RWA có thể trở thành ngưỡng phân chia tiếp theo của thị trường
Với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay, lĩnh vực tiền điện tử đang chào đón một bước ngoặt phát triển mới. Các chính sách trong thời kỳ chính phủ Trump đã đặt nền tảng cho lĩnh vực này, và nay sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống càng thúc đẩy sự phát triển của RWA (tài sản thế giới thực). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu khám phá cách để thực hiện giao dịch và quản lý các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu thông qua công nghệ blockchain, xu hướng này đang định hình lại bức tranh thị trường tài chính.
Gần đây, một nền tảng đã tung ra một loạt các biện pháp, đánh dấu rằng lĩnh vực RWA đang dần trở thành chính thống. Cuộc cải cách này cũng đã kích thích một vòng chơi mới ở Phố Wall, đang âm thầm thay đổi các quy tắc trò chơi của thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Sự khác biệt và điểm chung của các dự án trong lĩnh vực RWA
dựa vào các dự án đại diện của công ty quản lý tài sản lớn
Một nền tảng liên tục có hành động, ra mắt nền tảng thị trường toàn cầu, chủ yếu cung cấp dịch vụ kết nối blockchain cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF. Ngay sau đó, họ công bố dự án chuỗi công khai Layer 1 mới, với mục tiêu xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn, thúc đẩy việc token hóa RWA.
Chuỗi công khai mới này là cơ sở hạ tầng của nền tảng thị trường toàn cầu, tập trung vào việc hiện thực hóa sự kết hợp giữa việc mã hóa Tài sản Thực (RWA) và chuỗi khối. Nó hỗ trợ các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận chứng khoán niêm yết tại Hoa Kỳ thông qua nền tảng chuỗi khối, phá vỡ giới hạn địa lý và cung cấp dịch vụ giao dịch không ngừng 24/7.
Chuỗi công khai này đã giới thiệu một giải pháp nhúng tuân thủ cấp tổ chức vào kiến trúc chuỗi công khai, thông qua cơ chế xác thực nút được cấp phép, giao thức chuỗi chéo gốc và các phương pháp đổi mới khác, nhằm cố gắng vượt qua những điểm đau hiện có trong việc đưa tài sản thực (RWA) lên chuỗi. Bằng cách sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm tài sản thế chấp, đảm bảo an ninh mạng và đạt được khả năng tương tác với hệ thống thanh toán truyền thống,进一步打通链上与链下的流动性.
trong khả năng cạnh tranh và giới hạn của các dự án cùng lĩnh vực
Điều này vừa liên quan đến thiết kế kiến trúc độc đáo và nguồn lực mạnh mẽ của nó, vừa thể hiện cuộc đấu tranh quyền lực và lợi ích giữa blockchain và tài chính truyền thống.
Cạnh tranh:
Token hóa RWA và chuyển nhượng tự do: Bằng cách ghép nối các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, ETF với token theo tỷ lệ 1:1, các nhà đầu tư có thể tự do chuyển nhượng những tài sản được token hóa này ở ngoài Hoa Kỳ, và kết hợp với DeFi để tham gia vào các hoạt động tài chính như cho vay, kiếm lợi nhuận, v.v.
Kết hợp tính mở và tính tuân thủ: Kết hợp tính mở của blockchain công cộng với tính tuân thủ của blockchain có giấy phép. Các xác thực viên đã được kiểm tra giấy phép để đảm bảo tính tuân thủ, trong khi bất kỳ nhà phát triển và người dùng nào cũng có thể phát hành Token và phát triển ứng dụng trên chuỗi này, đảm bảo sức sống đổi mới.
Tham gia của các tổ chức và xây dựng hệ sinh thái: Đội ngũ tư vấn thiết kế bao gồm nhiều tổ chức tài chính, đã thúc đẩy ứng dụng cấp tổ chức của họ trong lĩnh vực tài chính truyền thống và DeFi.
Cơ chế oracle và an toàn dữ liệu: Hệ thống oracle tích hợp sẵn có thể đảm bảo độ chính xác và tính thời gian thực của dữ liệu trên chuỗi, giảm thiểu rủi ro thao túng dữ liệu. Thiết kế này tăng cường độ tin cậy của các dữ liệu quan trọng như giá tài sản, lãi suất, chỉ số thị trường.
Chức năng đa chuỗi và bảo đảm an ninh: Thực hiện chuyển giao tài sản đa chuỗi thông qua cầu nối, cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng xác thực phi tập trung, và hỗ trợ quản lý tài sản và thanh khoản cho các tổ chức, thích ứng với giao dịch lớn.
Giới hạn:
Rất phụ thuộc vào các tổ chức, thiếu động lực từ cộng đồng. Cấu trúc của nó phụ thuộc mạnh mẽ vào sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, độ tin cậy và tính thanh khoản của tài sản token hóa chủ yếu đến từ sự bảo chứng của những tổ chức này. Hệ sinh thái chủ yếu được thiết kế cho các tổ chức, mức độ tham gia của người dùng thông thường khá thấp.
Vấn đề phân phối quyền lực dưới sự kiểm soát tập trung. Mặc dù vẫn giữ một phần tính mở, nhưng các trình xác thực là có giấy phép, quyền lực cốt lõi tập trung trong tay một số tổ chức. Sự tập trung quyền lực này có thể gây ra xung đột trong việc quản trị và phân phối tài nguyên trong tương lai.
Tốc độ đổi mới có thể bị hạn chế bởi sự tuân thủ và các tổ chức truyền thống. Do các trụ cột chính là sự tuân thủ và sự tham gia của các tổ chức, điều này cũng có thể hạn chế tốc độ đổi mới. Khi giới thiệu các sản phẩm tài chính hoặc công nghệ mới, có thể cần trải qua các quy trình tuân thủ phức tạp và phê duyệt của các tổ chức.
Những trở ngại thực tế mà dự án RWA đang phải đối mặt
Mặc dù công nghệ blockchain cung cấp nền tảng kỹ thuật cho việc đưa RWA lên chuỗi, nhưng hiện tại, các chuỗi công khai vẫn khó đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống trong các lĩnh vực như giao dịch tần suất cao và thanh toán thời gian thực. Đồng thời, sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi chéo và các vấn đề an ninh cũng làm tăng thêm độ khó cho việc triển khai RWA của các tổ chức. Việc áp dụng RWA trong tài chính phi tập trung (DeFi) đang đối mặt với nhiều trở ngại thực tế:
Đầu tiên, vấn đề tin cậy và tính nhất quán của tài sản với dữ liệu trên chuỗi trở thành thách thức cốt lõi của việc đưa RWA lên chuỗi. Chìa khóa của việc đưa RWA lên chuỗi là đảm bảo tính nhất quán giữa tài sản trong thế giới thực và dữ liệu trên chuỗi. Điều này liên quan đến tính xác thực của dữ liệu trên chuỗi cũng như hai vấn đề chính là cập nhật đồng bộ dữ liệu. Việc giải quyết những vấn đề này thường cần phải đưa vào các bên thứ ba đáng tin cậy hoặc cơ quan có thẩm quyền, nhưng điều này mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của blockchain.
An ninh mạng không đủ cũng là một vấn đề quan trọng, sự an toàn của mạng blockchain thường phụ thuộc vào cơ chế khuyến khích kinh tế của token địa phương, nhưng độ biến động của RWA thường thấp hơn so với tiền điện tử, đặc biệt là trong thời điểm thị trường suy yếu, có thể dẫn đến sự giảm sút an toàn mạng.
Vấn đề tương thích giữa RWA và kiến trúc DeFi vẫn chưa được giải quyết, thiết kế ban đầu của DeFi là phục vụ cho tài sản gốc tiền điện tử, chứ không phải tài sản chứng khoán truyền thống. Việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến các hành vi tài chính phức tạp, những thao tác này khó có thể được quản lý hiệu quả thông qua hệ thống DeFi hiện có. Hệ thống oracle cũng có những thiếu sót rõ rệt trong việc xử lý tính thời gian thực và an toàn của dữ liệu tài chính truyền thống quy mô lớn.
Việc gia tăng độ khó của việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến vấn đề phân tán tính thanh khoản và an ninh giữa các chuỗi, việc phát hành RWA giữa các chuỗi đã dẫn đến sự phân tán tính thanh khoản, làm tăng độ phức tạp trong việc quản lý tài sản. Mặc dù cơ chế cầu nối giữa các chuỗi cung cấp giải pháp, nhưng cũng đã đưa ra những rủi ro an ninh mới.
Vấn đề giám sát tổ chức và tuân thủ là rào cản phi kỹ thuật lớn nhất đối với việc đưa RWA lên chuỗi, nhiều tổ chức tài chính được quản lý không thể thực hiện giao dịch trên blockchain công cộng. Các yêu cầu tuân thủ như KYC và chống rửa tiền càng làm tăng thêm sự phức tạp trong việc đưa RWA lên chuỗi.
Tính thanh khoản của thị trường và hạn chế tham gia của các tổ chức cũng hạn chế sự phát triển của RWA, hiện tại tổng giá trị thị trường của RWA chủ yếu tập trung vào tài sản có rủi ro thấp, trong khi tiến trình lên chuỗi của các tài sản lớn như cổ phiếu, bất động sản vẫn chậm chạp. Tính thanh khoản của RWA vẫn phụ thuộc vào các giao thức gốc của tiền điện tử, toàn bộ thị trường vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu.
Cuối cùng, xung đột giữa cơ chế tin cậy của DeFi và tài chính truyền thống cũng là một vấn đề cần giải quyết khi đưa RWA lên chuỗi. DeFi dựa vào mã và mật mã để xây dựng sự tin cậy, trong khi tài chính truyền thống lại dựa vào hợp đồng pháp lý và các tổ chức tập trung. Sự khác biệt trong cơ chế tin cậy này dẫn đến việc các tổ chức tài chính truyền thống có thái độ thận trọng đối với công nghệ blockchain.
Nếu RWA thành công, chuỗi công khai mới có thể sẽ trở thành sự phân phối lại quyền lực giữa hệ thống tài chính cũ và mới của "trò chơi Phố Wall".
Khó khăn cốt lõi nhất của RWA ở cấp độ phi kỹ thuật là làm thế nào để đạt được sự tuân thủ, và sự tuân thủ này cần phải dựa vào sự công nhận của các tổ chức quyền lực tập trung mạnh mẽ.
Các công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, sau khi hoàn thành việc thúc đẩy ETF Bitcoin, đã tham gia vào việc xây dựng đầu tư RWA. Điều này về bản chất là việc đầu tiên đấu tranh cho việc tái phân phối quyền lực giữa hệ thống tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung mới dựa trên blockchain. Cuộc đấu tranh này không chỉ là một cuộc cạnh tranh về đổi mới công nghệ hay tài chính, mà còn là sự tranh giành quyền lập ra quy tắc tài chính toàn cầu, quyền kiểm soát vốn và cơ chế phân phối tài sản trong tương lai.
Mặc dù công nghệ blockchain mang lại hy vọng về sự phi tập trung, nhưng trước thực tế quyền lực và vốn tập trung cao độ, Phố Wall đang cố gắng đưa cuộc cách mạng công nghệ này vào tầm kiểm soát của mình, thông qua các hình thức thao túng thị trường và chứng khoán hóa tài sản mới, nhằm duy trì vị thế thống trị trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Sự tái cân bằng quyền lực trong hệ thống tài chính toàn cầu
Phố Wall luôn chiếm ưu thế trong hệ thống tài chính toàn cầu, kiểm soát dòng tiền, quản lý tài sản và các điểm mấu chốt trong dịch vụ tài chính. Các tổ chức tài chính truyền thống đạt được quyền kiểm soát vốn toàn cầu thông qua việc độc quyền cơ sở hạ tầng tài chính. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của công nghệ blockchain đã phá vỡ tình trạng này:
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm suy yếu cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống mà Phố Wall kiểm soát lâu dài thông qua việc loại bỏ các trung gian. DeFi cho phép các chức năng quan trọng như dòng vốn và quản lý tài sản có thể hoạt động trên các nền tảng phi tập trung, chẳng hạn như người dùng có thể quản lý tài sản, cho vay, giao dịch trực tiếp trên blockchain mà không cần các trung gian như ngân hàng hay ngân hàng đầu tư. Nhưng điều này có nghĩa là một mối đe dọa lớn đối với Phố Wall, việc chuyển giao quyền lực này có thể khiến Phố Wall mất quyền kiểm soát đối với hệ thống tài chính toàn cầu.
Token hóa tài sản: Ai có thể kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới
Sự token hóa RWA do các nền tảng như chuỗi công mới thúc đẩy, mặc dù nhằm mục đích tăng cường tính thanh khoản của tài sản, nhưng ẩn chứa một cuộc chiến giành quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới. Mạng lưới blockchain là nền tảng ứng viên cho cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ mới, ai có thể chiếm ưu thế trong cơ sở hạ tầng này, người đó sẽ chiếm ưu thế trong việc liên kết tài sản thế giới thực với blockchain trong tương lai.
Lợi ích của Phố Wall thể hiện ở ý định kiểm soát những mạng lưới phi tập trung này. Họ có thể không trực tiếp phủ nhận blockchain, mà thông qua đầu tư, mua lại hoặc hợp tác, kiểm soát những nền tảng blockchain mới nổi này, khiến vốn tập trung trở lại. Mặc dù blockchain nhằm mục đích phi tập trung, nhưng một lượng lớn vốn và tính thanh khoản vẫn dễ dàng bị tập trung trong tay một số tổ chức tài chính lớn hoặc quỹ đầu cơ. Cuối cùng, điều này dẫn đến việc các tài nguyên quan trọng trên nền tảng blockchain vẫn sẽ quay trở lại trong tay một số người chơi, khiến cho thị trường tài sản phi tập trung hoàn toàn cần sức mạnh lớn từ sự tập trung.
Kiếm lợi từ quy định và quyền lực ngoài pháp luật
Theo báo cáo, một cuộc khảo sát giao dịch điện tử của các nhà giao dịch tổ chức từ một ngân hàng lớn cho thấy, 29% các nhà giao dịch tổ chức dự kiến hoặc đang tham gia giao dịch tiền điện tử trong năm nay, tăng 7 điểm phần trăm so với năm ngoái.
Arbitrage luôn là một chiến lược giao dịch mà các chuyên gia phố Wall giỏi trong việc tận dụng. Đối mặt với môi trường quản lý không chắc chắn của các đặc điểm phi tập trung của blockchain, trong tương lai các tổ chức phố Wall có thể tận dụng sự khác biệt về quy định của các quốc gia và khu vực khác nhau, bằng cách thiết lập các thực thể hoạt động tại các khu vực tài phán có quy định lỏng lẻo hơn, từ đó tránh được các quy định nghiêm ngặt hơn.
Trong các dự án như chuỗi công khai mới, việc token hóa một số RWA có thể lách qua các quy định chứng khoán truyền thống hoặc quy định thị trường tài chính. Kiểm soát dòng tài sản và cấu trúc vốn trong các môi trường quy định khác nhau, tăng cường quyền kiểm soát đối với các thị trường mới nổi. Không loại trừ khả năng hoạt động trong "khoảng xám" này là một trong những phương tiện mà Phố Wall sử dụng để thu được lợi ích cao hơn thông qua blockchain.
Tính thanh khoản thị trường và thao túng giá: Cuộc chiến giành quyền lực ngầm
Tính thanh khoản là cốt lõi của thao túng thị trường, thực hiện thao túng giá cả ngầm trong một thị trường có vẻ "phi tập trung". Các chuỗi công khai mới thông qua việc mã hóa RWA cung cấp cơ hội đầu tư mới cho các nhà đầu tư toàn cầu, nhưng tính thanh khoản và độ sâu giao dịch vẫn phụ thuộc rất nhiều vào việc bơm vốn lớn, kiểm soát tính thanh khoản sẽ tiếp tục là vũ khí cốt lõi của các tay chơi Phố Wall. Ngay cả trong môi trường phi tập trung của blockchain, các tổ chức có nhiều vốn hơn, công nghệ giao dịch và cái nhìn thị trường vẫn có thể chi phối xu hướng thị trường.
Quỹ phòng ngừa RWA: Tái cấu trúc trò chơi chứng khoán hóa tài sản
Phố Wall đã đạt được lợi nhuận khổng lồ trong lịch sử thông qua việc chứng khoán hóa tài sản. Việc token hóa RWA trên blockchain cung cấp cơ hội chứng khoán hóa tài sản thế hệ mới. Ví dụ, Phố Wall có thể phát hành các sản phẩm tài chính mới bằng cách token hóa các danh mục tài sản, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu. Những sản phẩm này có thể được tạo ra dựa trên RWA, chẳng hạn như token quỹ tín thác bất động sản, token trái phiếu doanh nghiệp, để cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho thị trường.
Thị trường phái sinh cũng có thể được mở rộng thông qua blockchain. Phố Wall có thể thiết kế các công cụ phái sinh tài chính phức tạp, một lần nữa đóng gói rủi ro và bán cho các nhà đầu tư toàn cầu. Trò chơi chuyển giao rủi ro và thu lợi nhuận sẽ tiếp tục diễn ra trong kỷ nguyên token hóa RWA.
Con đường nâng cao trong thế giới tiền mã hóa, sự phát triển của ngành đã buộc phải nhấn nút tăng tốc
Phân tích giao dịch ETF của tài sản tiền điện tử dẫn đầu là Bitcoin, các sự kiện liên quan đến Trump và RWA trong tương lai, cả ba đều đang thúc đẩy quá trình phát triển của ngành ở những mức độ khác nhau, và ảnh hưởng trực tiếp mà chúng mang lại là làm tăng độ khó trong việc kiếm lợi nhuận của ngành. Những yếu tố này ảnh hưởng đến ngành tiền điện tử thông qua các động lực thị trường phức tạp, áp lực quy định và sự thâm nhập dần dần của hệ sinh thái tài chính truyền thống.
Sự trưởng thành của thị trường do việc giới thiệu ETF
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasWastingMaximalist
· 07-21 03:57
Phố Wall lại muốn chơi đùa với đồ ngốc rồi, hehe
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyValidator
· 07-20 23:54
Blockchain này lại chơi thân với Web2 rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
LeverageAddict
· 07-20 02:37
Lại giao dịch RWA phải không! Thị trường Bear cũng chơi như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e51e87c7
· 07-18 21:51
Phố Wall cuối cùng cũng bắt đầu lo lắng
Xem bản gốcTrả lời0
BtcDailyResearcher
· 07-18 21:46
Thị trường tăng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào RWA, hãy chuẩn bị ghế nhỏ.
Xem bản gốcTrả lời0
Rekt_Recovery
· 07-18 21:39
đã bị rekt nhiều lần... bây giờ tôi chỉ tích lũy sats và xem wallst fomo vào... có thể sai sót gì xảy ra
Phát triển RWA: Làn sóng tài chính mới của Phố Wall và sự phân phối lại quyền lực
RWA có thể trở thành ngưỡng phân chia tiếp theo của thị trường
Với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay, lĩnh vực tiền điện tử đang chào đón một bước ngoặt phát triển mới. Các chính sách trong thời kỳ chính phủ Trump đã đặt nền tảng cho lĩnh vực này, và nay sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống càng thúc đẩy sự phát triển của RWA (tài sản thế giới thực). Ngày càng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu khám phá cách để thực hiện giao dịch và quản lý các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu thông qua công nghệ blockchain, xu hướng này đang định hình lại bức tranh thị trường tài chính.
Gần đây, một nền tảng đã tung ra một loạt các biện pháp, đánh dấu rằng lĩnh vực RWA đang dần trở thành chính thống. Cuộc cải cách này cũng đã kích thích một vòng chơi mới ở Phố Wall, đang âm thầm thay đổi các quy tắc trò chơi của thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Sự khác biệt và điểm chung của các dự án trong lĩnh vực RWA
dựa vào các dự án đại diện của công ty quản lý tài sản lớn
Một nền tảng liên tục có hành động, ra mắt nền tảng thị trường toàn cầu, chủ yếu cung cấp dịch vụ kết nối blockchain cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF. Ngay sau đó, họ công bố dự án chuỗi công khai Layer 1 mới, với mục tiêu xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính mạnh mẽ hơn, thúc đẩy việc token hóa RWA.
Chuỗi công khai mới này là cơ sở hạ tầng của nền tảng thị trường toàn cầu, tập trung vào việc hiện thực hóa sự kết hợp giữa việc mã hóa Tài sản Thực (RWA) và chuỗi khối. Nó hỗ trợ các nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận chứng khoán niêm yết tại Hoa Kỳ thông qua nền tảng chuỗi khối, phá vỡ giới hạn địa lý và cung cấp dịch vụ giao dịch không ngừng 24/7.
Chuỗi công khai này đã giới thiệu một giải pháp nhúng tuân thủ cấp tổ chức vào kiến trúc chuỗi công khai, thông qua cơ chế xác thực nút được cấp phép, giao thức chuỗi chéo gốc và các phương pháp đổi mới khác, nhằm cố gắng vượt qua những điểm đau hiện có trong việc đưa tài sản thực (RWA) lên chuỗi. Bằng cách sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm tài sản thế chấp, đảm bảo an ninh mạng và đạt được khả năng tương tác với hệ thống thanh toán truyền thống,进一步打通链上与链下的流动性.
trong khả năng cạnh tranh và giới hạn của các dự án cùng lĩnh vực
Điều này vừa liên quan đến thiết kế kiến trúc độc đáo và nguồn lực mạnh mẽ của nó, vừa thể hiện cuộc đấu tranh quyền lực và lợi ích giữa blockchain và tài chính truyền thống.
Cạnh tranh:
Token hóa RWA và chuyển nhượng tự do: Bằng cách ghép nối các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, ETF với token theo tỷ lệ 1:1, các nhà đầu tư có thể tự do chuyển nhượng những tài sản được token hóa này ở ngoài Hoa Kỳ, và kết hợp với DeFi để tham gia vào các hoạt động tài chính như cho vay, kiếm lợi nhuận, v.v.
Kết hợp tính mở và tính tuân thủ: Kết hợp tính mở của blockchain công cộng với tính tuân thủ của blockchain có giấy phép. Các xác thực viên đã được kiểm tra giấy phép để đảm bảo tính tuân thủ, trong khi bất kỳ nhà phát triển và người dùng nào cũng có thể phát hành Token và phát triển ứng dụng trên chuỗi này, đảm bảo sức sống đổi mới.
Tham gia của các tổ chức và xây dựng hệ sinh thái: Đội ngũ tư vấn thiết kế bao gồm nhiều tổ chức tài chính, đã thúc đẩy ứng dụng cấp tổ chức của họ trong lĩnh vực tài chính truyền thống và DeFi.
Cơ chế oracle và an toàn dữ liệu: Hệ thống oracle tích hợp sẵn có thể đảm bảo độ chính xác và tính thời gian thực của dữ liệu trên chuỗi, giảm thiểu rủi ro thao túng dữ liệu. Thiết kế này tăng cường độ tin cậy của các dữ liệu quan trọng như giá tài sản, lãi suất, chỉ số thị trường.
Chức năng đa chuỗi và bảo đảm an ninh: Thực hiện chuyển giao tài sản đa chuỗi thông qua cầu nối, cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng xác thực phi tập trung, và hỗ trợ quản lý tài sản và thanh khoản cho các tổ chức, thích ứng với giao dịch lớn.
Giới hạn:
Rất phụ thuộc vào các tổ chức, thiếu động lực từ cộng đồng. Cấu trúc của nó phụ thuộc mạnh mẽ vào sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, độ tin cậy và tính thanh khoản của tài sản token hóa chủ yếu đến từ sự bảo chứng của những tổ chức này. Hệ sinh thái chủ yếu được thiết kế cho các tổ chức, mức độ tham gia của người dùng thông thường khá thấp.
Vấn đề phân phối quyền lực dưới sự kiểm soát tập trung. Mặc dù vẫn giữ một phần tính mở, nhưng các trình xác thực là có giấy phép, quyền lực cốt lõi tập trung trong tay một số tổ chức. Sự tập trung quyền lực này có thể gây ra xung đột trong việc quản trị và phân phối tài nguyên trong tương lai.
Tốc độ đổi mới có thể bị hạn chế bởi sự tuân thủ và các tổ chức truyền thống. Do các trụ cột chính là sự tuân thủ và sự tham gia của các tổ chức, điều này cũng có thể hạn chế tốc độ đổi mới. Khi giới thiệu các sản phẩm tài chính hoặc công nghệ mới, có thể cần trải qua các quy trình tuân thủ phức tạp và phê duyệt của các tổ chức.
Những trở ngại thực tế mà dự án RWA đang phải đối mặt
Mặc dù công nghệ blockchain cung cấp nền tảng kỹ thuật cho việc đưa RWA lên chuỗi, nhưng hiện tại, các chuỗi công khai vẫn khó đáp ứng nhu cầu của tài chính truyền thống trong các lĩnh vực như giao dịch tần suất cao và thanh toán thời gian thực. Đồng thời, sự phân mảnh của hệ sinh thái chuỗi chéo và các vấn đề an ninh cũng làm tăng thêm độ khó cho việc triển khai RWA của các tổ chức. Việc áp dụng RWA trong tài chính phi tập trung (DeFi) đang đối mặt với nhiều trở ngại thực tế:
Đầu tiên, vấn đề tin cậy và tính nhất quán của tài sản với dữ liệu trên chuỗi trở thành thách thức cốt lõi của việc đưa RWA lên chuỗi. Chìa khóa của việc đưa RWA lên chuỗi là đảm bảo tính nhất quán giữa tài sản trong thế giới thực và dữ liệu trên chuỗi. Điều này liên quan đến tính xác thực của dữ liệu trên chuỗi cũng như hai vấn đề chính là cập nhật đồng bộ dữ liệu. Việc giải quyết những vấn đề này thường cần phải đưa vào các bên thứ ba đáng tin cậy hoặc cơ quan có thẩm quyền, nhưng điều này mâu thuẫn với bản chất phi tập trung của blockchain.
An ninh mạng không đủ cũng là một vấn đề quan trọng, sự an toàn của mạng blockchain thường phụ thuộc vào cơ chế khuyến khích kinh tế của token địa phương, nhưng độ biến động của RWA thường thấp hơn so với tiền điện tử, đặc biệt là trong thời điểm thị trường suy yếu, có thể dẫn đến sự giảm sút an toàn mạng.
Vấn đề tương thích giữa RWA và kiến trúc DeFi vẫn chưa được giải quyết, thiết kế ban đầu của DeFi là phục vụ cho tài sản gốc tiền điện tử, chứ không phải tài sản chứng khoán truyền thống. Việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến các hành vi tài chính phức tạp, những thao tác này khó có thể được quản lý hiệu quả thông qua hệ thống DeFi hiện có. Hệ thống oracle cũng có những thiếu sót rõ rệt trong việc xử lý tính thời gian thực và an toàn của dữ liệu tài chính truyền thống quy mô lớn.
Việc gia tăng độ khó của việc đưa RWA lên chuỗi liên quan đến vấn đề phân tán tính thanh khoản và an ninh giữa các chuỗi, việc phát hành RWA giữa các chuỗi đã dẫn đến sự phân tán tính thanh khoản, làm tăng độ phức tạp trong việc quản lý tài sản. Mặc dù cơ chế cầu nối giữa các chuỗi cung cấp giải pháp, nhưng cũng đã đưa ra những rủi ro an ninh mới.
Vấn đề giám sát tổ chức và tuân thủ là rào cản phi kỹ thuật lớn nhất đối với việc đưa RWA lên chuỗi, nhiều tổ chức tài chính được quản lý không thể thực hiện giao dịch trên blockchain công cộng. Các yêu cầu tuân thủ như KYC và chống rửa tiền càng làm tăng thêm sự phức tạp trong việc đưa RWA lên chuỗi.
Tính thanh khoản của thị trường và hạn chế tham gia của các tổ chức cũng hạn chế sự phát triển của RWA, hiện tại tổng giá trị thị trường của RWA chủ yếu tập trung vào tài sản có rủi ro thấp, trong khi tiến trình lên chuỗi của các tài sản lớn như cổ phiếu, bất động sản vẫn chậm chạp. Tính thanh khoản của RWA vẫn phụ thuộc vào các giao thức gốc của tiền điện tử, toàn bộ thị trường vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu.
Cuối cùng, xung đột giữa cơ chế tin cậy của DeFi và tài chính truyền thống cũng là một vấn đề cần giải quyết khi đưa RWA lên chuỗi. DeFi dựa vào mã và mật mã để xây dựng sự tin cậy, trong khi tài chính truyền thống lại dựa vào hợp đồng pháp lý và các tổ chức tập trung. Sự khác biệt trong cơ chế tin cậy này dẫn đến việc các tổ chức tài chính truyền thống có thái độ thận trọng đối với công nghệ blockchain.
Nếu RWA thành công, chuỗi công khai mới có thể sẽ trở thành sự phân phối lại quyền lực giữa hệ thống tài chính cũ và mới của "trò chơi Phố Wall".
Khó khăn cốt lõi nhất của RWA ở cấp độ phi kỹ thuật là làm thế nào để đạt được sự tuân thủ, và sự tuân thủ này cần phải dựa vào sự công nhận của các tổ chức quyền lực tập trung mạnh mẽ.
Các công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, sau khi hoàn thành việc thúc đẩy ETF Bitcoin, đã tham gia vào việc xây dựng đầu tư RWA. Điều này về bản chất là việc đầu tiên đấu tranh cho việc tái phân phối quyền lực giữa hệ thống tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung mới dựa trên blockchain. Cuộc đấu tranh này không chỉ là một cuộc cạnh tranh về đổi mới công nghệ hay tài chính, mà còn là sự tranh giành quyền lập ra quy tắc tài chính toàn cầu, quyền kiểm soát vốn và cơ chế phân phối tài sản trong tương lai.
Mặc dù công nghệ blockchain mang lại hy vọng về sự phi tập trung, nhưng trước thực tế quyền lực và vốn tập trung cao độ, Phố Wall đang cố gắng đưa cuộc cách mạng công nghệ này vào tầm kiểm soát của mình, thông qua các hình thức thao túng thị trường và chứng khoán hóa tài sản mới, nhằm duy trì vị thế thống trị trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Sự tái cân bằng quyền lực trong hệ thống tài chính toàn cầu
Phố Wall luôn chiếm ưu thế trong hệ thống tài chính toàn cầu, kiểm soát dòng tiền, quản lý tài sản và các điểm mấu chốt trong dịch vụ tài chính. Các tổ chức tài chính truyền thống đạt được quyền kiểm soát vốn toàn cầu thông qua việc độc quyền cơ sở hạ tầng tài chính. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của công nghệ blockchain đã phá vỡ tình trạng này:
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm suy yếu cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống mà Phố Wall kiểm soát lâu dài thông qua việc loại bỏ các trung gian. DeFi cho phép các chức năng quan trọng như dòng vốn và quản lý tài sản có thể hoạt động trên các nền tảng phi tập trung, chẳng hạn như người dùng có thể quản lý tài sản, cho vay, giao dịch trực tiếp trên blockchain mà không cần các trung gian như ngân hàng hay ngân hàng đầu tư. Nhưng điều này có nghĩa là một mối đe dọa lớn đối với Phố Wall, việc chuyển giao quyền lực này có thể khiến Phố Wall mất quyền kiểm soát đối với hệ thống tài chính toàn cầu.
Token hóa tài sản: Ai có thể kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới
Sự token hóa RWA do các nền tảng như chuỗi công mới thúc đẩy, mặc dù nhằm mục đích tăng cường tính thanh khoản của tài sản, nhưng ẩn chứa một cuộc chiến giành quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính mới. Mạng lưới blockchain là nền tảng ứng viên cho cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ mới, ai có thể chiếm ưu thế trong cơ sở hạ tầng này, người đó sẽ chiếm ưu thế trong việc liên kết tài sản thế giới thực với blockchain trong tương lai.
Lợi ích của Phố Wall thể hiện ở ý định kiểm soát những mạng lưới phi tập trung này. Họ có thể không trực tiếp phủ nhận blockchain, mà thông qua đầu tư, mua lại hoặc hợp tác, kiểm soát những nền tảng blockchain mới nổi này, khiến vốn tập trung trở lại. Mặc dù blockchain nhằm mục đích phi tập trung, nhưng một lượng lớn vốn và tính thanh khoản vẫn dễ dàng bị tập trung trong tay một số tổ chức tài chính lớn hoặc quỹ đầu cơ. Cuối cùng, điều này dẫn đến việc các tài nguyên quan trọng trên nền tảng blockchain vẫn sẽ quay trở lại trong tay một số người chơi, khiến cho thị trường tài sản phi tập trung hoàn toàn cần sức mạnh lớn từ sự tập trung.
Kiếm lợi từ quy định và quyền lực ngoài pháp luật
Theo báo cáo, một cuộc khảo sát giao dịch điện tử của các nhà giao dịch tổ chức từ một ngân hàng lớn cho thấy, 29% các nhà giao dịch tổ chức dự kiến hoặc đang tham gia giao dịch tiền điện tử trong năm nay, tăng 7 điểm phần trăm so với năm ngoái.
Arbitrage luôn là một chiến lược giao dịch mà các chuyên gia phố Wall giỏi trong việc tận dụng. Đối mặt với môi trường quản lý không chắc chắn của các đặc điểm phi tập trung của blockchain, trong tương lai các tổ chức phố Wall có thể tận dụng sự khác biệt về quy định của các quốc gia và khu vực khác nhau, bằng cách thiết lập các thực thể hoạt động tại các khu vực tài phán có quy định lỏng lẻo hơn, từ đó tránh được các quy định nghiêm ngặt hơn.
Trong các dự án như chuỗi công khai mới, việc token hóa một số RWA có thể lách qua các quy định chứng khoán truyền thống hoặc quy định thị trường tài chính. Kiểm soát dòng tài sản và cấu trúc vốn trong các môi trường quy định khác nhau, tăng cường quyền kiểm soát đối với các thị trường mới nổi. Không loại trừ khả năng hoạt động trong "khoảng xám" này là một trong những phương tiện mà Phố Wall sử dụng để thu được lợi ích cao hơn thông qua blockchain.
Tính thanh khoản thị trường và thao túng giá: Cuộc chiến giành quyền lực ngầm
Tính thanh khoản là cốt lõi của thao túng thị trường, thực hiện thao túng giá cả ngầm trong một thị trường có vẻ "phi tập trung". Các chuỗi công khai mới thông qua việc mã hóa RWA cung cấp cơ hội đầu tư mới cho các nhà đầu tư toàn cầu, nhưng tính thanh khoản và độ sâu giao dịch vẫn phụ thuộc rất nhiều vào việc bơm vốn lớn, kiểm soát tính thanh khoản sẽ tiếp tục là vũ khí cốt lõi của các tay chơi Phố Wall. Ngay cả trong môi trường phi tập trung của blockchain, các tổ chức có nhiều vốn hơn, công nghệ giao dịch và cái nhìn thị trường vẫn có thể chi phối xu hướng thị trường.
Quỹ phòng ngừa RWA: Tái cấu trúc trò chơi chứng khoán hóa tài sản
Phố Wall đã đạt được lợi nhuận khổng lồ trong lịch sử thông qua việc chứng khoán hóa tài sản. Việc token hóa RWA trên blockchain cung cấp cơ hội chứng khoán hóa tài sản thế hệ mới. Ví dụ, Phố Wall có thể phát hành các sản phẩm tài chính mới bằng cách token hóa các danh mục tài sản, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu. Những sản phẩm này có thể được tạo ra dựa trên RWA, chẳng hạn như token quỹ tín thác bất động sản, token trái phiếu doanh nghiệp, để cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho thị trường.
Thị trường phái sinh cũng có thể được mở rộng thông qua blockchain. Phố Wall có thể thiết kế các công cụ phái sinh tài chính phức tạp, một lần nữa đóng gói rủi ro và bán cho các nhà đầu tư toàn cầu. Trò chơi chuyển giao rủi ro và thu lợi nhuận sẽ tiếp tục diễn ra trong kỷ nguyên token hóa RWA.
Con đường nâng cao trong thế giới tiền mã hóa, sự phát triển của ngành đã buộc phải nhấn nút tăng tốc
Phân tích giao dịch ETF của tài sản tiền điện tử dẫn đầu là Bitcoin, các sự kiện liên quan đến Trump và RWA trong tương lai, cả ba đều đang thúc đẩy quá trình phát triển của ngành ở những mức độ khác nhau, và ảnh hưởng trực tiếp mà chúng mang lại là làm tăng độ khó trong việc kiếm lợi nhuận của ngành. Những yếu tố này ảnh hưởng đến ngành tiền điện tử thông qua các động lực thị trường phức tạp, áp lực quy định và sự thâm nhập dần dần của hệ sinh thái tài chính truyền thống.
Sự trưởng thành của thị trường do việc giới thiệu ETF
Sự ra mắt của ETF đánh dấu