Tạp chí hàng tuần về thị trường tài sản tiền điện tử: Bitcoin bật lại liên tục, chỉ số đô la Mỹ lập đáy mới
Tuần này, Bitcoin (BTC) tiếp tục giữ đà tăng, mở cửa ở mức 83733,07 đô la và cuối cùng đóng cửa ở mức 85177,34 đô la, với mức tăng 1,72% trong tuần và biên độ 4,06%. Đây là tuần thứ hai liên tiếp BTC đạt được sự bật lại, nhưng động lực lên của thị trường là không đủ, khối lượng giao dịch rõ ràng đã thu hẹp. Hiện tại, giá BTC đã liên tiếp hai tuần hoạt động bên ngoài kênh giảm và đang thử nghiệm chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình động 200 ngày.
Về tình hình kinh tế toàn cầu, chính phủ Hoa Kỳ đang thúc đẩy giai đoạn hai của "cuộc chiến thuế quan đối đẳng" - "đàm phán". Tuy nhiên, kết quả ban đầu của cuộc đàm phán với Nhật Bản không như mong đợi, điều này khiến chính phủ Hoa Kỳ rơi vào tình thế khó khăn. Các quốc gia đối tác thương mại chính đều áp dụng lập trường cứng rắn, trong khi các quốc gia mục tiêu thứ yếu cũng dần chuyển sang thái độ cứng rắn. Những quốc gia này đều áp dụng chiến lược "thay thời gian bằng không gian", bởi vì khi Hoa Kỳ đối đầu với toàn thế giới về vấn đề thuế quan, áp lực mà chính họ phải chịu cũng là chưa từng có.
Vào thứ Tư tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết trong một bài phát biểu: "Hiện tại, trước khi xem xét điều chỉnh lập trường chính sách, chúng tôi hoàn toàn có khả năng chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn." Cục Dự trữ Liên bang đã chọn một chiến lược giữ nguyên để đối phó với những biến đổi do cuộc chiến thuế quan mang lại, điều này đã dẫn đến ba áp lực trở lại Washington từ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối.
Trong bối cảnh này, chính phủ Hoa Kỳ đã nhiều lần kêu gọi giảm lãi suất và bắt đầu xem xét các biện pháp quyết liệt hơn. Tuy nhiên, trước khi các hành động này đạt được những bước đột phá thực chất, chúng tôi có xu hướng tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường sẽ hoạt động trên con đường hợp lý trong trung và dài hạn.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Về vấn đề chiến tranh thuế quan, các cuộc đàm phán sơ bộ giữa Mỹ và Nhật Bản chưa đạt được tiến triển đáng kể. Ngược lại, Thủ tướng Nhật Bản có thái độ cứng rắn trong bài phát biểu công khai trước cuộc họp. Sau khi một số quốc gia có phản ứng mạnh mẽ, nhiều quốc gia mặc dù vẫn xếp hàng để đàm phán với Mỹ, nhưng cũng nhận ra rằng tình thế của Mỹ không thuận lợi như những gì họ tuyên bố.
Niềm tin tiêu dùng tiếp tục suy giảm, giới doanh nghiệp cảm thấy bối rối về kế hoạch sản xuất. Trong bối cảnh không nhận được sự hỗ trợ nào từ chính phủ hoặc Cục Dự trữ Liên bang, Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế dài hạn và giảm giao dịch.
Trong 4 ngày giao dịch của tuần này, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều giảm liên tiếp, lần lượt ghi nhận mức giảm hàng tuần là 2.62%, 1.5% và 1.33%, và khối lượng giao dịch có xu hướng giảm rõ rệt.
Thị trường trái phiếu cũng thể hiện không tốt. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm tiếp tục giảm xuống 3.7580%, còn kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro trên thị trường trái phiếu chủ yếu tập trung vào trái phiếu chính phủ dài hạn, xu hướng tăng mạnh 11.25% trong tuần trước cho thấy trong bối cảnh bán tháo ồ ạt, tính thanh khoản đã ở trong tình trạng nguy cấp.
Chỉ số đô la Mỹ giảm liên tiếp tuần thứ tư, chạm mức thấp nhất trong tuần là 99,171%. Vốn đang chảy từ Mỹ sang châu Âu. Sự giảm của chỉ số đô la Mỹ là kết quả của việc thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ được dòng vốn chảy ra. Dòng vốn ra là tình huống mà Mỹ không mong muốn thấy.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đều có quan điểm一致, cho rằng nền kinh tế vẫn chưa có dấu hiệu xấu đi, nhưng thuế quan sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn trong việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế. Trước khi tình hình trở nên rõ ràng hơn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ thái độ chờ đợi.
Phát ngôn "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã dập tắt ảo tưởng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể khẩn cấp hạ lãi suất để cứu thị trường. Tính đến cuối tuần, dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy xác suất hạ lãi suất vào tháng 5 đã giảm xuống còn 14.4%. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, với xác suất 70.2%, và có khả năng hạ lãi suất 4 lần trong năm.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi Bitcoin
Tuần này, áp lực bán trên chuỗi Bitcoin tiếp tục giảm, giảm mạnh so với tuần trước. Tổng quy mô bán trên chuỗi giảm xuống còn 107810,75 đồng, trong đó người nắm giữ ngắn hạn bán ra 103713,35 đồng, người nắm giữ dài hạn bán ra 4097,4 đồng. Lượng Bitcoin ròng chảy ra khỏi sàn giao dịch tiếp tục, tuần này đạt 19467,31 đồng.
Nhóm người nắm giữ lâu dài vẫn đang phát huy vai trò ổn định, trong tuần này đã tăng thêm gần 100.000 đồng Bitcoin. Khi giá bật lại, mức lỗ tổng thể của nhóm người nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống còn khoảng 8%.
Dòng tiền
Về dòng vốn, kênh stablecoin đã đạt quy mô dòng vào hàng tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt qua 9,5 triệu USD. Dòng vốn ròng vào kênh Bitcoin ETF vượt qua 10 triệu USD, gần đây hiệu suất BTC liên tục vượt trội hơn chỉ số Nasdaq.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Theo chỉ số EMC BTC Cycle Metrics của eMerge Engine, giá trị hiện tại là 0.125, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn hồi phục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin Bật lại xu hướng tiếp tục Chỉ số đô la Mỹ lập mức thấp mới Động lực thị trường đang chờ tích lũy
Tạp chí hàng tuần về thị trường tài sản tiền điện tử: Bitcoin bật lại liên tục, chỉ số đô la Mỹ lập đáy mới
Tuần này, Bitcoin (BTC) tiếp tục giữ đà tăng, mở cửa ở mức 83733,07 đô la và cuối cùng đóng cửa ở mức 85177,34 đô la, với mức tăng 1,72% trong tuần và biên độ 4,06%. Đây là tuần thứ hai liên tiếp BTC đạt được sự bật lại, nhưng động lực lên của thị trường là không đủ, khối lượng giao dịch rõ ràng đã thu hẹp. Hiện tại, giá BTC đã liên tiếp hai tuần hoạt động bên ngoài kênh giảm và đang thử nghiệm chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình động 200 ngày.
Về tình hình kinh tế toàn cầu, chính phủ Hoa Kỳ đang thúc đẩy giai đoạn hai của "cuộc chiến thuế quan đối đẳng" - "đàm phán". Tuy nhiên, kết quả ban đầu của cuộc đàm phán với Nhật Bản không như mong đợi, điều này khiến chính phủ Hoa Kỳ rơi vào tình thế khó khăn. Các quốc gia đối tác thương mại chính đều áp dụng lập trường cứng rắn, trong khi các quốc gia mục tiêu thứ yếu cũng dần chuyển sang thái độ cứng rắn. Những quốc gia này đều áp dụng chiến lược "thay thời gian bằng không gian", bởi vì khi Hoa Kỳ đối đầu với toàn thế giới về vấn đề thuế quan, áp lực mà chính họ phải chịu cũng là chưa từng có.
Vào thứ Tư tuần này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết trong một bài phát biểu: "Hiện tại, trước khi xem xét điều chỉnh lập trường chính sách, chúng tôi hoàn toàn có khả năng chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn." Cục Dự trữ Liên bang đã chọn một chiến lược giữ nguyên để đối phó với những biến đổi do cuộc chiến thuế quan mang lại, điều này đã dẫn đến ba áp lực trở lại Washington từ thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thị trường ngoại hối.
Trong bối cảnh này, chính phủ Hoa Kỳ đã nhiều lần kêu gọi giảm lãi suất và bắt đầu xem xét các biện pháp quyết liệt hơn. Tuy nhiên, trước khi các hành động này đạt được những bước đột phá thực chất, chúng tôi có xu hướng tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường sẽ hoạt động trên con đường hợp lý trong trung và dài hạn.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Về vấn đề chiến tranh thuế quan, các cuộc đàm phán sơ bộ giữa Mỹ và Nhật Bản chưa đạt được tiến triển đáng kể. Ngược lại, Thủ tướng Nhật Bản có thái độ cứng rắn trong bài phát biểu công khai trước cuộc họp. Sau khi một số quốc gia có phản ứng mạnh mẽ, nhiều quốc gia mặc dù vẫn xếp hàng để đàm phán với Mỹ, nhưng cũng nhận ra rằng tình thế của Mỹ không thuận lợi như những gì họ tuyên bố.
Niềm tin tiêu dùng tiếp tục suy giảm, giới doanh nghiệp cảm thấy bối rối về kế hoạch sản xuất. Trong bối cảnh không nhận được sự hỗ trợ nào từ chính phủ hoặc Cục Dự trữ Liên bang, Phố Wall tiếp tục bán tháo các vị thế dài hạn và giảm giao dịch.
Trong 4 ngày giao dịch của tuần này, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều giảm liên tiếp, lần lượt ghi nhận mức giảm hàng tuần là 2.62%, 1.5% và 1.33%, và khối lượng giao dịch có xu hướng giảm rõ rệt.
Thị trường trái phiếu cũng thể hiện không tốt. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm tiếp tục giảm xuống 3.7580%, còn kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro trên thị trường trái phiếu chủ yếu tập trung vào trái phiếu chính phủ dài hạn, xu hướng tăng mạnh 11.25% trong tuần trước cho thấy trong bối cảnh bán tháo ồ ạt, tính thanh khoản đã ở trong tình trạng nguy cấp.
Chỉ số đô la Mỹ giảm liên tiếp tuần thứ tư, chạm mức thấp nhất trong tuần là 99,171%. Vốn đang chảy từ Mỹ sang châu Âu. Sự giảm của chỉ số đô la Mỹ là kết quả của việc thị trường chứng khoán giảm trong khi thị trường trái phiếu không thể hấp thụ được dòng vốn chảy ra. Dòng vốn ra là tình huống mà Mỹ không mong muốn thấy.
Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đều có quan điểm一致, cho rằng nền kinh tế vẫn chưa có dấu hiệu xấu đi, nhưng thuế quan sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn trong việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế. Trước khi tình hình trở nên rõ ràng hơn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ thái độ chờ đợi.
Phát ngôn "diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đã dập tắt ảo tưởng của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể khẩn cấp hạ lãi suất để cứu thị trường. Tính đến cuối tuần, dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy xác suất hạ lãi suất vào tháng 5 đã giảm xuống còn 14.4%. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, với xác suất 70.2%, và có khả năng hạ lãi suất 4 lần trong năm.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi Bitcoin
Tuần này, áp lực bán trên chuỗi Bitcoin tiếp tục giảm, giảm mạnh so với tuần trước. Tổng quy mô bán trên chuỗi giảm xuống còn 107810,75 đồng, trong đó người nắm giữ ngắn hạn bán ra 103713,35 đồng, người nắm giữ dài hạn bán ra 4097,4 đồng. Lượng Bitcoin ròng chảy ra khỏi sàn giao dịch tiếp tục, tuần này đạt 19467,31 đồng.
Nhóm người nắm giữ lâu dài vẫn đang phát huy vai trò ổn định, trong tuần này đã tăng thêm gần 100.000 đồng Bitcoin. Khi giá bật lại, mức lỗ tổng thể của nhóm người nắm giữ ngắn hạn đã giảm xuống còn khoảng 8%.
Dòng tiền
Về dòng vốn, kênh stablecoin đã đạt quy mô dòng vào hàng tuần cao nhất kể từ tháng 1, vượt qua 9,5 triệu USD. Dòng vốn ròng vào kênh Bitcoin ETF vượt qua 10 triệu USD, gần đây hiệu suất BTC liên tục vượt trội hơn chỉ số Nasdaq.
Chỉ số chu kỳ thị trường
Theo chỉ số EMC BTC Cycle Metrics của eMerge Engine, giá trị hiện tại là 0.125, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn hồi phục.