng phức tạp, người sáng lập MakerDAO đã đưa ra "kế hoạch cuối cùng", với ý tưởng cốt lõi là biến cấu trúc DAO đơn lẻ ban đầu thành một hệ sinh thái được tạo thành từ nhiều "sub-DAO" chuyên biệt, trong đó Sky đóng vai trò là mẹ của hệ thống này. Spark, với tư cách là sub-DAO flagship đầu tiên và quan trọng nhất, được phát triển bởi đội ngũ Phoenix Labs.
Thú vị là, dự án mang theo kỳ vọng lớn này không phải bắt đầu từ con số không. Nhóm Spark đã chọn phân nhánh kho mã nguồn mở của đối thủ chính Aave V3. Quyết định này cho phép Spark trực tiếp kế thừa các tính năng và trải nghiệm người dùng trưởng thành của Aave, rút ngắn đáng kể thời gian phát triển và giảm thiểu rủi ro kỹ thuật.
Tuy nhiên, Spark không chỉ là một bản sao đơn giản. Qua báo cáo kiểm toán có thể thấy, Spark đã thực hiện các sửa đổi cẩn thận trên nền tảng Aave: giới thiệu hợp đồng chiến lược lãi suất tùy chỉnh, ban đầu đặt phí vay chớp nhoáng là zero, áp dụng hệ thống quản lý ngân quỹ khác nhau, v.v. Quan trọng nhất, vai trò đặc quyền của giao thức được trao trực tiếp cho hợp đồng quản trị của MakerDAO, từ cấp độ mã đưa Spark vào hệ thống quản trị của Sky.
Chiến lược "đứng trên vai người khổng lồ" này được hỗ trợ bởi nguồn gốc mạnh mẽ và vốn đầu tư. Mặc dù có tin đồn trên thị trường về việc có các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu tham gia đầu tư, nhưng nghiên cứu sâu cho thấy, những nguồn vốn này chủ yếu chảy vào hệ sinh thái mẹ Sky/MakerDAO. Điều này lại mang đến cho Spark một lợi thế mạnh mẽ hơn so với việc tài trợ trực tiếp - nó có thể tận dụng gián tiếp nguồn lực khổng lồ, đội ngũ nhân tài và danh tiếng trong ngành của công ty mẹ có vốn dày.
Xét từ một góc độ sâu sắc hơn, lần phân tách này không chỉ là một lối tắt kỹ thuật, mà còn là một chiến lược thị trường chính xác. Thông qua việc phân tách Aave, hệ sinh thái Sky đã tạo ra một nền tảng cho vay "bản địa" hoàn toàn tự chủ. Nó không chỉ có thể cung cấp điều kiện ưu đãi cho đồng stablecoin USDS của mình, mà còn có thể trực tiếp bơm một lượng lớn thanh khoản thông qua mô-đun D3M. Bản chất của lần phân tách này là lợi dụng đặc tính mã nguồn mở để biến những thành quả nghiên cứu và phát triển của đối thủ thành vũ khí của chính mình, thực hiện sự tích hợp dọc khéo léo, xây dựng một hào thành khó có thể vượt qua cho sản phẩm cốt lõi.
Ba trụ cột của Spark: Xây dựng hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh
Kế hoạch vĩ đại của Spark được thực hiện thông qua ba sản phẩm cốt lõi, chúng liên kết với nhau và tạo thành một hệ thống tài chính hoàn chỉnh và phối hợp cao.
SparkLend: động cơ cho vay có kiểm soát
SparkLend là thị trường cho vay cốt lõi của giao thức, người dùng có thể gửi và vay ETH, các sản phẩm phái sinh staking có tính thanh khoản và các loại stablecoin.
Đặc điểm nổi bật nhất của nó là mô hình lãi suất độc đáo. Khác với các giao thức như Aave chủ yếu sử dụng lãi suất biến động dựa trên tỷ lệ sử dụng của quỹ, SparkLend đã giới thiệu "lãi suất minh bạch" cho tài sản cốt lõi. Những lãi suất này được cộng đồng Sky quản lý thông qua việc bỏ phiếu trên chuỗi, cung cấp sự chắc chắn cao cho các bên vay lớn và người dùng tổ chức, giảm thiểu rất nhiều độ phức tạp trong việc quản lý chi phí vốn.
Một trong những lợi thế lớn khác của SparkLend là nguồn thanh khoản mạnh mẽ của nó. Thông qua "mô-đun gửi DAI trực tiếp" (D3M), nó được kết nối trực tiếp với bảng cân đối kế toán khổng lồ của giao thức Sky. Điều này có nghĩa là Spark có thể nhận được hàng tỷ đô la thanh khoản ban đầu từ dự trữ của Sky mà không cần hoàn toàn phụ thuộc vào việc tích lũy tiền gửi từ người dùng sớm. Khả năng "có sẵn nguồn nước" này đảm bảo rằng SparkLend có thể tiếp tục cung cấp lãi suất cho vay cạnh tranh thấp.
Trong quản lý rủi ro, SparkLend kế thừa và tối ưu hóa mô hình thế chấp thừa đã trưởng thành. Tất cả các khoản vay đều cần có tài sản có giá trị cao hơn làm thế chấp. Giao thức sử dụng "hệ số sức khỏe" (HF) để theo dõi rủi ro của từng khoản vay theo thời gian thực, một khi giá trị HF thấp hơn 1, cơ chế thanh lý sẽ được kích hoạt, nhằm đảm bảo khả năng thanh toán của giao thức.
Đa dạng hóa thu nhập: Hệ sinh thái tiết kiệm lấy USDS làm trung tâm
Lợi ích cốt lõi của hệ sinh thái Spark xoay quanh sản phẩm tiết kiệm được phát triển từ đồng stablecoin USDS mới nâng cấp. USDS được định vị là phiên bản nâng cao của DAI, là đồng stablecoin gốc của hệ sinh thái Sky, có thể hoán đổi liền mạch với DAI theo tỷ lệ 1:1.
Người dùng gửi stablecoin như USDS hoặc USDC sẽ nhận được token tính lãi tương ứng là sUSDS hoặc sUSDC. Khác với mô hình "biến cơ sở" phân phối lãi hàng ngày, lợi nhuận của sUSDS được tích lũy thông qua việc giá trị của nó so với USDS tăng lên liên tục, tức là số lượng sUSDS mà người dùng nắm giữ không thay đổi, nhưng số lượng USDS có thể đổi lại sẽ tăng theo thời gian.
Lợi nhuận này, "lãi suất tiết kiệm trên trời" ( SSR ), có nguồn gốc đa dạng:
Phí ổn định phát sinh từ các dịch vụ cho vay tài sản khác nhau trên SparkLend
Hệ sinh thái Sky sẽ đầu tư một phần dự trữ vào các tài sản tài chính truyền thống có rủi ro thấp ( như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ) để tạo ra lợi nhuận.
Lớp thanh khoản Spark (SLL) sẽ triển khai vốn vào các giao thức Tài chính phi tập trung khác để thu lợi nhuận.
Lớp thanh khoản Spark (SLL): Công cụ phân bổ vốn đa chuỗi
SLL là phần đầy tham vọng và tầm nhìn nhất của Spark, nhằm giải quyết vấn đề đảo thanh khoản và sự dao động lợi suất lâu dài trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, trở thành "bậc thầy phân bổ vốn" đa chuỗi và đa giao thức.
SLL thông qua hệ thống phân phối của Sky để đúc USDS, và sử dụng nhiều công cụ cross-chain khác nhau để triển khai tính thanh khoản một cách chính xác tới nhiều mạng blockchain và giao thức Tài chính phi tập trung khác nhau. Hiện tại hỗ trợ bơm thanh khoản vào các giao thức chính như SparkLend, Aave, Morpho và Curve.
Điểm "thông minh" của SLL nằm ở cơ chế quản lý tự động của nó. Nó được quản lý một cách năng động và chủ động bởi một bộ phần mềm giám sát ngoài chuỗi. Phần mềm này theo dõi liên tục mức thanh khoản, nhu cầu vốn và cơ hội sinh lời của các giao thức, tự động thực hiện giao dịch khi cần thiết để tái cân bằng việc phân bổ vốn. Thiết kế này giúp SLL tối ưu hóa hiệu quả vốn của toàn bộ hệ sinh thái một cách hiệu quả.
Lợi thế cạnh tranh của Spark: Hào quang và tính thanh khoản
Trong lĩnh vực cho vay DeFi cạnh tranh khốc liệt, Spark nhờ vào kiến trúc và bối cảnh độc đáo đã xây dựng được lợi thế khó có thể sao chép.
Trong cuộc đối đầu trực tiếp với Aave, Spark có chức năng và độ an toàn tương tự, nhưng có thể nhận được thanh khoản rẻ hơn và sâu hơn thông qua D3M, đồng thời cung cấp lãi suất ổn định và dự đoán được hơn. Lợi thế của Aave là triển khai đa chuỗi rộng hơn và danh sách tài sản dài phong phú hơn.
So với Compound, Spark giữ lại mô hình cho vay linh hoạt hơn, đồng thời tiêm vào những lợi thế độc đáo về tính thanh khoản và lãi suất. Điều này khiến Spark trở thành một thách thức trực tiếp và đe dọa hơn đối với mô hình kinh doanh cốt lõi của Aave.
Hào quang vững chắc nhất của Spark là "dòng máu và sự tích hợp" của nó. Đây là một giao thức được sinh ra để phục vụ cho USDS, với sự hỗ trợ của toàn bộ hệ sinh thái Sky/MakerDAO. Sự gắn kết sâu sắc này với nguồn thanh khoản khổng lồ tích hợp nguyên bản là lợi thế bẩm sinh mà các giao thức độc lập khác khó có thể sao chép.
Token SPK: Quản trị, Lợi nhuận và Tích lũy giá trị
Token SPK là cốt lõi của giao thức Spark, mô hình kinh tế của nó nhằm cân bằng giữa động lực ngắn hạn và tính bền vững lâu dài.
Chức năng cốt lõi của token chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh là quản trị và staking. SPK là token quản trị của Spark, những người nắm giữ sẽ có thể bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng của giao thức trong tương lai. Đồng thời, người dùng có thể staking SPK để bảo vệ hệ sinh thái Spark và nhận phần thưởng.
Trong chiến lược phân phối, tổng nguồn cung SPK là 10 tỷ đồng, lượng lưu hành ban đầu là 1,7 tỷ đồng. Để hướng dẫn thị trường và xây dựng cộng đồng, Spark đã áp dụng một chiến lược airdrop đa dạng. Thiết kế khuyến khích lâu dài được chăm chút nhất, 65% token được phân bổ cho "Sky Farming", dự kiến sẽ được phân phối dần trong 10 năm tới thông qua việc người dùng staking USDS và các phương thức khác. Thiết kế này nhằm nuôi dưỡng một cộng đồng gắn bó sâu sắc với USDS, trung thành và có tư duy lâu dài.
Kết luận: Ý nghĩa chiến lược của Spark
Giao thức Spark không chỉ đơn thuần là một "bản sao" của Aave. Mặc dù cơ chế cho vay cốt lõi của nó bắt nguồn từ Aave V3, nhưng sự đổi mới thực sự của nó nằm ở độ sâu của mô hình kinh doanh và sự tích hợp chiến lược.
Spark đại diện cho một loại hình xây dựng giao thức DeFi mới:
Tích hợp dọc sâu: Liên kết chặt chẽ với nhà phát hành stablecoin của công ty mẹ, tạo ra một hệ thống tài chính khép kín từ cung cấp thanh khoản đến dẫn dắt nhu cầu.
Mở rộng quy mô: Thông qua SLL đóng vai trò cung cấp tính thanh khoản cho toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung, biến các đối thủ tiềm năng thành "khách hàng" triển khai vốn.
Sự ra đời của Spark đánh dấu sự xuất hiện của một loại hình tổ chức tài chính phi tập trung mới, kết hợp chức năng của ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại và quỹ phòng hộ. Thành công hay thất bại của nó không chỉ liên quan đến số phận của một giao thức, mà còn có thể cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho thế hệ hệ sinh thái DeFi tiếp theo. Việc niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu chỉ là khởi đầu, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi cách mà ngôi sao mới này tạo dấu ấn trong lịch sử DeFi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xLostKey
· 07-20 05:15
Stablecoin off-chain tân vương
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMuskRat
· 07-20 03:11
Thần Sắt đúng không? Còn không nhanh chóng nhập một vị thế!
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 07-18 03:33
*thở dài* một sơ đồ hũ mật ong khác mang thương hiệu makerdao... không chạm vào cái này nếu không có báo cáo kiểm toán đầy đủ
Spark: MakerDAO bố trí quân cờ chiến lược trong lĩnh vực cho vay Tài chính phi tập trung
MakerDAO tân binh Spark: Kẻ nổi loạn tiềm năng trong cấu trúc cho vay DeFi
Trong cục diện phức tạp của Tài chính phi tập trung, sự xuất hiện của Spark(SPK) như một tiếng sấm, ngay lập tức thu hút mọi ánh nhìn. Dự án này gần như đã xuất hiện trong công chúng chỉ sau một đêm, với một cách thức gây ấn tượng mạnh mẽ, đồng thời ra mắt trên nhiều sàn giao dịch hàng đầu. Tuy nhiên, nếu chỉ đơn giản coi đây là một lễ hội phát hành đồng tiền mới bình thường khác, thì có phần nông cạn. Phía sau sự xuất hiện hoành tráng này đứng sau MakerDAO, một trong những cái tên nổi tiếng nhất trong thế giới Tài chính phi tập trung. Nói một cách chính xác, Spark là quân cờ quan trọng đầu tiên rơi xuống trong "kế hoạch cuối cùng" vĩ đại của MakerDAO.
Điều này khiến người ta không khỏi suy nghĩ: Spark thực sự là "cơ sở hạ tầng mới" nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản trong DeFi hay là "kẻ kết thúc Aave" với mục tiêu giành lại quyền thống trị stablecoin cho MakerDAO? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc kẻ phá vỡ có thể thay đổi cục diện cho vay trong DeFi này.
Sự ra đời của Spark: Chiến lược bố trí của MakerDAO
Sự ra đời của Spark bắt nguồn từ việc MakerDAO chuyển đổi sang hệ sinh thái Sky. Để đối phó với môi trường DeFi ngày càng phức tạp, người sáng lập MakerDAO đã đưa ra "kế hoạch cuối cùng", với ý tưởng cốt lõi là biến cấu trúc DAO đơn lẻ ban đầu thành một hệ sinh thái được tạo thành từ nhiều "sub-DAO" chuyên biệt, trong đó Sky đóng vai trò là mẹ của hệ thống này. Spark, với tư cách là sub-DAO flagship đầu tiên và quan trọng nhất, được phát triển bởi đội ngũ Phoenix Labs.
Thú vị là, dự án mang theo kỳ vọng lớn này không phải bắt đầu từ con số không. Nhóm Spark đã chọn phân nhánh kho mã nguồn mở của đối thủ chính Aave V3. Quyết định này cho phép Spark trực tiếp kế thừa các tính năng và trải nghiệm người dùng trưởng thành của Aave, rút ngắn đáng kể thời gian phát triển và giảm thiểu rủi ro kỹ thuật.
Tuy nhiên, Spark không chỉ là một bản sao đơn giản. Qua báo cáo kiểm toán có thể thấy, Spark đã thực hiện các sửa đổi cẩn thận trên nền tảng Aave: giới thiệu hợp đồng chiến lược lãi suất tùy chỉnh, ban đầu đặt phí vay chớp nhoáng là zero, áp dụng hệ thống quản lý ngân quỹ khác nhau, v.v. Quan trọng nhất, vai trò đặc quyền của giao thức được trao trực tiếp cho hợp đồng quản trị của MakerDAO, từ cấp độ mã đưa Spark vào hệ thống quản trị của Sky.
Chiến lược "đứng trên vai người khổng lồ" này được hỗ trợ bởi nguồn gốc mạnh mẽ và vốn đầu tư. Mặc dù có tin đồn trên thị trường về việc có các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu tham gia đầu tư, nhưng nghiên cứu sâu cho thấy, những nguồn vốn này chủ yếu chảy vào hệ sinh thái mẹ Sky/MakerDAO. Điều này lại mang đến cho Spark một lợi thế mạnh mẽ hơn so với việc tài trợ trực tiếp - nó có thể tận dụng gián tiếp nguồn lực khổng lồ, đội ngũ nhân tài và danh tiếng trong ngành của công ty mẹ có vốn dày.
Xét từ một góc độ sâu sắc hơn, lần phân tách này không chỉ là một lối tắt kỹ thuật, mà còn là một chiến lược thị trường chính xác. Thông qua việc phân tách Aave, hệ sinh thái Sky đã tạo ra một nền tảng cho vay "bản địa" hoàn toàn tự chủ. Nó không chỉ có thể cung cấp điều kiện ưu đãi cho đồng stablecoin USDS của mình, mà còn có thể trực tiếp bơm một lượng lớn thanh khoản thông qua mô-đun D3M. Bản chất của lần phân tách này là lợi dụng đặc tính mã nguồn mở để biến những thành quả nghiên cứu và phát triển của đối thủ thành vũ khí của chính mình, thực hiện sự tích hợp dọc khéo léo, xây dựng một hào thành khó có thể vượt qua cho sản phẩm cốt lõi.
Ba trụ cột của Spark: Xây dựng hệ sinh thái tài chính hoàn chỉnh
Kế hoạch vĩ đại của Spark được thực hiện thông qua ba sản phẩm cốt lõi, chúng liên kết với nhau và tạo thành một hệ thống tài chính hoàn chỉnh và phối hợp cao.
SparkLend: động cơ cho vay có kiểm soát
SparkLend là thị trường cho vay cốt lõi của giao thức, người dùng có thể gửi và vay ETH, các sản phẩm phái sinh staking có tính thanh khoản và các loại stablecoin.
Đặc điểm nổi bật nhất của nó là mô hình lãi suất độc đáo. Khác với các giao thức như Aave chủ yếu sử dụng lãi suất biến động dựa trên tỷ lệ sử dụng của quỹ, SparkLend đã giới thiệu "lãi suất minh bạch" cho tài sản cốt lõi. Những lãi suất này được cộng đồng Sky quản lý thông qua việc bỏ phiếu trên chuỗi, cung cấp sự chắc chắn cao cho các bên vay lớn và người dùng tổ chức, giảm thiểu rất nhiều độ phức tạp trong việc quản lý chi phí vốn.
Một trong những lợi thế lớn khác của SparkLend là nguồn thanh khoản mạnh mẽ của nó. Thông qua "mô-đun gửi DAI trực tiếp" (D3M), nó được kết nối trực tiếp với bảng cân đối kế toán khổng lồ của giao thức Sky. Điều này có nghĩa là Spark có thể nhận được hàng tỷ đô la thanh khoản ban đầu từ dự trữ của Sky mà không cần hoàn toàn phụ thuộc vào việc tích lũy tiền gửi từ người dùng sớm. Khả năng "có sẵn nguồn nước" này đảm bảo rằng SparkLend có thể tiếp tục cung cấp lãi suất cho vay cạnh tranh thấp.
Trong quản lý rủi ro, SparkLend kế thừa và tối ưu hóa mô hình thế chấp thừa đã trưởng thành. Tất cả các khoản vay đều cần có tài sản có giá trị cao hơn làm thế chấp. Giao thức sử dụng "hệ số sức khỏe" (HF) để theo dõi rủi ro của từng khoản vay theo thời gian thực, một khi giá trị HF thấp hơn 1, cơ chế thanh lý sẽ được kích hoạt, nhằm đảm bảo khả năng thanh toán của giao thức.
Đa dạng hóa thu nhập: Hệ sinh thái tiết kiệm lấy USDS làm trung tâm
Lợi ích cốt lõi của hệ sinh thái Spark xoay quanh sản phẩm tiết kiệm được phát triển từ đồng stablecoin USDS mới nâng cấp. USDS được định vị là phiên bản nâng cao của DAI, là đồng stablecoin gốc của hệ sinh thái Sky, có thể hoán đổi liền mạch với DAI theo tỷ lệ 1:1.
Người dùng gửi stablecoin như USDS hoặc USDC sẽ nhận được token tính lãi tương ứng là sUSDS hoặc sUSDC. Khác với mô hình "biến cơ sở" phân phối lãi hàng ngày, lợi nhuận của sUSDS được tích lũy thông qua việc giá trị của nó so với USDS tăng lên liên tục, tức là số lượng sUSDS mà người dùng nắm giữ không thay đổi, nhưng số lượng USDS có thể đổi lại sẽ tăng theo thời gian.
Lợi nhuận này, "lãi suất tiết kiệm trên trời" ( SSR ), có nguồn gốc đa dạng:
Lớp thanh khoản Spark (SLL): Công cụ phân bổ vốn đa chuỗi
SLL là phần đầy tham vọng và tầm nhìn nhất của Spark, nhằm giải quyết vấn đề đảo thanh khoản và sự dao động lợi suất lâu dài trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, trở thành "bậc thầy phân bổ vốn" đa chuỗi và đa giao thức.
SLL thông qua hệ thống phân phối của Sky để đúc USDS, và sử dụng nhiều công cụ cross-chain khác nhau để triển khai tính thanh khoản một cách chính xác tới nhiều mạng blockchain và giao thức Tài chính phi tập trung khác nhau. Hiện tại hỗ trợ bơm thanh khoản vào các giao thức chính như SparkLend, Aave, Morpho và Curve.
Điểm "thông minh" của SLL nằm ở cơ chế quản lý tự động của nó. Nó được quản lý một cách năng động và chủ động bởi một bộ phần mềm giám sát ngoài chuỗi. Phần mềm này theo dõi liên tục mức thanh khoản, nhu cầu vốn và cơ hội sinh lời của các giao thức, tự động thực hiện giao dịch khi cần thiết để tái cân bằng việc phân bổ vốn. Thiết kế này giúp SLL tối ưu hóa hiệu quả vốn của toàn bộ hệ sinh thái một cách hiệu quả.
Lợi thế cạnh tranh của Spark: Hào quang và tính thanh khoản
Trong lĩnh vực cho vay DeFi cạnh tranh khốc liệt, Spark nhờ vào kiến trúc và bối cảnh độc đáo đã xây dựng được lợi thế khó có thể sao chép.
Trong cuộc đối đầu trực tiếp với Aave, Spark có chức năng và độ an toàn tương tự, nhưng có thể nhận được thanh khoản rẻ hơn và sâu hơn thông qua D3M, đồng thời cung cấp lãi suất ổn định và dự đoán được hơn. Lợi thế của Aave là triển khai đa chuỗi rộng hơn và danh sách tài sản dài phong phú hơn.
So với Compound, Spark giữ lại mô hình cho vay linh hoạt hơn, đồng thời tiêm vào những lợi thế độc đáo về tính thanh khoản và lãi suất. Điều này khiến Spark trở thành một thách thức trực tiếp và đe dọa hơn đối với mô hình kinh doanh cốt lõi của Aave.
Hào quang vững chắc nhất của Spark là "dòng máu và sự tích hợp" của nó. Đây là một giao thức được sinh ra để phục vụ cho USDS, với sự hỗ trợ của toàn bộ hệ sinh thái Sky/MakerDAO. Sự gắn kết sâu sắc này với nguồn thanh khoản khổng lồ tích hợp nguyên bản là lợi thế bẩm sinh mà các giao thức độc lập khác khó có thể sao chép.
Token SPK: Quản trị, Lợi nhuận và Tích lũy giá trị
Token SPK là cốt lõi của giao thức Spark, mô hình kinh tế của nó nhằm cân bằng giữa động lực ngắn hạn và tính bền vững lâu dài.
Chức năng cốt lõi của token chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh là quản trị và staking. SPK là token quản trị của Spark, những người nắm giữ sẽ có thể bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng của giao thức trong tương lai. Đồng thời, người dùng có thể staking SPK để bảo vệ hệ sinh thái Spark và nhận phần thưởng.
Trong chiến lược phân phối, tổng nguồn cung SPK là 10 tỷ đồng, lượng lưu hành ban đầu là 1,7 tỷ đồng. Để hướng dẫn thị trường và xây dựng cộng đồng, Spark đã áp dụng một chiến lược airdrop đa dạng. Thiết kế khuyến khích lâu dài được chăm chút nhất, 65% token được phân bổ cho "Sky Farming", dự kiến sẽ được phân phối dần trong 10 năm tới thông qua việc người dùng staking USDS và các phương thức khác. Thiết kế này nhằm nuôi dưỡng một cộng đồng gắn bó sâu sắc với USDS, trung thành và có tư duy lâu dài.
Kết luận: Ý nghĩa chiến lược của Spark
Giao thức Spark không chỉ đơn thuần là một "bản sao" của Aave. Mặc dù cơ chế cho vay cốt lõi của nó bắt nguồn từ Aave V3, nhưng sự đổi mới thực sự của nó nằm ở độ sâu của mô hình kinh doanh và sự tích hợp chiến lược.
Spark đại diện cho một loại hình xây dựng giao thức DeFi mới:
Sự ra đời của Spark đánh dấu sự xuất hiện của một loại hình tổ chức tài chính phi tập trung mới, kết hợp chức năng của ngân hàng trung ương, ngân hàng thương mại và quỹ phòng hộ. Thành công hay thất bại của nó không chỉ liên quan đến số phận của một giao thức, mà còn có thể cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho thế hệ hệ sinh thái DeFi tiếp theo. Việc niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu chỉ là khởi đầu, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi cách mà ngôi sao mới này tạo dấu ấn trong lịch sử DeFi.